అంతర్గత రేటు రిటర్న్ (IRR) అనేది భవిష్యత్ శ్రేణి నగదు ప్రవాహాల కోసం సున్నా యొక్క నికర విలువను అందించే డిస్కౌంట్ రేటు. రాబడి ఆధారంగా పెట్టుబడులను ఎన్నుకునేటప్పుడు IRR మరియు నికర ప్రస్తుత విలువ (NPV) ఉపయోగించబడతాయి.
IRR మరియు NPV ఎలా విభిన్నంగా ఉంటాయి
IRR మరియు NPV ల మధ్య ఉన్న ప్రధాన వ్యత్యాసం ఏమిటంటే, NPV అనేది వాస్తవమైన మొత్తం అయితే, IRR అనేది పెట్టుబడి నుండి ఆశించిన శాతంగా వడ్డీ దిగుబడి.
పెట్టుబడిదారులు సాధారణంగా మూలధన వ్యయం కంటే ఎక్కువ IRR తో ప్రాజెక్టులను ఎంచుకుంటారు. ఏదేమైనా, ఎన్‌పివికి విరుద్ధంగా ఐఆర్‌ఆర్‌ను గరిష్టీకరించడం ఆధారంగా ప్రాజెక్టులను ఎంచుకోవడం వల్ల పెట్టుబడిపై రాబడిని గ్రహించే ప్రమాదం పెరుగుతుంది, ఇది సగటు మూలధన వ్యయం (డబ్ల్యుఎసిసి) కంటే ఎక్కువ కాని ప్రస్తుత ఆస్తులపై ప్రస్తుత రాబడి కంటే తక్కువ.
ప్రాజెక్ట్ సున్నా మధ్యంతర నగదు ప్రవాహాలను ఉత్పత్తి చేసినప్పుడు మాత్రమే IRR పెట్టుబడిపై వాస్తవ వార్షిక రాబడిని సూచిస్తుంది - లేదా ఆ పెట్టుబడులను ప్రస్తుత IRR వద్ద పెట్టుబడి పెట్టగలిగితే. అందువల్ల, లక్ష్యం ఎన్‌పివిని పెంచడం కాదు.
ఎక్సెల్ లో IRR ను ఎలా లెక్కించాలి
నికర ప్రస్తుత విలువ అంటే ఏమిటి?
NPV అంటే నగదు ప్రవాహం యొక్క ప్రస్తుత విలువ మరియు కాలక్రమేణా నగదు ప్రవాహం యొక్క ప్రస్తుత విలువ మధ్య వ్యత్యాసం.
ప్రాజెక్ట్ యొక్క నికర ప్రస్తుత విలువ ఉపయోగించిన తగ్గింపు రేటుపై ఆధారపడి ఉంటుంది. కాబట్టి రెండు పెట్టుబడి అవకాశాలను పోల్చినప్పుడు, తరచుగా అనిశ్చితి స్థాయిపై ఆధారపడిన డిస్కౌంట్ రేటు ఎంపిక గణనీయమైన ప్రభావాన్ని చూపుతుంది.
దిగువ ఉదాహరణలో, 20% తగ్గింపు రేటును ఉపయోగించి, పెట్టుబడి # 2 పెట్టుబడి # 1 కంటే ఎక్కువ లాభదాయకతను చూపుతుంది. 1% తగ్గింపు రేటుకు బదులుగా ఎంచుకున్నప్పుడు, పెట్టుబడి # 1 పెట్టుబడి # 2 కంటే పెద్ద రాబడిని చూపుతుంది. లాభదాయకత తరచుగా ప్రాజెక్ట్ యొక్క నగదు ప్రవాహం యొక్క క్రమం మరియు ప్రాముఖ్యత మరియు ఆ నగదు ప్రవాహాలకు వర్తించే డిస్కౌంట్ రేటుపై ఆధారపడి ఉంటుంది.
అంతర్గత రాబడి ఎంత?
IRR అనేది డిస్కౌంట్ రేటు, ఇది పెట్టుబడి యొక్క NPV ని సున్నాకి తీసుకురాగలదు. IRR కి ఒకే విలువ ఉన్నప్పుడు, వివిధ పెట్టుబడుల లాభదాయకతను పోల్చినప్పుడు ఈ ప్రమాణం మరింత ఆసక్తికరంగా మారుతుంది.
మా ఉదాహరణలో, పెట్టుబడి # 1 యొక్క IRR 48% మరియు, పెట్టుబడి # 2 కొరకు, IRR 80%. అంటే, పెట్టుబడి # 1 విషయంలో, 2013 లో $ 2, 000 పెట్టుబడితో, పెట్టుబడి 48% వార్షిక రాబడిని ఇస్తుంది. పెట్టుబడి # 2 విషయంలో, 2013 లో $ 1, 000 పెట్టుబడితో, దిగుబడి 80% వార్షిక రాబడిని తెస్తుంది.
పారామితులు ఎంటర్ చేయకపోతే, ఎక్సెల్ ఎంటర్ చేసిన నగదు ప్రవాహాల కోసం భిన్నంగా IRR విలువలను పరీక్షించడం ప్రారంభిస్తుంది మరియు రేటు ఎంచుకున్న వెంటనే ఆగిపోతుంది, ఇది NPV ని సున్నాకి తీసుకువస్తుంది. ఎక్సెల్ NPV ని సున్నాకి తగ్గించే రేటును కనుగొనలేకపోతే, అది "#NUM" లోపాన్ని చూపుతుంది.
రెండవ పరామితి ఉపయోగించబడకపోతే మరియు పెట్టుబడికి బహుళ ఐఆర్ఆర్ విలువలు ఉంటే, మేము గమనించలేము ఎందుకంటే ఎక్సెల్ కనుగొన్న మొదటి రేటును మాత్రమే ప్రదర్శిస్తుంది, అది ఎన్‌పివిని సున్నాకి తీసుకువస్తుంది.
దిగువ చిత్రంలో, పెట్టుబడి # 1 కోసం, ఎక్సెల్ NPV రేటును సున్నాకి తగ్గించలేదు, కాబట్టి మాకు IRR లేదు.
క్రింద ఉన్న చిత్రం పెట్టుబడి # 2 ని కూడా చూపిస్తుంది. ఫంక్షన్‌లో రెండవ పరామితిని ఉపయోగించకపోతే, ఎక్సెల్ 10% IRR ను కనుగొంటుంది. మరోవైపు, రెండవ పరామితిని ఉపయోగిస్తే (అనగా, = IRR ($ C $ 6: $ F $ 6, C12)), ఈ పెట్టుబడి కోసం రెండర్ చేసిన రెండు IRR లు ఉన్నాయి, అవి 10% మరియు 216%.
నగదు ప్రవాహ శ్రేణికి ఒక సంకేత మార్పుతో (+ నుండి - లేదా - నుండి + వరకు) ఒకే నగదు భాగం ఉంటే, పెట్టుబడికి ప్రత్యేకమైన IRR ఉంటుంది. ఏదేమైనా, చాలా పెట్టుబడులు ప్రతికూల ప్రవాహంతో మరియు మొదటి పెట్టుబడులు వచ్చేటప్పుడు సానుకూల ప్రవాహాల శ్రేణితో ప్రారంభమవుతాయి. అప్పుడు మా మొదటి ఉదాహరణలో ఉన్నట్లుగా లాభాలు ఆశాజనక, తగ్గుతాయి.
ఎక్సెల్ లో ఐఆర్ఆర్ లెక్కిస్తోంది
క్రింద ఉన్న చిత్రంలో, మేము IRR ను లెక్కిస్తాము.
దీన్ని చేయడానికి, మేము ఎక్సెల్ IRR ఫంక్షన్‌ను ఉపయోగిస్తాము:
సవరించిన అంతర్గత రేటు రిటర్న్ (MIRR)
ఒక సంస్థ రీఇన్వెస్ట్‌మెంట్ యొక్క వివిధ రుణాలు తీసుకునే రేట్లు ఉపయోగించినప్పుడు, సవరించిన అంతర్గత రేటు (MIRR) వర్తిస్తుంది.
దిగువ చిత్రంలో, మునుపటి ఉదాహరణలో ఉన్నట్లుగా మేము పెట్టుబడి యొక్క IRR ను లెక్కిస్తాము, కాని పెట్టుబడి తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టడానికి (ప్రతికూల నగదు ప్రవాహాలు) తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టడానికి కంపెనీ డబ్బును తీసుకుంటుందని పరిగణనలోకి తీసుకుంటే అది తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టే రేటుకు భిన్నంగా ఉంటుంది సంపాదించిన డబ్బు (సానుకూల నగదు ప్రవాహం). C5 నుండి E5 పరిధి పెట్టుబడి యొక్క నగదు ప్రవాహ పరిధిని సూచిస్తుంది మరియు E10 మరియు E11 కణాలు కార్పొరేట్ బాండ్లపై రేటును మరియు పెట్టుబడులపై రేటును సూచిస్తాయి.
క్రింద ఉన్న చిత్రం ఎక్సెల్ MIRR వెనుక ఉన్న సూత్రాన్ని చూపిస్తుంది. మునుపటి ఉదాహరణలో కనిపించే MIRR ను MIRR తో దాని వాస్తవ నిర్వచనంగా లెక్కిస్తాము. ఇది అదే ఫలితాన్ని ఇస్తుంది: 56.98%.
సమయం లో వేర్వేరు పాయింట్ల వద్ద రిటర్న్ యొక్క అంతర్గత రేటు (XIRR)
దిగువ ఉదాహరణలో, ప్రతి సంవత్సరం ఒకే సమయంలో నగదు ప్రవాహాలు పంపిణీ చేయబడవు - పై ఉదాహరణలలో ఉన్నట్లు. బదులుగా, అవి వేర్వేరు కాల వ్యవధిలో జరుగుతున్నాయి. ఈ గణనను పరిష్కరించడానికి మేము దిగువ XIRR ఫంక్షన్‌ను ఉపయోగిస్తాము. మేము మొదట నగదు ప్రవాహ పరిధిని (C5 నుండి E5 వరకు) ఎంచుకుని, ఆపై నగదు ప్రవాహాలు గ్రహించిన తేదీల పరిధిని ఎంచుకుంటాము (C32 నుండి E32 వరకు).
వేర్వేరు రుణాలు తీసుకునే రేట్లు మరియు తిరిగి పెట్టుబడులు ఉన్న సంస్థ కోసం వేర్వేరు క్షణాల్లో అందుకున్న లేదా నగదు నగదు ప్రవాహాలతో పెట్టుబడుల కోసం, ఎక్సెల్ ఈ పరిస్థితులకు వర్తించే విధులను అందించదు, అయినప్పటికీ అవి సంభవించే అవకాశం ఉంది.
