బి-నోట్ అంటే ఏమిటి?
ఆస్తి-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు వేర్వేరు ట్రాన్చెస్ లేదా క్లాసులుగా విభజించబడ్డాయి, వీటిలో ప్రతి ఒక్కటి వేరే రిస్క్ ప్రొఫైల్ మరియు రాబడి రేటును అందిస్తాయి. ట్రాన్చెస్ సాధారణంగా క్లాస్ ఎ, బి మరియు సి గా విభజించబడతాయి.
తనఖా-ఆధారిత భద్రత (MBS), ఇది ఒక రకమైన ఆస్తి ఆధారిత భద్రత, అదే నిర్మాణాన్ని కలిగి ఉంటుంది. కొంచెం ముందుకు సాగడానికి, వాణిజ్య తనఖా-ఆధారిత భద్రత (సిఎమ్‌బిఎస్) అదే ఎబిసి నిర్మాణంలో నోట్ల ట్రాన్చెస్‌గా విభజించబడింది. ప్రతి కాలానికి భిన్నమైన క్రెడిట్ నాణ్యత ఉంటుంది మరియు అందువల్ల చెల్లింపుకు భిన్నమైన ప్రాధాన్యత ఉంటుంది. ఒక బి-నోట్ అనేది CMBS రుణ నిర్మాణంలో ద్వితీయ దశ.
కీ టేకావేస్
- బి-నోట్ అనేది ఎబిసి ఫైనాన్సింగ్ యొక్క ఒక భాగం మరియు వాణిజ్య తనఖా-ఆధారిత భద్రతలో ద్వితీయ ట్రాన్చే. పెట్టుబడి-గ్రేడ్ ఎ-నోట్ ట్రాన్చేతో పోల్చినప్పుడు బి-నోట్స్ అధిక రిస్క్ మరియు అధిక రాబడిని కలిగి ఉంటాయి. అప్రమేయంగా, బి యొక్క పెట్టుబడిదారులు ఎ-నోట్ల పెట్టుబడిదారుల తరువాత మరియు సి-నోట్ల పెట్టుబడిదారుల ముందు నోట్స్ చెల్లించబడతాయి.
బి-నోట్ ఎలా పనిచేస్తుంది
రుణదాత, సాధారణంగా బ్యాంకు, సురక్షితమైన రుణం. ఈ సురక్షితమైన loan ణం సీనియర్ మరియు జూనియర్ ముక్కలుగా విభజించబడింది, ఇవి A- నోట్ మరియు B- నోట్ ట్రాన్చెస్ అవుతాయి. మొత్తం సెక్యూరిటైజ్డ్ ఉత్పత్తిలో ఉన్న తనఖాలపై రుణ చెల్లింపులు భద్రత ఉన్నవారికి చెల్లింపులు చేయడానికి ఉపయోగిస్తారు.
రుణగ్రహీత తనఖాను సకాలంలో చెల్లిస్తున్నంత కాలం (మరో మాటలో చెప్పాలంటే, loan ణం పనిచేస్తున్నంత కాలం), అన్ని కాలాల్లోని పెట్టుబడిదారులు రుణగ్రహీత యొక్క చెల్లింపుల యొక్క వాటాలను ఏకకాలంలో స్వీకరిస్తారు. రుణగ్రహీత డిఫాల్ట్ అయితే, వేర్వేరు ట్రాన్చెస్ అమలులోకి వచ్చినప్పుడు. క్లాస్ ఎ నోట్లను కలిగి ఉన్నవారికి క్లాస్ బి-నోట్ల హోల్డర్ల ముందు వారి వడ్డీ మరియు ప్రధాన చెల్లింపులు చెల్లించబడతాయి. అందుకని, ఇది బి-నోట్స్ ఎక్కువ ప్రమాదాన్ని కలిగిస్తుంది.
బి-నోట్ యొక్క రిస్క్ రివార్డ్
అధిక స్థాయి నష్టాన్ని భర్తీ చేయడానికి, బి-నోట్లు అధిక వడ్డీ రేట్లను చెల్లిస్తాయి మరియు పోల్చదగిన ఎ-నోట్ కంటే పెట్టుబడిదారుడికి పెద్ద చెల్లింపులు చేస్తాయి. సంబంధిత తరగతి A- నోట్ కంటే B- నోటుకు తక్కువ క్రెడిట్ రేటింగ్ కేటాయించబడుతుంది, ఇది సాధారణంగా పెట్టుబడి గ్రేడ్ గా రేట్ చేయబడుతుంది. డిఫాల్ట్గా, ఏ బి-నోట్ హోల్డర్ చెల్లించబడటానికి ముందు, ఎ-నోట్ యొక్క హోల్డర్లందరికీ చెల్లించాలి అని హైలైట్ చేయడం ముఖ్యం. ప్రవాహం తరువాత, సి-నోట్ల పెట్టుబడిదారుల ముందు బి-నోట్ల క్యారియర్లు చెల్లించబడతాయి. ఈ పద్ధతిలో, సి-నోట్ మరియు బి-నోట్ హోల్డర్లు చాలా నష్టాలను కలిగి ఉంటారు.
బి-నోట్ రెగ్యులేషన్
2008 ఆర్థిక సంక్షోభం తరువాత, డాడ్-ఫ్రాంక్ వాల్ స్ట్రీట్ సంస్కరణ మరియు వినియోగదారుల రక్షణ చట్టం ఆమోదించబడింది. ఈ చట్టం ఒక పెద్ద నియంత్రణ సంస్థ, ఇది మళ్లీ అటువంటి సంక్షోభాన్ని నివారించడానికి ఆర్థిక పరిశ్రమ యొక్క వివిధ రంగాలను నియంత్రించడానికి ప్రయత్నిస్తుంది.
CMBS మరియు B- నోట్ల కొరకు, నియంత్రణ 1934 సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ యాక్ట్ యొక్క సెక్షన్ 15 జి కింద రిస్క్ రిటెన్షన్ బాధ్యతల రూపంలో వచ్చింది. కొన్ని B- నోట్ అవసరాలు:
- అన్ని బి-నోట్ పెట్టుబడిదారులు సమానంగా ఉంటారు, అనగా పెట్టుబడిదారుల నష్టాలు మరొక పెట్టుబడిదారుడికి లోబడి ఉండవు. బి-నోట్ పెట్టుబడిదారులు కనీసం ఐదేళ్లపాటు బి-నోట్ పెట్టుబడిని కలిగి ఉండాలి, ఆ సమయంలో పెట్టుబడిదారులు తమ అమ్మకాలను మాత్రమే అమ్మవచ్చు ఇతర బి-నోట్ పెట్టుబడిదారులకు.
