డిల్యూటివ్ వర్సెస్ యాంటీ-డిల్యూటివ్: యాన్ అవలోకనం
బహిరంగంగా వర్తకం చేసే కంపెనీలు పలుచన లేదా వ్యతిరేక పలుచన సెక్యూరిటీలను అందించవచ్చు. ఈ నిబంధనలు సాధారణంగా వాటాకి స్టాక్ ఆదాయాలపై ఏదైనా సెక్యూరిటీల యొక్క సంభావ్య ప్రభావాన్ని సూచిస్తాయి. కొత్త సెక్యూరిటీలు జారీ చేసిన తర్వాత లేదా సెక్యూరిటీలను మార్చిన తర్వాత ఉన్న వాటాదారుల యొక్క ప్రాథమిక ఆందోళన ఏమిటంటే, వారి యాజమాన్య ఆసక్తులు ఫలితంగా తగ్గిపోతాయి.
సెక్యూరిటీల వ్యాయామం ద్వారా ఇపిఎస్‌ను పలుచన చేయడం గురించి ఆందోళన చెందుతున్న వాటాదారులు మాత్రమే కాదు. అకౌంటెంట్లు మరియు ఆర్థిక విశ్లేషకులు ఇద్దరూ కంపెనీ స్టాక్‌ను మదింపు చేసేటప్పుడు ప్రతి షేరుకు పలుచన ఆదాయాలను చెత్త దృష్టాంతంగా లెక్కిస్తారు.
కీ టేకావేస్
- ఒక సంస్థ కొత్త ఈక్విటీ స్టాక్‌ను జారీ చేసినప్పుడు, ఇది ఇప్పటికే ఉన్న వాటాల సంఖ్యను పెంచుతుంది, ఇది ఇప్పటికే యాజమాన్యంలోని వాటాల సంఖ్య మొత్తం యాజమాన్యంలోని చిన్న శాతాన్ని సూచిస్తుంది. కన్వర్టిబుల్ నోట్స్, లేదా వాటాదారులను పలుచన నుండి రక్షించే నిబంధనలు వంటి యాంటీ-డిల్యూటివ్ సెక్యూరిటీలు, మొత్తం వాటాల సంఖ్యను ఒకే విధంగా ఉంచే యంత్రాంగాలను కలిగి ఉంటాయి.
డిల్యూటివ్ సెక్యూరిటీస్
డైల్యూటివ్ సెక్యూరిటీలు మొదట్లో సాధారణ స్టాక్స్ కాదు. బదులుగా, చాలా పలుచన సెక్యూరిటీలు భద్రతా యజమాని అదనపు సాధారణ స్టాక్‌ను పొందగల ఒక యంత్రాంగాన్ని అందిస్తాయి. ఈ విధానం ఒక ఎంపిక లేదా మార్పిడి కావచ్చు. యంత్రాంగాన్ని ప్రేరేపించినట్లయితే, ఇప్పటికే ఉన్న వాటాదారులకు ఇపిఎస్ తగ్గుతుంది-మొత్తం వాటాల మొత్తాన్ని పెంచడం ద్వారా-అప్పుడు పరికరం పలుచన భద్రత అని అంటారు.
పలుచన సెక్యూరిటీల యొక్క కొన్ని ఉదాహరణలు కన్వర్టిబుల్ ఇష్టపడే స్టాక్, కన్వర్టిబుల్ డెట్ ఇన్స్ట్రుమెంట్స్, వారెంట్లు మరియు స్టాక్ ఆప్షన్స్.
యాంటీ డిల్యూటివ్ సెక్యూరిటీస్
అన్ని భద్రతా యంత్రాంగాలు EPS తగ్గడానికి కారణం కాదు మరియు కొన్ని EPS ని కూడా పెంచుతాయి. సెక్యూరిటీలు రిటైర్ అయినట్లయితే, కొన్ని కార్పొరేట్ కార్యకలాపాల ద్వారా మార్చబడితే లేదా లావాదేవీలు పెరిగిన ఇపిఎస్‌కు దారితీస్తే, అప్పుడు చర్య వ్యతిరేక విలీనంగా పరిగణించబడుతుంది.
కొన్ని భద్రతా సాధనాలకు నిబంధనలు లేదా యాజమాన్య హక్కులు ఉన్నాయి, ఇవి మరొక భద్రతా యంత్రాంగం వారి యాజమాన్య ప్రయోజనాలను తగ్గించేటప్పుడు యజమానులు అదనపు వాటాలను కొనుగోలు చేయడానికి అనుమతిస్తాయి. వీటిని తరచుగా యాంటీ-డైల్యూషన్ ప్రొవిజన్స్ అంటారు.
భద్రత కాకపోయినప్పటికీ, "యాంటీడిల్యూషన్" అనే పదాన్ని కొన్నిసార్లు ఒక సంస్థ మరొక సంస్థ ద్వారా సాధారణ స్టాక్ ద్వారా కొనుగోలు చేయడానికి వర్తింపజేయబడుతుంది, సముపార్జన ద్వారా విలువ-జోడించబడినది కొత్త షేర్లను ఆఫ్సెట్ చేసినప్పుడు, మొత్తం ఇపిఎస్ పెరుగుతుంది.
పలుచన రక్షణ
వాటాదారులు తమ ప్రస్తుత ఈక్విటీని తగ్గించినందున పలుచనను వ్యతిరేకిస్తారు. పలుచన రక్షణ అనేది కాంట్రాక్టు నిబంధనలను సూచిస్తుంది, ఇది ఒక సంస్థలో పెట్టుబడిదారుల వాటాను తరువాత నిధుల రౌండ్లలో తగ్గించకుండా పరిమితం చేస్తుంది లేదా పూర్తిగా నిరోధిస్తుంది. సంస్థ యొక్క చర్యలు సంస్థ యొక్క ఆస్తులపై పెట్టుబడిదారుల శాతం దావాను తగ్గిస్తే పలుచన రక్షణ లక్షణం ప్రారంభమవుతుంది.
ఉదాహరణకు, పెట్టుబడిదారుల వాటా 20% ఉంటే, మరియు సంస్థ అదనపు నిధుల రౌండ్ను నిర్వహించబోతున్నట్లయితే, కంపెనీ మొత్తం యాజమాన్య వాటాను పలుచన చేయడానికి కనీసం పాక్షికంగా అయినా పెట్టుబడిదారునికి రాయితీ వాటాలను అందించాలి. పలుచన రక్షణ నిబంధనలు సాధారణంగా వెంచర్ క్యాపిటల్ ఫండింగ్ ఒప్పందాలలో కనిపిస్తాయి. పలుచన రక్షణను కొన్నిసార్లు "యాంటీ-డైల్యూషన్ ప్రొటెక్షన్" అని పిలుస్తారు.
అదేవిధంగా, యాంటీ-డైల్యూషన్ ప్రొవిజన్ అనేది ఒక ఎంపికలో లేదా కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీలో ఒక నిబంధన, మరియు దీనిని "యాంటీ-డైల్యూషన్ క్లాజ్" అని కూడా పిలుస్తారు. ఇది పెట్టుబడిదారుడు మొదట చెల్లించిన దానికంటే తక్కువ ధరకు స్టాక్ యొక్క తరువాత ఇష్యూల ఫలితంగా ఈక్విటీ పలుచన నుండి పెట్టుబడిదారుని రక్షిస్తుంది. కన్వర్టిబుల్ ఇష్టపడే స్టాక్‌తో ఇవి సాధారణం, ఇది వెంచర్ క్యాపిటల్ పెట్టుబడికి అనుకూలమైన రూపం.
