నగదు రహిత మార్పిడి అంటే ఏమిటి?
నగదు రహిత మార్పిడి అనేది యాజమాన్యం యొక్క ప్రత్యక్ష మార్పిడి, ఒక యాజమాన్య రకం నుండి మరొకదానికి, హోల్డర్ ప్రారంభ నగదు వ్యయం లేకుండా అంతర్లీన ఆస్తి. అటువంటి సెక్యూరిటీల కోసం ఒప్పందాలు వాణిజ్యం ప్రారంభంలో మార్పిడి యొక్క అన్ని నిబంధనలను నిర్వచిస్తాయి. వాటిలో చాలా స్వయంచాలకంగా ఒక నిర్దిష్ట తేదీన లేదా ఒక నిర్దిష్ట సంఘటన జరిగినప్పుడు ఆస్తుల బదిలీని ప్రేరేపిస్తాయి.
కీ టేకావేస్
- నగదు రహిత మార్పిడి అనేది యాజమాన్య రకం నగదు వ్యయం లేకుండా మారినప్పుడు. కన్వర్టిబుల్ బాండ్లు మరియు కన్వర్టిబుల్ ఇష్టపడే వాటాలు ప్రేరేపించబడితే, సాధారణ స్టాక్‌కు నగదు రహిత మార్పిడిలో ఫలితం ఉంటుంది. నగదు రహిత వ్యాయామం సమానంగా ఉంటుంది, ఇందులో నగదు వ్యయం ఉండదు, కానీ రుణం ఉపయోగించి ఆస్తి వ్యాయామం చేయబడుతుంది లేదా అందుకున్న పరిహారం సమ్మె ధర ద్వారా భర్తీ చేయబడుతుంది.
నగదు రహిత మార్పిడిని అర్థం చేసుకోవడం
నగదు రహిత మార్పిడులకు కొన్ని ఉదాహరణలు ఇష్టపడే వాటాలు లేదా కన్వర్టిబుల్ బాండ్ల నుండి సాధారణ స్టాక్‌కు. సమ్మె సున్నా అయితే ఉద్యోగుల స్టాక్ ఎంపికలు, హక్కులు మరియు వారెంట్లు కూడా నగదు రహితంగా ఉంటాయి. అయితే, అవి నగదు రహిత వ్యాయామం కూడా కావచ్చు. ఉద్యోగుల స్టాక్ ఎంపికల విషయంలో, సమ్మె ధర వద్ద ఎంపికలను వ్యాయామం చేయడానికి బ్రోకర్ హోల్డర్‌కు రుణం అందించినప్పుడు ఇది జరుగుతుంది. ఫీజు చెల్లించి, కొన్ని వాటాలను అమ్మడం ద్వారా వచ్చిన ఆదాయంతో రుణం చెల్లించిన తరువాత, ఉద్యోగి ఎంపికల నుండి పొందిన మిగిలిన వాటాలను నిలుపుకుంటాడు.
ఇష్టపడే స్టాక్ అనేది కార్పొరేషన్‌లోని యాజమాన్యం యొక్క తరగతి, దాని ఆస్తులు మరియు ఆదాయాలపై సాధారణ స్టాక్ కంటే ఎక్కువ దావా ఉంటుంది. ఇష్టపడే వాటాలు సాధారణంగా డివిడెండ్ కలిగివుంటాయి, అది సాధారణ వాటాదారులకు డివిడెండ్లకు ముందు చెల్లించాలి. కొన్ని ఇష్టపడే స్టాక్ కన్వర్టిబుల్, అంటే కొన్ని పరిస్థితులలో ఇచ్చిన సాధారణ సంఖ్యలో వాటాల కోసం మార్పిడి చేయవచ్చు. డైరెక్టర్లను బోర్డు స్టాక్‌ను మార్చడానికి ఓటు వేయవచ్చు, పెట్టుబడిదారుడు మార్చడానికి అవకాశం ఉండవచ్చు లేదా స్టాక్ స్వయంచాలకంగా మార్చే నిర్దిష్ట తేదీని కలిగి ఉండవచ్చు. ఇష్టపడే నుండి సాధారణ స్టాక్‌కు మార్పిడి నగదు రహిత మార్పిడి.
కన్వర్టిబుల్ బాండ్ అనేది ఒక రకమైన రుణ భద్రత, ఇది బాండ్ జీవితంలో కొన్ని సమయాల్లో, సాధారణంగా బాండ్ హోల్డర్ యొక్క అభీష్టానుసారం, అంతర్లీన సంస్థ యొక్క సాధారణ స్టాక్ యొక్క ముందుగా నిర్ణయించిన మొత్తంగా మార్చబడుతుంది. ప్రేరేపించబడితే, సాధారణ స్టాక్‌ల కోసం బాండ్ మార్చుకోబడుతుంది, కాబట్టి ఇది నగదు రహిత మార్పిడి.
ఒప్పందంలో నిర్వచించిన విధంగా మార్కెట్ పరిస్థితులు స్వయంచాలక మార్పిడిని ప్రేరేపించకపోతే, మార్చవలసిన విధానం ఏమిటంటే, మతం మార్చాలనే కోరికను జారీ చేసేవారికి తెలియజేయడం. మార్చబడిన వాటాల సంఖ్య ప్రస్తుతం ఉన్న ఆస్తిని డబ్బు చెల్లించకుండా భర్తీ చేస్తుంది.
నగదు రహిత వ్యాయామం
నగదు రహిత వ్యాయామం అనేది లావాదేవీ, ఇందులో కొన్ని సెక్యూరిటీలు ఎటువంటి నగదు చెల్లింపు లేకుండా వ్యాయామం చేయబడతాయి. అటువంటి లావాదేవీ స్వల్పకాలిక రుణం అందించడానికి బ్రోకర్‌ను ఉపయోగించుకుంటుంది, తద్వారా ఎంపికలను వినియోగించే హోల్డర్‌కు తగినంత డబ్బు ఉంటుంది. ఎంపికలను అమలు చేయడానికి రుణం అమల్లోకి వచ్చిన తర్వాత, హోల్డర్ కొత్తగా సంపాదించిన వాటాలను అమ్ముతాడు, రుణం, ఫీజులు మరియు పన్నుల కోసం బ్రోకర్‌కు తిరిగి చెల్లించాలి. మార్పిడి చేసిన వ్యక్తి మిగిలిన వాటాలను కలిగి ఉంటాడు. ఇది ఉద్యోగుల స్టాక్ ఎంపికలతో కూడిన సాధారణ ప్రక్రియ.
గడువు ముగిసే ముందు ఒక నిర్దిష్ట ధర వద్ద భద్రతను-సాధారణంగా ఒక స్టాక్‌ను కొనడానికి లేదా విక్రయించడానికి వారెంట్లు హక్కును ఇస్తాయి, కాని బాధ్యత ఇవ్వవు. అంతర్లీన భద్రత కొనుగోలు లేదా అమ్మకం ధరను వ్యాయామ ధర లేదా సమ్మె ధరగా సూచిస్తారు. ఏదేమైనా, నగదు రహితంగా ఉండటానికి, వారెంట్‌ను నగదు రహిత వారెంట్‌గా నిర్వచించాలి. ఈ సందర్భంలో, హోల్డర్ అందుకున్న వాటాల విలువ నుండి వ్యాయామ ధరను చెల్లిస్తారు.
ఉదాహరణకు, వారెంట్ 10, 000 షేర్లను ఒక్కో షేరుకు 00 1.00 చొప్పున కొనుగోలు చేస్తే, మరియు వ్యాయామం చేసేటప్పుడు స్టాక్ యొక్క మార్కెట్ ధర ఒక్కో షేరుకు 00 10.00. హోల్డర్, వ్యాయామం చేసిన తరువాత, మొత్తం విలువ, 000 90, 000 లేదా 9, 000 షేర్లకు వాటా ($ 100, 000) మైనస్ $ 10, 000 (వారెంట్ సమ్మెతో గుణించబడిన షేర్లు) యొక్క మార్కెట్ విలువను అందుకుంటారు.
కన్వర్టిబుల్ ఇష్టపడే స్టాక్‌లో క్యాష్‌లెస్ మార్పిడి యొక్క ఉదాహరణ
కన్వర్టిబుల్ ఇష్టపడే వాటాలు మార్పిడి నిష్పత్తిని కలిగి ఉంటాయి, ఇది ప్రతి ఇష్టపడే వాటాను ఎన్ని సాధారణ షేర్లకు మార్చవచ్చో వివరిస్తుంది. ఉదాహరణకు, $ 100 ఇష్టపడే వాటా మార్పిడి నిష్పత్తి నాలుగు కలిగి ఉండవచ్చు. దీని అర్థం హోల్డర్ ఇష్టపడే $ 100 ను నాలుగు సాధారణ వాటాలుగా మార్చవచ్చు. సాధారణ స్టాక్ ధర $ 25 ($ 100 / మార్పిడి నిష్పత్తి) పైన ట్రేడవుతుంటే మార్చడం ప్రయోజనకరంగా ఉంటుంది.
ఒకసారి మార్చబడిన తర్వాత, ఇష్టపడే వాటాదారుడు సాధారణ వాటాదారుడు అవుతాడు మరియు ఇకపై ఇష్టపడే డివిడెండ్ లేదా ఆస్తులపై అధిక దావాకు అర్హత పొందడు. అందువల్ల, ఇష్టపడే వాటాదారుడు తమ ఇష్టపడే వాటాలను వదులుకునే ముందు సాధారణ స్టాక్ గణనీయంగా పెరిగే వరకు వేచి ఉండాలని అనుకోవచ్చు.
స్టాక్ ధర $ 40 కి పెరుగుతుందని అనుకోండి. ప్రతి $ 100 ఇష్టపడే వాటా కోసం, హోల్డర్ stock 160 విలువైన సాధారణ స్టాక్ (4 x $ 40) పొందవచ్చు. వారు ఇష్టపడే వాటాలను మార్చాలని నిర్ణయించుకుంటే, ప్రతి ఇష్టపడే వాటా ఖాతా నుండి అదృశ్యమవుతుంది మరియు సాధారణ స్టాక్ యొక్క నాలుగు షేర్లతో భర్తీ చేయబడుతుంది. నగదు చేతులు మారదు, కాబట్టి ఇది నగదు రహిత మార్పిడి.
