యాంటీ రెసిప్రొకల్ రూల్ అంటే ఏమిటి
యాంటీ-రెసిప్రొకల్ రూల్ అనేది ఫైనాన్షియల్ ఇండస్ట్రీ రెగ్యులేటరీ అథారిటీ (ఫిన్రా) చేత మొదట సృష్టించబడిన ఒక నియంత్రణ. కొన్ని బ్రోకరేజ్ సంస్థలు మరియు మ్యూచువల్ ఫండ్స్ సహకారంతో పనిచేసేటప్పుడు తలెత్తే ఆసక్తి సంఘర్షణల నుండి వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులను రక్షించడానికి ఇది రూపొందించబడింది.
BREAKING డౌన్ రెసిప్రొకల్ రూల్
యాంటీ-రెసిప్రొకల్ రూల్ ప్రత్యేకంగా ఒక బ్రోకరేజ్ సంస్థ మరియు మ్యూచువల్ ఫండ్ మధ్య ఏర్పాట్లను నిరోధించడమే లక్ష్యంగా పెట్టుకుంటుంది, అది వారికి పరస్పరం ప్రయోజనకరంగా ఉంటుంది, కానీ పెట్టుబడిదారుడికి కాదు. ఉదాహరణకు, బ్రోకరేజ్ సంస్థ తన ఖాతాదారులను మ్యూచువల్ ఫండ్ కంపెనీకి పంపించి, తద్వారా అమ్మకాలను ఉత్పత్తి చేస్తుంది; మ్యూచువల్ ఫండ్, దాని లావాదేవీలను బ్రోకరేజ్ సంస్థ ద్వారా పంపించి, కమీషన్లను ఉత్పత్తి చేస్తుంది.
పరస్పర వ్యతిరేక నియమాన్ని ఉల్లంఘించినట్లు రుజువు ఉంటే బ్రోకరేజ్ సంస్థలు మరియు మ్యూచువల్ ఫండ్లను ఫిన్రా జరిమానా విధించవచ్చు.
ఫిన్రా వివరించినట్లుగా, 1973 లో దీనిని మొదటిసారిగా స్వీకరించినప్పుడు, యాంటీ-రెసిప్రొకల్ రూల్ "సభ్యులు తమ పెట్టుబడి సంస్థ వాటాల అమ్మకాల ఆధారంగా పోర్ట్‌ఫోలియో లావాదేవీలను అమలు చేయడానికి ఆదేశాలు కోరడాన్ని నిషేధించారు. ప్రిన్సిపాల్ అండర్ రైటర్ సభ్యులు పాల్గొనడం లేదా ప్రభావితం చేయకుండా నిషేధించారు. పోర్ట్‌ఫోలియో లావాదేవీలను అమలు చేయడానికి బ్రోకర్-డీలర్‌ను ఎన్నుకోవడంలో పెట్టుబడి సంస్థ వాటాల అమ్మకాలను అర్హత లేదా అనర్హత కారకంగా పరిగణించే పెట్టుబడి సంస్థ."
1981 లో ఈ నిబంధన సవరించబడింది, "కొన్ని పరిమితులకు లోబడి, పెట్టుబడి సంస్థ వాటాల అమ్మకాలకు సంబంధించి బ్రోకరేజ్ కమీషన్లను కోరడం లేదా మంజూరు చేయడాన్ని సభ్యులను నిషేధించదు మరియు పెట్టుబడి సంస్థల వాటాలను అమ్మకుండా సభ్యులను ఇది నిషేధించదు. FINRA ప్రకారం, పోర్ట్‌ఫోలియో లావాదేవీలను అమలు చేయడానికి బ్రోకర్-డీలర్లను ఎన్నుకోవడంలో వారి వాటాల అమ్మకాలను ఒక కారకంగా పరిగణించే బహిర్గతం చేసిన విధానాన్ని అనుసరించండి.
వ్యతిరేక పరస్పర నియమం యొక్క నిర్వచనంలో, సమూహం "డీలర్ యొక్క అభ్యర్థన, లేదా ఆఫర్ లేదా ఒప్పందం" వంటి నియంత్రణకు విరుద్ధంగా ఉన్న "నిర్దిష్ట పరిస్థితుల సంగ్రహణ" ను స్పష్టం చేయడానికి ఉద్దేశించిన దృశ్యాల జాబితాను కూడా అందిస్తుంది. ఫండ్ షేర్ల డీలర్ అమ్మకాలకు సంబంధించి పోర్ట్‌ఫోలియో బ్రోకరేజ్ కమీషన్ల యొక్క నిర్దిష్ట శాతం కోసం ఒక ప్రిన్సిపల్ అండర్ రైటర్, లేదా "డీలర్ యొక్క అభ్యర్థన, లేదా ప్రిన్సిపాల్ అండర్ రైటర్ ఇచ్చిన ఆఫర్ లేదా ఒప్పందం, పోర్ట్‌ఫోలియో వ్యాపారం అన్నింటికీ లేదా కొంత భాగానికి ఆర్థికంగా ఉంచబడుతుంది డీలర్ అమ్మకాల పోటీ."
యాంటీ-రెసిప్రొకల్ రూల్ ఎన్‌ఫోర్స్‌మెంట్ యొక్క ఉదాహరణలు
ఉదాహరణకు, 2008 లో, ఫిన్రా యొక్క అప్పీల్ బాడీ, నేషనల్ అడ్జూడికేటరీ కౌన్సిల్ (ఎన్ఎసి) కు తీసుకువచ్చిన తరువాత, డైరెక్ట్ బ్రోకరేజ్ కోసం అమెరికన్ ఫండ్ డిస్ట్రిబ్యూటర్స్ (ఎఎఫ్డి) కు వ్యతిరేకంగా రెండు సంవత్సరాల క్రితం 5 మిలియన్ డాలర్ల జరిమానా విధించినట్లు ఫిన్రా ప్రకటించింది.
"2001 మరియు 2003 మధ్యకాలంలో మ్యూచువల్ ఫండ్లలో అత్యధికంగా అమ్ముడైన 46 రిటైల్ సెక్యూరిటీ సంస్థలకు బ్రోకరేజ్ కమీషన్లలో 98 మిలియన్ డాలర్లకు పైగా దిశానిర్దేశం చేసినప్పుడు AFD ఫిన్రా యొక్క పరస్పర వ్యతిరేక నియమాన్ని ఉల్లంఘించినట్లు కనుగొన్న FINRA హియరింగ్ ప్యానెల్ నిర్ణయాన్ని NAC సమర్థించింది" పత్రికా ప్రకటనకు.
"AFD అనేది 29 మ్యూచువల్ ఫండ్ల కుటుంబం అయిన అమెరికన్ ఫండ్స్ యొక్క ప్రధాన అండర్ రైటర్ మరియు పంపిణీదారు. హియరింగ్ ప్యానెల్ నిర్ణయం యొక్క AFD యొక్క విజ్ఞప్తిపై తీర్పులో, NAC ఒక నిర్దిష్ట మొత్తాన్ని లేదా బ్రోకరేజ్ కమీషన్ల శాతాన్ని ఇతర వాటికి దిశగా ఏర్పాటు చేయడానికి AFD ఏర్పాట్లు చేసిందని తేల్చింది. అమెరికన్ ఫండ్స్ షేర్ల అమ్మకాలపై సెక్యూరిటీ సంస్థలు షరతులు పెట్టాయి, ఇది ఫిన్రా యొక్క యాంటీ-రెసిప్రొకల్ రూల్ యొక్క 'పూర్తిగా' ఉల్లంఘన."
అమ్మకాలపై షరతులతో కూడిన AFD యొక్క "అభ్యర్థనలు మరియు ఏర్పాట్లు, పరస్పర విరుద్ధమైన నియమం యొక్క లక్ష్యంతో నేరుగా విరుద్ధంగా ఉన్నాయని NAC తీర్పు ఇచ్చింది, ఇది రిటైల్ సంస్థలు పెట్టుబడులను సిఫారసు చేయడానికి కారణమయ్యే ఆసక్తి సంఘర్షణలను అరికట్టడం. FINRA ప్రకారం, ఆ పెట్టుబడి సంస్థ నుండి కమీషన్ల రసీదు ఆధారంగా కంపెనీ షేర్లు.
