ఆర్థిక పరపతి డిగ్రీ - dfl నిర్వచనం

ఆర్థిక పరపతి డిగ్రీ అంటే ఏమిటి - డిఎఫ్ఎల్?

ఫైనాన్షియల్ పరపతి (డిఎఫ్ఎల్) అనేది ఒక పరపతి నిష్పత్తి, ఇది మూలధన నిర్మాణంలో మార్పుల ఫలితంగా, దాని నిర్వహణ ఆదాయంలో హెచ్చుతగ్గులకు కంపెనీ వాటా (ఇపిఎస్) యొక్క సంపాదన యొక్క సున్నితత్వాన్ని కొలుస్తుంది. ఫైనాన్షియల్ పరపతి (డిఎఫ్ఎల్) ఆపరేటింగ్ ఆదాయంలో యూనిట్ మార్పు కోసం ఇపిఎస్‌లో శాతం మార్పును కొలుస్తుంది, దీనిని వడ్డీ మరియు పన్నుల ముందు ఆదాయాలు అని కూడా పిలుస్తారు (ఇబిఐటి).

ఈ నిష్పత్తి ఆర్థిక పరపతి యొక్క అధిక స్థాయిని సూచిస్తుంది, మరింత అస్థిర ఆదాయాలు ఉంటాయి. వడ్డీ సాధారణంగా స్థిర వ్యయం కాబట్టి, పరపతి రాబడిని మరియు ఇపిఎస్‌ను పెంచుతుంది. నిర్వహణ ఆదాయం పెరుగుతున్నప్పుడు ఇది మంచిది, కాని నిర్వహణ ఆదాయం ఒత్తిడిలో ఉన్నప్పుడు ఇది సమస్య కావచ్చు.

DFL కోసం ఫార్ములా

$\text{DFL}=\frac{\%\text{EPS లో మార్పు}}{\%\text{EBIT లో మార్పు}}$ EF లో DFL =% మార్పు EPS లో% మార్పు

దిగువ సమీకరణం ద్వారా DFL ను కూడా సూచించవచ్చు:

$\text{DFL}=\frac{\text{EBIT}}{\text{EBIT}-\text{వడ్డీ}}$ DFL = EBIT - InterestEBIT

ఆర్థిక పరపతి డిగ్రీ (డిఎఫ్‌ఎల్)

ఆర్థిక పరపతి డిగ్రీ మీకు ఏమి చెబుతుంది?

అధిక డిఎఫ్‌ఎల్, షేర్‌కు ఎక్కువ అస్థిర ఆదాయాలు (ఇపిఎస్) ఉంటాయి. వడ్డీ అనేది ఒక స్థిర వ్యయం కాబట్టి, పరపతి రాబడిని మరియు ఇపిఎస్‌ను పెద్దది చేస్తుంది, ఇది ఆపరేటింగ్ ఆదాయం పెరుగుతున్నప్పుడు మంచిది, కాని ఆపరేటింగ్ ఆదాయం ఒత్తిడిలో ఉన్నప్పుడు కఠినమైన ఆర్థిక సమయాల్లో సమస్య కావచ్చు.

DFL ఒక సంస్థ తన మూలధన నిర్మాణంలో ఎంచుకోవలసిన debt ణం లేదా ఆర్థిక పరపతి మొత్తాన్ని అంచనా వేయడంలో సహాయపడటంలో అమూల్యమైనది. నిర్వహణ ఆదాయం సాపేక్షంగా స్థిరంగా ఉంటే, అప్పుడు ఆదాయాలు మరియు ఇపిఎస్ కూడా స్థిరంగా ఉంటాయి మరియు సంస్థ గణనీయమైన మొత్తంలో రుణాన్ని పొందగలదు. ఏదేమైనా, ఆపరేటింగ్ ఆదాయం చాలా అస్థిరంగా ఉన్న ఒక రంగంలో కంపెనీ పనిచేస్తుంటే, రుణాన్ని సులభంగా నిర్వహించగల స్థాయికి పరిమితం చేయడం వివేకం.

ఆర్థిక పరపతి వాడకం పరిశ్రమల వారీగా మరియు వ్యాపార రంగం ద్వారా చాలా తేడా ఉంటుంది. అనేక పరిశ్రమ రంగాలు ఉన్నాయి, వీటిలో కంపెనీలు అధిక స్థాయిలో ఆర్థిక పరపతితో పనిచేస్తాయి. రిటైల్ దుకాణాలు, విమానయాన సంస్థలు, కిరాణా దుకాణాలు, యుటిలిటీ కంపెనీలు మరియు బ్యాంకింగ్ సంస్థలు దీనికి మంచి ఉదాహరణలు. దురదృష్టవశాత్తు, ఈ రంగాలలోని అనేక కంపెనీలు ఆర్థిక పరపతి యొక్క అధిక వినియోగం 11 వ అధ్యాయానికి దివాలా కోసం దాఖలు చేయడంలో చాలా ముఖ్యమైన పాత్ర పోషించింది.

RH మాసీ (1992), ట్రాన్స్ వరల్డ్ ఎయిర్లైన్స్ (2001), గ్రేట్ అట్లాంటిక్ & పసిఫిక్ టీ కో (A & P) (2010) మరియు మిడ్‌వెస్ట్ జనరేషన్ (2012) ఉదాహరణలు. అంతేకాకుండా, 2007 మరియు 2009 మధ్య యుఎస్ ఆర్థిక సంక్షోభానికి దారితీసిన ప్రాధమిక అపరాధి ఆర్థిక పరపతి అధికంగా ఉపయోగించడం. లెమాన్ బ్రదర్స్ (2008) యొక్క మరణం మరియు ఇతర అధిక ఆర్థిక సంస్థల హోస్ట్ సంబంధం ఉన్న ప్రతికూల ప్రభావాలకు ప్రధాన ఉదాహరణలు అధిక పరపతి మూలధన నిర్మాణాల వాడకంతో.

కీ టేకావేస్

• ఫైనాన్షియల్ లివరేజ్ (డిఎఫ్ఎల్) అనేది ఒక పరపతి నిష్పత్తి, ఇది దాని మూలధన నిర్మాణంలో మార్పుల ఫలితంగా, ఒక సంస్థ యొక్క ఆదాయాల యొక్క సున్నితత్వాన్ని దాని నిర్వహణ ఆదాయంలో హెచ్చుతగ్గులకు కొలుస్తుంది. ఈ నిష్పత్తి ఆర్థిక పరపతి యొక్క అధిక స్థాయిని సూచిస్తుంది, మరింత అస్థిర ఆదాయాలు ఉంటాయి. ఆర్థిక పరపతి వాడకం పరిశ్రమ మరియు వ్యాపార రంగాల వారీగా చాలా తేడా ఉంటుంది.

DFL ను ఎలా ఉపయోగించాలో ఉదాహరణ

భావనను వివరించడానికి ఈ క్రింది ఉదాహరణను పరిశీలించండి. Ot హాత్మక సంస్థ బిగ్‌బాక్స్ ఇంక్. ఇయర్ 1 లో million 100 మిలియన్ల వడ్డీ మరియు పన్నుల (ఇబిఐటి) ముందు ఆపరేటింగ్ ఆదాయం లేదా ఆదాయాలను కలిగి ఉంది, వడ్డీ వ్యయం 10 మిలియన్ డాలర్లు, మరియు 100 మిలియన్ షేర్లు బాకీ ఉన్నాయి. (స్పష్టత కొరకు, ప్రస్తుతానికి పన్నుల ప్రభావాన్ని విస్మరించండి.)

ఇయర్ 1 లో బిగ్‌బాక్స్ కోసం ఇపిఎస్ ఇలా ఉంటుంది:

$\frac{\text{నిర్వహణ ఆదాయం M 100 మిలియన్}-\text{M 10 మిలియన్ వడ్డీ వ్యయం}}{\text{100 మిలియన్ షేర్లు బాకీ ఉన్నాయి}}=\$0.90$ 100 మిలియన్ షేర్లు అత్యుత్తమ కార్యాచరణ ఆదాయం M 100 మిలియన్ - $ 10 మిలియన్ వడ్డీ వ్యయం = $ 0.90

ఆర్థిక పరపతి (DFL) డిగ్రీ:

$\frac{\text{M 100 మిలియన్}}{\text{M 100 మిలియన్}-\text{M 10 మిలియన్}}=1.11$ $ 100 మిలియన్ - $ 10 మిలియన్ $ 100 మిలియన్ = 1.11

అంటే EBIT లేదా నిర్వహణ ఆదాయంలో ప్రతి 1% మార్పుకు, EPS 1.11% మారుతుంది.

ఇయర్ 2 లో బిగ్‌బాక్స్ నిర్వహణ ఆదాయంలో 20% పెరుగుదల ఉందని ఇప్పుడు ume హించుకోండి. ముఖ్యంగా, వడ్డీ ఖర్చులు ఇయర్ 2 లో million 10 మిలియన్లుగా మారవు. ఇయర్ 2 లో బిగ్‌బాక్స్ కోసం ఇపిఎస్ ఇలా ఉంటుంది:

$\frac{\text{నిర్వహణ ఆదాయం M 120 మిలియన్లు}-\text{M 10 మిలియన్ వడ్డీ వ్యయం}}{\text{100 మిలియన్ షేర్లు బాకీ ఉన్నాయి}}=\$1.10$ 100 మిలియన్ షేర్లు అత్యుత్తమ కార్యాచరణ ఆదాయం M 120 మిలియన్లు - $ 10 మిలియన్ వడ్డీ వ్యయం = $ 1.10

ఈ సందర్భంలో, ఇపిఎస్ ఇయర్ 1 లో 90 సెంట్ల నుండి ఇయర్ 2 లో 10 1.10 కు పెరిగింది, ఇది 22.2% మార్పును సూచిస్తుంది.

ఇది DFL సంఖ్య = 1.11 x 20% (EBIT మార్పు) = 22.2% నుండి కూడా పొందవచ్చు.

ఇబిఐటి ఇయర్ 2 లో million 70 మిలియన్లకు తగ్గి ఉంటే, ఇపిఎస్‌పై దాని ప్రభావం ఏమిటి? EPS 33.3% తగ్గింది (అనగా, EBIT లో 1.11 x -30% మార్పు యొక్క DFL). EPS, ఈ సందర్భంలో, 60 సెంట్లు ఉండేది కాబట్టి ఇది సులభంగా ధృవీకరించబడుతుంది, ఇది 33.3% క్షీణతను సూచిస్తుంది.