నగదు పరిష్కారం అంటే ఏమిటి?
నగదు పరిష్కారం అనేది కొన్ని ఫ్యూచర్స్ మరియు ఆప్షన్స్ కాంట్రాక్టులలో ఉపయోగించబడే ఒక సెటిల్మెంట్ పద్ధతి, ఇక్కడ గడువు లేదా వ్యాయామం తరువాత, ఆర్థిక పరికరం యొక్క విక్రేత అసలు (భౌతిక) అంతర్లీన ఆస్తిని బట్వాడా చేయడు, కానీ బదులుగా సంబంధిత నగదు స్థానాన్ని బదిలీ చేస్తాడు. అమ్మకందారులకు అంతర్లీన నగదు వస్తువును వాస్తవంగా స్వాధీనం చేసుకోవాలనుకోకపోతే, ఫ్యూచర్స్ మరియు ఆప్షన్స్ కాంట్రాక్టులను లావాదేవీలు చేయడానికి నగదు పరిష్కారం మరింత అనుకూలమైన పద్ధతి. స్పెక్యులేటర్ల ప్రవేశానికి నగదు-స్థిరపడిన ఒప్పందాలు ప్రధాన కారణాలలో ఒకటి మరియు తత్ఫలితంగా, ఉత్పన్న మార్కెట్లలో ఎక్కువ ద్రవ్యత.
ఉదాహరణకు, నగదు-స్థిర పత్తి ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టు కొనుగోలుదారుడు పత్తి యొక్క భౌతిక కట్టల యాజమాన్యాన్ని తీసుకోకుండా, పత్తి యొక్క స్పాట్ ధర మరియు ఫ్యూచర్స్ ధరల మధ్య వ్యత్యాసాన్ని చెల్లించాలి. ఇది భౌతిక పరిష్కారానికి విరుద్ధంగా ఉంటుంది, ఇక్కడ అసలు అంతర్లీన పరికరం (ల) పంపిణీ జరుగుతుంది.
మార్కెట్ సూచికల ఆధారంగా చాలా ఆర్థిక ఉత్పన్నాలు, ఎస్ & పి 500 లేదా రస్సెల్ 2000 సూచికల ఆధారంగా ఎంపికలు లేదా ఫ్యూచర్స్ వంటివి నగదుతో స్థిరపడతాయి. మరోవైపు, లిస్టెడ్ ఈక్విటీ ఆప్షన్స్ కాంట్రాక్టులు స్టాక్ యొక్క వాస్తవ అంతర్లీన వాటాల పంపిణీ ద్వారా తరచుగా పరిష్కరించబడతాయి.
నగదు పరిష్కారం గడువు ముగిసే సమయానికి ఒక సమస్యగా మారవచ్చు, ఎందుకంటే అసలు అంతర్లీన ఆస్తుల పంపిణీ లేకుండా, గడువుకు ముందే ఏదైనా హెడ్జెస్ ఆఫ్‌సెట్ చేయబడవు - దీని అర్థం ఒక వ్యాపారి హెడ్జెస్ మూసివేయడానికి లేదా గడువు ముగిసే ఉత్పన్న స్థానాలపైకి వెళ్లడానికి శ్రద్ధ వహించాలి. గడువు ముగిసిన స్థానాలను ప్రతిబింబిస్తుంది. భౌతిక డెలివరీతో ఈ సమస్య జరగదు.
నగదు పరిష్కారం యొక్క ప్రాథమికాలు
ఫ్యూచర్స్ మరియు ఆప్షన్స్ కాంట్రాక్టులు ఉత్పన్న సాధనాలు, ఇవి అంతర్లీన ఆస్తి ఆధారంగా విలువలను కలిగి ఉంటాయి. ఆస్తి ఈక్విటీ లేదా వస్తువు కావచ్చు. ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ లేదా ఆప్షన్స్ కాంట్రాక్ట్ గడువు ముగిసినప్పుడు లేదా వ్యాయామం చేసినప్పుడు, కాంట్రాక్ట్ హోల్డర్ భౌతిక వస్తువును పంపిణీ చేయడానికి లేదా స్టాక్ యొక్క వాస్తవ వాటాలను బదిలీ చేయడానికి సంభావిత సహాయం. దీనిని భౌతిక డెలివరీ అని పిలుస్తారు మరియు నగదు పరిష్కారం కంటే చాలా గజిబిజిగా ఉంటుంది.
ఒక పెట్టుబడిదారుడు $ 10, 000 విలువైన వెండి కోసం ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుకు తక్కువగా వెళితే, ఉదాహరణకు, మరొక పెట్టుబడిదారుడికి వెండిని భౌతికంగా పంపిణీ చేయడం హోల్డర్ కోసం ఒప్పందం చివరిలో అసౌకర్యంగా ఉంటుంది. దీనిని అధిగమించడానికి, ఫ్యూచర్స్ మరియు ఆప్షన్స్ కాంట్రాక్టులను నగదు పరిష్కారంతో నిర్వహించవచ్చు, ఇక్కడ, ఒప్పందం చివరిలో, స్థానం యొక్క హోల్డర్ క్రెడిట్ లేదా ప్రారంభ ధర మరియు తుది పరిష్కారం మధ్య వ్యత్యాసాన్ని డెబిట్ చేస్తారు. వ్యవసాయ ఫ్యూచర్స్ మరియు పశువులు మరియు ఇతర పశువుల వంటి వస్తువులను వర్తకం చేసే ఎంపికల మార్కెట్లలో వ్యాపారులు మరియు స్పెక్యులేటర్లలో కూడా ఇది చాలా నిజం. ఈ వ్యాపారులు రైతులు లేదా మాంసం ప్రాసెసర్లు కాదు మరియు మార్కెట్ ధర గురించి మాత్రమే శ్రద్ధ వహిస్తారు. కాబట్టి, సజీవ జంతువుల మందను డెలివరీ చేయడానికి వారు ఇష్టపడరు.
నగదు పరిష్కారాలకు కొన్ని ప్రయోజనాలు ఉన్నాయి. మొదట, వారు ఒప్పందం యొక్క ఖరారు సమయంలో అవసరమైన మొత్తం సమయం మరియు ఖర్చులను తగ్గిస్తారు. నగదు-స్థిరపడిన ఒప్పందాలు బట్వాడా చేయడం చాలా సులభం ఎందుకంటే వాటికి డబ్బు బదిలీ మాత్రమే అవసరం. వాస్తవ భౌతిక డెలివరీకి రవాణా ఖర్చులు మరియు డెలివరీ నాణ్యత మరియు ధృవీకరణకు భరోసాతో సంబంధం ఉన్న ఖర్చులు వంటి అదనపు ఖర్చులు ఉన్నాయి. రెండవది, నగదు-స్థిరపడిన ఖాతాలు కూడా డిఫాల్ట్‌కు వ్యతిరేకంగా రక్షణగా ఉంటాయి. ఎందుకంటే నగదు పరిష్కారానికి మార్జిన్ ఖాతాలు అవసరమవుతాయి, ఇవి రోజువారీగా పర్యవేక్షించబడతాయి, వాణిజ్యం నిర్వహించడానికి అవసరమైన బ్యాలెన్స్‌లు ఉన్నాయని నిర్ధారించుకోండి.
కీ టేకావేస్
- వ్యాయామం లేదా గడువు ముగిసిన తరువాత ఆస్తి యొక్క భౌతిక పంపిణీ జరగనప్పుడు ఉత్పన్న ట్రేడ్‌లు నగదుతో స్థిరపడతాయి. బదులుగా ఒప్పందం నగదు రూపంలో పరిష్కరించబడుతుంది. నగదు పరిష్కారం పెట్టుబడిదారులను ఉత్పన్న మార్కెట్లలోకి తీసుకురావడానికి వీలు కల్పించింది. నగదు-స్థిరపడిన ఒప్పందాలకు గడువు ముగియడానికి తక్కువ సమయం మరియు ఖర్చులు అవసరం.
నగదు పరిష్కారం యొక్క ఉదాహరణ
భవిష్యత్తులో ఒక వస్తువు పెరుగుతుంది లేదా తగ్గుతుందని నమ్ముతున్న పెట్టుబడిదారులు ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులను తీసుకుంటారు. ఒక పెట్టుబడిదారుడు గోధుమ కోసం ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టును తగ్గించినట్లయితే, అతను గోధుమ ధర స్వల్పకాలికంలో తగ్గుతుందని is హిస్తున్నాడు. గోధుమ ధర పెరుగుతుందని నమ్ముతూ, నాణెం యొక్క మరొక వైపు తీసుకునే మరొక పెట్టుబడిదారుడితో ఒప్పందం ప్రారంభించబడుతుంది.
ఒక పెట్టుబడిదారుడు 100 బుషెల్స్ గోధుమలకు ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుపై మొత్తం $ 10, 000 కు తక్కువ వెళ్తాడు. దీని అర్థం ఒప్పందం చివరలో, 100 బుషెల్స్ గోధుమల ధర $ 8, 000 కు పడిపోతే, పెట్టుబడిదారుడు earn 2, 000 సంపాదించడానికి సిద్ధంగా ఉన్నాడు. అయితే, 100 బుషెల్స్ గోధుమల ధర $ 12, 000 కు పెరిగితే, పెట్టుబడిదారుడు $ 2, 000 కోల్పోతాడు. సంభావితంగా, ఒప్పందం చివరలో, 100 బుషెల్స్ గోధుమలు పెట్టుబడిదారుడికి పొడవైన స్థానంతో "పంపిణీ చేయబడతాయి". అయితే, విషయాలు సులభతరం చేయడానికి, నగదు పరిష్కారం ఉపయోగించవచ్చు. ధర $ 12, 000 కు పెరిగితే, స్వల్ప పెట్టుబడిదారుడు గోధుమలను పంపిణీ చేయకుండా $ 12, 000 - $ 10, 000 లేదా $ 2, 000 వ్యత్యాసాన్ని చెల్లించాలి. దీనికి విరుద్ధంగా, ధర $ 8, 000 కు తగ్గితే, పెట్టుబడిదారుడికి పొడవైన స్థానం ద్వారా $ 2, 000 చెల్లించబడుతుంది.
