ఫెడరల్ రిజర్వ్ యొక్క ప్రస్తుత ఆదేశం మొదట నవంబర్ 1977 లో ఫెడరల్ రిజర్వ్ చట్టంలోకి ప్రవేశించింది. 1970 లు అధిక ద్రవ్యోల్బణం మరియు నిరుద్యోగంతో బాధపడుతున్నాయి, ఇది స్తబ్‌ఫ్లేషన్ అని పిలువబడే తీవ్రమైన ప్రతికూల స్థూల ఆర్థిక పరిస్థితి, ఇది 1913 యొక్క అసలు చట్టాన్ని సంస్కరించడానికి కాంగ్రెస్‌ను ప్రేరేపించింది. ఫెడ్ యొక్క బోర్డ్ ఆఫ్ గవర్నర్స్ మరియు ఫెడరల్ ఓపెన్ మార్కెట్ కమిటీ (FOMC) పాత్రలను స్పష్టం చేయాలనే ఉద్దేశ్యంతో, కాంగ్రెస్ సంస్కరణ చట్టం "గరిష్ట ఉపాధి, స్థిరమైన ధరలు మరియు మితమైన దీర్ఘకాలిక వడ్డీ రేట్ల లక్ష్యాలను" స్పష్టంగా గుర్తిస్తుంది. ఇది ఈ లక్ష్యాలు అవి ఫెడ్ యొక్క "ద్వంద్వ ఆదేశం" గా పిలువబడ్డాయి.
గమనించదగ్గ మొదటి విషయం ఏమిటంటే, ద్వంద్వ ఆదేశం అని పిలవబడేది ఈ క్రింది మూడు లక్ష్యాలను సాధించే ట్రిపుల్ ఆదేశంగా కనిపిస్తుంది: 1) గరిష్ట ఉపాధి; 2) స్థిరమైన ధరలు; మరియు 3) దీర్ఘకాలిక వడ్డీ రేట్లు మోడరేట్ చేయండి. మేము మొదటి రెండింటిని చూడటం ద్వారా ప్రారంభిస్తాము, గరిష్ట ఉపాధి, మేము మిగతా రెండింటి వైపు తిరిగే ముందు, దీనిని ఒకే ఆదేశంగా సమర్థవంతంగా పరిగణించవచ్చు.
కీ టేకావేస్
- ఫెడరల్ రిజర్వ్‌కు రెండు ప్రధాన బాధ్యతలు లేదా ఆదేశాలు ఉన్నాయి: గరిష్ట ఉపాధిని నిర్వహించడం మరియు స్థిరమైన ధరలను నిర్వహించడం మరియు దీర్ఘకాలిక వడ్డీ రేట్లను మోడరేట్ చేయడం. గరిష్ట ఉపాధి అంటే 100% ఉపాధి అని అర్ధం కాదు, ఇది సాధ్యం కాదు, కానీ ఉపాధి స్థాయి వృద్ధి లేదా మాంద్యం లేనప్పుడు సాధారణ ఆర్థిక పరిస్థితులు. స్థిరమైన ధరలు మరియు మితమైన దీర్ఘకాలిక వడ్డీ రేట్లు తప్పనిసరిగా ఒక ఆదేశంగా చూడవచ్చు, ఎందుకంటే దీర్ఘకాలిక వడ్డీ రేట్లు ధరల ఒత్తిడి మరియు ద్రవ్యోల్బణాన్ని నిర్వహించడానికి ఒక కన్నుతో అమర్చబడతాయి.
గరిష్ట ఉపాధి
మొదటి ఆదేశం గురించి ఆలోచించేటప్పుడు రెండు ముఖ్యమైన అంశాలు ఉన్నాయని గ్రహించడం చాలా ముఖ్యం: 1) గరిష్ట ఉపాధి అంటే 100 శాతం ఉపాధి లేదా సున్నా శాతం నిరుద్యోగం కాదు, మరియు 2) ఒకే స్థాయిలో ఉపాధి లేదు, చెక్కబడింది రాయి మరియు అన్ని శాశ్వతత్వానికి చెల్లుతుంది, దీనిని "గరిష్ట స్థాయి ఉపాధి" అని పిలుస్తారు.
నిరుద్యోగం యొక్క అద్భుతమైన స్థాయి ఎల్లప్పుడూ ఉంటుందని ఆర్థికవేత్తలు గుర్తించారు, ఎందుకంటే ప్రజలు కొత్త ఉద్యోగాలను విడిచిపెట్టడం లేదా ప్రారంభించడం, వ్యాపారాలు విఫలమవ్వడం మరియు క్రొత్తవి ప్రారంభించడం లేదా నిర్దిష్ట రంగాలు కుదించడం మరియు ఇతరులు విస్తరించడం జరుగుతుంది. క్రొత్త ఉద్యోగాన్ని కనుగొనడానికి సమయం పడుతుంది కాబట్టి, ఎల్లప్పుడూ ఒక నిర్దిష్ట స్థాయి నిరుద్యోగం ఉంటుంది, అందువలన ఫెడ్ సాధించాల్సిన స్థాయి సున్నా శాతం నిరుద్యోగం కాదు.
నిరుద్యోగ స్థాయి అనేది సాధారణ ఆర్థిక పరిస్థితులలో (అంటే, బూమ్ లేదా మాంద్యం లేనప్పుడు) ప్రబలంగా ఉంటుంది. ఈ రేటును "సహజ నిరుద్యోగిత రేటు" అని పిలుస్తారు. ఈ సహజ రేటు కార్మిక మార్కెట్ యొక్క వశ్యతను లేదా చైతన్యాన్ని ప్రభావితం చేసే నిర్మాణాత్మక కారకాల ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది. ఉదాహరణకు, కార్మికులు తమ దేశంలో మరొక ప్రాంతంలో పనిచేయడానికి ఎక్కువ చైతన్యం కలిగి ఉంటే, ఇది సహజ నిరుద్యోగిత రేటును తగ్గించడానికి సహాయపడుతుంది. కార్మిక చైతన్యాన్ని పరిమితం చేసే నిబంధనలు సహజ రేటును పెంచుతాయి.
ఆర్థిక వ్యవస్థ సాధారణ ఆర్థిక కాలంలో ఉందా లేదా సహజ నిరుద్యోగం రేటు ఉంటే అది ఎల్లప్పుడూ స్పష్టంగా లేదు. అనిశ్చితి ఉన్నప్పటికీ ఫెడ్ దాని సభ్యుల నుండి మదింపులపై ఆధారపడాలి మరియు ఇవి ఎల్లప్పుడూ పునర్విమర్శకు లోబడి ఉంటాయి. నవంబర్ 2019 నాటికి, దీర్ఘకాలిక సహజ లేదా సాధారణ నిరుద్యోగిత రేటు 3.6 నుండి 4.5 శాతం వరకు ఉంటుంది. (మరిన్ని కోసం, చూడండి: నిరుద్యోగిత రేటు: నిజం పొందండి.)
1.75%
ప్రస్తుత ఫెడ్ ఫండ్స్ రేటు-నవంబర్ 2019 నాటికి రాత్రిపూట బ్యాంక్ రుణ రేటు. FOMC దాని ఇటీవలి సమావేశంలో క్వార్టర్-శాతం పాయింట్ల రేటును 2.0% నుండి 1.75% కు తగ్గించింది; ఒక సంవత్సరం క్రితం, రేటు 2.25% వద్ద ఉంది.
స్థిరమైన ధరలు మరియు మితమైన దీర్ఘకాలిక వడ్డీ రేట్లు
ప్రజలు మరియు వ్యాపారాలు భవిష్యత్తు కోసం ప్రణాళికలు రూపొందించడానికి, కాలక్రమేణా ధరలు సాపేక్షంగా స్థిరంగా ఉంటాయని వారు సహేతుకంగా నమ్మాలి. తత్ఫలితంగా, ప్రతి ద్రవ్యోల్బణం లేదా వేగవంతమైన ద్రవ్యోల్బణం రూపంలో ధర అస్థిరత ఆర్థిక స్థిరత్వంపై తీవ్రమైన పరిణామాలను కలిగిస్తుంది.
స్థిరమైన ధరలు మరియు మితమైన దీర్ఘకాలిక వడ్డీ రేట్లు ఒకే ఆదేశాన్ని కలిగి ఉన్నాయని మేము పైన గుర్తించాము. ఎందుకంటే ద్రవ్యోల్బణ అంచనాలను దృష్టిలో ఉంచుకుని దీర్ఘకాలిక నామమాత్రపు వడ్డీ రేట్లు నిర్ణయించబడతాయి. ఏదైనా నామమాత్రపు వడ్డీ రేటు కోసం, వేగంగా పెరుగుతున్న ధరలు రుణదాతలు స్వీకరించే నిజమైన వడ్డీ రేటును తగ్గిస్తాయి మరియు రుణగ్రహీతలు చెల్లించాలి. అందువల్ల, వేగంగా పెరుగుతున్న ధరలతో అస్థిర ద్రవ్య వాతావరణంలో, రుణదాతలు ద్రవ్యోల్బణ-రేటు ప్రమాదాన్ని తగ్గించడానికి చాలా ఎక్కువ వడ్డీ రేట్లను వసూలు చేయాలనుకుంటున్నారు. (మరిన్ని కోసం, చూడండి: వడ్డీ రేట్లను అర్థం చేసుకోవడం: నామమాత్ర, వాస్తవ మరియు ప్రభావవంతమైనది.)
స్థిరమైన ధరలు మరియు మితమైన దీర్ఘకాలిక వడ్డీ రేట్ల లక్ష్యాలను ఒకే ఆదేశంగా మిళితం చేసిన తరువాత, జనవరి 2012 నాటికి, FOMC తన ద్వంద్వ ఆదేశాన్ని సాధించడం రెండు శాతం ద్రవ్యోల్బణ రేటును లక్ష్యంగా చేసుకోవటానికి అనుగుణంగా ఉందని గ్రహించడం ఆశ్చర్యకరంగా ఉంటుంది.. ఇది ఒకే ఆదేశం లాగా అనిపిస్తుంది, అందువల్ల ఫెడ్ యొక్క లక్ష్యాలను యూరోపియన్ సెంట్రల్ బ్యాంక్ (ఇసిబి) ధరల స్థిరత్వాన్ని కొనసాగించే ఏకైక ఆదేశానికి అనుగుణంగా ఉన్నట్లు అర్థం చేసుకోవచ్చు.
ఫెడ్ యొక్క తార్కికం ఏమిటంటే, ఈ ద్రవ్యోల్బణ లక్ష్యం, ధర స్థిరత్వాన్ని నిర్ధారించడం ద్వారా, గరిష్ట ఉపాధి లక్ష్యాన్ని ప్రోత్సహించగల స్థిరమైన ఆర్థిక వాతావరణాన్ని సృష్టిస్తుంది. ధరలు స్థిరంగా ఉన్నప్పుడు, ప్రజలు మరియు వ్యాపారాలు స్థిరమైన ఆర్థిక వృద్ధికి అవసరమైన దీర్ఘకాలిక ఆర్థిక నిర్ణయాలు తీసుకోవచ్చు. ఇది మెరుగైన ఉపాధి అవకాశాలకు దారితీస్తుంది.
స్థిరమైన ధరలు మరియు దీర్ఘకాలిక వడ్డీ రేట్లు ఫెడరల్ రిజర్వ్ లక్ష్యాలు, ఇవి ఒకదానికొకటి ప్రత్యక్షంగా ప్రభావితం చేస్తాయి, ఇవి తప్పనిసరిగా ఒక ఆదేశాన్ని కలిగిస్తాయి.
బాటమ్ లైన్
ఇది ట్రిపుల్, డ్యూయల్ లేదా సింగిల్ ఆదేశం అయినా, ఫెడరల్ రిజర్వ్ యొక్క ప్రాధమిక లక్ష్యం స్థిరమైన ద్రవ్య వాతావరణాన్ని సృష్టించడం. దీనిని సాధించడానికి, ద్రవ్యోల్బణాన్ని లక్ష్యంగా చేసుకోవడం (రెండు శాతం తక్కువ మరియు స్థిరమైన రేటుతో ఉంచడం ద్వారా) అటువంటి స్థిరత్వాన్ని సాధించడానికి ఉత్తమ మార్గం అని ఫెడ్ భావించింది. కాబట్టి వడ్డీ రేట్లను మార్చడం గురించి అన్ని రచ్చలు నిజంగా ఆర్థిక వృద్ధిని ప్రోత్సహించడానికి మరియు గరిష్ట ఉపాధిని ప్రోత్సహించడానికి ధరలను స్థిరంగా ఉంచడం.
