స్టాక్స్ వృద్ధి చెందడంతో 'బ్లాక్ స్వాన్' పెట్టుబడిదారులు పెద్దగా నష్టపోతారు

ఆర్థిక సంక్షోభం నుండి స్టాక్ మార్కెట్ పెరిగినందున, ప్రధాన మార్కెట్ క్షీణతలను నివారించడానికి రూపొందించిన బ్లాక్ స్వాన్ ఫండ్స్ భారీ నష్టాలను చవిచూశాయని వాల్ స్ట్రీట్ జర్నల్ నివేదించింది. జూలై నుండి సంవత్సరానికి సగటున వారి విలువ 6.3% పడిపోయింది మరియు జర్నల్ పేర్కొన్న ఇవెస్ట్‌మెంట్ నుండి వచ్చిన డేటా ప్రకారం మునుపటి ఐదేళ్ళలో నాలుగు డబ్బును వారు కోల్పోయారు. వాస్తవానికి, సెప్టెంబర్ 2011 లో గరిష్ట పనితీరును సాధించిన తరువాత, ఈ నిధులు 55% తగ్గాయని జర్నల్ నివేదించిన CBOE యురేకాహెడ్జ్ నుండి వచ్చిన సమాచారం ప్రకారం.

ఇది 2001 డాట్-కామ్ బబుల్ మరియు 2008 ఆర్థిక సంక్షోభం వంటి భూకంప సంఘటనల నుండి పెద్ద మార్పు, ఈ సమయంలో ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ (ఎస్పిఎక్స్) మరియు డౌ జోన్స్ ఇండస్ట్రియల్ యావరేజ్ (డిజెఐఎ) పడిపోయాయి మరియు బ్లాక్ స్వాన్ ఫండ్స్ గొప్ప లాభాలను ఆర్జించాయి.

టెయిల్ రిస్క్ ఫండ్స్ అని కూడా పిలుస్తారు, బ్లాక్ స్వాన్ ఫండ్స్ మార్కెట్లలో పదునైన, తీవ్రమైన క్రిందికి వెళ్ళడం ద్వారా అపారమైన లాభాలను ఆర్జించటానికి ప్రయత్నిస్తాయి. వారు ప్రతికూల రక్షణను అందించడానికి పుట్ ఎంపికలను కొనుగోలు చేస్తారు, అలాగే ఇతర ఆర్థిక ఆస్తులు విలువలో కూలిపోయినప్పుడు సాధారణంగా ర్యాలీ చేసే బంగారం మరియు ఇతర సురక్షితమైన ఆస్తులు, జర్నల్ తన సెప్టెంబర్ 5 కథలో పేర్కొంది.

స్వాన్ సాంగ్స్

యూనివర్సా ఇన్వెస్ట్‌మెంట్స్ LP అనేది ఒక బ్లాక్ స్వాన్ ఫండ్, ఇది 2008 లో ఆర్థిక సంక్షోభ సమయంలో 100% పైగా రాబడిని ఇచ్చింది, జర్నల్ తెలిపింది. ఈ రోజు, దాని వ్యవస్థాపకుడు, మార్క్ స్పిట్జ్‌నాగెల్ జర్నల్‌తో ఇలా అంటాడు, "నేను చేసే పనిని అక్కడ ఎవరూ చూడరు." ప్రశాంతమైన లేదా పెరుగుతున్న మార్కెట్లలో చాలా కాలం నష్టాలను ఎదుర్కోవడం ఫండ్ మేనేజర్లు మరియు పెట్టుబడిదారుల సహనాన్ని ఒకేలా పరీక్షిస్తుందని, అయితే తదుపరి బ్లాక్ సోమవారం జరిగినప్పుడు సహనానికి ప్రతిఫలం లభిస్తుందని ఆయన పేర్కొన్నారు. జర్నల్ అనేక నల్ల హంస నిధులను ప్రస్తావించింది, అవి తడబడుతున్నాయి లేదా మూసివేయబడ్డాయి.

లండన్కు చెందిన ప్రత్యామ్నాయ పెట్టుబడి నిర్వహణ వ్యాపారం అయిన మ్యాన్ గ్రూప్, 2009 లో ప్రారంభించినప్పటి నుండి దాని AHL టెయిల్ ప్రొటెక్ట్ ఫండ్ దాని విలువలో 45% కోల్పోయిందని జర్నల్ నివేదించిన మ్యాన్ గ్రూప్ డేటా తెలిపింది. లండన్కు చెందిన మరో హెడ్జ్ ఫండ్ దిగ్గజం కాపులా ఇన్వెస్ట్మెంట్ మేనేజ్మెంట్ నుండి 3.7 బిలియన్ డాలర్ల టైల్ రిస్క్ ఫండ్, నిర్వహణలో మొత్తం ఆస్తులలో 10 బిలియన్ డాలర్లకు పైగా ఉంది, జర్నల్ పొందిన పెట్టుబడిదారుల లేఖ ప్రకారం, ఈ సంవత్సరం 6.7% తగ్గింది. కాపులా ఫండ్ 2011 లో 11% పెరిగింది, 2012 లో 14% కోల్పోయింది మరియు తరువాతి నాలుగు సంవత్సరాల్లో మూడింటిలో పడిపోయింది. మ్యాన్ గ్రూప్ కానీ, కాపులా కానీ జర్నల్‌కు వ్యాఖ్యానించవు.

ప్యారిస్-ఆధారిత భీమా సమూహం AXA SA (AXAHY) చాలా సంవత్సరాల క్రితం, జర్నల్ ప్రకారం, స్విస్-ఆధారిత యూనిజెస్షన్ SA ను కలిగి ఉంది. ఏదేమైనా, యునిజెషన్ పుట్ ఆప్షన్స్ మరియు కరెన్సీ ట్రేడ్స్ వంటి వివిధ హెడ్జింగ్ వ్యూహాలను ఉపయోగించుకుంటోంది.

నాటకీయ స్టాక్ లాభాల ఎనిమిదేళ్ల బుల్ మార్కెట్లో బ్లాక్ స్వాన్ ఫండ్ల పనితీరు వెనుకబడి ఉండగా, ఈక్విటీలు వయస్సు సంకేతాలను చూపుతున్నాయి. అలాగే, ఉత్తర కొరియా, హార్వే హరికేన్ మరియు ఇతర తుఫానుల నుండి వచ్చిన అణు ముప్పు గురించి ఆందోళనలు ఈ వారంలో స్టాక్లను బాగా తగ్గించటానికి సహాయపడ్డాయి. చాలా మంది నిపుణులు మాంద్యం మరియు ఎలుగుబంటి మార్కెట్ చాలా దూరంలో లేరని, నల్ల హంస పెట్టుబడిదారులకు ప్రయోజనం చేకూర్చే రెండు పరిణామాలు.

బాడ్ టైమింగ్

ప్రస్తుతానికి, కేంద్ర బ్యాంకులు వాటిని ద్రవ్యత్వంతో నింపడం మరియు ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థ పెరిగేకొద్దీ మార్కెట్లలో ఈ ఎలుగుబంటి, తోక-ప్రమాద పందెం పుల్లగా మారాయి. ఇంతలో, పెట్టుబడిదారులలో అనిశ్చితి మరియు భయం యొక్క సూచికగా సాధారణంగా ఉపయోగించే CBOE అస్థిరత సూచిక (VIX) జూలైలో ఎప్పుడూ కనిష్ట స్థాయికి పడిపోయింది మరియు చారిత్రాత్మక కనిష్టానికి దగ్గరగా ఉంది. అంతేకాకుండా, ఎస్ & పి 500 వంటి కీలక ఈక్విటీ మార్కెట్ సూచికలు 2009 ప్రారంభంలో పైకి ఎక్కిన తరువాత రికార్డు తర్వాత ఒక రికార్డును సృష్టించాయి, అయితే బాండ్లలో ఎద్దుల పరుగు నిరంతరాయంగా కొనసాగుతుంది.

దీర్ఘకాలికంగా, మార్కెట్ అస్థిరతకు వ్యతిరేకంగా భీమా తీసుకోవడం ఓడిపోయే వ్యూహం, జర్నల్ "అకాడెమిక్ పేపర్స్ మరియు మార్కెట్ విశ్లేషణల తెప్ప" ను సూచిస్తుంది. సమస్య ఏమిటంటే, ఏ విధమైన భీమా అయినా డబ్బు ఖర్చు అవుతుంది, మరియు, సగటున, బీమాను విక్రయించే వారు దానిని కొనుగోలు చేసేవారి నుండి లాభం పొందుతారు.