పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనం (రోయిక్) నిర్వచనంపై రాబడి

ఇన్వెస్ట్డ్ క్యాపిటల్ (ROIC) పై రాబడి అంటే ఏమిటి?

పెట్టుబడి పెట్టుబడిపై రాబడి (ROIC) అనేది లాభదాయక పెట్టుబడులకు మూలధనాన్ని దాని నియంత్రణలో కేటాయించడంలో కంపెనీ సామర్థ్యాన్ని అంచనా వేయడానికి ఉపయోగించే ఒక లెక్క. పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధన నిష్పత్తిపై రాబడి ఒక సంస్థ తన డబ్బును రాబడిని ఎంత బాగా ఉపయోగిస్తుందో అర్ధమవుతుంది. పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనంపై కంపెనీ రాబడిని దాని సగటు సగటు మూలధన వ్యయంతో (WACC) పోల్చి చూస్తే, పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనం సమర్థవంతంగా ఉపయోగించబడుతుందో లేదో తెలుస్తుంది. ఈ కొలతను "మూలధనంపై రాబడి" అని కూడా పిలుస్తారు.

కీ టేకావేస్

• ROIC అనేది ఒక సంస్థ తన debt ణం మరియు ఈక్విటీ క్యాపిటల్ కోసం చెల్లించే సగటు ఖర్చు కంటే ఎక్కువ రాబడిని ఇస్తుంది. పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనంపై రాబడిని ఇతర కంపెనీల విలువను లెక్కించడానికి ఒక బెంచ్‌మార్క్‌గా ఉపయోగించవచ్చు. కంపెనీ దాని ROIC 2% మించి ఉంటే విలువను సృష్టిస్తుంది మరియు 2% కన్నా తక్కువ ఉంటే విలువను నాశనం చేస్తుంది.

ఇన్వెస్ట్డ్ క్యాపిటల్ (ROIC) పై రాబడి ఎలా ఉపయోగించబడుతుంది

ROIC యొక్క సూత్రం (నికర ఆదాయం - డివిడెండ్) / (రుణ + ఈక్విటీ). ROIC ఫార్ములాను హారం, మొత్తం మూలధనంలో విలువను అంచనా వేయడం ద్వారా లెక్కించబడుతుంది, ఇది కంపెనీ debt ణం మరియు ఈక్విటీ మొత్తం. ఈ విలువను లెక్కించడానికి అనేక మార్గాలు ఉన్నాయి. ఒకటి, మొత్తం ఆస్తుల నుండి వడ్డీ లేదా రుసుములకు లోబడి ఉండనంతవరకు, పన్ను బాధ్యతలు మరియు చెల్లించవలసిన ఖాతాలతో సహా, ప్రస్తుత బాధ్యతలు (ఎన్‌ఐబిసిఎల్) ను తగ్గించడం.

సూత్రాన్ని వ్రాయడానికి మరొక మార్గం:

ROIC = పెట్టుబడి పెట్టిన క్యాపిటల్‌నోపాట్ ఇక్కడ: నోపాట్ = పన్ను తర్వాత నికర నిర్వహణ లాభం

ది రిటర్న్ ఆన్ ఇన్వెస్ట్డ్ క్యాపిటల్ (ROIC)

పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనాన్ని లెక్కించే మరో పద్ధతి ఏమిటంటే, సంస్థ యొక్క ఈక్విటీ యొక్క పుస్తక విలువను దాని debt ణం యొక్క పుస్తక విలువకు జోడించడం, ఆపై నగదు మరియు నగదు సమానమైనవి, విక్రయించదగిన సెక్యూరిటీలు మరియు నిలిపివేయబడిన కార్యకలాపాల ఆస్తులతో సహా ఆపరేటింగ్ కాని ఆస్తులను తీసివేయడం.

పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనాన్ని లెక్కించడానికి మరో మార్గం ఏమిటంటే ప్రస్తుత ఆస్తుల నుండి ప్రస్తుత బాధ్యతలను తీసివేయడం ద్వారా పని మూలధనాన్ని పొందడం. తరువాత, మీరు ఇప్పుడే లెక్కించిన వర్కింగ్ క్యాపిటల్ విలువ నుండి నగదును తీసివేయడం ద్వారా నగదు రహిత పని మూలధనాన్ని పొందుతారు. చివరగా, నగదు రహిత పని మూలధనం సంస్థ యొక్క స్థిర ఆస్తులకు జోడించబడుతుంది, దీనిని దీర్ఘకాలిక లేదా ప్రస్తుత-కాని ఆస్తులు అని కూడా పిలుస్తారు.

మూలధన వ్యయం కంటే ఎక్కువ ROIC అంటే ఒక సంస్థ ఆరోగ్యకరమైనది మరియు పెరుగుతోంది, అయితే మూలధన వ్యయం కంటే తక్కువ ROIC అనేది స్థిరమైన వ్యాపార నమూనాను సూచిస్తుంది.

ప్రత్యేక పరిశీలనలు

న్యూమరేటర్‌లోని విలువను కూడా అనేక విధాలుగా లెక్కించవచ్చు. సంస్థ యొక్క నికర ఆదాయం నుండి డివిడెండ్లను తీసివేయడం చాలా సరళమైన మార్గం.

మరోవైపు, ఒక సంస్థ తన ప్రధాన వ్యాపారంతో సంబంధం లేని ఒక-సమయం ఆదాయ వనరు నుండి లాభం పొందవచ్చు-విదేశీ మారకపు రేటు హెచ్చుతగ్గుల నుండి విండ్‌ఫాల్, ఉదాహరణకు-పన్నుల తరువాత నికర నిర్వహణ లాభాలను చూడటం చాలా మంచిది (నోపాట్).

పన్నుల కోసం ఆపరేటింగ్ లాభాలను సర్దుబాటు చేయడం ద్వారా నోపాట్ లెక్కించబడుతుంది: (ఆపరేటింగ్ లాభం) * (1 - సమర్థవంతమైన పన్ను రేటు). నిర్వహణ లాభం వడ్డీ మరియు పన్ను (EBIT) కి ముందు ఆదాయాలు అని కూడా పిలుస్తారు. చాలా కంపెనీలు తమ ఆదాయ విడుదలలలో త్రైమాసికం లేదా ఆర్థిక సంవత్సరానికి వారి ప్రభావవంతమైన పన్ను రేట్లను నివేదిస్తాయి, కానీ అన్నీ కాదు.

ఇన్వెస్ట్డ్ క్యాపిటల్ (ROIC) పై రాబడి కోసం అవసరాలు

ROIC ఎల్లప్పుడూ ఒక శాతంగా లెక్కించబడుతుంది మరియు సాధారణంగా ఇది వార్షిక లేదా 12 నెలల విలువగా వ్యక్తీకరించబడుతుంది. కంపెనీ విలువను సృష్టిస్తుందో లేదో తెలుసుకోవడానికి దీనిని కంపెనీ మూలధన వ్యయంతో పోల్చాలి.

ROIC సంస్థ యొక్క సగటు సగటు మూలధన వ్యయం (WACC) కంటే ఎక్కువగా ఉంటే, మూలధన మెట్రిక్ యొక్క సాధారణ ధర, విలువ సృష్టించబడుతోంది మరియు ఈ సంస్థలు ప్రీమియంతో వర్తకం చేస్తాయి. విలువ సృష్టి యొక్క సాక్ష్యం కోసం ఒక సాధారణ బెంచ్ మార్క్ సంస్థ యొక్క మూలధన వ్యయంలో 2% కంటే ఎక్కువ రాబడి.

ఒక సంస్థ యొక్క ROIC 2% కన్నా తక్కువ ఉంటే, అది విలువ నాశనం చేసేదిగా పరిగణించబడుతుంది. కొన్ని సంస్థలు జీరో-రిటర్న్ స్థాయిలో నడుస్తాయి మరియు అవి విలువను నాశనం చేయకపోవచ్చు, అయితే, ఈ కంపెనీలకు భవిష్యత్ వృద్ధిలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి అదనపు మూలధనం లేదు.

ROIC లెక్కించడానికి చాలా ముఖ్యమైన మరియు సమాచార మదింపు కొలమానాల్లో ఒకటి. చమురు రిగ్లను నిర్వహించే లేదా సెమీకండక్టర్లను తయారుచేసే సంస్థలు తక్కువ పరికరాలు అవసరమయ్యే వాటి కంటే చాలా తీవ్రంగా పెట్టుబడి పెడతాయి కాబట్టి, కొన్ని రంగాలకు ఇతరులకన్నా ఇది చాలా ముఖ్యం.

ఇన్వెస్ట్డ్ క్యాపిటల్ (ROIC) పై రాబడి యొక్క పరిమితులు

ఈ మెట్రిక్ యొక్క ఒక ఇబ్బంది ఏమిటంటే, వ్యాపారం యొక్క ఏ విభాగం విలువను ఉత్పత్తి చేస్తుందనే దాని గురించి ఇది ఏమీ చెప్పదు. మీరు మీ లెక్కను నోపాట్కు బదులుగా నికర ఆదాయం (మైనస్ డివిడెండ్) ఆధారంగా చేస్తే, ఫలితం మరింత అపారదర్శకంగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే రిటర్న్ ఒకే, పునరావృతం కాని సంఘటన నుండి పొందవచ్చు.

ROIC P / E నిష్పత్తి వంటి ఇతర కొలమానాలకు అవసరమైన సందర్భాన్ని అందిస్తుంది. ఒంటరిగా చూస్తే, P / E నిష్పత్తి ఒక సంస్థ అధికంగా అమ్ముడైందని సూచించవచ్చు, కాని క్షీణత కారణం కంపెనీ ఇకపై అదే రేటుతో వాటాదారులకు విలువను ఉత్పత్తి చేయకపోవటం-లేదా అస్సలు కాదు. మరోవైపు, పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనంపై అధిక రాబడిని స్థిరంగా ఉత్పత్తి చేసే కంపెనీలు, వారి P / E నిష్పత్తులు నిషేధంగా అధికంగా అనిపించినప్పటికీ, ఇతర స్టాక్‌లకు ప్రీమియంతో వర్తకం చేయడానికి అర్హులు.

ఇన్వెస్ట్డ్ క్యాపిటల్ (ROIC) పై రాబడిని ఎలా ఉపయోగించాలో ఉదాహరణ

టార్గెట్ కార్ప్ యొక్క (టిజిటి) నాల్గవ త్రైమాసిక 2018 ఆదాయాల విడుదలలో, సంస్థ తన వెనుకంజలో ఉన్న 12 నెలల నెల ROIC ను లెక్కిస్తుంది, గణనలోకి వెళ్ళే భాగాలను చూపిస్తుంది:

(అన్ని విలువలు మిలియన్ డాలర్లలో)	టిటిఎం 2/3/18	టిటిఎం 1/28/17
వడ్డీ వ్యయం మరియు ఆదాయపు పన్నుల ముందు కార్యకలాపాలను కొనసాగించడం ద్వారా వచ్చే ఆదాయాలు	4, 312	4.969
+ ఆపరేటింగ్ లీజు వడ్డీ *	80	71
- ఆదాయపు పన్ను	864	1, 648
పన్నుల తరువాత నికర నిర్వహణ లాభం	3, 528	3.392
దీర్ఘకాలిక అప్పు మరియు ఇతర రుణాల ప్రస్తుత భాగం	270	1, 718
+ దీర్ఘకాలిక.ణం యొక్క ప్రస్తుత భాగం	11.317	11.031
+ వాటాదారుల ఈక్విటీ	11.709	10.953
+ క్యాపిటలైజ్డ్ ఆపరేటింగ్ లీజ్ బాధ్యతలు *	1, 339	1, 187
- నగదు లేదా నగదుతో సమానమైన	2.643	2, 512
- నిలిపివేసిన కార్యకలాపాల నికర ఆస్తులు	2	62
పెట్టుబడి పెట్టుబడి	21.990	22.315
సగటు పెట్టుబడి మూలధనం	22.152	22.608
పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనంపై పన్ను తరువాత రాబడి	15.9%	15.0%