పలుచన సముపార్జన అంటే ఏమిటి?
పలుచన సముపార్జన అనేది టేకోవర్ లావాదేవీ, ఇది తక్కువ (లేదా ప్రతికూల) ఆదాయాల సహకారం ద్వారా ప్రతి వాటా (ఇపిఎస్) సంపాదించేవారి ఆదాయాన్ని తగ్గిస్తుంది. అలాగే, సముపార్జన కోసం చెల్లించడానికి అదనపు వాటాలను కొనుగోలు చేసే సంస్థ జారీ చేయవలసి వస్తే తక్కువ ఇపిఎస్ సంభవించవచ్చు. EPS అనేది సంస్థ యొక్క నికర ఆదాయం-లేదా లాభం-స్టాక్ యొక్క అత్యుత్తమ సాధారణ వాటాల సంఖ్యతో విభజించబడింది. పలుచన సముపార్జన వాటాదారుల విలువను తాత్కాలికంగా తగ్గిస్తుంది. ఏదేమైనా, ఒప్పందం వ్యూహాత్మక విలువను కలిగి ఉంటే, పలుచన సముపార్జన తరువాతి సంవత్సరాల్లో EPS పెరుగుదలకు దారితీస్తుంది.
కీ టేకావేస్
- పలుచన సముపార్జన అనేది టేకోవర్ లావాదేవీ, ఇది వాటాకి సంపాదించేవారి ఆదాయాన్ని (ఇపిఎస్) తగ్గిస్తుంది.ఒక విలీన సముపార్జన లక్ష్య సంస్థ నుండి తక్కువ (లేదా ప్రతికూల) ఆదాయాల సహకారం నుండి లేదా ఒప్పందం కోసం చెల్లించడానికి స్టాక్ షేర్లు జారీ చేయబడితే సంభవిస్తుంది. సముపార్జన వాటాదారుల విలువను తాత్కాలికంగా తగ్గిస్తుంది, ఇది తరువాతి సంవత్సరాల్లో EPS పెరుగుదలకు దారితీస్తుంది.
డిల్యుటివ్ అక్విజిషన్ అర్థం చేసుకోవడం
సముపార్జన లేదా విలీనం సాధారణంగా రెండు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ కంపెనీల కలయికను కలిగి ఉంటుంది. కంపెనీలు ఆదాయాలు, మార్కెట్ వాటా లేదా కస్టమర్ల సంఖ్యను పెంచడం వంటి వివిధ కారణాల వల్ల సముపార్జనలు చేస్తాయి. రెండు సంస్థలలో ప్రక్రియల నకిలీ ఉంటే ఖర్చులు తగ్గించే లక్ష్యంతో కంపెనీలు కూడా విలీనం అవుతాయి. కొనుగోలు చేసిన సంస్థ యొక్క నకిలీ ఉత్పాదక ప్రక్రియను తొలగించడం ద్వారా, ఉదాహరణకు, సంయుక్త సంస్థ వ్యయ పొదుపులను గ్రహించింది-దీనిని వ్యయ సినర్జీలు అని పిలుస్తారు.
ఏదైనా సముపార్జన లేదా విలీనం యొక్క లక్ష్యం చివరికి ఆదాయాలను పెంచడమే అయినప్పటికీ, ప్రారంభ ఫలితం సంపాదించే సంస్థ యొక్క ఇపిఎస్ క్షీణించడానికి కారణమవుతుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, సముపార్జన సంపాదించే సంస్థ యొక్క ఆదాయాలను తగ్గించింది లేదా పలుచన చేసింది-అందుకే పేరు పలుచన సముపార్జన. సాధారణంగా, లక్ష్య సంస్థ యొక్క స్వతంత్ర ఆదాయ సామర్థ్యం కొనుగోలుదారుడి వలె బలంగా లేకపోతే, కలయిక కొనుగోలుదారునికి EPS- పలుచనగా ఉంటుంది.
అన్ని పలుచన సముపార్జనలు దీర్ఘకాలిక లావాదేవీలు కానందున పెట్టుబడిదారులు జాగ్రత్త వహించడం చాలా ముఖ్యం. బదులుగా, సముపార్జన ముగిసిన తరువాత ప్రారంభ సంవత్సరాల్లో EPS తగ్గుతుంది, కానీ ఆదాయాలు మరియు వ్యయ సినర్జీలు పట్టుకున్నప్పుడు, సముపార్జన చివరికి ఆదాయాలను పెంచుతుంది.
ఏదేమైనా, ప్రయోజనాలు వెంటనే స్పష్టంగా తెలియకపోతే మార్కెట్ కొనుగోలుదారు యొక్క వాటా ధరను శిక్షిస్తుంది. ఆదాయాల వృద్ధి సాకారం కాదని మార్కెట్ ఆశిస్తే లేదా ఆదాయ వృద్ధిని గ్రహించడానికి ఎక్కువ సమయం పడుతుందని భావిస్తే, పెట్టుబడిదారులు కొనుగోలుదారుడి స్టాక్‌ను అమ్మవచ్చు.
అక్రెటివ్ వర్సెస్ డిల్యూటివ్ అక్విజిషన్స్
సముపార్జన సముపార్జన సంపాదించే సంస్థ యొక్క వాటాకి ఆదాయాల పెరుగుదలకు దారితీస్తుంది. సముపార్జన సముపార్జనలో, లావాదేవీ ఫలితంగా ఇపిఎస్‌లో గ్రహించిన లాభాల కంటే కొనుగోలుదారు చెల్లించే ధర సాధారణంగా తక్కువగా ఉంటుంది.
మార్కెట్ అక్రెటివ్ లావాదేవీలకు మరియు పలుచన సముపార్జనలకు మరింత అనుకూలంగా స్పందిస్తుంది, ఎందుకంటే పెట్టుబడిదారులు లాభదాయక ఒప్పందాలతో లాభం పొందవచ్చు. ఏదేమైనా, పలుచన సముపార్జనలు సానుకూల దీర్ఘకాలిక EPS వృద్ధికి దారితీసినట్లే, ఒక అక్రెటివ్ లావాదేవీ దీర్ఘకాలికంగా చెడుగా మారే అవకాశం ఉంది, EPS క్షీణిస్తుంది. ఒక సముపార్జన మొదట్లో వృద్ధి చెందుతుందా లేదా పలుచన-ఇపిఎస్ వృద్ధిని గ్రహించటానికి-రెండు కంపెనీలు సమర్థవంతంగా ఏకీకృతం కావాలి.
మోడలింగ్ ఫర్ డైల్యూషన్ (లేదా అక్రెషన్)
ఒక సంస్థ టేకోవర్ బిడ్‌తో ముందుకు వెళ్లేముందు, ఇది రెండు కంపెనీల యొక్క అన్ని ఆర్థిక నివేదికలను కలిపే ప్రో-ఫార్మా ఫైనాన్షియల్ మోడళ్లను కలిపిస్తుంది. ఖాతాలను జోడించడం సాధారణ విషయం కాదు; మిశ్రమ ప్రకటనల ఉజ్జాయింపును పొందడానికి అనేక సర్దుబాట్లు మరియు అంచనాలు చేయాలి. ప్రో-ఫార్మా ఇపిఎస్ డ్రా చేయబడే ఆదాయ ప్రకటనపై ఎక్కువ దృష్టి పెట్టబడుతుంది.
లక్ష్య సంస్థ యొక్క లాభదాయకత సంపాదించేవారి లాభదాయకత కంటే తక్కువగా ఉంటే ఆదాయాలకు పలుచన సంభవిస్తుంది. కొన్ని సందర్భాల్లో, లక్ష్య సంస్థ ఇప్పటికీ ఎరుపు రంగులో పనిచేస్తూ ఉండవచ్చు. ఒప్పందం కోసం అదనపు వాటాలు జారీ చేయబడటం వలన అధిక వాటా గణన ఫలితం ఇపిఎస్ పలుచన సంభవించే మరో మార్గం. మోడల్ బహుళ-సంవత్సరంగా ఉండాలి మరియు ప్రారంభంలో పలుచనను చూపించకపోవచ్చు లేదా చూపించకపోవచ్చు. ఏదేమైనా, సముపార్జన సంస్థ vision హించినట్లుగా ఒప్పందం జరిగితే పలుచన చివరికి వృద్ధికి దారితీస్తుంది.
పలుచన సముపార్జన యొక్క ఉదాహరణ
2016 లో, మైక్రోసాఫ్ట్ లింక్డ్ఇన్ కొనుగోలు చేస్తున్నట్లు ప్రకటించింది. మైక్రోసాఫ్ట్ ఈ ఒప్పందం 2017 ఆర్థిక సంవత్సరం మిగిలిన మరియు 2018 ఆర్థిక సంవత్సరానికి మిగిలిన ప్రతి షేరుకు GAAP కాని ఆదాయాలకు 1% తక్కువ పలుచనను కలిగి ఉంటుందని అంచనా వేసింది. అయితే, ఈ కొనుగోలు ఆర్థిక సంవత్సరంలో వృద్ధి చెందుతుందని కంపెనీ తెలిపింది సంవత్సరం 2019. మైక్రోసాఫ్ట్ లింక్డ్ఇన్ కోసం నగదు చెల్లించింది కాబట్టి, అదనపు వాటాల నుండి పలుచన రాలేదు. మైక్రోసాఫ్ట్ 2018 నుండి సంవత్సరానికి million 150 మిలియన్లకు పైగా సినర్జీలను ప్రకటించింది.
మైక్రోసాఫ్ట్ GAAP యేతర EPS నంబర్‌ను పేర్కొంది, ఇందులో స్టాక్ పరిహారం ఉంటుంది, కానీ కొనుగోలు అకౌంటింగ్ సర్దుబాట్లు మరియు ఇంటిగ్రేషన్ మరియు లావాదేవీ ఖర్చులను మినహాయించింది. ఒప్పందం యొక్క ఆర్ధిక అర్హతలను అంచనా వేసేటప్పుడు పెట్టుబడిదారులు GAAP మరియు GAAP యేతర సంఖ్యల మధ్య తేడాను గుర్తించడం చాలా ముఖ్యం.
