తేలియాడే

ఫ్లోటింగ్ రేట్ నోట్ అంటే ఏమిటి - FRN?

ఫ్లోటింగ్-రేట్ నోట్ (FRN) అనేది వేరియబుల్ వడ్డీ రేటుతో కూడిన inst ణ పరికరం. ఒక FRN కోసం వడ్డీ రేటు బెంచ్ మార్క్ రేటుతో ముడిపడి ఉంది. బెంచ్‌మార్క్‌లలో యుఎస్ ట్రెజరీ నోట్ రేట్, ఫెడరల్ రిజర్వ్ ఫండ్స్ రేటును ఫెడ్ ఫండ్స్ రేట్ అని పిలుస్తారు-లండన్ ఇంటర్‌బ్యాంక్ ఆఫర్ రేట్ (LIBOR) లేదా ప్రైమ్ రేట్.

ఫ్లోటింగ్ రేట్ నోట్స్ లేదా ఫ్లోటర్లను ఆర్థిక సంస్థలు, ప్రభుత్వాలు మరియు కార్పొరేషన్లు రెండు నుండి ఐదు సంవత్సరాల మెచ్యూరిటీలో జారీ చేయవచ్చు.

ఫ్లోటింగ్-రేట్ నోట్

FRN లు మరియు దిగుబడి

ఫ్లోటింగ్ రేట్ నోట్స్ (FRN లు) US ఇన్వెస్ట్మెంట్-గ్రేడ్ బాండ్ మార్కెట్లో ముఖ్యమైన భాగం. స్థిర-రేటు రుణ సాధనాలతో పోల్చితే, ఫ్లోటర్స్ రేటు ప్రస్తుత మార్కెట్ రేట్లకు క్రమానుగతంగా సర్దుబాటు చేస్తుంది కాబట్టి ఫ్లోటర్స్ పెట్టుబడిదారులకు వడ్డీ రేట్ల పెరుగుదల నుండి ప్రయోజనం పొందటానికి అనుమతిస్తాయి. ఫ్లోటర్స్ సాధారణంగా ఫెడ్ ఫండ్స్ రేటు వంటి స్వల్పకాలిక రేట్లకు వ్యతిరేకంగా బెంచ్ మార్క్ చేయబడతాయి, ఇది ఫెడరల్ రిజర్వ్ బ్యాంక్ బ్యాంకుల మధ్య స్వల్పకాలిక రుణాలు తీసుకోవడానికి నిర్ణయించే రేటు.

సాధారణంగా, ఒక బాండ్ లేదా యుఎస్ ట్రెజరీ ఉత్పత్తిపై పెట్టుబడిదారుడికి చెల్లించే రేటు లేదా దిగుబడి పరిపక్వత వరకు సమయం పెరుగుతుంది. పెరుగుతున్న దిగుబడి వక్రత దీర్ఘకాలిక సెక్యూరిటీలను కలిగి ఉన్న పెట్టుబడిదారులకు పరిహారం ఇస్తుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, 10 సంవత్సరాల మెచ్యూరిటీ ఉన్న బాండ్‌పై దిగుబడి చెల్లించాలి-సాధారణ మార్కెట్ పరిస్థితులలో-రెండు నెలల మెచ్యూరిటీతో బాండ్ కంటే ఎక్కువ దిగుబడి.

తత్ఫలితంగా, ఫ్లోటింగ్-రేట్ నోట్లు సాధారణంగా పెట్టుబడిదారులకు వారి స్థిర-రేటు ప్రత్యర్ధుల కంటే తక్కువ దిగుబడిని ఇస్తాయి ఎందుకంటే ఫ్లోటర్లు స్వల్పకాలిక రేట్లకు బెంచ్ మార్క్ చేయబడతాయి. పెట్టుబడిదారుడు దాని బెంచ్ మార్క్ రేటు పెరిగేకొద్దీ పెట్టుబడి పెరిగే భద్రత కోసం దిగుబడిలో కొంత భాగాన్ని వదులుకుంటాడు. ఏదేమైనా, స్వల్పకాలిక బెంచ్మార్క్ రేటు పడిపోతే, FRN పై రేటు కూడా వస్తుంది.

కీ టేకావేస్

ఫ్లోటింగ్ రేట్ నోట్ అనేది వేరియబుల్ వడ్డీ రేటుతో కూడిన inst ణ పరికరం. తేలియాడే రేటు నోటుకు వడ్డీ రేటు స్వల్పకాలిక బెంచ్ మార్క్ రేటుతో ముడిపడి ఉంటుంది. ఫ్లోటర్లకు బెంచ్‌మార్క్‌లు ఫెడ్ ఫండ్స్ రేటు మరియు ప్రైమ్ రేట్‌ను కలిగి ఉంటాయి. ఫ్లోటర్‌పై రేటు ప్రస్తుత మార్కెట్ రేట్లకు క్రమానుగతంగా సర్దుబాటు అవుతుండటంతో వడ్డీ రేట్ల పెరుగుదల నుండి పెట్టుబడిదారులకు లాభం చేకూరుతుంది.

FRN లు మరియు వడ్డీ రేటు ప్రమాదం

అలాగే, పెరుగుతున్న రేటు వాతావరణంలో వడ్డీ రేట్ల వలె వేగంగా FRN రేటు పెరుగుతుందని ఎటువంటి హామీ లేదు. ఇదంతా బెంచ్ మార్క్ రేటు పనితీరుపై ఆధారపడి ఉంటుంది. తత్ఫలితంగా, ఒక FRN బాండ్ హోల్డర్ ఇప్పటికీ వడ్డీ రేటు ప్రమాదాన్ని కలిగి ఉంటుంది, అంటే బాండ్ యొక్క రేటు మొత్తం మార్కెట్‌ను బలహీనపరుస్తుంది.

బాండ్ యొక్క రేటు మార్కెట్ పరిస్థితులకు సర్దుబాటు చేయగలదు కాబట్టి, ఒక FRN యొక్క ధర తక్కువ అస్థిరత లేదా ధర హెచ్చుతగ్గులను కలిగి ఉంటుంది. సాంప్రదాయ స్థిర-రేటు బాండ్లు సాధారణంగా రేట్లు పెరిగినప్పుడు అమ్ముడవుతాయి, ఎందుకంటే తక్కువ రేటును తిరిగి ఇచ్చే ఉత్పత్తిని కలిగి ఉండటం ద్వారా ఇప్పటికే ఉన్న బాండ్ హోల్డర్లు నష్టపోతారు.

పెరుగుతున్న రేటు మార్కెట్లో బాండ్‌హోల్డర్లకు తక్కువ అవకాశ వ్యయం ఉన్నందున FRN లు మార్కెట్ ధరల అస్థిరతను నివారించాయి. ఏదైనా బాండ్ మాదిరిగానే, FRN లు డిఫాల్ట్ రిస్క్‌కు గురవుతాయి, ఇది సంస్థ లేదా ప్రభుత్వం పెట్టుబడిదారుడు చెల్లించిన అసలు లేదా అసలు మొత్తాన్ని తిరిగి చెల్లించలేనప్పుడు సంభవిస్తుంది.

ఫ్లోటింగ్-రేట్ చెల్లింపులు

ఫ్లోటర్స్ వేరియబుల్ రేట్లను కలిగి ఉన్నందున, అవి అనూహ్యమైన కూపన్ చెల్లింపులను కలిగి ఉంటాయి. కూపన్ చెల్లింపు అంటే బాండ్ కోసం వడ్డీ చెల్లింపు. కొన్నిసార్లు ఫ్లోటర్‌లో టోపీ మరియు అంతస్తు ఉండవచ్చు, ఇది పెట్టుబడిదారుడు నోట్ చెల్లించే గరిష్ట మరియు కనీస వడ్డీ రేట్లను తెలుసుకోవడానికి అనుమతిస్తుంది.

ఒక FRN యొక్క వడ్డీ రేటు జారీచేసేవారు ఎంచుకున్నంత తరచుగా లేదా తరచూ మారవచ్చు, రోజుకు ఒకసారి నుండి సంవత్సరానికి ఒకసారి. రీసెట్ వ్యవధి, బాండ్ యొక్క ప్రాస్పెక్టస్‌లో వివరించబడింది, రేటు ఎంత తరచుగా సర్దుబాటు చేస్తుందో పెట్టుబడిదారుడికి చెబుతుంది. జారీచేసేవారు నెలవారీ, త్రైమాసిక, సెమియాన్యువల్ లేదా ఏటా వడ్డీని చెల్లించవచ్చు.

పిలవబడే లేదా పిలవలేని FRN లు

FRN లు పిలవబడే ఎంపికతో లేదా లేకుండా జారీ చేయబడవచ్చు, అనగా పెట్టుబడిదారుడి ప్రధాన మొత్తాన్ని తిరిగి ఇవ్వడానికి మరియు వడ్డీ చెల్లింపులు చేయకుండా ఉండటానికి జారీచేసే హక్కు ఉంది. పిలవబడే లక్షణం ముందస్తుగా పిలువబడుతుంది మరియు పరిపక్వతకు ముందు బాండ్‌ను చెల్లించడానికి జారీదారుని అనుమతిస్తుంది.

ప్రోస్

ఫ్లోటింగ్ రేట్ నోట్స్ ఎఫ్‌ఆర్‌ఎన్ రేటు మార్కెట్‌కు సర్దుబాటు చేయడంతో పెరుగుతున్న రేట్ల నుండి పెట్టుబడిదారులకు లాభం చేకూరుస్తుంది
FRN లు ధర అస్థిరతతో తక్కువగా ప్రభావితమవుతాయి
FRN లు US ట్రెజరీలు మరియు కార్పొరేట్ బాండ్లలో లభిస్తాయి

కాన్స్

రేటు రీసెట్ల కంటే మార్కెట్ రేట్లు ఎక్కువ మేరకు పెరిగితే ఎఫ్‌ఆర్‌ఎన్‌లకు వడ్డీ రేటు ప్రమాదం ఉండవచ్చు
జారీ చేసిన సంస్థ లేదా కార్పొరేషన్ ప్రిన్సిపాల్‌ను తిరిగి చెల్లించలేకపోతే FRN లు డిఫాల్ట్ రిస్క్ కలిగి ఉంటాయి
మార్కెట్ వడ్డీ రేట్లు పడిపోతే, FRN రేట్లు కూడా పడిపోవచ్చు
FRN లు సాధారణంగా వారి స్థిర-రేటు ప్రతిరూపాల కంటే తక్కువ రేటును చెల్లిస్తాయి