మరగుజ్జు నిర్వచనం

మరగుజ్జు అంటే ఏమిటి?

మరగుజ్జు అనేది ఫెడరల్ నేషనల్ తనఖా అసోసియేషన్ (ఎఫ్ఎన్ఎమ్ఎ) జారీ చేసిన తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీల (ఎంబిఎస్) కొలను వివరించడానికి ఉపయోగించే యాస పదం, దీనిని ఫన్నీ మే అని పిలుస్తారు, 15 సంవత్సరాల తక్కువ పరిపక్వత తేదీతో.

కీ టేకావేస్

• మరగుజ్జు అనేది 15 సంవత్సరాల పరిపక్వతతో ఫన్నీ మే జారీ చేసిన తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీల (MBS) కొలను వివరించడానికి ఉపయోగించే యాస పదం. ఫన్నీ మే యొక్క మరగుజ్జు దాని పేరును సంస్థ యొక్క ప్రామాణిక 30 సంవత్సరాల స్థిర-రేటు తనఖాతో పోలిస్తే దాని పొడవు నుండి పొందింది. భద్రత తనఖాలో బెంచ్మార్క్ ఆర్థిక పరికరం మార్కెట్లు. మరుగుజ్జులు తన మూలధనాన్ని తనఖాలలో తక్కువ వ్యవధిలో కట్టబెట్టడానికి ఇష్టపడే పెట్టుబడిదారులను తీర్చగలవు. ఈ పదం అనధికారిక మోనికర్ "మిడ్జెట్" కు సమానంగా ఉంటుంది, ఇది 15 సంవత్సరాల MBS కు ఇవ్వబడింది ఫెడరల్ ఏజెన్సీ గిన్ని మే.

ఒక మరగుజ్జును అర్థం చేసుకోవడం

ద్వితీయ విఫణిలో స్వతంత్ర ప్రభుత్వ సంస్థ హామీ ఇచ్చే MBS జారీ చేయడానికి అనుమతించబడిన పాలక సంస్థలలో ఫన్నీ మే ఒకటి. ఫన్నీ మే యొక్క మరగుజ్జు సంస్థ యొక్క ప్రామాణిక 30 సంవత్సరాల స్థిర-రేటు తనఖా భద్రతకు సంబంధించి దాని పొడవు నుండి దాని పేరు వచ్చింది, ఇది తనఖాలో బెంచ్మార్క్ ఆర్థిక పరికరం ఇతర సెక్యూరిటీలకు స్వాప్ వ్యాప్తి చెందుతున్న మార్కెట్లు లెక్కించబడతాయి.

ఫన్నీ మే బ్యాంకులు, రుణ సంఘాలు మరియు తనఖా బ్రోకర్ల నుండి తనఖాలను కొనుగోలు చేస్తాడు, ఎక్కువ రుణాలు సంపాదించడానికి డబ్బుతో ఇంజెక్ట్ చేస్తాడు, ఆపై వాటిని పెట్టుబడిదారులకు విక్రయించడానికి ఒక MBS లోకి ప్యాకేజీ చేస్తాడు, అదనపు తనఖాలను కొనుగోలు చేయడానికి నిధులను విముక్తి చేస్తాడు.

చిన్న కాల వ్యవధి కాకుండా, మరగుజ్జులు సాధారణ ఫన్నీ మే MBS లతో సమానంగా ఉంటాయి. కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు తమ మూలధనాన్ని తక్కువ వ్యవధిలో కట్టబెట్టడం వల్ల వాటిని అందించడానికి కారణం.

గవర్నమెంట్ నేషనల్ తనఖా సంఘం (జిఎన్‌ఎంఎ) లేదా యుఎస్ డిపార్ట్‌మెంట్ ఆఫ్ హౌసింగ్ అండ్ అర్బన్ డెవలప్‌మెంట్ (హెచ్‌యుడి) పరిధిలోని యుఎస్ ప్రభుత్వ సంస్థ గిన్ని మే, ఇలాంటి ఉత్పత్తిని అందిస్తుంది. మరగుజ్జులకు బదులుగా, దాని 15 సంవత్సరాల MBS అనధికారిక మోనికర్ "మిడ్జెట్" ను తీసుకుంది.

డ్వార్ఫ్స్ వర్సెస్ మిడ్జెట్స్

ఫన్నీ మే యొక్క మరగుజ్జులు మరియు GNMA యొక్క మిడ్జెట్‌లు రెండూ సకాలంలో చెల్లింపు యొక్క హామీలతో వస్తాయి, అంతర్లీన తనఖాలు తగినంత నగదు ప్రవాహాన్ని సృష్టిస్తాయా అనే దానితో సంబంధం లేకుండా. ఏదేమైనా, ప్రిన్సిపాల్ యొక్క రశీదు, తనఖా తిరిగి చెల్లించడం మరియు వడ్డీ, ఇల్లు కొనడానికి డబ్బు తీసుకోవడానికి వసూలు చేసిన మొత్తం రాతితో అమర్చబడిందని దీని అర్థం కాదు. ఫన్నీ మే యొక్క హామీ అతుకులు దాని కార్పొరేట్ ఆరోగ్యంపై, GNMA సెక్యూరిటీలకు US ప్రభుత్వం యొక్క పూర్తి విశ్వాసం మరియు క్రెడిట్ మద్దతు ఉంది.

తనఖా మార్కెట్లలో ద్రవ్యత మరియు అందుబాటులో ఉన్న క్రెడిట్‌ను పెంచే ఆదేశంతో కాంగ్రెషనల్ చార్టర్ కింద పనిచేసే బహిరంగంగా వర్తకం చేసే సంస్థ ఫన్నీ మే, సాధారణంగా దాని మరగుజ్జులను $ 1, 000 తెగలలో పంపిణీ చేస్తుంది. మరోవైపు, GNMA యొక్క మిడ్జెట్‌లు $ 25, 000 కనీస తెగలలో జారీ చేయబడతాయి.

రెండూ ఫెడరల్ మరియు స్టేట్ టాక్స్‌కు లోబడి ఉంటాయి మరియు డిస్కౌంట్‌లో కొనుగోలు చేసినప్పుడు విక్రయించినా లేదా రిడీమ్ చేసినా మూలధన లాభాల పన్నుకు బాధ్యత వహించవచ్చు.

మరుగుజ్జుల యొక్క ప్రతికూలతలు

ఇంతకు ముందు చెప్పినట్లుగా, ఫన్నీ మే యొక్క మరగుజ్జులకు అమెరికా ప్రభుత్వం హామీ ఇవ్వలేదు. ప్రభుత్వ-ప్రాయోజిత ఎంటర్ప్రైజ్ (జిఎస్ఇ) debt ణం కేవలం జారీచేసేవారి బాధ్యత మరియు యుఎస్ ట్రెజరీ సెక్యూరిటీల కంటే ఎక్కువ క్రెడిట్ రిస్క్‌ను కలిగి ఉంటుంది.

మరుగుజ్జులు జారీచేసేవారు అసలు మరియు వడ్డీని సకాలంలో చెల్లించకపోవడం లేదా రుణంపై డిఫాల్ట్ చేయడం వంటి ప్రమాదాన్ని కలిగి ఉంటారు. అదనంగా, కొన్ని ఆర్థిక, రాజకీయ, చట్టపరమైన లేదా నియంత్రణ మార్పులు లేదా ప్రకృతి వైపరీత్యాలు ఫన్నీ మే యొక్క ఆర్థిక శ్రేయస్సును ప్రభావితం చేస్తాయి. ఫలితంగా, మరగుజ్జు హోల్డర్లకు చెల్లించడం కష్టం, మరియు వారు డబ్బును కోల్పోవచ్చు.

మెచ్యూరిటీ తేదీకి ముందే బాండ్ల జారీదారుని విముక్తి చేయడానికి అనుమతించే కాల్ నిబంధనలను మరుగుజ్జులు కలిగి ఉండవచ్చు. ఏదేమైనా, పరిపక్వతకు ముందు వాటిని అమ్మడం వలన గణనీయమైన లాభం లేదా నష్టం ఏర్పడవచ్చు మరియు ద్వితీయ మార్కెట్ పరిమితం కావచ్చు. మరగుజ్జు యొక్క లక్షణాలు, చాలా పరిమాణం మరియు ఇతర మార్కెట్ పరిస్థితులను బట్టి ద్రవ్యత ప్రమాదం సమస్యగా ఉంటుంది.

వడ్డీ రేటు ప్రమాదం

రెగ్యులర్ మరియు మిడ్జెట్ MBS ల మాదిరిగానే మరగుజ్జు ధరలు వడ్డీ రేట్లతో హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతాయి. రుణాలు తీసుకునే ఖర్చు పడిపోయినప్పుడు, ఈ ఆస్తి-ఆధారిత సెక్యూరిటీల (ఎబిఎస్) విలువలు సాధారణంగా తగ్గుతాయి.

తక్కువ వడ్డీ రేట్లు గృహయజమానులు తనఖాలకు రీఫైనాన్స్ చేసే అవకాశాన్ని పెంచుతాయి. అధిక ముందస్తు చెల్లింపులు MBS హోల్డర్‌కు ప్రతికూలంగా ఉంటాయి, ఎందుకంటే ఇది వడ్డీని వసూలు చేయకుండా ప్రణాళిక కంటే వేగంగా వారి డబ్బును తిరిగి పొందుతుంది. అకస్మాత్తుగా, ఆదాయంలో కొంత భాగం అదృశ్యమవుతుంది మరియు తక్కువ వడ్డీ రేటు వాతావరణంలో తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టడానికి పెట్టుబడిదారుడు డబ్బుతో జీవిస్తాడు.

ప్రత్యేక పరిశీలనలు

ఫన్నీ మే సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిటీ (ఎస్‌ఇసి) లో రిజిస్టర్ చేయబడిన బహిరంగంగా వర్తకం చేసే సంస్థ కాబట్టి, సంస్థ మరియు ఇతర ప్రకటనలను ప్రభావితం చేసే ప్రస్తుత సంఘటనల నివేదికలతో సహా దాని త్రైమాసిక మరియు వార్షిక నివేదికలు బహిరంగంగా అందుబాటులో ఉన్నాయి.

స్వల్ప మరియు దీర్ఘకాలిక కార్పొరేట్ లక్ష్యాలు మరియు సంస్థ ఎదుర్కొంటున్న అవకాశాలు మరియు సవాళ్లతో సహా సంస్థ యొక్క ఆర్ధిక ఆరోగ్యం గురించి పత్రాలు అంతర్దృష్టిని అందిస్తాయి. ఈ పత్రాలను అధ్యయనం చేయడం మరుగుజ్జు హోల్డర్లకు ఫన్నీ మే అందించే ఏదైనా హామీ యొక్క బలాన్ని నిర్ణయించడానికి పెట్టుబడిదారులకు సహాయపడుతుంది.