కాల్ కేటాయింపు నిర్వచనం

కాల్ కేటాయింపు అంటే ఏమిటి?

కాల్ నిబంధన అనేది బాండ్ లేదా ఇతర స్థిర-ఆదాయ సాధనాల కోసం ఒప్పందంపై ఒక నిబంధన-ఇది రుణ భద్రతను తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి మరియు విరమించుకోవడానికి జారీదారుని అనుమతిస్తుంది.

కాల్ కేటాయింపు ప్రేరేపించే సంఘటనలలో అంతర్లీన ఆస్తి ప్రీసెట్ ధరను చేరుకోవడం మరియు పేర్కొన్న వార్షికోత్సవం లేదా ఇతర తేదీని చేరుకోవడం. పెట్టుబడి యొక్క పిలుపుని ప్రేరేపించే సంఘటనలను బాండ్ ఇండెంచర్ వివరిస్తుంది. ఒక ఒప్పందం అనేది జారీచేసేవారికి మరియు బాండ్‌హోల్డర్‌కు మధ్య చట్టపరమైన ఒప్పందం.

బాండ్ అని పిలువబడితే, పెట్టుబడిదారులకు రీకాల్ తేదీ వరకు కేటాయింపులో నిర్వచించిన ఏవైనా వడ్డీ చెల్లించబడుతుంది. పెట్టుబడిదారుడు తమ పెట్టుబడి పెట్టిన ప్రిన్సిపాల్ యొక్క రాబడిని కూడా అందుకుంటారు. అలాగే, కొన్ని రుణ సెక్యూరిటీలకు ఉచితంగా పిలవబడే నిబంధన ఉంది. ఈ ఐచ్చికము వారిని ఎప్పుడైనా పిలవడానికి అనుమతిస్తుంది.

కీ టేకావేస్

• కాల్ నిబంధన అనేది బాండ్ లేదా ఇతర స్థిర-ఆదాయ పరికరంపై ఒక నిబంధన, ఇది జారీ చేసినవారికి దాని బాండ్లను తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి మరియు విరమించుకునేందుకు వీలు కల్పిస్తుంది. కాల్ నిబంధనను ముందుగా నిర్ణయించిన ధర ద్వారా ప్రేరేపించవచ్చు మరియు జారీ చేసినవారు బాండ్‌కు కాల్ చేయగల నిర్దిష్ట వ్యవధిని కలిగి ఉండవచ్చు కాల్ ప్రొవిజన్ ఉన్న బాండ్లు పెట్టుబడిదారులకు లెక్కించలేని బాండ్ కంటే ఎక్కువ వడ్డీ రేటును చెల్లిస్తాయి.ఒక కాల్ నిబంధన తక్కువ వడ్డీ రేటుతో తమ రుణాన్ని రీఫైనాన్స్ చేయడానికి కంపెనీలకు సహాయపడుతుంది.

బాండ్ల సంక్షిప్త అవలోకనం

కంపెనీలు తమ కార్యకలాపాలకు ఆర్థిక సహాయం కోసం మూలధనాన్ని సేకరించడానికి బాండ్లను జారీ చేస్తాయి, అంటే పరికరాలు కొనడం లేదా కొత్త ఉత్పత్తి లేదా సేవను ప్రారంభించడం. ప్రస్తుత మార్కెట్ వడ్డీ రేటు మరింత అనుకూలంగా ఉంటే పాత కాల్ చేయదగిన బాండ్లను విరమించుకోవడానికి వారు కొత్త ఇష్యూను కూడా తేలుతారు. పెట్టుబడిదారుడు బాండ్‌ను కొనుగోలు చేసినప్పుడు-రుణ భద్రత అని కూడా పిలుస్తారు-వారు వ్యాపార నిధులను అప్పుగా ఇస్తున్నారు, ఒక బ్యాంకు డబ్బు ఇస్తున్నట్లుగానే.

పెట్టుబడిదారుడు దాని ముఖ విలువ కోసం బాండ్‌ను కొనుగోలు చేస్తాడు, దీనిని సమాన విలువ అని పిలుస్తారు. ఈ ధర చాలా తరచుగా $ 100 లేదా $ 1000 ఇంక్రిమెంట్లలో ఉంటుంది. ఏదేమైనా, బాండ్ హోల్డర్ ద్వితీయ మార్కెట్లో అప్పును తిరిగి అమ్మవచ్చు కాబట్టి చెల్లించిన ధర ముఖ విలువ కంటే ఎక్కువ లేదా తక్కువగా ఉండవచ్చు.

దీనికి ప్రతిగా, బాండ్ యొక్క జీవితాంతం కంపెనీ బాండ్ హోల్డర్‌కు కూపన్ రేటు అని పిలువబడే వడ్డీ రేటును చెల్లిస్తుంది. బాండ్ హోల్డర్ సాధారణ కూపన్ చెల్లింపులను అందుకుంటాడు. కొన్ని బాండ్లు వార్షిక రాబడిని అందిస్తాయి, మరికొన్ని సెమియాన్యువల్, త్రైమాసిక లేదా నెలవారీ రాబడిని పెట్టుబడిదారుడికి ఇవ్వవచ్చు. మెచ్యూరిటీ వద్ద, ప్రిన్సిపాల్ అని పిలువబడే అసలు మొత్తాన్ని కంపెనీ తిరిగి చెల్లిస్తుంది.

పిలవబడే బంధాలతో తేడా

క్రొత్త కారుపై నోట్ మాదిరిగానే, కార్పొరేట్ బాండ్ అనేది అప్పు, ఇది బాండ్‌హోల్డర్లకు-రుణదాతకు-ఒక నిర్దిష్ట తేదీ ద్వారా-మెచ్యూరిటీకి తిరిగి చెల్లించాలి. ఏదేమైనా, బాండ్కు కాల్ నిబంధనతో, కార్పొరేషన్ రుణాన్ని ముందస్తుగా తీర్చగలదు-విముక్తి అని పిలుస్తారు. అలాగే, మీ కారు loan ణం మాదిరిగానే, ప్రారంభ సంస్థల నుండి అప్పులు చెల్లించడం ద్వారా అదనపు వడ్డీ లేదా కూపన్ చెల్లింపులను నివారించండి. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, కాల్ నిబంధన సంస్థ ప్రారంభంలో రుణాన్ని తీర్చడానికి వశ్యతను అందిస్తుంది.

కాల్ నిబంధన బాండ్ ఒప్పందంలో వివరించబడింది. మెచ్యూరిటీ తేదీ, వడ్డీ రేటు మరియు ఏదైనా వర్తించే కాల్ కేటాయింపు మరియు దాని ప్రేరేపించే సంఘటనలతో సహా బాండ్ యొక్క లక్షణాలను ఇండెంచర్ వివరిస్తుంది.

పిలవబడే బంధం తప్పనిసరిగా దానికి అనుసంధానించబడిన ఎంబెడెడ్ కాల్ ఎంపికతో కూడిన బంధం. దాని ఎంపికల కాంట్రాక్ట్ కజిన్ మాదిరిగానే, ఈ బాండ్ ఎంపిక జారీ చేసినవారికి దావాను అమలు చేసే హక్కును ఇస్తుంది-కాని బాధ్యత కాదు. ఒప్పందం యొక్క నిబంధనల ఆధారంగా కంపెనీ బాండ్‌ను తిరిగి కొనుగోలు చేయవచ్చు. కాల్స్ ఒక సమస్యతో లేదా మొత్తం ఇష్యూతో సంబంధం ఉన్న బాండ్లలో కొంత భాగాన్ని మాత్రమే రీడీమ్ చేయగలిగితే ఇండెంచర్ నిర్వచిస్తుంది. ఇష్యూలో కొంత భాగాన్ని మాత్రమే రీడీమ్ చేసినప్పుడు, యాదృచ్ఛిక ఎంపిక ప్రక్రియ ద్వారా బాండ్‌హోల్డర్లను ఎన్నుకుంటారు.

జారీ చేసినవారికి ప్రొవిజన్ ప్రయోజనాలను కాల్ చేయండి

ఒక బాండ్ అని పిలువబడినప్పుడు, ఇది సాధారణంగా పెట్టుబడిదారుడి కంటే జారీచేసేవారికి ఎక్కువ ప్రయోజనం చేకూరుస్తుంది. సాధారణంగా, మొత్తం మార్కెట్ వడ్డీ రేట్లు తగ్గినప్పుడు బాండ్లపై కాల్ నిబంధనలు జారీచేసేవారు నిర్వహిస్తారు. పడిపోతున్న రేటు వాతావరణంలో, జారీ చేసినవారు రుణాన్ని తిరిగి పిలుస్తారు మరియు తక్కువ కూపన్ చెల్లింపు రేటుతో తిరిగి విడుదల చేయవచ్చు. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, వడ్డీ రేట్లు పిలవబడే బాండ్‌పై చెల్లించే రేటు కంటే తగ్గినప్పుడు కంపెనీ తన రుణాన్ని రీఫైనాన్స్ చేయవచ్చు.

మొత్తం వడ్డీ రేట్లు తగ్గకపోతే, లేదా మార్కెట్ రేట్లు పెరుగుతున్నట్లయితే, ఈ నిబంధనను అమలు చేయడానికి కార్పొరేషన్కు ఎటువంటి బాధ్యత లేదు. బదులుగా, కంపెనీ బాండ్‌పై వడ్డీ చెల్లింపులు చేస్తూనే ఉంది. అలాగే, వడ్డీ రేట్లు గణనీయంగా పెరిగినట్లయితే, బాండ్‌తో సంబంధం ఉన్న తక్కువ వడ్డీ రేటు నుండి జారీచేసేవారు లాభం పొందుతున్నారు. బాండ్ హోల్డర్లు రుణ భద్రతను ద్వితీయ మార్కెట్లో విక్రయించవచ్చు, కాని తక్కువ కూపన్ వడ్డీని చెల్లించడం వల్ల ముఖ విలువ కంటే తక్కువ అందుకుంటారు.

కాల్ ప్రొవిజన్ ప్రయోజనాలు మరియు పెట్టుబడిదారులకు ప్రమాదాలు

బాండ్ కొనుగోలు చేసే పెట్టుబడిదారుడు సాధారణ కూపన్ చెల్లింపుల ద్వారా దీర్ఘకాలిక వడ్డీ ఆదాయాన్ని సృష్టిస్తాడు. ఏదేమైనా, బాండ్ పిలవబడేది-ఒప్పందం నిబంధనల ప్రకారం-ఈ నిబంధనను అమలు చేస్తే పెట్టుబడిదారుడు దీర్ఘకాలిక వడ్డీ ఆదాయాన్ని కోల్పోతాడు. పెట్టుబడిదారుడు మొదట పెట్టుబడి పెట్టిన అసలు మొత్తాన్ని కోల్పోకపోయినా, భవిష్యత్తులో వడ్డీ చెల్లింపులు అనుబంధించబడవు.

పెట్టుబడిదారులు పిలవబడే బాండ్లతో తిరిగి పెట్టుబడి ప్రమాదాన్ని కూడా ఎదుర్కొంటారు. కార్పొరేషన్ పిలిచి ప్రిన్సిపాల్‌ను తిరిగి ఇవ్వాలంటే పెట్టుబడిదారుడు నిధులను మరో బాండ్‌లో తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టాలి. ప్రస్తుత వడ్డీ రేట్లు తగ్గినప్పుడు, వారు పాత, అధిక అని పిలువబడే అధిక రేటును చెల్లించే మరొక, సమాన పెట్టుబడిని కనుగొనే అవకాశం లేదు.

పెట్టుబడిదారులకు రీఇన్వెస్ట్‌మెంట్ రిస్క్ గురించి తెలుసు మరియు దాని ఫలితంగా, కాల్ నిబంధన లేని వాటి కంటే కాల్ చేయగల బాండ్ల కోసం అధిక కూపన్ వడ్డీ రేట్లను డిమాండ్ చేస్తారు. అధిక రేట్లు పెట్టుబడిదారులకు తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టడానికి నష్టపరిహారం చెల్లించడంలో సహాయపడతాయి. కాబట్టి, పడిపోతున్న మార్కెట్ రేట్లతో రేటు వాతావరణంలో, చెల్లించిన అధిక రేటు బాండ్ అని పిలువబడితే తిరిగి పెట్టుబడి ప్రమాదాన్ని ఆఫ్‌సెట్ చేస్తే పెట్టుబడిదారుడు బరువు ఉండాలి.

ప్రోస్

• కాల్ నిబంధనలతో ఉన్న బాండ్లు లెక్కించలేని బాండ్ల కంటే ఎక్కువ కూపన్ వడ్డీ రేటును చెల్లిస్తాయి.

• కాల్ నిబంధన వడ్డీ రేట్లు తగ్గినప్పుడు కంపెనీలు తమ రుణాన్ని రీఫైనాన్స్ చేయడానికి అనుమతిస్తుంది.

కాన్స్

• రేట్లు తగ్గినప్పుడు, పెట్టుబడిదారులను తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టే ప్రమాదంతో కాల్ నిబంధన యొక్క వ్యాయామం జరుగుతుంది.

• పెరుగుతున్న రేటు పరిసరాలలో, బాండ్ మార్కెట్ కంటే తక్కువ వడ్డీ రేటును చెల్లించవచ్చు.

కాల్ నిబంధనలతో ఇతర పరిగణనలు

అనేక మునిసిపల్ బాండ్లు ఐదు లేదా 10 సంవత్సరాల వంటి నిర్దిష్ట వ్యవధి ఆధారంగా కాల్ లక్షణాలను కలిగి ఉంటాయి. విమానాశ్రయాలను నిర్మించడం మరియు మురుగునీటి మెరుగుదల వంటి మౌలిక సదుపాయాల వంటి ప్రాజెక్టులకు నిధులు సమకూర్చడానికి మున్సిపల్ బాండ్లను రాష్ట్ర మరియు స్థానిక ప్రభుత్వాలు జారీ చేస్తాయి.

కార్పొరేషన్లు మునిగిపోతున్న నిధిని స్థాపించగలవు-సంవత్సరాలుగా నిధులు సమకూర్చిన ఖాతా-ఇక్కడ బాండ్లను తిరిగి పొందటానికి ఆదాయం కేటాయించబడుతుంది. మునిగిపోతున్న-ఫండ్ విముక్తి సమయంలో, జారీ చేసినవారు సెట్ షెడ్యూల్ ప్రకారం మాత్రమే బాండ్లను తిరిగి కొనుగోలు చేయవచ్చు మరియు తిరిగి కొనుగోలు చేసిన బాండ్ల సంఖ్యకు పరిమితం కావచ్చు.

కాల్ కేటాయింపు యొక్క వాస్తవ-ప్రపంచ ఉదాహరణ

ఎక్సాన్ మొబిల్ కార్పొరేషన్ (XOM) పిలవబడే బాండ్ జారీ చేయడం ద్వారా million 20 మిలియన్లను అప్పుగా తీసుకోవాలని నిర్ణయించుకుందాం. ప్రతి బాండ్ ముఖ విలువ $ 1, 000 మరియు 10 సంవత్సరాలలో మెచ్యూరిటీ తేదీతో 5% వడ్డీ రేటును చెల్లిస్తుంది. ఫలితంగా, ఎక్సాన్ ప్రతి సంవత్సరం తన బాండ్‌హోల్డర్లకు వడ్డీగా, 000 1, 000, 000 చెల్లిస్తుంది (0.05 x $ 20 మిలియన్ = $ 1, 000, 000).

బాండ్ జారీ చేసిన ఐదు సంవత్సరాల తరువాత, మార్కెట్ వడ్డీ రేట్లు 2% కి పడిపోతాయి. డ్రాప్ బాండ్లలో కాల్ నిబంధనను అమలు చేయడానికి ఎక్సాన్ను అడుగుతుంది. ప్రస్తుత 2% రేటుతో కంపెనీ new 20 మిలియన్లకు కొత్త బాండ్‌ను జారీ చేస్తుంది మరియు వచ్చే ఆదాయాన్ని పిలవబడే బాండ్ నుండి మొత్తం ప్రిన్సిపాల్‌ను చెల్లించడానికి ఉపయోగిస్తుంది. ఎక్సాన్ తన రుణాన్ని తక్కువ రేటుకు రీఫైనాన్స్ చేసింది మరియు ఇప్పుడు పెట్టుబడిదారులకు 2% కూపన్ రేటు ఆధారంగా వార్షిక వడ్డీకి, 000 400, 000 చెల్లిస్తుంది.

ఎక్సాన్ interest 600, 000 వడ్డీని ఆదా చేస్తుంది, అయితే అసలు బాండ్ హోల్డర్లు ఇప్పుడు పిలవబడే బాండ్ అందించే 5% తో పోల్చదగిన రాబడి రేటును కనుగొనటానికి పెనుగులాట చేయాలి.