డెల్టా తటస్థ నిర్వచనం

డెల్టా తటస్థ అంటే ఏమిటి?

డెల్టా న్యూట్రల్ అనేది ఒక పోర్ట్‌ఫోలియో స్ట్రాటజీ, ఇది సానుకూల మరియు ప్రతికూల డెల్టాలను సమతుల్యం చేయడంతో బహుళ స్థానాలను ఉపయోగించుకుంటుంది, తద్వారా ప్రశ్నలోని ఆస్తుల మొత్తం డెల్టా మొత్తం సున్నా అవుతుంది.

డెల్టా న్యూట్రల్ వివరించబడింది

డెల్టా-న్యూట్రల్ పోర్ట్‌ఫోలియో స్థానం యొక్క నికర మార్పును సున్నాకి తీసుకురావడానికి ఒక నిర్దిష్ట పరిధి కోసం మార్కెట్ కదలికలకు ప్రతిస్పందనను సమం చేస్తుంది. భద్రత యొక్క ధర మారినప్పుడు డెల్టా ఒక ఎంపిక ధర ఎంత మారుతుందో కొలుస్తుంది.

అంతర్లీన ఆస్తుల విలువ మారినప్పుడు, గ్రీకుల స్థానం సానుకూల, ప్రతికూల మరియు తటస్థంగా మారుతుంది. డెల్టా తటస్థతను కొనసాగించాలనుకునే పెట్టుబడిదారులు తమ పోర్ట్‌ఫోలియో హోల్డింగ్‌లను తదనుగుణంగా సర్దుబాటు చేసుకోవాలి. ఐచ్ఛికాలు వ్యాపారులు డెల్టా తటస్థ వ్యూహాలను సూచించిన అస్థిరత నుండి లేదా ఎంపికల సమయం క్షయం నుండి లాభం పొందటానికి ఉపయోగిస్తారు. డెల్టా తటస్థ వ్యూహాలను హెడ్జింగ్ ప్రయోజనాల కోసం కూడా ఉపయోగిస్తారు.

డెల్టా న్యూట్రల్ బేసిక్ మెకానిక్స్

లాంగ్ పుట్ ఎంపికలు ఎల్లప్పుడూ -1 నుండి 0 వరకు డెల్టాను కలిగి ఉంటాయి, అయితే లాంగ్ కాల్స్ ఎల్లప్పుడూ 0 నుండి 1 వరకు డెల్టాను కలిగి ఉంటాయి. అంతర్లీన ఆస్తి, సాధారణంగా స్టాక్ స్థానం, స్థానం సుదీర్ఘ స్థానం అయితే ఎల్లప్పుడూ 1 డెల్టాను కలిగి ఉంటుంది మరియు -1 స్థానం ఒక చిన్న స్థానం అయితే. అంతర్లీన ఆస్తి స్థానం ప్రకారం, ఒక వ్యాపారి లేదా పెట్టుబడిదారుడు పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క ప్రభావవంతమైన డెల్టా 0 చేయడానికి దీర్ఘ మరియు చిన్న కాల్‌ల కలయికను మరియు పుట్‌లను ఉపయోగించవచ్చు.

ఒక ఐచ్చికం ఒకటి యొక్క డెల్టాను కలిగి ఉంటే మరియు అంతర్లీన స్టాక్ స్థానం $ 1 పెరిగితే, ఎంపిక యొక్క ధర కూడా $ 1 పెరుగుతుంది. ఈ ప్రవర్తన లోతైన డబ్బు-కాల్ ఎంపికలతో కనిపిస్తుంది. అదేవిధంగా, ఒక ఎంపికలో సున్నా డెల్టా ఉంటే మరియు స్టాక్ $ 1 పెరిగితే, ఆప్షన్ ధర అస్సలు పెరగదు (డబ్బు నుండి లోతైన కాల్ ఎంపికలతో కనిపించే ప్రవర్తన). ఒక ఎంపికలో డెల్టా 0.5 ఉంటే, దాని ధర అంతర్లీన స్టాక్‌లోని ప్రతి $ 1 పెరుగుదలకు 50 0.50 పెరుగుతుంది.

డెల్టా న్యూట్రల్ హెడ్జింగ్ యొక్క ఉదాహరణ

మీకు స్టాక్ స్థానం ఉందని ume హించుకోండి, దీర్ఘకాలికంగా ధర పెరుగుతుందని మీరు నమ్ముతారు. అయితే, స్వల్పకాలిక ధరలు తగ్గుతాయని మీరు ఆందోళన చెందుతున్నారు, కాబట్టి మీరు డెల్టా తటస్థ స్థానాన్ని ఏర్పాటు చేయాలని నిర్ణయించుకుంటారు. కంపెనీ X యొక్క 200 షేర్లను మీరు కలిగి ఉన్నారని అనుకోండి, ఇది ఒక్కో షేరుకు $ 100 వద్ద ట్రేడవుతోంది. అంతర్లీన స్టాక్ యొక్క డెల్టా 1 కాబట్టి, మీ ప్రస్తుత స్థానం సానుకూల 200 డెల్టాను కలిగి ఉంది (డెల్టా వాటాల సంఖ్యతో గుణించబడుతుంది).

డెల్టా తటస్థ స్థానాన్ని పొందడానికి, మీరు మొత్తం -200 డెల్టాను కలిగి ఉన్న స్థానంలోకి ప్రవేశించాలి. -0.5 డెల్టాతో వర్తకం చేస్తున్న కంపెనీ X లో డబ్బు వద్ద పుట్ ఎంపికలను మీరు కనుగొంటారు. మీరు ఈ పుట్ ఎంపికలలో 4 ను కొనుగోలు చేయవచ్చు, ఇది మొత్తం డెల్టా (400 x -0.5) లేదా -200 కలిగి ఉంటుంది. కంపెనీ X లో 200 కంపెనీ X షేర్లు మరియు 4 లాంగ్ ఎట్-మనీ పుట్ ఎంపికలతో కలిపి, మీ మొత్తం స్థానం డెల్టా తటస్థంగా ఉంటుంది.