అంతర్జాతీయ పెట్టుబడులు నిజంగా అమెరికాకు చెందిన పెట్టుబడిదారుడికి వైవిధ్యతను అందిస్తాయా? పెట్టుబడి పెట్టే ప్రజలకు సూచించడానికి తగినంత సమాచారం ఖచ్చితంగా అందుబాటులో ఉంది మరియు సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు 20 సంవత్సరాలకు పైగా బోర్డులో ఉన్నారు. అంతర్జాతీయ ఆస్తులలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి ఆవరణ సాధారణంగా యుఎస్ ఆధారిత పెట్టుబడిదారుడికి డైవర్సిఫికేషన్ అందించే ప్రయోజనాల ద్వారా నడపబడుతుంది. యుఎస్ కాని ఆస్తులు మరియు యుఎస్ ఆస్తుల మధ్య దీర్ఘకాలిక సహసంబంధాలను పరిశీలిస్తే, ఈ సిద్ధాంతం వర్తిస్తుందని స్పష్టంగా తెలుస్తుంది, ఎందుకంటే ఏదైనా పోర్ట్‌ఫోలియోకు తక్కువ పరస్పర సంబంధం ఉన్న ఆస్తులను జోడించడం మొత్తం ప్రమాదాన్ని తగ్గిస్తుంది. పెట్టుబడి సిద్ధాంతంలో ఇది సాధారణంగా అంగీకరించబడినట్లు అనిపించినప్పటికీ, మరింత లోతైన మూల్యాంకనం ఇది ఎల్లప్పుడూ కాదని కొన్ని బలవంతపు సాక్ష్యాలను అందిస్తుంది - ముఖ్యంగా స్వల్పకాలిక మరియు ప్రపంచ మార్కెట్లలో నాటకీయ స్వింగ్ సమయంలో.
అంతర్జాతీయ మార్కెట్లు
యుఎస్ కాని మార్కెట్లను పరిశీలిస్తే, స్టాక్స్ మరియు బాండ్స్ రెండింటికీ రెండు విభిన్న వర్గాలు ఉన్నాయి: అభివృద్ధి చెందిన మరియు అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లు. అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లు తరువాత ఉప-వర్గాలుగా విభజించబడతాయి. ఈ వర్గీకరణలు ఎలా నిర్ణయించబడుతున్నాయో కొన్ని వైవిధ్యాలు ఉన్నప్పటికీ, వాటి మూలానికి మంచి మూలాన్ని ఫైనాన్షియల్ టైమ్స్ మరియు లండన్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (FTSE) నిర్వచించాయి.
అభివృద్ధి చెందిన దేశాలు, సెప్టెంబర్ 2008 నాటికి FTSE వర్గీకరణ: ఆస్ట్రేలియా, ఆస్ట్రియా, బెల్జియం, కెనడా, డెన్మార్క్, ఫిన్లాండ్, ఫ్రాన్స్, జర్మనీ, గ్రీస్, హాంకాంగ్, ఐర్లాండ్, ఇజ్రాయెల్, ఇటలీ, జపాన్, లక్సెంబర్గ్, నెదర్లాండ్స్, న్యూజిలాండ్, నార్వే, పోర్చుగల్, సింగపూర్, దక్షిణ కొరియా, స్పెయిన్, స్వీడన్, స్విట్జర్లాండ్, యునైటెడ్ కింగ్‌డమ్ మరియు యునైటెడ్ స్టేట్స్.
అభివృద్ధి చెందిన మార్కెట్లు సాధారణంగా పెద్దవిగా మరియు మరింత స్థాపించబడినవిగా పరిగణించబడతాయి మరియు తక్కువ ప్రమాదకర పెట్టుబడులుగా గుర్తించబడతాయి. మిగిలిన దేశాలు అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లుగా విభజించబడ్డాయి, తరువాత వివిధ స్థాయిలు, స్థూల జాతీయోత్పత్తి (జిడిపి), ద్రవ్యత మరియు జనాభాతో అధునాతన, ద్వితీయ మరియు సరిహద్దు అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లుగా ఉప-వర్గీకరించబడ్డాయి. వాటిలో బ్రెజిల్, వియత్నాం మరియు భారతదేశం వంటి దేశాలు ఉన్నాయి. ఈ మార్కెట్లు తక్కువ ద్రవంగా, తక్కువ అభివృద్ధి చెందినవి మరియు ప్రకృతిలో ప్రమాదకరమని భావిస్తారు. స్టాక్ మార్కెట్ల మాదిరిగానే, కొన్ని దేశాలలో బాండ్ మార్కెట్లు ఉన్నాయి, కానీ ఈ దేశాలలో అన్నింటికీ కాదు. కార్పొరేట్ బాండ్లు యుఎస్ వెలుపల చాలా తక్కువ తరచుగా జారీ చేయబడినందున అవి ప్రభుత్వ సంబంధిత సమస్యలపై ఆధిపత్యం చెలాయిస్తున్నాయి
అంతర్జాతీయ పెట్టుబడి యొక్క ప్రయోజనాలు
యుఎస్ ఆధారిత పెట్టుబడుల పోర్ట్‌ఫోలియోకు అంతర్జాతీయ ఆస్తి తరగతులను జోడించడం ద్వారా రెండు ప్రధాన ప్రయోజనాలు ఉన్నాయి: మొత్తం రాబడిని పెంచే సామర్థ్యం మరియు మొత్తం పోర్ట్‌ఫోలియోను వైవిధ్యపరిచే సామర్థ్యం. మొత్తం రాబడిని పెంచే అవకాశం స్పష్టంగా ఉంది, ఎందుకంటే యుఎస్ స్టాక్స్ అంతర్జాతీయ మార్కెట్లలో చాలా కాలాలలో పనికిరావు.
మూర్తి 1: ప్రాంతీయ రాబడి చక్రీయమైనది: యుఎస్ వర్సెస్ అంతర్జాతీయ స్టాక్ పనితీరు.
అంతర్జాతీయ స్టాక్స్ వివిధ కాల వ్యవధిలో యుఎస్ స్టాక్లను ఎలా అధిగమించాయో మూర్తి 1 చూపిస్తుంది. మార్కెట్ ధోరణుల సమయంలో ఈ ధోరణి తిరగబడింది లేదా దిశను మార్చింది, దీర్ఘకాలిక వ్యత్యాసం స్పష్టంగా ఉంది.
ఇది వైవిధ్యీకరణ యొక్క రెండవ భావనకు మనలను తీసుకువస్తుంది: మొత్తం ప్రమాదాన్ని తగ్గించడానికి తక్కువ సహసంబంధమైన ఆస్తులను జోడించడం.
మూర్తి 2: నెలవారీ రాబడి యొక్క మూడేళ్ల రోలింగ్ సహసంబంధం: యుఎస్ మరియు అంతర్జాతీయ స్టాక్స్.
మూర్తి 2 యుఎస్ కాని ఆస్తులను యుఎస్ ఆస్తులతో దీర్ఘకాలిక సహసంబంధాన్ని సూచిస్తుంది. సాక్ష్యాలు స్పష్టంగా ఉన్నప్పటికీ, అంతర్జాతీయ ఆస్తులతో వైవిధ్యీకరణ భావనను అభ్యసించే చాలా మందికి సహసంబంధంలో ఇటీవలి మార్పుల గురించి తెలియదు. అంతర్జాతీయ మరియు యుఎస్ ఆస్తులను కలపడం ద్వారా పోర్ట్‌ఫోలియోను నిర్మించడం చారిత్రాత్మకంగా ప్రామాణిక విచలనం ద్వారా నిర్వచించబడిన తక్కువ ప్రమాదాన్ని పోలి ఉండే రిటర్న్ నమూనాలను ఉత్పత్తి చేస్తుంది. చారిత్రాత్మకంగా, యుఎస్ ఆధారిత పోర్ట్‌ఫోలియోకు యుఎస్ కాని ఆస్తులలో 10% కంటే తక్కువ జోడించడం వల్ల ఐదేళ్ల కాలంలో మొత్తం పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క ప్రామాణిక విచలనాన్ని 0.7-1.1% తగ్గించవచ్చు. మొదటి చూపులో, ఇది గణనీయమైనదిగా పరిగణించబడదు, కానీ చాలా కాలం పాటు చూసినప్పుడు, యుఎస్ కాని ఆస్తులపై దీర్ఘకాలిక నిబద్ధతను సూచించడానికి బలవంతపు ఆధారాలు ఉన్నాయి.
అంతర్జాతీయ పెట్టుబడి యొక్క ఇబ్బంది
చాలా మంది పాఠకులు ఇక్కడ ఆగిపోవాలని లేదా కళ్ళు మూసుకుని, వారు ఇప్పటికే ఉన్న వ్యూహంతో ఉండాలని కోరుకుంటారు. ఇది మంచిది అనిపిస్తుంది, అర్ధమే మరియు గతంలో పనిచేసింది, కాబట్టి ఎందుకు చదవాలి? సమాధానం మూర్తి 2 యొక్క కుడి వైపున ఉంది మరియు కాలక్రమేణా సహసంబంధంలో మార్పులు. వాన్గార్డ్ యొక్క ఇన్వెస్ట్మెంట్ కౌన్సెలింగ్ & రీసెర్చ్ గ్రూపుతో విశ్లేషకుడు యెసిమ్ టోకాట్, "ఇంటర్నేషనల్ ఈక్విటీ ఇన్వెస్టింగ్ ఫ్రమ్ ది యూరోపియన్ పెర్స్పెక్టివ్: లాంగ్-టర్మ్ ఎక్స్పెక్టేషన్స్ అండ్ షార్ట్ టర్మ్ డిపార్చర్స్" (అక్టోబర్ 2004) అనే పేపర్‌ను రచించారు. అతని పరిశోధన అంతర్జాతీయ పెట్టుబడులతో వైవిధ్యీకరణ యొక్క ప్రయోజనాలను ప్రశ్నిస్తుంది.
స్వల్పకాలిక కాలాలను లక్ష్యంగా చేసుకోవడం మరియు ఇటీవలి పోకడలు ఈ ఆస్తులను మినహాయించటానికి మంచి వాదన చేస్తాయి, అవి రిస్క్‌లో గణనీయమైన పెరుగుదల లేకుండా అధిక రాబడిని జోడిస్తున్నాయి తప్ప. సమయ ఫ్రేమ్‌ల యొక్క స్వల్పకాలిక దృష్టిని విమర్శించడం ద్వారా ఈ పరిశోధనను సులభంగా ఎంచుకోవచ్చు.
ఈ పరిశోధన గురించి నిజంగా బలవంతం ఏమిటంటే, ఎలుగుబంటి మార్కెట్లలో, అంతర్జాతీయ పెట్టుబడులు అధిక రాబడిని ఇచ్చాయి మరియు అస్థిరతను తగ్గించడంలో విఫలమయ్యాయి. బుల్ మార్కెట్ల సమయంలో, అంతర్జాతీయ పెట్టుబడులు మూర్తి 3 లో చూసినట్లుగా అధిక రాబడికి దారితీయకుండా వైవిధ్యతను పెంచాయి.
మూర్తి 3: యూరోపియన్ ఎలుగుబంటి మరియు ఎద్దు మార్కెట్లలో అంతర్జాతీయ ఈక్విటీల వార్షిక పనితీరు. గమనిక: అన్ని రాబడి సింథటిక్ యూరోలలో ఉంటుంది
ఇది ఆస్తి తరగతుల పరస్పర సంబంధం పెరుగుదలతో నేరుగా సంబంధం కలిగి ఉంటుంది, కానీ ఎందుకు అని మాకు చెప్పలేదు. సిద్ధాంతాలు వైవిధ్యమైనవి మరియు అంతర్జాతీయ మార్కెట్ల ప్రపంచీకరణ మరియు ఏకీకరణను సూచిస్తాయి.
ముగింపు
ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతం మొదట సమర్పించినప్పటి నుండి సంస్థలు మరియు వ్యక్తుల కోసం పెట్టుబడి వ్యూహాలను నిర్వచించింది. యుఎస్-ఆధారిత ఆస్తుల పోర్ట్‌ఫోలియోను నిర్మించడం, ముఖ్యంగా అభివృద్ధి చెందిన స్టాక్ మార్కెట్లలో, మొత్తం రాబడి మరియు అస్థిరత తగ్గింది. ఏదేమైనా, యుఎస్ మరియు యుఎస్ యేతర మార్కెట్ల మధ్య పరస్పర సంబంధం పెరిగిన ధోరణి ఉంది. సహసంబంధంలో ఈ పెరుగుదల డైవర్సిఫికేషన్ భావనను ప్రశ్నార్థకం చేసింది. స్వల్పకాలిక కాలాలు మరియు ఎద్దు మరియు ఎలుగుబంటి మార్కెట్లపై దృష్టి సారించిన పరిశోధన కవచంలో చిక్కింది. స్వల్పకాలిక కాలాలు ప్రస్తుతానికి మాత్రమే ఉన్నాయని మరియు చారిత్రక పోకడలు ప్రబలంగా ఉంటాయని వాదించవచ్చు. సహసంబంధాల పెరుగుదలను గమనించడం చాలా ముఖ్యం, ఇది ప్రపంచీకరణ మరియు దీర్ఘకాలిక ధోరణిగా ఏకీకృతం కావడం వల్ల కావచ్చు. ఇది కొనసాగితే, చరిత్రను తిరిగి వ్రాయవలసి ఉంటుంది.
