అసైన్మెంట్ ఆఫ్ ట్రేడ్ (AOT) అంటే ఏమిటి?
అసైన్మెంట్ ఆఫ్ ట్రేడ్ (AOT) అనేది ప్రధానంగా తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలలో (MBS లు) ప్రకటించబడే (TBA) మార్కెట్లో ఉపయోగించబడే లావాదేవీ, ఇక్కడ ఉన్న ఫార్వర్డ్ ట్రేడ్‌ను నెరవేర్చాల్సిన బాధ్యత కౌంటర్పార్టీలలో ఒకరు మూడవ పార్టీకి కేటాయించారు.
ఒక టిబిఎ వాణిజ్యం నుండి సెక్యూరిటీలను డెలివరీ చేయకుండా ఉండటానికి లేదా సెక్యూరిటీలను డెలివరీ చేయకుండా ఉండటానికి AOT లు తరచూ ఉపయోగించబడతాయి-ఒక నిర్దిష్ట తేదీన తనఖా రుణాల ద్వారా భద్రపరచబడిన ఒక బాండ్ అయిన MBS ను కొనుగోలు చేయడానికి లేదా విక్రయించడానికి ఒక ఒప్పందం.
కీ టేకావేస్
- తనఖా-ఆధారిత భద్రత (MBS) రుణాల అమ్మకాన్ని సులభతరం చేసే మూడు పార్టీల ఒప్పందం అసైన్మెంట్ ఆఫ్ ట్రేడ్. A తనఖా ఆరిగేటర్ భవిష్యత్ డెలివరీ కోసం ఒక డీలర్‌కు ఒక MBS ను విక్రయిస్తుంది, కొన్ని ప్రమాదాలకు వ్యతిరేకంగా హెడ్జ్ సృష్టిస్తుంది అది జారీ చేసిన రుణాలతో వస్తుంది. మూడవ పార్టీ కేటాయింపుదారుడు వెంటనే రుణాలు తీసుకోవడానికి సిద్ధంగా ఉంటాడు, వారి నుండి ఆదాయ ప్రవాహాలను సేకరించి, ఆపై MBS ను డీలర్‌కు పంపిణీ చేసి, అప్పగించినవారి బాధ్యతలను నెరవేరుస్తాడు.
ట్రేడ్ యొక్క అసైన్మెంట్ (AOT) ఎలా పనిచేస్తుంది
AOT ప్రాథమికంగా ఒక కేటాయింపుదారు మధ్య మూడు పార్టీల ఒప్పందం (సాధారణంగా అంతర్లీన తనఖాల యొక్క సృష్టికర్త), ఒక కేటాయించినవాడు (పెట్టుబడిదారుడు) మరియు ఒక డీలర్ లేదా మధ్యవర్తి. వడ్డీ రేటు ప్రమాదం, ముందస్తు చెల్లింపు ప్రమాదం మరియు డిఫాల్ట్ ప్రమాదం వంటి కారకాల ముప్పును తొలగించడానికి తనఖాలను పుస్తకాల నుండి తరలించడానికి అసైన్‌టర్ ఆసక్తిగా ఉన్నాడు.
ఈ ప్రమాదం తరువాత కాకుండా త్వరగా పోతుందని అసైనర్ కోరుకుంటాడు, కాబట్టి ఒక హెడ్జ్ TBA మార్కెట్లో MBS రూపంలో అమ్మబడుతుంది. ఏదేమైనా, MBS ఇంకా పంపిణీ చేయవలసి ఉంది మరియు అది జరిగేలా చేయడానికి AOT అత్యంత ఖర్చుతో కూడుకున్న మార్గం.
తనఖా ఆరిజినేటర్లు TBA వాణిజ్యం కేటాయించిన మూడవ పక్షం ద్వారా మొత్తం రుణాల ధర మరియు కొనుగోలును సులభతరం చేయడానికి AOT ను ఉపయోగిస్తారు, మూడవ పక్షం అప్పుడు MBS ను అసలు TBA వాణిజ్యంలోకి డెలివరీ చేస్తుంది అనే ఒప్పందంతో, దీనిని తీసుకున్నారు తనఖా ఆరంభకుడు హెడ్జ్.
మరో మాటలో చెప్పాలంటే, తనఖా మూలాన్ని మూడవ పార్టీకి కేటాయించడం ద్వారా మరియు ఆ మూడవ పార్టీకి సమానమైన రుణాలను విక్రయించడానికి ఏకకాలంలో అంగీకరించడం ద్వారా తనఖా స్థానాన్ని నిలిపివేయడానికి AOT అనుమతిస్తుంది. మొత్తం రుణాలను మూడవ పార్టీకి విక్రయించే ధర కేటాయించిన వాణిజ్యం యొక్క ధర ద్వారా స్థాపించబడుతుంది.
అసైన్మెంట్ ఆఫ్ ట్రేడ్ యొక్క ఉదాహరణ (AOT)
భవిష్యత్ డెలివరీ కోసం అసైనర్ డీలర్‌కు ఒక MBS ను విక్రయిస్తాడు, అది జారీ చేసిన రుణాలతో వచ్చే కొన్ని నష్టాలకు వ్యతిరేకంగా హెడ్జ్ సృష్టిస్తాడు. ఈ సమయంలో, డీలర్ పూల్ చేయబడిన భద్రత కోసం ఎదురు చూస్తున్నాడు మరియు దానిని పంపిణీ చేయడానికి అప్పగించిన వ్యక్తి బాధ్యత వహిస్తాడు.
వెంటనే రుణాలు తీసుకోవడానికి సిద్ధంగా ఉన్న మూడవ పార్టీ అసైన్‌ని నమోదు చేయండి, వారి నుండి ఆదాయ ప్రవాహాలను సేకరించి, ఆపై ఎమ్‌బిఎస్‌ను డీలర్‌కు పంపిణీ చేసి, అప్పగించినవారి బాధ్యతలను నెరవేరుస్తుంది. అసైన్డ్ ఇప్పుడు రుణాలను కలిగి ఉన్నాడు, మరియు డీలర్ MBS ను కలిగి ఉన్నాడు.
కేటాయించిన వ్యక్తి డిఫాల్ట్ నష్టాలను ఎదుర్కొంటాడు, కాని వడ్డీ రేటు మార్పుల నుండి లాభం పొందవచ్చు, అది వేరియబుల్ రుణాల నుండి లాభాలను పెంచుతుంది. డీలర్ MBS మరియు వారితో వచ్చే ముందస్తు చెల్లింపు నష్టాలను అలాగే ఆసక్తి మరియు ప్రిన్సిపాల్ యొక్క అంగీకరించిన ప్రవాహాలను కలిగి ఉంటాడు. ఇంతలో, కేటాయింపుదారుడు, రుణ రుణదాతగా, కొత్త రుణాలు ఇవ్వడానికి పుస్తకాలపై కొత్త స్థలాన్ని కలిగి ఉన్నాడు.
ఈ విధానం ఫీజులు, బైబ్యాక్‌లు మరియు బదిలీల రూపంలో వచ్చే కొన్ని ఖర్చులను తగ్గించగలదు.
అసైన్మెంట్ ఆఫ్ ట్రేడ్ యొక్క విమర్శ (AOT)
ట్రేడ్ అసైన్మెంట్ (AOT) చాలా ప్రయోజనాలతో వచ్చినప్పటికీ, సరిగ్గా అమలు చేయడం ఎల్లప్పుడూ సూటిగా ఉండదు. లావాదేవీలు సాధారణంగా వివిధ వనరుల నుండి చాలా కీలకమైన సమాచారాన్ని వ్రాతపని యొక్క స్టాక్లలోకి ఇన్పుట్ చేయడం, శ్రమతో కూడుకున్న ప్రక్రియ కొన్నిసార్లు లోపానికి లోనవుతాయి మరియు పాల్గొనే వారందరికీ చేరుకోవడానికి ఎల్లప్పుడూ హామీ ఇవ్వని ఇమెయిల్‌లను పంపడం అని విమర్శకులు అభిప్రాయపడుతున్నారు.
సమాచారాన్ని ట్రాక్ చేయడం, లాగిన్ చేయడం మరియు ఆర్కైవ్ చేయడం సులభతరం చేయడానికి, వాణిజ్య పనుల కోసం ఒకే ఎలక్ట్రానిక్ ప్లాట్‌ఫాం వంటి మరింత ప్రామాణికమైన ప్రక్రియను ప్రవేశపెట్టాలని కొంతమంది పరిశ్రమ ప్రముఖులు పిలుస్తున్నారు.
