యుఎస్ మరియు ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఈక్విటీ మార్కెట్ వెడల్పు గురించి చాలా చర్చలు జరిగాయి, కాని చర్చ అంతటా నేను చూడని ఒక విషయం డౌ థియరీ. డౌ థియరీ యొక్క ఐదు సిద్ధాంతాలు ఉన్నప్పటికీ, ఈ రోజు నేను మూడు సగటులలో ధృవీకరణకు సంబంధించిన అంశంపై దృష్టి పెట్టాలనుకుంటున్నాను - డౌ జోన్స్ ఇండస్ట్రియల్ యావరేజ్, డౌ జోన్స్ ట్రాన్స్పోర్టేషన్ యావరేజ్ మరియు డౌ జోన్స్ యుటిలిటీ యావరేజ్ - వారి ప్రాధమిక పోకడలను అంచనా వేయడం ద్వారా.
డౌ జోన్స్ ఇండస్ట్రియల్ యావరేజ్‌తో ప్రారంభిద్దాం, ఇది ఐదు నెలల గరిష్ట స్థాయిలో మరియు 4.20% ఆల్-టైమ్ గరిష్టాల కంటే తక్కువగా ఉంది. నిర్మాణాత్మక దృక్పథంలో, మొమెంటం బుల్లిష్ పరిధిలో ఉంది, 200 వారాల కదిలే సగటు పెరుగుతోంది, మరియు ధరలు ఇప్పటికీ అధిక ఎత్తులో మరియు అధిక అల్పాలలో కొనసాగుతున్నాయి. ఇది ప్రాధమిక అప్‌ట్రెండ్‌లోని ద్వితీయ క్షీణత తప్ప మరొకటి కాదని చాలా సాక్ష్యాలు లేవు.
డౌ జోన్స్ రవాణా సగటు కూడా ఆరు నెలల గరిష్టాన్ని తాకింది మరియు ఇది ఆల్-టైమ్ గరిష్టాల కంటే కేవలం 2.30% కంటే తక్కువగా ఉంది. మళ్ళీ, నిర్మాణాత్మక కోణం నుండి, మేము డౌ జోన్స్ ఇండస్ట్రియల్ యావరేజ్‌లో చూసినట్లుగానే చూస్తున్నాము. జనవరిలో ధరలు తలక్రిందులుగా ఉన్నాయి మరియు అప్పటి నుండి ఏకీకృతం అవుతున్నాయి, ఇప్పుడు వాటి గరిష్ట స్థాయికి వెనక్కి నెట్టబడ్డాయి. మళ్ళీ, ప్రాధమిక ధోరణి యొక్క కొనసాగింపు తరువాత ద్వితీయ ధోరణి చాలా సాధారణ ప్రవర్తన.
మూడవ సంబంధిత సూచిక డౌ జోన్స్ యుటిలిటీ యావరేజ్, ఇది ఏడు నెలల గరిష్టాన్ని తాకింది మరియు దాని ఆల్-టైమ్ గరిష్టాల కంటే సుమారు 6.25% వర్తకం చేస్తుంది. గత సంవత్సరం, జూలై 2016 లో అప్‌సైడ్ ఆబ్జెక్టివ్ హిట్ కంటే ధరలు విరిగిపోయాయి మరియు అధికంగా ఉండటంలో విఫలమయ్యాయి, విఫలమైన బ్రేక్‌అవుట్‌ను ధృవీకరించి సుమారు 17% సరిదిద్దాయి. ఈ ద్వితీయ ధోరణి 2002 యొక్క కనిష్టాల నుండి అప్‌ట్రెండ్ లైన్ వద్ద కొనుగోలు చేయడంతో moment పందుకుంది. ఈ ప్రారంభ బలహీనత మరియు ఇతర రెండు సూచికల నుండి అనేక నెలల వైవిధ్యత ఉన్నప్పటికీ, యుటిలిటీస్ కోలుకున్నాయి మరియు వాటి ప్రాధమిక ధోరణిని అధికంగా కొనసాగిస్తున్నట్లు కనిపిస్తోంది. ఇక్కడ ఒక ఆఖరి గమనిక ఏమిటంటే, డౌ జోన్స్ యుటిలిటీ యావరేజ్ సాంప్రదాయకంగా డౌ థియరీలో భాగం కాదు, కాని దీనిని పర్యవేక్షించడంలో మనకు ఇంకా విలువ ఉంది, ఎందుకంటే ఈ ముగ్గురు దీర్ఘకాలికంగా కలిసిపోతారు.
గత 20 ఏళ్లలో డౌ జోన్స్ ఇండస్ట్రియల్ యావరేజ్ మరియు డౌ జోన్స్ ట్రాన్స్పోర్టేషన్ యావరేజ్ యొక్క అతివ్యాప్తి నేను హైలైట్ చేయాలనుకుంటున్నాను. ఎరుపు రంగులో, గణనీయమైన ద్వితీయ పోకడలకు ఇబ్బందికి దారితీసిన సూచికల మధ్య ప్రతికూల విభేదాలను మేము హైలైట్ చేసాము, మరియు ఆకుపచ్చ రంగులో తలక్రిందులుగా కొత్త ప్రాధమిక కదలిక ప్రారంభానికి ముందు ఉన్న విభేదం. మరియు మీరు కుడి వైపున చూస్తే, ప్రస్తుతానికి విభేదం లేదని మీరు చూస్తారు. వాస్తవానికి, రెండు సూచికలు ఐదు మరియు ఆరు నెలల గరిష్ట స్థాయిలో ఉన్నాయి.
బాటమ్ లైన్
ఖచ్చితమైన కొనుగోలు లేదా అమ్మకం సంకేతాలను ఉత్పత్తి చేయడానికి డౌ థియరీ తప్పనిసరిగా గొప్ప సాధనం కానప్పటికీ, విస్తృత మార్కెట్ యొక్క ప్రాధమిక ధోరణిలో మార్పుకు ముందే సంభావ్య వైవిధ్యాలను గుర్తించడం మంచి సూచిక. ప్రస్తుతానికి, ఈ మూడు సూచికల నుండి వారి సంవత్సర-తేదీ శ్రేణులను తలక్రిందులుగా పరిష్కరించే ధృవీకరణను మేము చూస్తున్నాము. మార్కెట్ ఒక ప్రధాన మలుపుకు చేరుకున్నట్లయితే, ఈ సూచికలలో కనీసం ఒకదానిలోనైనా ఒక విధమైన ప్రతికూల విభేదాన్ని చూడాలని మేము భావిస్తున్నాము, కాని ఇంకా ఏదీ లేదు.
చాలా శబ్దం ఉన్నప్పుడు, ఇది కొన్నిసార్లు ఒక అడుగు వెనక్కి తీసుకోవటానికి మరియు విస్తృత మార్కెట్ యొక్క ప్రాధమిక ధోరణి యొక్క ఆబ్జెక్టివ్ వీక్షణను పొందడానికి పై వంటి సాధారణ వ్యాయామాలను ఉపయోగించటానికి సహాయపడుతుంది. ప్రస్తుతానికి, మార్కెట్ అధిక ధరలకు దారితీసినట్లు కనిపిస్తోంది, కాని ఆ థీసిస్‌ను ప్రభావితం చేసే ఏవైనా మార్పుల కోసం మేము ఈ చార్ట్‌లను పర్యవేక్షిస్తూనే ఉంటాము.
