డిస్కౌంట్ రేటు ఎంత?
సందర్భాన్ని బట్టి, డిస్కౌంట్ రేటుకు రెండు వేర్వేరు నిర్వచనాలు మరియు ఉపయోగాలు ఉన్నాయి. మొదట, డిస్కౌంట్ రేటు వాణిజ్య బ్యాంకులు మరియు ఇతర ఆర్థిక సంస్థలకు ఫెడరల్ రిజర్వ్ బ్యాంక్ నుండి డిస్కౌంట్ విండో లోన్ ప్రాసెస్ ద్వారా తీసుకునే రుణాల కోసం వసూలు చేసే వడ్డీ రేటును సూచిస్తుంది మరియు రెండవది, డిస్కౌంట్ రేటు డిస్కౌంట్‌లో ఉపయోగించే వడ్డీ రేటును సూచిస్తుంది భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాల ప్రస్తుత విలువను నిర్ణయించడానికి నగదు ప్రవాహం (DCF) విశ్లేషణ.
కీ టేకావేస్
- డిస్కౌంట్ రేటు అనే పదం ఫెడరల్ రిజర్వ్ స్వల్పకాలిక రుణాల కోసం బ్యాంకులకు వసూలు చేసే వడ్డీ రేటును లేదా డిస్కౌంట్ నగదు ప్రవాహం (డిసిఎఫ్) విశ్లేషణలో భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాలను తగ్గించడానికి ఉపయోగించే రేటును సూచిస్తుంది. బ్యాంకింగ్ సందర్భంలో, డిస్కౌంట్ రుణాలు ద్రవ్య విధానం యొక్క కీలక సాధనం మరియు రుణదాత- ఆఫ్-లాస్ట్- రిసార్ట్ వలె ఫెడ్ యొక్క పనితీరులో భాగం. DCF లో, డిస్కౌంట్ రేటు డబ్బు యొక్క సమయ విలువను వ్యక్తీకరిస్తుంది మరియు వాటి మధ్య వ్యత్యాసాన్ని చేస్తుంది పెట్టుబడి ప్రాజెక్ట్ ఆర్థికంగా లాభదాయకం లేదా.
ఫెడ్ యొక్క డిస్కౌంట్ రేట్
ఫెడ్ యొక్క డిస్కౌంట్ విండో రుణాలకు తగ్గింపు రేటు
వాణిజ్య-ఆధారిత ఇంటర్బ్యాంక్ రేటును ఉపయోగించి ఎటువంటి అనుషంగిక అవసరం లేకుండా వాణిజ్య బ్యాంకులు ఒకదానికొకటి రుణం తీసుకోవటానికి మరియు రుణ మూలధనానికి స్వేచ్ఛగా ఉండగా, వారు ఫెడరల్ రిజర్వ్ బ్యాంక్ నుండి వారి స్వల్పకాలిక నిర్వహణ అవసరాలకు కూడా డబ్బు తీసుకోవచ్చు. ఇటువంటి రుణాలు ఫెడ్ యొక్క 12 ప్రాంతీయ శాఖలచే అందించబడతాయి, మరియు రుణాలు పొందిన మూలధనాన్ని ఏదైనా నిధుల కొరతను తీర్చడానికి, సంభావ్య ద్రవ్య సమస్యలను నివారించడానికి లేదా, చెత్త సందర్భంలో, బ్యాంక్ వైఫల్యాన్ని నివారించడానికి ఆర్థిక సంస్థలు ఉపయోగిస్తాయి.. ఈ ప్రత్యేక ఫెడ్ అందించే రుణ సౌకర్యాన్ని డిస్కౌంట్ విండో అంటారు. ఇటువంటి రుణాలను రెగ్యులేటరీ ఏజెన్సీ 24-గంటలు లేదా అంతకంటే తక్కువ కాలానికి మంజూరు చేస్తుంది మరియు ఈ రుణాలపై వసూలు చేసే వడ్డీ రేటు ప్రామాణిక తగ్గింపు రేటు. ఈ డిస్కౌంట్ రేటు మార్కెట్ రేటు కాదు, బదులుగా దీనిని ఫెడరల్ రిజర్వ్ బ్యాంక్ బోర్డులు నిర్వహిస్తాయి మరియు నిర్దేశిస్తాయి మరియు దాని బోర్డ్ ఆఫ్ గవర్నర్స్ చేత ఆమోదించబడతాయి.
ఫెడ్ యొక్క డిస్కౌంట్ విండో ప్రోగ్రామ్ మూడు వేర్వేరు అంచనాల రుణాలను నడుపుతుంది మరియు వాటిలో ప్రతి ఒక్కటి ప్రత్యేకమైన కానీ సంబంధిత రేటును ఉపయోగిస్తాయి. ప్రాధమిక క్రెడిట్ ప్రోగ్రామ్ అని పిలువబడే మొదటి శ్రేణి, మంచి క్రెడిట్ రికార్డును కలిగి ఉన్న “ఆర్ధికంగా మంచి” బ్యాంకులకు అవసరమైన మూలధనాన్ని అందించడంపై దృష్టి పెట్టింది. ఈ ప్రాధమిక క్రెడిట్ డిస్కౌంట్ రేటు సాధారణంగా ఇతర మార్కెట్ల నుండి లేదా ఇలాంటి స్వల్పకాలిక రుణాల నుండి లభించే ప్రస్తుత మార్కెట్ వడ్డీ రేట్ల కంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది. సెకండరీ క్రెడిట్ ప్రోగ్రామ్ అని పిలువబడే తదుపరి శ్రేణి, ప్రాధమిక రేటుకు అర్హత లేని సంస్థలకు ఇలాంటి రుణాలను అందిస్తుంది మరియు సాధారణంగా ప్రాథమిక రేటు (1 శాతం పాయింట్ = 100 బేసిస్ పాయింట్లు) కంటే 50 బేసిస్ పాయింట్లు ఎక్కువగా ఉంటుంది. ఈ శ్రేణిలోని సంస్థలు ప్రాధమిక శ్రేణిలోని వాటి కంటే చిన్నవి మరియు ఆర్థికంగా ఆరోగ్యంగా ఉండకపోవచ్చు, ఇది ఫెడ్ వారికి ఇచ్చే రుణాలకు వసూలు చేసే అధిక తగ్గింపు రేటుకు కారణమవుతుంది. కాలానుగుణ క్రెడిట్ ప్రోగ్రామ్ అని పిలువబడే మూడవ శ్రేణి, చిన్న ఆర్థిక సంస్థలకు వారి నగదు ప్రవాహంలో అధిక వ్యత్యాసాన్ని కలిగి ఉంటుంది, అయినప్పటికీ నగదు ప్రవాహాలు మంచి స్థాయిలో అంచనా వేయవచ్చు.
ఉదాహరణకు, వ్యవసాయం లేదా పర్యాటక రంగాలతో సంబంధం ఉన్న ఆర్థిక సంస్థలు కాలానుగుణ నమూనాల కారణంగా వారి నగదు ప్రవాహంలో హెచ్చుతగ్గులు కలిగి ఉండవచ్చు, కానీ, వాతావరణ పరిస్థితులను బట్టి అవి able హించదగినవి. ఏదేమైనా, ఈ శ్రేణిలోని సంస్థలు ప్రమాదకరమైనవి, మరియు వాటికి వసూలు చేసే రేట్లు కూడా ఎక్కువ.
మొదటి రెండు శ్రేణుల డిస్కౌంట్ రేట్లు ఫెడ్ చేత స్వతంత్రంగా నిర్ణయించబడతాయి మరియు రేటు నిర్ణయ ప్రక్రియ మార్కెట్ ఆధారిత ఇన్పుట్లను పరిగణనలోకి తీసుకోదు, మూడవ శ్రేణికి తగ్గింపు రేటు మార్కెట్లో ఉన్న రేట్ల ఆధారంగా నిర్ణయించబడుతుంది. సాధారణంగా, కాలానుగుణ క్రెడిట్ ప్రోగ్రామ్ డిస్కౌంట్ రేటుకు వచ్చేటప్పుడు పోల్చదగిన ప్రత్యామ్నాయ రుణ సదుపాయాల యొక్క ఎంచుకున్న మార్కెట్ రేట్ల సగటును పరిగణనలోకి తీసుకుంటారు.
మూడు రకాల డిస్కౌంట్ విండో రుణాలు అనుషంగికం, అనగా - రుణగ్రహీత రుణానికి వ్యతిరేకంగా కొంత భద్రత లేదా అనుషంగికతను నిర్వహించాలి.
ఫెడ్ యొక్క డిస్కౌంట్ రేట్ యొక్క ఉపయోగం
రుణాలు తీసుకునే సంస్థలు ఈ సదుపాయాన్ని తక్కువగానే ఉపయోగిస్తాయి, ఎక్కువగా వారు మార్కెట్లో రుణదాతలను కనుగొనలేకపోతారు. ఫెడ్-ఆఫర్డ్ డిస్కౌంట్ రేట్లు ఇంటర్బ్యాంక్ రుణాలు రేటుతో పోలిస్తే అధిక వడ్డీ రేట్లలో లభిస్తాయి మరియు డిస్కౌంట్ రుణాలు బాధలో ఉన్న బ్యాంకులకు అత్యవసర ఎంపికగా అందుబాటులో ఉండటానికి ఉద్దేశించబడ్డాయి. ఫెడ్ డిస్కౌంట్ విండో నుండి రుణాలు తీసుకోవడం ఇతర మార్కెట్ పాల్గొనేవారికి మరియు పెట్టుబడిదారులకు బలహీనతను సూచిస్తుంది. ఆర్థిక ఇబ్బందుల కాలంలో దీని ఉపయోగం గరిష్టంగా ఉంటుంది.
ఉదాహరణకు, 2007 మరియు 2008 చివరలో ఫెడ్ యొక్క డిస్కౌంట్ విండో వాడకం పెరిగింది, ఎందుకంటే ఆర్థిక పరిస్థితులు బాగా క్షీణించాయి మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థలో ద్రవ్యతను ప్రవేశపెట్టడానికి సెంట్రల్ బ్యాంక్ చర్యలు తీసుకుంది. ఆగష్టు 2007 లో, బోర్డ్ ఆఫ్ గవర్నర్స్ ప్రాథమిక డిస్కౌంట్ రేటును 6.25% నుండి 5.75% కు తగ్గించింది, ఇది ఫెడ్ ఫండ్స్ రేటుపై వ్యాప్తిని 1% నుండి 0.5% కు తగ్గించింది. అక్టోబర్ 2008 లో, లెమాన్ బ్రదర్స్ పతనం అయిన నెల తరువాత, డిస్కౌంట్ విండో రుణాలు 1959 నుండి 2006 వరకు నెలవారీ సగటు 0.7 బిలియన్ డాలర్లకు వ్యతిరేకంగా 403.5 బిలియన్ డాలర్లకు చేరుకున్నాయి. ఆర్థిక సంక్షోభం కారణంగా, బోర్డు రుణాలను రాత్రిపూట నుండి 30 రోజులకు పొడిగించింది, మార్చి 2008 లో 90 రోజులకు చేరుకుంది. ఆర్థిక వ్యవస్థ తిరిగి నియంత్రణ సాధించిన తర్వాత, ఆ తాత్కాలిక చర్యలు ఉపసంహరించబడ్డాయి మరియు డిస్కౌంట్ రేటు రాత్రిపూట రుణాలకు మాత్రమే మార్చబడింది.
యుఎస్ లో డిస్కౌంట్ విండో ప్రోగ్రాం కింద ఫెడ్ తన సొంత డిస్కౌంట్ రేటును కొనసాగిస్తుండగా, ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఉన్న ఇతర కేంద్ర బ్యాంకులు కూడా వేర్వేరు వేరియంట్లలో ఇలాంటి చర్యలను ఉపయోగిస్తాయి. ఉదాహరణకు, యూరోపియన్ సెంట్రల్ బ్యాంక్ స్టాండింగ్ సదుపాయాలను అందిస్తుంది, ఇది ఉపాంత రుణ సదుపాయంగా ఉపయోగపడుతుంది. తగిన అర్హత కలిగిన ఆస్తులను అనుషంగికంగా సమర్పించడానికి వ్యతిరేకంగా ఆర్థిక సంస్థలు సెంట్రల్ బ్యాంక్ నుండి రాత్రిపూట ద్రవ్యతను పొందవచ్చు.
రాయితీ నగదు ప్రవాహ విశ్లేషణ
అదే పదం, డిస్కౌంట్ రేటు, రాయితీ నగదు ప్రవాహ విశ్లేషణలో కూడా ఉపయోగించబడుతుంది. DCF అనేది భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాల ఆధారంగా పెట్టుబడి విలువను అంచనా వేయడానికి ఉపయోగించే సాధారణంగా అనుసరించే మదింపు పద్ధతి. డబ్బు యొక్క సమయ విలువ అనే భావన ఆధారంగా, డిస్కౌంట్ రేటును ఉపయోగించి భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాల యొక్క ప్రస్తుత విలువను లెక్కించడం ద్వారా DCF విశ్లేషణ ఒక ప్రాజెక్ట్ లేదా పెట్టుబడి యొక్క సాధ్యతను అంచనా వేయడానికి సహాయపడుతుంది.
సరళంగా చెప్పాలంటే, ఒక ప్రాజెక్ట్‌కు ఇప్పుడు కొంత పెట్టుబడి అవసరమైతే (అలాగే భవిష్యత్ నెలల్లో) మరియు అది వచ్చే భవిష్యత్ రాబడి గురించి అంచనాలు అందుబాటులో ఉంటే, అప్పుడు - డిస్కౌంట్ రేటును ఉపయోగించి - అటువంటి అన్నిటి యొక్క ప్రస్తుత విలువను లెక్కించడం సాధ్యమవుతుంది నగదు ప్రవాహాలు. నికర ప్రస్తుత విలువ సానుకూలంగా ఉంటే, ప్రాజెక్ట్ ఆచరణీయమైనదిగా పరిగణించబడుతుంది. లేకపోతే, ఇది ఆర్థికంగా సాధ్యం కానిదిగా పరిగణించబడుతుంది.
DCF విశ్లేషణ యొక్క ఈ సందర్భంలో, డిస్కౌంట్ రేటు ప్రస్తుత విలువను నిర్ణయించడానికి ఉపయోగించే వడ్డీ రేటును సూచిస్తుంది. ఉదాహరణకు, 10% వడ్డీ రేటును అందించే పొదుపు పథకంలో ఈ రోజు పెట్టుబడి పెట్టిన $ 100 $ 110 కి పెరుగుతుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, 10% రేటుతో డిస్కౌంట్ చేసినప్పుడు $ 110 (భవిష్యత్ విలువ) నేటి నాటికి $ 100 (ప్రస్తుత విలువ) విలువైనది. భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాలన్నీ (భవిష్యత్ విలువ $ 110 వంటివి) ఒకరికి తెలిస్తే - లేదా సహేతుకంగా can హించగలిగితే, ఒక నిర్దిష్ట తగ్గింపు రేటును ఉపయోగించి, అటువంటి పెట్టుబడి యొక్క ప్రస్తుత విలువను పొందవచ్చు.
పెట్టుబడి లేదా వ్యాపార ప్రాజెక్ట్ కోసం ఉపయోగించడానికి తగిన తగ్గింపు రేటు ఎంత? ట్రెజరీ బాండ్ల మాదిరిగా ప్రామాణిక ఆస్తులలో పెట్టుబడులు పెట్టేటప్పుడు, రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ రేటు తరచుగా డిస్కౌంట్ రేటుగా ఉపయోగించబడుతుంది. మరోవైపు, ఒక వ్యాపారం సంభావ్య ప్రాజెక్ట్ యొక్క సాధ్యతను అంచనా వేస్తుంటే, వారు బరువుతో కూడిన మూలధన వ్యయాన్ని (WACC) డిస్కౌంట్ రేటుగా ఉపయోగించుకోవచ్చు, ఇది ఈక్విటీని అరువుగా లేదా అమ్మడం నుండి మూలధనం కోసం కంపెనీ చెల్లించే సగటు ఖర్చు. ఈ రెండు సందర్భాల్లో, పెట్టుబడి లేదా ప్రాజెక్టుతో కొనసాగడానికి అన్ని నగదు ప్రవాహాల యొక్క నికర ప్రస్తుత విలువ సానుకూలంగా ఉండాలి. (సంబంధిత పఠనం కోసం, "ఎక్సెల్ ఉపయోగించి, కాలక్రమేణా డిస్కౌంట్ రేటును ఎలా లెక్కించగలను?" చూడండి)
1:43డిస్కౌంట్ రేటుతో డిస్కౌంట్
