పెన్సిల్వేనియా విశ్వవిద్యాలయం యొక్క వార్టన్ స్కూల్‌లో దీర్ఘకాల ఫైనాన్స్ ప్రొఫెసర్ మరియు స్టాక్స్ ఫర్ ది లాంగ్ రన్ రచయిత జెరెమీ సీగెల్, స్టాక్స్‌లో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి అత్యంత స్థిరంగా బుల్లిష్ న్యాయవాదులలో ఒకరు. ప్రస్తుతం, అతను జాగ్రత్తగా ఉన్నాడు. "నేను చాలా తటస్థంగా ఉన్నాను" అని ఆయన సోమవారం సిఎన్‌బిసితో అన్నారు: "గత డిసెంబర్‌లో ఈ మార్కెట్ ఈ సంవత్సరం కష్టపడుతుందని నేను చెప్పాను. నేను సున్నాకి 10 శాతానికి icted హించాను మరియు నిజాయితీగా ఆ అంచనాను మార్చడానికి నాకు ఎటువంటి కారణం కనిపించలేదు. " వడ్డీ రేట్లు పెరగడం మరియు పన్ను సంస్కరణ నుండి వచ్చే లాభాలకు తగ్గుదల వంటివి జాగ్రత్త వహించడానికి అతని ప్రధాన కారణాలు. (మరిన్ని వివరాల కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: 1929 స్టాక్ మార్కెట్ క్రాష్ 2018 లో ఎందుకు జరగవచ్చు .)
'వడ్డీ రేట్లతో ఆదాయాలు కొట్టుకుంటాయి'
"ఫెడ్ మరియు ట్రెజరీ మార్కెట్లో అధిక వడ్డీ రేట్లు అవుతాయని నేను భావిస్తున్న దానితో మంచి ఆదాయాలు ide ీకొనడంతో ఇది కొంచెం పైకి వంగిపోయే సంవత్సరంగా ఉంటుంది" అని సిగెల్ సిఎన్‌బిసికి సూచించింది. 10 సంవత్సరాల యుఎస్ ట్రెజరీ నోట్‌లో దిగుబడి 3.25 శాతానికి చేరుకుంటుందని, ఏప్రిల్ 18 న ముగిసే సమయానికి ఇది 2.875 శాతానికి చేరుకుంటుందని ఆయన ఆశిస్తున్నారు.
ఇది ఒక చిన్న నమూనా అయితే, ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ (ఎస్పిఎక్స్) లోని 10% కంపెనీలు సోమవారం చివరి నాటికి మొదటి త్రైమాసిక ఆదాయాన్ని నివేదించాయని, వాటిలో 71% విశ్లేషకుల అంచనాలను కొట్టాయని సిఎన్బిసి పేర్కొంది. నివేదించబడిన ఇపిఎస్ సంవత్సరానికి పైగా 33% (YOY) పెరిగిందని సిఎన్బిసి జతచేస్తుంది.
'ఫ్రంట్-లోడెడ్' టాక్స్ కట్
"ఈ కార్పొరేట్ పన్ను తగ్గింపు ముందు లోడ్ చేయబడింది, " సిగెల్ సిఎన్‌బిసిలో గమనించారు, మూలధన పెట్టుబడుల వేగవంతమైన వ్యయం ప్రతికూలతను కలిగి ఉందని పేర్కొంది. అతను వివరించినట్లుగా: "భవిష్యత్ సంవత్సరాల్లో సంస్థలు తరుగుదల తగ్గింపులను కోల్పోతాయి. కాబట్టి, ఇది 2018 లో గొప్పగా ఉంటుంది. 2019 - మీరు ఆదాయ లాభాలను సంపాదించడానికి పెరుగుతున్న ఆర్థిక వ్యవస్థను కలిగి ఉండాలి. ఇది జరగడం లేదు ఈ సంవత్సరం ఉన్నంత సులభంగా ఎక్కడైనా."
అంటే, తరుగుదల యొక్క త్వరణం 2018 తో 2017 తో పోల్చినప్పుడు పెద్ద వన్-షాట్ YOY EPS పెరుగుదలను సృష్టిస్తుంది. 2019 లో ఇటువంటి లాభాల పునరావృతం చూడటానికి ఆసక్తి ఉన్న పెట్టుబడిదారులు నిరాశకు గురవుతారు, సీగెల్ హెచ్చరించారు. కొంతమంది విశ్లేషకులు 2019 లో 10% ఆదాయ లాభాలను అంచనా వేస్తున్నారని ఆయన గుర్తించారు, అయితే సిఎన్‌బిసికి 5% లాంటిదే ఎక్కువ ఆశిస్తున్నట్లు ఆయన సూచించారు. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: 2018 లో మార్కెట్‌కు 8 బెదిరింపులు .)
ఇంతలో, అతిపెద్ద US బ్యాంకులు పన్ను సంస్కరణల నుండి మొదటి త్రైమాసిక ఆదాయానికి 2.5 బిలియన్ డాలర్ల ప్రోత్సాహాన్ని పొందుతున్నాయని ది వాల్ స్ట్రీట్ జర్నల్ నివేదించింది. వెల్స్ ఫార్గో & కో. (డబ్ల్యుఎఫ్‌సి) YOY EPS క్షీణతను నివేదించినట్లయితే, జర్నల్ సూచిస్తుంది.
'ఐ వుడ్ నాట్ సెల్ అవుట్'
అయినప్పటికీ, స్టాక్లను డంప్ చేయమని సిగెల్ పెట్టుబడిదారులకు సలహా ఇవ్వడం లేదు. అతను సిఎన్‌బిసికి కూడా చెప్పినట్లుగా: "నేను ఎలుగుబంటి మార్కెట్‌ను ting హించను. దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడిదారులకు విలువలు ఇప్పటికీ చాలా ఆకర్షణీయంగా ఉన్నాయి. మేము ఈ సంవత్సరం ఆదాయంలో 18 రెట్లు విక్రయిస్తున్నాము, నేను ఇక్కడ విక్రయించను."
యార్దని రీసెర్చ్ ఇంక్ ప్రకారం ఎస్ & పి 500 పై ఫార్వర్డ్ పి / ఇ నిష్పత్తి 2013 ప్రారంభంలో సుమారు 13 రెట్లు ఆదాయాల నుండి ఏప్రిల్ 17 నాటికి 16.6 కు పెరిగింది. ఏప్రిల్ 18 తో ముగిసిన ఐదేళ్ళలో ఇండెక్స్ విలువ 75.7% పెరిగింది. సిగెల్ లేకపోతే నమ్ముతున్నప్పటికీ, బేరిష్ పరిశీలకులు ఈ రెండు వాస్తవాలను స్టాక్ ధరలలో ప్రమాదకరమైన నురుగు యొక్క చిహ్నంగా చూస్తారు.
వడ్డీ రేట్లు: సమస్య లేదు
JP మోర్గాన్ వడ్డీ రేట్లు మరియు స్టాక్ మార్కెట్‌పై వాటి ప్రభావం గురించి సిగెల్ కంటే కొంత ఆశాజనకంగా ఉంది. మరొక సిఎన్బిసి కథ ప్రకారం, 2 సంవత్సరాల యుఎస్ ట్రెజరీ నోట్‌లో దిగుబడి 3.5% మించి ఉంటేనే స్టాక్ ధరలు చారిత్రాత్మకంగా ఒత్తిడికి గురవుతాయని వారు కనుగొన్నారు. ఏప్రిల్ 18 న ముగిసిన నాటికి, ఆ దిగుబడి 2.431%. "వడ్డీ రేట్లు ఈ సంవత్సరం ఆర్థిక వ్యవస్థకు లేదా ఈక్విటీ మార్కెట్లకు సమస్యను కలిగిస్తాయని" హించలేదు "అని సిపిబిసి పేర్కొన్న విధంగా మంగళవారం విడుదల చేసిన నోట్‌లో జెపి మోర్గాన్ అసెట్ మేనేజ్‌మెంట్‌లో గ్లోబల్ మార్కెట్ స్ట్రాటజిస్ట్ మైక్ బెల్ తీర్మానం చేశారు.
పెరుగుతున్న రేట్లు ఆర్థిక స్టాక్‌లకు సహాయపడతాయని బెల్ తెలిపారు. రేట్లు పెరిగేకొద్దీ, బ్యాంకులు మరియు ఇతర రుణదాతలు వారి వడ్డీ రేటు వ్యాప్తిని పెంచుతారు, తద్వారా వారి లాభాలు పెరుగుతాయి.
