క్యాపిటలైజేషన్ రేట్ నిర్వచనం

క్యాపిటలైజేషన్ రేటు అంటే ఏమిటి?

వాణిజ్య రియల్ ఎస్టేట్ ప్రపంచంలో క్యాపిటలైజేషన్ రేటు (క్యాప్ రేట్ అని కూడా పిలుస్తారు) రియల్ ఎస్టేట్ పెట్టుబడి ఆస్తిపై ఉత్పత్తి అవుతుందని భావిస్తున్న రాబడి రేటును సూచిస్తుంది. ఈ కొలత ఆస్తి ఉత్పత్తి చేయబడే నికర ఆదాయం ఆధారంగా లెక్కించబడుతుంది మరియు నికర నిర్వహణ ఆదాయాన్ని ఆస్తి ఆస్తి విలువ ద్వారా విభజించడం ద్వారా లెక్కించబడుతుంది మరియు ఇది ఒక శాతంగా వ్యక్తీకరించబడుతుంది. రియల్ ఎస్టేట్ మార్కెట్లో పెట్టుబడిదారుల పెట్టుబడిపై సంభావ్య రాబడిని అంచనా వేయడానికి ఇది ఉపయోగించబడుతుంది.

మార్కెట్లో సారూప్య రియల్ ఎస్టేట్ పెట్టుబడుల సాపేక్ష విలువను త్వరగా పోల్చడానికి క్యాప్ రేట్ ఉపయోగపడుతుంది, అయితే ఇది పెట్టుబడి బలం యొక్క ఏకైక సూచికగా ఉపయోగించకూడదు ఎందుకంటే ఇది పరపతి, డబ్బు యొక్క సమయం విలువ మరియు పరిగణనలోకి తీసుకోదు. ఆస్తి మెరుగుదలల నుండి భవిష్యత్తులో నగదు ప్రవాహాలు ఇతర అంశాలతో పాటు. మంచి లేదా చెడు టోపీ రేటుకు స్పష్టమైన పరిధులు లేవు మరియు అవి ఎక్కువగా ఆస్తి మరియు మార్కెట్ సందర్భంపై ఆధారపడి ఉంటాయి.

కీ టేకావేస్

• ఆస్తి యొక్క నికర నిర్వహణ ఆదాయాన్ని ప్రస్తుత మార్కెట్ విలువతో విభజించడం ద్వారా క్యాపిటలైజేషన్ రేటు లెక్కించబడుతుంది. ఈ నిష్పత్తి, ఒక శాతంగా వ్యక్తీకరించబడింది, ఇది రియల్ ఎస్టేట్ పెట్టుబడిపై పెట్టుబడిదారుడి సంభావ్య రాబడికి అంచనా. క్యాప్ రేటు సాపేక్ష విలువ యొక్క పోలికగా చాలా ఉపయోగకరంగా ఉంటుంది ఇలాంటి రియల్ ఎస్టేట్ పెట్టుబడులు.

క్యాపిటలైజేషన్ రేట్‌ను అర్థం చేసుకోవడం

క్యాప్ రేట్ అనేది అత్యంత ప్రాచుర్యం పొందిన కొలత, దీని ద్వారా రియల్ ఎస్టేట్ పెట్టుబడులు వాటి లాభదాయకత మరియు రాబడి సామర్థ్యం కోసం అంచనా వేయబడతాయి. టోపీ రేటు కేవలం ఒక సంవత్సరం కాల హోరిజోన్లో ఆస్తి యొక్క దిగుబడిని సూచిస్తుంది, ఆస్తి నగదుపై కొనుగోలు చేయబడిందని మరియు రుణంపై కాదు. క్యాపిటలైజేషన్ రేటు ఆస్తి యొక్క అంతర్గత, సహజ మరియు అన్-పరపతి రాబడిని సూచిస్తుంది.

క్యాపిటలైజేషన్ రేట్ ఫార్ములా

క్యాపిటలైజేషన్ రేటు గణన కోసం అనేక వెర్షన్లు ఉన్నాయి. అత్యంత ప్రాచుర్యం పొందిన సూత్రంలో, ఆస్తి యొక్క నికర నిర్వహణ ఆదాయాన్ని (NOI) ప్రస్తుత మార్కెట్ విలువ ద్వారా విభజించడం ద్వారా రియల్ ఎస్టేట్ పెట్టుబడి యొక్క క్యాపిటలైజేషన్ రేటు లెక్కించబడుతుంది. గణితశాస్త్రం ప్రకారం,

క్యాపిటలైజేషన్ రేట్ = నికర నిర్వహణ ఆదాయం / ప్రస్తుత మార్కెట్ విలువ

ఎక్కడ, నికర నిర్వహణ ఆదాయం ఆస్తి (అద్దెలు వంటివి) ద్వారా ఉత్పత్తి చేయబడిన (expected హించిన) వార్షిక ఆదాయం మరియు ఆస్తిని నిర్వహించడానికి అయ్యే ఖర్చులన్నింటినీ తీసివేయడం ద్వారా చేరుతుంది. ఈ ఖర్చులు సౌకర్యం యొక్క సాధారణ నిర్వహణకు చెల్లించే ఖర్చుతో పాటు ఆస్తి పన్నులు.

ఆస్తి యొక్క ప్రస్తుత మార్కెట్ విలువ ప్రస్తుత మార్కెట్ రేట్ల ప్రకారం ఆస్తి యొక్క ప్రస్తుత విలువ.

మరొక సంస్కరణలో, అసలు మూలధన వ్యయం లేదా ఆస్తి యొక్క కొనుగోలు వ్యయం ఆధారంగా ఈ సంఖ్య లెక్కించబడుతుంది.

క్యాపిటలైజేషన్ రేట్ = నికర నిర్వహణ ఆదాయం / కొనుగోలు ధర

అయితే, రెండవ వెర్షన్ రెండు కారణాల వల్ల పెద్దగా ప్రాచుర్యం పొందలేదు. మొదట, ఇది చాలా సంవత్సరాల / దశాబ్దాల క్రితం తక్కువ ధరలకు కొనుగోలు చేసిన పాత ఆస్తులకు అవాస్తవ ఫలితాలను ఇస్తుంది, మరియు రెండవది, వారసత్వంగా వచ్చిన ఆస్తికి వారి కొనుగోలు ధర సున్నా కావడంతో విభజన అసాధ్యం అవుతుంది.

అదనంగా, ఆస్తి ధరలు విస్తృతంగా హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతున్నందున, ప్రస్తుత మార్కెట్ ధరను ఉపయోగించే మొదటి సంస్కరణ స్థిర విలువ అసలు కొనుగోలు ధరను ఉపయోగించే రెండవ దానితో పోలిస్తే మరింత ఖచ్చితమైన ప్రాతినిధ్యం.

క్యాపిటలైజేషన్ రేట్ యొక్క ఉదాహరణలు

ఒక పెట్టుబడిదారుడికి million 1 మిలియన్ ఉందని మరియు అతను అందుబాటులో ఉన్న రెండు పెట్టుబడి ఎంపికలలో ఒకదానిలో పెట్టుబడి పెట్టాలని ఆలోచిస్తున్నాడని అనుకోండి - ఒకటి, అతను ప్రభుత్వం జారీ చేసిన ట్రెజరీ బాండ్లలో నామమాత్రపు 3 శాతం వార్షిక వడ్డీని అందించే పెట్టుబడి పెట్టవచ్చు మరియు సురక్షితమైన పెట్టుబడులుగా పరిగణించబడుతుంది మరియు రెండు రెగ్యులర్ అద్దె చెల్లించాలని భావిస్తున్న బహుళ అద్దెదారులను కలిగి ఉన్న వాణిజ్య భవనాన్ని కొనుగోలు చేయవచ్చు.

రెండవ సందర్భంలో, సంవత్సరానికి అందుకున్న మొత్తం అద్దె $ 90, 000 అని అనుకోండి మరియు పెట్టుబడిదారుడు వివిధ నిర్వహణ ఖర్చులు మరియు ఆస్తి పన్నుల కోసం మొత్తం $ 20, 000 చెల్లించాలి. ఇది ఆస్తి పెట్టుబడి నుండి నికర ఆదాయాన్ని, 000 70, 000 వద్ద వదిలివేస్తుంది. మొదటి సంవత్సరంలో, ఆస్తి విలువ price 1 మిలియన్ల అసలు కొనుగోలు ధర వద్ద స్థిరంగా ఉందని అనుకోండి.

క్యాపిటలైజేషన్ రేటు (నికర నిర్వహణ ఆదాయం / ఆస్తి విలువ) = $ 70, 000 / $ 1 మిలియన్ = 7% గా లెక్కించబడుతుంది.

ఆస్తి పెట్టుబడి ఛార్జీల నుండి 7 శాతం రాబడి రిస్క్-ఫ్రీ ట్రెజరీ బాండ్ల నుండి లభించే 3 శాతం ప్రామాణిక రాబడి కంటే మెరుగైనది. అదనపు 4 శాతం ఆస్తి మార్కెట్లో పెట్టుబడులు పెట్టడం ద్వారా పెట్టుబడిదారుడు తీసుకునే రిస్క్‌కు రాబడిని సూచిస్తుంది, ఇది సున్నా రిస్క్‌తో వచ్చే సురక్షితమైన ట్రెజరీ బాండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టడానికి వ్యతిరేకంగా ఉంటుంది.

ఆస్తి పెట్టుబడి ప్రమాదకరమే, మరియు క్యాపిటలైజేషన్ రేట్ కొలత ద్వారా ప్రాతినిధ్యం వహించే రాబడి విస్తృతంగా మారే అనేక దృశ్యాలు ఉండవచ్చు.

ఉదాహరణకు, కొంతమంది అద్దెదారులు బయటికి వెళ్లవచ్చు మరియు ఆస్తి నుండి అద్దె ఆదాయం, 000 40, 000 కు తగ్గవచ్చు. నిర్వహణ ఖర్చులు మరియు ఆస్తి పన్నుల వైపు $ 20, 000 ను తగ్గించడం మరియు ఆస్తి విలువ million 1 మిలియన్ వద్ద ఉంటుందని uming హిస్తే, క్యాపిటలైజేషన్ రేటు ($ 20, 000 / $ 1 మిలియన్) = 2% కి వస్తుంది. ఈ విలువ ప్రమాద రహిత బాండ్ల నుండి లభించే రాబడి కంటే తక్కువ.

మరొక దృష్టాంతంలో, అద్దె ఆదాయం అసలు $ 90, 000 వద్ద ఉంటుందని అనుకోండి, కాని నిర్వహణ వ్యయం మరియు / లేదా ఆస్తి పన్ను గణనీయంగా పెరుగుతుంది, say 50, 000 అని చెప్పటానికి. అప్పుడు క్యాపిటలైజేషన్ రేటు ($ 40, 000 / $ 1 మిలియన్) = 4% అవుతుంది.

మరొక సందర్భంలో, ఆస్తి యొక్క ప్రస్తుత మార్కెట్ విలువ తగ్గితే,, 000 800, 000 చెప్పాలంటే, అద్దె ఆదాయం మరియు వివిధ ఖర్చులు ఒకే విధంగా ఉంటే, క్యాపిటలైజేషన్ రేటు $ 70, 000 / $ 800, 000 = 8.75% కి పెరుగుతుంది.

సారాంశంలో, ఆస్తి నుండి వచ్చే వివిధ స్థాయిల ఆదాయాలు, ఆస్తికి సంబంధించిన ఖర్చులు మరియు ఆస్తి యొక్క ప్రస్తుత మార్కెట్ మదింపు క్యాపిటలైజేషన్ రేటును గణనీయంగా మార్చగలవు.

ట్రెజరీ బాండ్ పెట్టుబడులకు పైన మరియు పైన ఉన్న ఆస్తి పెట్టుబడిదారులకు సిద్ధాంతపరంగా లభించే మిగులు రాబడి, పైన పేర్కొన్న దృశ్యాలకు దారితీసే అనుబంధ నష్టాలకు కారణమని చెప్పవచ్చు. ప్రమాద కారకాలు:

• ఆస్తి యొక్క వయస్సు, స్థానం మరియు స్థితి - బహుళ కుటుంబం, కార్యాలయం, పారిశ్రామిక, రిటైల్ లేదా వినోద టెనెంట్ల పరపతి మరియు అద్దెల యొక్క సాధారణ రసీదులు అద్దెదారుల లీజు (ల) యొక్క నిర్మాణం మరియు నిర్మాణం ఆస్తి యొక్క మొత్తం మార్కెట్ రేటు మరియు దాని విలువను ప్రభావితం చేసే కారకాలు మాక్రో ఎకనామిక్ ఫండమెంటల్స్ ప్రాంతం మరియు అద్దెదారుల వ్యాపారాలను ప్రభావితం చేసే అంశాలు

క్యాపిటలైజేషన్ రేటును వివరించడం

టోపీ రేట్లు భవిష్యత్ ఆదాయం యొక్క అంచనా అంచనాలపై ఆధారపడి ఉంటాయి కాబట్టి, అవి అధిక వ్యత్యాసానికి లోబడి ఉంటాయి. పెట్టుబడి ఆస్తికి మంచి క్యాప్ రేట్ ఏమిటో అర్థం చేసుకోవడం చాలా ముఖ్యం.

ఒక ఆస్తిలో పెట్టుబడి పెట్టిన మొత్తాన్ని తిరిగి పొందటానికి ఎంత సమయం పడుతుందో రేటు సూచిస్తుంది. ఉదాహరణకు, 10% క్యాప్ రేట్ ఉన్న ఆస్తి పెట్టుబడిని తిరిగి పొందడానికి 10 సంవత్సరాలు పడుతుంది.

వేర్వేరు లక్షణాల మధ్య వేర్వేరు టోపీ రేట్లు లేదా ఒకే ఆస్తిపై వేర్వేరు సమయ పరిధులలో వేర్వేరు టోపీ రేట్లు, వివిధ స్థాయిల ప్రమాదాన్ని సూచిస్తాయి. సూత్రాన్ని పరిశీలిస్తే, అధిక నికర నిర్వహణ ఆదాయాన్ని ఉత్పత్తి చేసే మరియు తక్కువ విలువను కలిగి ఉన్న లక్షణాలకు క్యాప్ రేట్ విలువ ఎక్కువగా ఉంటుందని సూచిస్తుంది మరియు దీనికి విరుద్ధంగా ఉంటుంది.

చెప్పండి, భౌగోళికంగా వేరుగా ఉండటం మినహా అన్ని లక్షణాలలో రెండు లక్షణాలు ఒకేలా ఉన్నాయి. ఒకటి నాగరికమైన సిటీ సెంటర్ ప్రాంతంలో ఉండగా, మరొకటి నగర శివార్లలో ఉంది. అన్ని విషయాలు సమానంగా ఉండటం, మొదటి ఆస్తి రెండవదానితో పోల్చితే అధిక అద్దెను ఉత్పత్తి చేస్తుంది, కాని అవి నిర్వహణ యొక్క అధిక వ్యయం మరియు అధిక పన్నుల ద్వారా పాక్షికంగా భర్తీ చేయబడతాయి. సిటీ సెంటర్ ఆస్తి గణనీయంగా అధిక మార్కెట్ విలువ కారణంగా రెండవదానితో పోలిస్తే తక్కువ క్యాప్ రేటును కలిగి ఉంటుంది.

క్యాప్ రేట్ యొక్క తక్కువ విలువ మెరుగైన మదింపుకు మరియు తక్కువ స్థాయి రిస్క్‌తో రాబడి యొక్క మంచి అవకాశానికి అనుగుణంగా ఉంటుందని ఇది సూచిస్తుంది. మరోవైపు, టోపీ రేటు యొక్క అధిక విలువ ఆస్తి పెట్టుబడిపై రాబడి యొక్క తక్కువ అవకాశాలను సూచిస్తుంది మరియు అందువల్ల అధిక స్థాయి ప్రమాదం.

పై hyp హాత్మక ఉదాహరణ పెట్టుబడిదారుడికి నగర కేంద్రంలోని ఆస్తితో వెళ్లడానికి సులభమైన ఎంపిక అయితే, వాస్తవ ప్రపంచ దృశ్యాలు అంత సూటిగా ఉండకపోవచ్చు. క్యాప్ రేట్ ఆధారంగా ఆస్తిని అంచనా వేసే పెట్టుబడిదారుడు ఇచ్చిన స్థాయి రిస్క్‌కు తగిన క్యాప్ రేట్‌ను నిర్ణయించడం సవాలుగా ఉంటుంది.

క్యాపిటలైజేషన్ రేట్

క్యాప్ రేట్ కోసం గోర్డాన్ మోడల్ ప్రాతినిధ్యం

టోపీ రేటు యొక్క మరొక ప్రాతినిధ్యం గోర్డాన్ గ్రోత్ మోడల్ నుండి వచ్చింది, దీనిని డివిడెండ్ డిస్కౌంట్ మోడల్ (DDM) అని కూడా పిలుస్తారు. ప్రస్తుత మార్కెట్ పరిస్థితుల నుండి స్వతంత్రంగా కంపెనీ స్టాక్ ధర యొక్క అంతర్గత విలువను లెక్కించడానికి ఇది ఒక పద్ధతి, మరియు స్టాక్ విలువ స్టాక్ యొక్క భవిష్యత్తు డివిడెండ్ల యొక్క ప్రస్తుత విలువగా లెక్కించబడుతుంది. గణితశాస్త్రం ప్రకారం, స్టాక్ విలువ = ఆశించిన వార్షిక డివిడెండ్ నగదు ప్రవాహం / (పెట్టుబడిదారుడికి అవసరమైన రాబడి రేటు - ఆశించిన డివిడెండ్ వృద్ధి రేటు)

సమీకరణాన్ని తిరిగి అమర్చడం మరియు డివిడెండ్‌కు మించిన సూత్రాన్ని సాధారణీకరించడం, (అవసరమైన రాబడి రేటు - ఆశించిన వృద్ధి రేటు) = ఆశించిన నగదు ప్రవాహం / ఆస్తి విలువ

పై ప్రాతినిధ్యం మునుపటి విభాగంలో పేర్కొన్న క్యాపిటలైజేషన్ రేటు యొక్క ప్రాథమిక సూత్రంతో సరిపోతుంది. Cash హించిన నగదు ప్రవాహ విలువ నికర నిర్వహణ ఆదాయాన్ని సూచిస్తుంది మరియు ఆస్తి విలువ ఆస్తి యొక్క ప్రస్తుత మార్కెట్ ధరతో సరిపోతుంది. ఇది క్యాపిటలైజేషన్ రేటు అవసరమైన రాబడి రేటు మరియు growth హించిన వృద్ధి రేటు మధ్య వ్యత్యాసానికి సమానంగా ఉంటుంది. అంటే, క్యాప్ రేటు అనేది వృద్ధి రేటుకు మైనస్ అవసరమైన రిటర్న్ రేటు.

పెట్టుబడిదారుడు ఆశించిన రాబడి రేటు కోసం ఆస్తి విలువను అంచనా వేయడానికి ఇది ఉపయోగపడుతుంది. ఉదాహరణకు, ఆస్తి యొక్క నికర నిర్వహణ ఆదాయం $ 50, 000 అని చెప్పండి మరియు ఇది ఏటా 2 శాతం పెరుగుతుందని అంచనా. పెట్టుబడిదారుడు ఆశించిన రాబడి రేటు సంవత్సరానికి 10 శాతం ఉంటే, అప్పుడు నెట్ క్యాప్ రేటు (10% - 2%) = 8% కి వస్తుంది. పై ఫార్ములాలో ఉపయోగించి, ఆస్తి మదింపు ($ 50, 000 / 8%) = $ 625, 000 కు వస్తుంది.