బాండ్ వాల్యుయేషన్ డెఫినిషన్

బాండ్ వాల్యుయేషన్ అంటే ఏమిటి?

బాండ్ వాల్యుయేషన్ అనేది ఒక నిర్దిష్ట బాండ్ యొక్క సైద్ధాంతిక సరసమైన విలువను నిర్ణయించే ఒక సాంకేతికత. బాండ్ వాల్యుయేషన్‌లో బాండ్ యొక్క భవిష్యత్ వడ్డీ చెల్లింపుల యొక్క ప్రస్తుత విలువను దాని నగదు ప్రవాహం అని కూడా పిలుస్తారు మరియు పరిపక్వతపై బాండ్ యొక్క విలువను దాని ముఖ విలువ లేదా సమాన విలువ అని కూడా పిలుస్తారు. బాండ్ యొక్క సమాన విలువ మరియు వడ్డీ చెల్లింపులు స్థిరంగా ఉన్నందున, ఒక పెట్టుబడిదారుడు బాండ్ పెట్టుబడి విలువైనదిగా ఉండటానికి ఏ రాబడి రేటు అవసరమో నిర్ణయించడానికి బాండ్ వాల్యుయేషన్‌ను ఉపయోగిస్తాడు.

కీ టేకావేస్

• బాండ్ వాల్యుయేషన్ అనేది ఒక నిర్దిష్ట బాండ్ యొక్క సైద్ధాంతిక సరసమైన విలువను (లేదా సమాన విలువ) నిర్ణయించే ఒక మార్గం.ఇది బాండ్ యొక్క future హించిన భవిష్యత్ కూపన్ చెల్లింపులు లేదా నగదు ప్రవాహం యొక్క ప్రస్తుత విలువను మరియు పరిపక్వత లేదా ముఖ విలువపై బాండ్ యొక్క విలువను లెక్కించడం. బాండ్ యొక్క సమాన విలువ మరియు వడ్డీ చెల్లింపులు సెట్ చేయబడినందున, బాండ్ వాల్యుయేషన్ పెట్టుబడిదారులకు ఏ రాబడి రేటు ఖర్చుతో విలువైన బాండ్ పెట్టుబడిని ఇస్తుందో తెలుసుకోవడానికి సహాయపడుతుంది.

బాండ్ వాల్యుయేషన్ అర్థం చేసుకోవడం

బాండ్ అనేది రుణ పరికరం, ఇది పెట్టుబడిదారుడికి కూపన్ చెల్లింపుల రూపంలో స్థిరమైన ఆదాయ ప్రవాహాన్ని అందిస్తుంది. మెచ్యూరిటీ తేదీలో, బాండ్ యొక్క పూర్తి ముఖ విలువ బాండ్ హోల్డర్‌కు తిరిగి చెల్లించబడుతుంది. సాధారణ బంధం యొక్క లక్షణాలు:

• కూపన్ రేటు: కొన్ని బాండ్లకు వడ్డీ రేటు ఉంటుంది, దీనిని కూపన్ రేటు అని కూడా పిలుస్తారు, ఇది బాండ్‌హోల్డర్లకు సెమీ వార్షికంగా చెల్లించబడుతుంది. కూపన్ రేటు అనేది పెట్టుబడిదారుడు పరిపక్వత అయ్యే వరకు క్రమానుగతంగా సంపాదించే స్థిర రాబడి. మెచ్యూరిటీ తేదీ: అన్ని బాండ్లకు మెచ్యూరిటీ తేదీలు, కొన్ని స్వల్పకాలికం, మరికొన్ని దీర్ఘకాలికమైనవి. బాండ్ పరిపక్వమైనప్పుడు, బాండ్ జారీచేసేవారు బాండ్ యొక్క పూర్తి ముఖ విలువను పెట్టుబడిదారుడికి తిరిగి చెల్లిస్తారు. కార్పొరేట్ బాండ్ల కోసం, బాండ్ యొక్క ముఖ విలువ సాధారణంగా $ 1, 000 మరియు ప్రభుత్వ బాండ్లకు, ముఖ విలువ $ 10, 000. ముఖ విలువ తప్పనిసరిగా బాండ్ యొక్క పెట్టుబడి పెట్టిన అసలు లేదా కొనుగోలు ధర కాదు. ప్రస్తుత ధర: పర్యావరణంలో వడ్డీ రేటు స్థాయిని బట్టి, పెట్టుబడిదారుడు సమానంగా, క్రింద లేదా సమానంగా సమానంగా ఒక బాండ్‌ను కొనుగోలు చేయవచ్చు. ఉదాహరణకు, వడ్డీ రేట్లు పెరిగితే, కూపన్ రేటు ఆర్థిక వ్యవస్థలో వడ్డీ రేటు కంటే తక్కువగా ఉంటుంది కాబట్టి బాండ్ విలువ తగ్గుతుంది. ఇది సంభవించినప్పుడు, బాండ్ డిస్కౌంట్ వద్ద వర్తకం చేస్తుంది, అనగా సమానంగా ఉంటుంది. ఏదేమైనా, బాండ్ హోల్డర్ సమాన విలువ కంటే తక్కువకు కొనుగోలు చేసినప్పటికీ, పరిపక్వత వద్ద బాండ్ యొక్క పూర్తి ముఖ విలువను చెల్లిస్తారు.

ప్రాక్టీస్‌లో బాండ్ వాల్యుయేషన్

మూలధన మార్కెట్లలో బాండ్లు ఒక ముఖ్యమైన భాగం కాబట్టి, పెట్టుబడిదారులు మరియు విశ్లేషకులు దాని అంతర్గత విలువను నిర్ణయించడానికి బాండ్ యొక్క విభిన్న లక్షణాలు ఎలా సంకర్షణ చెందుతాయో అర్థం చేసుకోవడానికి ప్రయత్నిస్తారు. స్టాక్ వలె, బాండ్ యొక్క విలువ ఇది ఒక పోర్ట్‌ఫోలియోకు తగిన పెట్టుబడి కాదా అని నిర్ణయిస్తుంది మరియు అందువల్ల బాండ్ పెట్టుబడిలో ఒక సమగ్ర దశ.

బాండ్ వాల్యుయేషన్, వాస్తవానికి, బాండ్ యొక్క future హించిన భవిష్యత్ కూపన్ చెల్లింపుల యొక్క ప్రస్తుత విలువను లెక్కిస్తోంది. బాండ్ యొక్క సైద్ధాంతిక సరసమైన విలువ దాని కూపన్ చెల్లింపుల ప్రస్తుత విలువను తగిన తగ్గింపు రేటు ద్వారా డిస్కౌంట్ చేయడం ద్వారా లెక్కించబడుతుంది. ఉపయోగించిన డిస్కౌంట్ రేటు పరిపక్వతకు వచ్చే దిగుబడి, ఇది బాండ్ పరిపక్వమయ్యే వరకు బాండ్ నుండి ప్రతి కూపన్ చెల్లింపును స్థిర వడ్డీ రేటుతో తిరిగి పెట్టుబడి పెడితే పెట్టుబడిదారుడికి లభించే రాబడి రేటు. ఇది బాండ్ యొక్క ధర, సమాన విలువ, కూపన్ రేటు మరియు పరిపక్వతకు సమయం పరిగణనలోకి తీసుకుంటుంది.

. 42.8 ట్రిలియన్

సెక్యూరిటీస్ ఇండస్ట్రీ అండ్ ఫైనాన్షియల్ మార్కెట్స్ అసోసియేషన్ (సిఫ్మా), ఒక పరిశ్రమ సమూహం ప్రకారం, 2018 చివరిలో యుఎస్ బాండ్ మార్కెట్ పరిమాణం లేదా అప్పులు మొత్తం.

కూపన్ బాండ్ వాల్యుయేషన్

వార్షిక లేదా సెమీ వార్షిక కూపన్ చెల్లింపులో కూపన్ బాండ్ కారకాల విలువను మరియు బాండ్ యొక్క సమాన విలువను లెక్కిస్తోంది.

Cash హించిన నగదు ప్రవాహాల యొక్క ప్రస్తుత విలువ కింది సూత్రంలో చూసినట్లుగా బాండ్ యొక్క ముఖ విలువ యొక్క ప్రస్తుత విలువకు జోడించబడుతుంది:

Vcoupons = ∑ (1 + r) tC Vface value = (1 + r) TF ఇక్కడ: C = భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాలు, అనగా, కూపన్ చెల్లింపులు = డిస్కౌంట్ రేటు, అనగా, పరిపక్వతకు దిగుబడి = ముఖ విలువ బాండ్ట్ = కాలాల సంఖ్య

ఉదాహరణకు, 5% వార్షిక వడ్డీ రేటుతో కార్పొరేట్ బాండ్ యొక్క విలువను కనుగొందాం, 2 సంవత్సరాలు సెమీ వార్షిక వడ్డీ చెల్లింపులు చేస్తాము, ఆ తరువాత బాండ్ పరిపక్వం చెందుతుంది మరియు అసలు తిరిగి చెల్లించాలి. 3% YTM ను ume హించుకోండి.

కార్పొరేట్ బాండ్ కోసం F = $ 1000

కూపన్ రేటు _{వార్షిక} = 5%, కాబట్టి, కూపన్ రేటు _{సెమీ వార్షిక} = 5% / 2 = 2.5%

కాలానికి సి = 2.5% x $ 1000 = $ 25

t = 2 సంవత్సరాలు x 2 = 4 కాలాలు సెమీ వార్షిక కూపన్ చెల్లింపులకు

టి = 4 కాలాలు

సెమీ వార్షిక చెల్లింపుల ప్రస్తుత విలువ = 25 / (1.03) ¹ + 25 / (1.03) ² + 25 / (1.03) ³ + 25 / (1.03) ⁴

= 24.27 + 23.56 + 22.88 + 22.21

= 92.93

ముఖ విలువ యొక్క ప్రస్తుత విలువ = 1000 / (1.03) ⁴

= 888.49

కాబట్టి, బాండ్ విలువ = $ 92.93 + $ 888.49 = $ 981.42

జీరో-కూపన్ బాండ్ వాల్యుయేషన్

సున్నా-కూపన్ బాండ్ బాండ్ వ్యవధికి వార్షిక లేదా సెమీ వార్షిక కూపన్ చెల్లింపులు చేయదు. బదులుగా, ఇది జారీ చేసినప్పుడు సమానమైన లోతైన తగ్గింపుతో అమ్ముతారు. కొనుగోలు ధర మరియు సమాన విలువ మధ్య వ్యత్యాసం బాండ్‌పై సంపాదించిన పెట్టుబడిదారుడి వడ్డీ. సున్నా-కూపన్ బాండ్ యొక్క విలువను లెక్కించడానికి, మేము ముఖ విలువ యొక్క ప్రస్తుత విలువను మాత్రమే కనుగొనాలి.

పైన ఉన్న మా ఉదాహరణను అనుసరించి, బాండ్ పెట్టుబడిదారులకు కూపన్లు చెల్లించకపోతే, దాని విలువ ఇలా ఉంటుంది:

$ 1000 / (1.03) ⁴ = $ 888.49

రెండు లెక్కల ప్రకారం, కూపన్ చెల్లించే బాండ్ సున్నా-కూపన్ బాండ్ కంటే విలువైనది.