వారెన్ బఫ్ఫెట్ ఎప్పటికప్పుడు గొప్ప పెట్టుబడిదారులలో ఒకరిగా పరిగణించబడ్డాడు, కాని గొప్ప పెట్టుబడిదారుడు అని అతను భావిస్తున్న వారిని మీరు అడిగితే, అతను బహుశా ఒక వ్యక్తిని ప్రస్తావిస్తాడు: అతని గురువు బెంజమిన్ గ్రాహం. గ్రాహం ఒక పెట్టుబడిదారు మరియు పెట్టుబడి సలహాదారు, అతను సాధారణంగా భద్రతా విశ్లేషణ మరియు విలువ పెట్టుబడి యొక్క పితామహుడిగా భావిస్తారు.
పెట్టుబడిపై అతని ఆలోచనలు మరియు పద్ధతులు అతని "సెక్యూరిటీ అనాలిసిస్" (1934) మరియు "ది ఇంటెలిజెంట్ ఇన్వెస్టర్" (1949) పుస్తకాలలో చక్కగా నమోదు చేయబడ్డాయి, ఇవి ఇప్పటివరకు వ్రాసిన రెండు ప్రసిద్ధ పెట్టుబడి గ్రంథాలు. ఈ గ్రంథాలు తరచూ ఏదైనా పెట్టుబడిదారుడికి అవసరమైన పఠన సామగ్రిగా పరిగణించబడతాయి, కాని అవి సులభంగా చదవలేవు.
, మేము గ్రాహం యొక్క ప్రధాన పెట్టుబడి సూత్రాలను సంగ్రహిస్తాము మరియు అతని విజేత తత్వాన్ని అర్థం చేసుకోవడంలో మీకు మంచి ప్రారంభాన్ని ఇస్తాము.
సూత్రం # 1: ఎల్లప్పుడూ భద్రత మార్జిన్‌తో పెట్టుబడి పెట్టండి
భద్రత యొక్క మార్జిన్ దాని అంతర్గత విలువకు గణనీయమైన తగ్గింపుతో భద్రతను కొనుగోలు చేసే సూత్రం, ఇది అధిక-రాబడి అవకాశాలను అందించడమే కాక, పెట్టుబడి యొక్క నష్టాన్ని తగ్గించడానికి కూడా భావిస్తారు. సరళంగా చెప్పాలంటే, గ్రాహమ్ లక్ష్యం 50 సెంట్లకు $ 1 విలువైన ఆస్తులను కొనడం. అతను దీన్ని చాలా బాగా చేశాడు.
గ్రాహంకు, ఈ వ్యాపార ఆస్తులు వారి స్థిరమైన సంపాదన శక్తి కారణంగా లేదా వాటి ద్రవ నగదు విలువ కారణంగా విలువైనవి కావచ్చు. ఉదాహరణకు, బ్యాలెన్స్ షీట్‌లోని ద్రవ ఆస్తులు (అన్ని అప్పుల నికర) సంస్థ యొక్క మొత్తం మార్కెట్ క్యాప్ కంటే ఎక్కువ విలువైన గ్రాహమ్ స్టాక్స్‌లో పెట్టుబడులు పెట్టడం అసాధారణం కాదు (గ్రాహం అనుచరులకు "నెట్ నెట్స్" అని కూడా పిలుస్తారు). దీని అర్థం గ్రాహం ఏమీ లేకుండా వ్యాపారాలను సమర్థవంతంగా కొనుగోలు చేస్తున్నాడు. అతను అనేక ఇతర వ్యూహాలను కలిగి ఉండగా, గ్రాహం కోసం ఇది సాధారణ పెట్టుబడి వ్యూహం.
పెట్టుబడిదారులు గమనించాల్సిన ఈ భావన చాలా ముఖ్యం, ఎందుకంటే మార్కెట్ అనివార్యంగా స్టాక్‌ను తిరిగి మూల్యాంకనం చేసి, దాని ధరను సరసమైన విలువకు పెంచిన తర్వాత విలువ పెట్టుబడి గణనీయమైన లాభాలను అందిస్తుంది. ప్రణాళిక ప్రకారం పనులు జరగకపోతే మరియు వ్యాపారం క్షీణించినట్లయితే ఇది ప్రతికూలత నుండి రక్షణను అందిస్తుంది. గ్రహం యొక్క విజయానికి కేంద్ర ఇతివృత్తం దాని కంటే చాలా తక్కువ ధరకే అంతర్లీన వ్యాపారాన్ని కొనుగోలు చేసే భద్రతా వలయం. జాగ్రత్తగా ఎన్నుకున్నప్పుడు, ఈ తక్కువ విలువైన స్టాక్లలో మరింత క్షీణత చాలా అరుదుగా జరిగిందని గ్రహం కనుగొన్నాడు.
గ్రాహం యొక్క విద్యార్థులు చాలా మంది తమ సొంత వ్యూహాలను ఉపయోగించి విజయం సాధించగా, వారందరూ "భద్రత యొక్క మార్జిన్" యొక్క ప్రధాన ఆలోచనను పంచుకున్నారు.
సూత్రం # 2: దాని నుండి అస్థిరత మరియు లాభాలను ఆశించండి
స్టాక్స్‌లో పెట్టుబడులు పెట్టడం అంటే అస్థిరతతో వ్యవహరించడం. మార్కెట్ ఒత్తిడి సమయంలో నిష్క్రమణల కోసం పరుగెత్తడానికి బదులుగా, స్మార్ట్ ఇన్వెస్టర్ గొప్ప పెట్టుబడులను కనుగొనే అవకాశంగా తిరోగమనాలను పలకరిస్తుంది. ప్రతి పెట్టుబడిదారుడి inary హాత్మక వ్యాపార భాగస్వామి అయిన "మిస్టర్ మార్కెట్" యొక్క సారూప్యతతో గ్రాహం దీనిని వివరించాడు. మిస్టర్ మార్కెట్ పెట్టుబడిదారులకు రోజువారీ ధర కోట్‌ను అందిస్తుంది, ఆ సమయంలో అతను పెట్టుబడిదారుడిని కొనుగోలు చేస్తాడు లేదా వ్యాపారంలో తన వాటాను అమ్ముతాడు. కొన్నిసార్లు, అతను వ్యాపారం యొక్క అవకాశాల గురించి సంతోషిస్తాడు మరియు అధిక ధరను కోట్ చేస్తాడు. ఇతర సమయాల్లో, అతను వ్యాపార అవకాశాల గురించి నిరాశకు గురవుతాడు మరియు తక్కువ ధరను కోట్ చేస్తాడు.
స్టాక్ మార్కెట్లో ఇదే భావోద్వేగాలు ఉన్నందున, ఇక్కడ పాఠం ఏమిటంటే, మిస్టర్ మార్కెట్ యొక్క అభిప్రాయాలు మీ స్వంత భావోద్వేగాలను నిర్దేశించడానికి లేదా అధ్వాన్నంగా, మీ పెట్టుబడి నిర్ణయాలలో మిమ్మల్ని నడిపించవద్దు. బదులుగా, వాస్తవాల యొక్క ధ్వని మరియు హేతుబద్ధమైన పరిశీలన ఆధారంగా మీరు వ్యాపార విలువ గురించి మీ స్వంత అంచనాలను రూపొందించాలి.
ఇంకా, మీరు ఇచ్చిన ధర అర్ధవంతం అయినప్పుడు మాత్రమే కొనాలి మరియు ధర చాలా ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు అమ్మాలి. మరొక మార్గాన్ని ఉంచండి, మార్కెట్ ఒడిదుడుకులుగా ఉంటుంది, కొన్నిసార్లు క్రూరంగా ఉంటుంది, కానీ అస్థిరతకు భయపడకుండా, మార్కెట్లో బేరసారాలు పొందడానికి లేదా మీ హోల్డింగ్స్ అధికంగా మారినప్పుడు విక్రయించడానికి మీ ప్రయోజనానికి దాన్ని ఉపయోగించుకోండి.
మార్కెట్ అస్థిరత యొక్క ప్రతికూల ప్రభావాలను తగ్గించడానికి గ్రాహం సూచించిన రెండు వ్యూహాలు ఇక్కడ ఉన్నాయి:
1) డాలర్-వ్యయం సగటు
డాలర్-వ్యయ సగటును సమాన డాలర్ మొత్తంలో పెట్టుబడులను క్రమం తప్పకుండా కొనుగోలు చేయడం ద్వారా సాధించవచ్చు. ఇది ధరలో ముంచిన ప్రయోజనాన్ని పొందుతుంది మరియు పెట్టుబడిదారుడు తన మొత్తం స్థానాన్ని మార్కెట్ పైభాగంలో కొనుగోలు చేయడం గురించి ఆందోళన చెందాల్సిన అవసరం లేదు. నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడిదారులకు డాలర్-వ్యయ సగటు అనువైనది మరియు వారి స్థానాలను ఎప్పుడు, ఏ ధర వద్ద కొనాలనేది ఎన్నుకునే బాధ్యతను తొలగిస్తుంది.
2) స్టాక్స్ మరియు బాండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టడం
బాండ్ ఆదాయం ద్వారా మూలధన వృద్ధిని సాధించేటప్పుడు మార్కెట్ తిరోగమనాలలో మూలధనాన్ని కాపాడటానికి ఒక మార్గంగా స్టాక్స్ మరియు బాండ్ల మధ్య సమానంగా పంపిణీ చేయాలని గ్రాహం సిఫార్సు చేశాడు. గుర్తుంచుకోండి, గ్రాహం యొక్క తత్వశాస్త్రం మొట్టమొదటగా, మూలధనాన్ని కాపాడటానికి, ఆపై దానిని పెరగడానికి ప్రయత్నించడానికి. బాండ్లలో మీ పెట్టుబడులలో 25% నుండి 75% ఉండాలని మరియు మార్కెట్ పరిస్థితుల ఆధారంగా దీనిని మార్చాలని ఆయన సూచించారు. ఈ వ్యూహం పెట్టుబడిదారులను విసుగు నుండి దూరంగా ఉంచే అదనపు ప్రయోజనాన్ని కలిగి ఉంది, ఇది లాభదాయక వాణిజ్యంలో (అంటే ulating హాగానాలు) పాల్గొనడానికి ప్రలోభాలకు దారితీస్తుంది.
సూత్రం # 3: మీరు ఏ రకమైన పెట్టుబడిదారులని తెలుసుకోండి
పెట్టుబడిదారులకు తమ పెట్టుబడుల గురించి తెలుసుకోవాలని గ్రహం సలహా ఇచ్చాడు. దీనిని వివరించడానికి, అతను స్టాక్ మార్కెట్లో పనిచేస్తున్న వివిధ సమూహాలలో స్పష్టమైన వ్యత్యాసాలను చూపించాడు.
యాక్టివ్ వర్సెస్ నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడిదారులు
క్రియాశీల మరియు నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడిదారులను గ్రాహమ్ "entreprene త్సాహిక పెట్టుబడిదారులు" మరియు "రక్షణాత్మక పెట్టుబడిదారులు" అని పేర్కొన్నారు.
మీకు రెండు నిజమైన ఎంపికలు మాత్రమే ఉన్నాయి: మొదటి ఎంపిక మంచి పెట్టుబడిదారుడిగా మారడానికి సమయం మరియు శక్తిలో తీవ్రమైన నిబద్ధత చూపడం, పరిశోధన యొక్క నాణ్యత మరియు మొత్తాన్ని ఆశించిన రాబడితో సమానం చేస్తుంది. ఇది మీ టీ కప్పు కాకపోతే, నిష్క్రియాత్మక (బహుశా తక్కువ) రాబడిని పొందటానికి సంతృప్తి చెందండి, కానీ చాలా తక్కువ సమయం మరియు పనితో. గ్రాహమ్ దాని తలపై "రిస్క్ = రిటర్న్" అనే విద్యా భావనను తిప్పాడు. అతని కోసం, "పని = తిరిగి." మీరు మీ పెట్టుబడులలో ఎక్కువ పని చేస్తే, మీ రాబడి ఎక్కువగా ఉంటుంది.
గ్రాహం ప్రకారం, చాలా మంది ప్రజలు కొనుగోలు చేసే తప్పుడుతనం ఏమిటంటే, తక్కువ లేదా పని లేకుండా (ఇండెక్సింగ్ ద్వారా) సగటు రాబడిని పొందడం చాలా సులభం అయితే, కొంచెం ఎక్కువ పని కొంచెం ఎక్కువ రాబడిని ఇస్తుంది. వాస్తవికత ఏమిటంటే, ఈ ప్రయత్నం చేసే చాలా మంది ప్రజలు సగటు కంటే చాలా ఘోరంగా చేస్తారు.
ఆధునిక పరంగా, రక్షణాత్మక పెట్టుబడిదారుడు స్టాక్స్ మరియు బాండ్ల యొక్క ఇండెక్స్ ఫండ్లలో పెట్టుబడిదారుడు. సారాంశంలో, వారు మొత్తం మార్కెట్‌ను కలిగి ఉన్నారు, సమయానికి ముందు ఆ ప్రాంతాలను అంచనా వేయడానికి ప్రయత్నించకుండా ఉత్తమంగా పనిచేసే ప్రాంతాల నుండి ప్రయోజనం పొందుతారు. అలా చేస్తే, పెట్టుబడిదారుడు మార్కెట్ రాబడికి వాస్తవంగా హామీ ఇస్తాడు మరియు స్టాక్ మార్కెట్ యొక్క మొత్తం ఫలితాలను దీర్ఘకాలిక రాబడిని నిర్దేశించనివ్వడం ద్వారా సగటు కంటే అధ్వాన్నంగా చేయకుండా ఉంటాడు. గ్రాహం ప్రకారం, మార్కెట్‌ను ఓడించడం కంటే చాలా సులభం, మరియు చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు ఇప్పటికీ మార్కెట్‌ను ఓడించలేదని కనుగొన్నారు.
స్పెక్యులేటర్ వెర్సస్ ఇన్వెస్టర్
స్టాక్ మార్కెట్లో ఉన్న ప్రజలందరూ పెట్టుబడిదారులు కాదు. ప్రజలు పెట్టుబడిదారులు లేదా స్పెక్యులేటర్లు కాదా అని నిర్ణయించడం చాలా క్లిష్టమైనదని గ్రహం నమ్మాడు. వ్యత్యాసం చాలా సులభం: ఒక పెట్టుబడిదారుడు ఒక వ్యాపారాన్ని భాగంగా మరియు స్టాక్ హోల్డర్‌ను వ్యాపార యజమానిగా చూస్తాడు, స్పెక్యులేటర్ తనను తాను ఖరీదైన కాగితపు ముక్కలతో ఆడుకుంటున్నట్లు, అంతర్గత విలువ లేకుండా చూస్తాడు. స్పెక్యులేటర్ కోసం, ఆస్తి కోసం ఎవరైనా చెల్లించాల్సిన దాని ద్వారా మాత్రమే విలువ నిర్ణయించబడుతుంది.
పారాఫ్రేజ్ గ్రాహంకు, తెలివైన spec హాగానాలు మరియు తెలివైన పెట్టుబడి ఉంది; కీ మీరు మంచిదని అర్థం చేసుకున్నారని నిర్ధారించుకోవాలి.
