ఇబ్బంది ప్రమాద నిర్వచనం

ఇబ్బంది ఏమిటి?

డౌన్‌సైడ్ రిస్క్ అంటే మార్కెట్ పరిస్థితులు మారితే విలువ క్షీణించగల భద్రత యొక్క క్షీణత లేదా క్షీణత ఫలితంగా నష్టపోయే మొత్తం. ఉపయోగించిన కొలతను బట్టి, ఇబ్బంది రిస్క్ పెట్టుబడి కోసం చెత్త దృష్టాంతాన్ని వివరిస్తుంది లేదా పెట్టుబడిదారుడు ఎంత నష్టపోతుందో సూచిస్తుంది.

ఇబ్బంది కలిగించే ప్రమాద చర్యలు ఏకపక్ష పరీక్షలుగా పరిగణించబడతాయి, ఎందుకంటే అవి పైకి సంభావ్యత యొక్క సుష్ట కేసు గురించి పట్టించుకోవు, కానీ సంభావ్య నష్టాల గురించి మాత్రమే.

రిస్క్ మరియు టైమ్ హారిజన్ అర్థం చేసుకోవడం

కీ టేకావేస్

• నష్టం లేదా లాభం యొక్క సుష్ట సంభావ్యతకు విరుద్ధంగా, నష్టాల ప్రమాదానికి డౌన్‌సైడ్ రిస్క్ అనేది ఒక సాధారణ పదం. కొన్ని పెట్టుబడులు పరిమిత స్థాయిలో నష్టాన్ని కలిగి ఉంటాయి, మరికొన్ని పరిమిత నష్టాలను కలిగి ఉంటాయి. సెమీ-విచలనం, విలువ-వద్ద-ప్రమాదం (VaR) మరియు రాయ్ యొక్క భద్రత మొదటి నిష్పత్తి.

డౌన్‌సైడ్ రిస్క్ మీకు ఏమి చెబుతుంది?

కొన్ని పెట్టుబడులు పరిమితమైన నష్టాన్ని కలిగి ఉంటాయి, మరికొన్నింటికి అనంతమైన ప్రమాదం ఉంది. ఒక స్టాక్ కొనుగోలు, ఉదాహరణకు, సున్నాకి పరిమితం చేయబడిన పరిమితమైన నష్టాన్ని కలిగి ఉంటుంది; పెట్టుబడిదారుడు తన మొత్తం పెట్టుబడిని కోల్పోవచ్చు. అయితే, స్టాక్‌లో ఒక చిన్న స్థానం, ఒక చిన్న అమ్మకం ద్వారా సాధించినట్లుగా, అపరిమిత ఇబ్బందిని కలిగిస్తుంది, ఎందుకంటే భద్రత ధర నిరవధికంగా పెరుగుతూనే ఉంటుంది.

అదేవిధంగా, సుదీర్ఘమైన ఎంపికగా ఉండటం-కాల్ లేదా పుట్-ఆప్షన్ యొక్క ప్రీమియం ధరకి పరిమితం చేయబడిన ప్రతికూలతను కలిగి ఉంటుంది, అయితే చిన్న ఎంపికల స్థానం అపరిమిత సంభావ్య ఇబ్బందిని కలిగి ఉంటుంది.

చారిత్రక పనితీరు మరియు ప్రామాణిక విచలనం లెక్కలతో సహా పెట్టుబడి విలువ క్షీణించే అవకాశాన్ని అంచనా వేయడానికి పెట్టుబడిదారులు, వ్యాపారులు మరియు విశ్లేషకులు వివిధ సాంకేతిక మరియు ప్రాథమిక కొలమానాలను ఉపయోగిస్తారు. సాధారణంగా, ప్రతికూల ప్రమాదానికి ఎక్కువ సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉన్న అనేక పెట్టుబడులు కూడా సానుకూల బహుమతుల కోసం పెరిగిన సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉంటాయి.

పెట్టుబడిదారులు తరచూ ఒక నిర్దిష్ట పెట్టుబడితో సంభావ్య నష్టాలను దాని సాధ్యం రివార్డులతో పోల్చారు. ఇబ్బంది ప్రమాదం తలక్రిందుల సంభావ్యతకు విరుద్ధంగా ఉంటుంది, ఇది భద్రత విలువ పెరిగే అవకాశం ఉంది.

ఇబ్బంది ప్రమాదానికి ఉదాహరణ: సెమీ-డీవియేషన్

పెట్టుబడులు మరియు దస్త్రాలతో, చాలా సాధారణ ఇబ్బంది ప్రమాద కొలత ఇబ్బంది విచలనం, దీనిని సెమీ-విచలనం అని కూడా అంటారు. ఈ కొలత ప్రామాణిక విచలనం యొక్క వైవిధ్యం, ఇది చెడు అస్థిరత యొక్క విచలనాన్ని మాత్రమే కొలుస్తుంది. నష్టాలలో విచలనం ఎంత పెద్దదో ఇది కొలుస్తుంది. ప్రామాణిక విచలనం యొక్క గణనలో పైకి విచలనం కూడా ఉపయోగించబడుతోంది కాబట్టి, పెట్టుబడి నిర్వాహకులు లాభాలలో పెద్ద ఎత్తున ఉన్నందుకు జరిమానా విధించవచ్చు. ప్రతికూల విచలనంపై దృష్టి పెట్టడం ద్వారా ఇబ్బంది విచలనం ఈ సమస్యను పరిష్కరిస్తుంది.

ఉదాహరణకు, పెట్టుబడి కోసం ఈ క్రింది 10 వార్షిక రాబడిని ume హించుకోండి: 10%, 6%, -12%, 1%, -8%, -3%, 8%, 7%, -9%, -7%.

ప్రామాణిక విచలనం (σ), దాని సగటు నుండి డేటా చెదరగొట్టడాన్ని కొలుస్తుంది, ఈ క్రింది విధంగా లెక్కించబడుతుంది:

Σ = N∑i = 1N (xi −μ) 2 ఇక్కడ: x = డేటా పాయింట్ లేదా పరిశీలన μ = డేటా సెట్ యొక్క సగటు N = డేటా పాయింట్ల సంఖ్య

ఇబ్బంది విచలనం యొక్క సూత్రం ఇదే సూత్రాన్ని ఉపయోగిస్తుంది, కానీ సగటును ఉపయోగించటానికి బదులుగా, ఇది కొంత రిటర్న్ థ్రెషోల్డ్‌ను ఉపయోగిస్తుంది. తరచుగా ప్రమాద రహిత రేటు ఉపయోగించబడుతుంది లేదా హార్డ్ టార్గెట్ రిటర్న్. పై ఉదాహరణలో, 0% కన్నా తక్కువ రాబడి ఏదైనా ఇబ్బంది విచలనం గణనలో ఉపయోగించబడింది.

ఈ డేటా సమితి యొక్క ప్రామాణిక విచలనం 7.69%. ఈ డేటా సమితి యొక్క ప్రతికూల విచలనం 3.27%. మంచి అస్థిరత నుండి చెడు అస్థిరతను తొలగించడం పెట్టుబడిదారులకు మంచి చిత్రాన్ని చూపిస్తుంది. మొత్తం అస్థిరతలో 40% ప్రతికూల రాబడి నుండి వస్తున్నట్లు ఇది చూపిస్తుంది. 60% అస్థిరత సానుకూల రాబడి నుండి వస్తోందని ఇది సూచిస్తుంది. ఈ విధంగా విచ్ఛిన్నం, ఈ పెట్టుబడి యొక్క అస్థిరత చాలావరకు "మంచి" అస్థిరత అని స్పష్టమవుతుంది.

ఇబ్బంది ప్రమాదం యొక్క ఇతర కొలతలు

ఇతర ఇబ్బంది ప్రమాద కొలతలు పెట్టుబడిదారులు మరియు విశ్లేషకులు ఉపయోగిస్తున్నారు. వీటిలో ఒకటి రాయ్ యొక్క భద్రత-మొదటి ప్రమాణం లేదా SFRatio అంటారు. ఈ కొలత పోర్ట్‌ఫోలియోలను వారి కనీస కావలసిన పరిమితి కంటే తక్కువగా వచ్చే సంభావ్యత ఆధారంగా అంచనా వేయడానికి అనుమతిస్తుంది, ఇక్కడ పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క రాబడి ప్రవేశ స్థాయి కంటే తగ్గే సంభావ్యతను తగ్గించే ఆప్టిమల్ పోర్ట్‌ఫోలియో ఉంటుంది.

ఎంటర్ప్రైజ్ స్థాయిలో, సర్వసాధారణమైన నష్ట ప్రమాద కొలత బహుశా విలువ-వద్ద-రిస్క్ (వైఆర్). ఒక రోజు, వారం లేదా సంవత్సరం వంటి నిర్ణీత కాల వ్యవధిలో, సాధారణ మార్కెట్ పరిస్థితుల దృష్ట్యా, ఇచ్చిన సంభావ్యతతో ఒక సంస్థ మరియు దాని పెట్టుబడుల పోర్ట్‌ఫోలియో ఎంత కోల్పోతాయో వైఆర్ అంచనా వేసింది.

ఒక నిర్దిష్ట సంభావ్యత వద్ద potential హించిన సంభావ్య నష్టాలను పూడ్చడానికి అవసరమైన మొత్తం ఆస్తులను అంచనా వేయడానికి విశ్లేషకులు మరియు సంస్థలు, అలాగే ఆర్థిక పరిశ్రమలోని రెగ్యులేటర్లు క్రమం తప్పకుండా నియమించుకుంటారు 5 5% సమయం ఏదైనా సంభవించే అవకాశం ఉంది. ఇచ్చిన పోర్ట్‌ఫోలియో, టైమ్ హోరిజోన్ మరియు స్థాపించబడిన సంభావ్యత p కోసం , p -VaR ఈ కాలంలో గరిష్ట అంచనా వేసిన డాలర్ మొత్తాన్ని నష్టంగా వర్ణించవచ్చు.