కార్మిక శాఖ (డిఓఎల్) విశ్వసనీయ నియమం చివరకు తుది శ్వాస విడిచింది. జూన్ 21 తీర్పులో, 5 వ సర్క్యూట్ కోర్ట్ ఆఫ్ అప్పీల్స్ ఈ నిబంధనను ఖాళీ చేస్తూ ఉత్తర్వులు జారీ చేసింది.
ఉద్యోగుల పదవీ విరమణ ఆదాయ భద్రత చట్టం (ఎరిసా) మరియు వ్యక్తిగత పదవీ విరమణ ఖాతాల నిర్వహణలో ఆర్థిక సలహాదారులు మరియు భీమా సంస్థలపై విశ్వసనీయ ప్రమాణాన్ని విధించడానికి ఉద్దేశించిన ఈ నియమం గత రెండేళ్లుగా కఠినమైన పరిశీలనకు గురైంది. యుఎస్ ఛాంబర్ ఆఫ్ కామర్స్, అమెరికన్ కౌన్సిల్ ఆఫ్ లైఫ్ ఇన్సూరర్స్ మరియు ఇండెక్స్డ్ యాన్యుటీ లీడర్‌షిప్ కౌన్సిల్‌తో సహా వివిధ లాబీ గ్రూపులు ప్రతిపక్షాలకు నాయకత్వం వహించాయి.
ఆ సమూహాలు లేవనెత్తిన కొన్ని అభ్యంతరాలతో కోర్టు అంగీకరించింది, ఇందులో పాలక శాసనాలు మరియు ఆర్థిక సేవలు మరియు ప్రొవైడర్లను నియంత్రించే DOL యొక్క అధికారం యొక్క నియమం యొక్క నిలకడకు సవాలు ఉంది. కోర్టు తన తుది ఉత్తర్వులో, "ఈ అనేక అభ్యంతరాలలో మెరిట్‌ను కనుగొని, మేము నిబంధనను అమలు చేస్తాము" అని రాశారు.
విఫలమైంది
విశ్వసనీయ నియమం యొక్క ముగింపు అంతా ఆశ్చర్యం కలిగించకపోవచ్చు, సృష్టించిన నియమం ఎదురుదెబ్బల మొత్తాన్ని చూస్తే. డెట్రాయిట్ ప్రాంతంలోని సిఆర్ మేయర్స్ వద్ద న్యాయవాది మరియు భాగస్వామి అయిన ర్యాన్ బ్రౌన్ మాట్లాడుతూ, ప్రభుత్వ పరిమితి నియమం యొక్క అంతిమ మరణానికి దారితీసింది.
"ఒబామా పరిపాలన మరియు దాని కార్మిక శాఖ దాని తుది నియమాన్ని అమలు చేయడానికి పరిపాలనా మరియు రాజకీయ రెండింటి యొక్క మొత్తం సర్కస్ చర్యను ప్రదర్శించాయి" అని బ్రౌన్ చెప్పారు. అయినప్పటికీ, దాని ప్రత్యర్థులకు వారు సరిపోలలేదు, "… దీనికి వ్యతిరేకంగా బలమైన చట్టపరమైన వాదనలు సమర్పించారు, ఐదవ సర్క్యూట్ చివరికి అది చేసిన విధంగా పాలించటానికి కారణమైంది."
విస్కాన్సిన్‌లోని వాకేషాలో సర్టిఫైడ్ ఫైనాన్షియల్ ప్లానర్ మరియు సిఇఒ మరియు డ్రేక్ & అసోసియేట్స్ వ్యవస్థాపకుడు టోనీ డ్రేక్ మాట్లాడుతూ, విశ్వసనీయ నియమం సరిగా నిర్వచించబడనందున బాధపడింది. (: మీ విశ్వసనీయ బాధ్యతను తీర్చడం .)
"నియమం ప్రకారం, సలహాదారులు తమ ఖాతాదారుల యొక్క ఉత్తమ ఆసక్తితో వ్యవహరించాల్సిన అవసరం ఉంది మరియు సహేతుకమైన రుసుమును వసూలు చేయాలి" అని డ్రేక్ చెప్పారు. "నిర్వచనం లేకపోవడం పెట్టుబడిదారులకు ఆ ప్రమాణాలు పాటిస్తున్నాయని నమ్మకపోతే వారి సలహాదారులపై దావా వేసే హక్కును ఇచ్చింది."
నియమం యొక్క సంక్లిష్టత మరియు వివాదాస్పద చర్యకు తలుపులు తెరిచే అవకాశం ఎక్కువగా దాని వైఫల్యానికి దోహదపడిందని, మరియు "… చాలా ప్రయోజనం పొందే పరిశ్రమ న్యాయ పరిశ్రమ."
నార్త్ కరోలినాలోని విల్మింగ్‌టన్లోని అలయన్స్ ఆఫ్ కాంప్రహెన్సివ్ ఫైనాన్షియల్ ప్లానర్స్ వద్ద డైరెక్టర్ల బోర్డు అధ్యక్షుడు జిమ్ డేవిస్ మాట్లాడుతూ, వాల్ స్ట్రీట్‌లో యథావిధిగా వ్యాపారం కొనసాగించాలనే కోరిక కూడా ఒక కారణం.
"వాల్ స్ట్రీట్ వారి ప్రయోజనాలను కాపాడటానికి లోతైన పాకెట్స్ కలిగి ఉంది; దురదృష్టవశాత్తు వినియోగదారునికి అలా కాదు" అని డేవిస్ చెప్పారు. "విశ్వసనీయ నియమం లేని పెద్ద ఆర్థిక సంస్థలు విశ్వసనీయ నియమం అమల్లో ఉంటే వారి వ్యాపారంలో పెద్ద భాగాన్ని కోల్పోతాయి."
సలహాదారులు, పెట్టుబడిదారుల కోసం తదుపరి ఏమిటి?
నియమం విఫలమైనప్పటికీ, వెండి లైనింగ్ ఉండవచ్చు.
"పాజిటివ్‌లు ఇప్పటికే అనుభూతి చెందుతున్నాయి, పెట్టుబడి పెట్టే వినియోగదారుడు మరింత అవగాహన ఉన్న వినియోగదారుడు మరియు తమను తాము బాగా చూసుకోగలడు" అని న్యూయార్క్‌లోని మోరిసన్ కోహెన్ ఎల్‌ఎల్‌పి భాగస్వామి వై. డేవిడ్ షార్ఫ్ చెప్పారు, పెట్టుబడిదారులు అడిగే స్థితిలో ఉన్నారు వారు అందుకుంటున్న సలహా స్వలాభానికి కళంకం కాదని నిర్ధారించడానికి సరైన ప్రశ్నలు.
విశ్వసనీయ ప్రమాణాలకు సంబంధించి ఖాతాదారులతో సంభాషణలు సర్వసాధారణమయ్యాయని డ్రేక్ చెప్పారు. అనేక ఆర్థిక సంస్థలు ఖాతాదారులతో కలిసి పనిచేసే విధానాన్ని మార్చాయని, ఖరీదైన ఉత్పత్తులను తొలగించి, పెట్టుబడిదారులకు ప్రయోజనం చేకూర్చే విధానాలను అవలంబిస్తాయని, నియమం అమలును in హించి, అతను పేర్కొన్నాడు.
"చాలా పెద్ద మరియు ప్రసిద్ధ పెట్టుబడి బ్యాంకులు మరియు సలహాదారులు కస్టమర్ల విశ్వాసాన్ని పెంపొందించే మార్గంగా, ఇకపై అమలు చేయలేనప్పటికీ, వారు అందించే సలహాల కోసం తమ విశ్వసనీయ నియమ ప్రమాణాలను ఉంచుతారని చెప్పారు" అని షార్ఫ్ చెప్పారు.
ఇలాంటి మార్గదర్శకాలను కార్మిక శాఖ లేదా యుఎస్ సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (ఎస్‌ఇసి) పునరుద్ధరించే అవకాశం కూడా ఉంది. కోర్ట్ ఆఫ్ అప్పీల్స్ యొక్క మునుపటి తీర్పును సవాలు చేయడానికి కార్మిక శాఖ జూన్ 15 గడువులోగా సుప్రీంకోర్టుకు పిటిషన్ ఇవ్వలేదు, కాని మరొక సమూహం పగ్గాలు చేపట్టవచ్చు.
"ట్రంప్ యొక్క DOL ఇలాంటిదేమీ కొనసాగించదని స్పష్టంగా తెలుస్తుంది, " అని బ్రౌన్ చెప్పారు, "… ఫెడరల్ ప్రభుత్వం తన ఏజెన్సీలను తమ సందులలో అంటిపెట్టుకుని ఉండటానికి అనుమతించాలని మరియు వారు అనుమతించే వాటిని నియంత్రించాలని పాఠం నేర్చుకుంది. వరుసగా నియంత్రించండి."
ఆ చిత్రం ఎలా ఉందో, బ్రౌన్ చెప్పారు, రిజిస్టర్డ్ ప్రతినిధులు మరియు బ్రోకర్ డీలర్లకు FINRA నిబంధనలను ప్రతిపాదిస్తోంది, రిజిస్టర్డ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ అడ్వైజర్స్ (RIA) మరియు ఇన్వెస్ట్మెంట్ అడ్వైజర్ ప్రతినిధుల కోసం SEC ప్రతిపాదన నిబంధనలు మరియు వ్యక్తిగత రాష్ట్రాల కోసం రెగ్యులేటరీ మోడల్‌ను అభివృద్ధి చేస్తున్న నేషనల్ అసోసియేషన్ ఆఫ్ ఇన్సూరెన్స్ కమిషనర్లు భీమా ఉత్పత్తిదారులు మరియు వారు విక్రయించే ఉత్పత్తులను కవర్ చేస్తుంది. (: SEC ఆల్ట్-ఫిడిషియరీ రూల్: "రెగ్యులేషన్ బెస్ట్ ఇంటరెస్ట్" .)
ఈ సమయంలో, పెట్టుబడిదారులు ఆర్థిక సలహాదారునితో నిమగ్నమైతే, ఆ సలహాదారునికి ఎలా పరిహారం ఇస్తారో అర్థం చేసుకోవడానికి వారు తగిన శ్రద్ధ వహించాలి. వారు కూడా అర్థం చేసుకోవాలి, "… చాలా మంది ఆర్థిక సలహాదారులు విశ్వసనీయంగా వ్యవహరిస్తారు మరియు తలెత్తే ఆసక్తి సంఘర్షణలను నివారించవచ్చు."
బాటమ్ లైన్
విశ్వసనీయ నియమం రహదారి చివరకి చేరుకుంది, కానీ దాని వెనుక ఉన్న డ్రైవింగ్ సూత్రం దృ remains ంగా ఉంది: "ఆర్థిక నిపుణుల యొక్క ముఖ్య ఉపసంహరణ ఏమిటంటే, క్లయింట్ యొక్క మంచి ప్రయోజనంతో వ్యవహరించే భావన దూరంగా ఉండదు, లేదా ఉండకూడదు, " బ్రౌన్ చెప్పారు.
