నిష్క్రియాత్మక ఇండెక్స్ ఫండ్లలోని ఆస్తుల పరిమాణంతో మరియు ఇటిఎఫ్‌లు చురుకుగా నిర్వహించే నిధులను మొదటిసారిగా అధిగమించి మార్కెట్ ఒక ప్రధాన మైలురాయిని చేరుకుంది. ఈ సంఘటన 2008 ఆర్థిక సంక్షోభం తరువాత వేగం సంపాదించిన సాంప్రదాయ స్టాక్ పికర్స్ యొక్క క్షీణతను హైలైట్ చేస్తుంది, పెట్టుబడిదారులు భారీ నష్టాలతో కూరుకుపోయినప్పుడు, ఈ తక్కువ-ధర నిధులకు అక్షరాలా ట్రిలియన్ డాలర్లను పోగుచేయడానికి వారిని ప్రేరేపించింది. నిష్క్రియాత్మక నిధుల అసాధారణ విజయం కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు ఒక పెద్ద మార్కెట్ తిరోగమనానికి చాలా హాని కలిగిస్తుందని హెచ్చరించడంతో, బ్లూమ్‌బెర్గ్ ప్రకారం క్రింద వివరించిన వివరణాత్మక కథలో.
ఈ ధోరణి “పెట్టుబడిదారులను తమ సొంత డబ్బులో ఎక్కువ ఉంచుకోవడాన్ని సూచిస్తుంది” అని బ్లూమ్‌బెర్గ్ ఇంటెలిజెన్స్ విశ్లేషకుడు ఎరిక్ బాల్చునాస్ అన్నారు, “ఇందులో ఓడిపోయినట్లయితే, అది బహుశా ఆస్తి-నిర్వహణ పరిశ్రమ.” చాలా మంది పెట్టుబడిదారులకు, ఖర్చు ఆదా అనేది ఇర్రెసిస్టిబుల్. యుఎస్ నిష్క్రియాత్మక నిధులలో డబ్బు ఉంచండి, పెట్టుబడిదారులు క్రియాశీల నిధుల కోసం ఏడు రెట్లు ఎక్కువ లేదా 70 సెంట్లతో పోలిస్తే, $ 100 ఆస్తులకు సంవత్సరానికి సగటున 10 సెంట్లు చెల్లిస్తారు.
కీ టేకావేస్
- నిష్క్రియాత్మక ఇండెక్స్ ఫండ్లలోని ఆస్తులు క్రియాశీల ఫండ్లలో ఉన్నవాటిని అధిగమించాయి. నిష్క్రియాత్మక ఫండ్లలోని మొత్తం ఆస్తులు ఆగస్టులో 27 4.271 ట్రిలియన్లకు చేరుకున్నాయి. యాక్టివ్ ఫండ్లలో మొత్తం ఆస్తులు 24 4.246 ట్రిలియన్ల వద్ద ఉన్నాయి. ప్రమాదకర CDO లలో. ఈ నిధులు మార్కెట్ తిరోగమనంలో తీవ్రమైన ద్రవ్య సంక్షోభాన్ని ఎదుర్కొంటాయి.
పెట్టుబడిదారులకు దీని అర్థం ఏమిటి
గత నెలలో, నిష్క్రియాత్మక నిధులు చివరకు చురుకైన వాటిని అధిగమించాయి. ఇండెక్స్-ట్రాకింగ్ యుఎస్ ఈక్విటీ ఫండ్లలోని మొత్తం ఆస్తులు 27 4.271 ట్రిలియన్లకు చేరుకున్నాయి, ఇది క్రియాశీల స్టాక్-పికర్స్ చేత నిర్వహించబడుతున్న ఫండ్లలో 24 4.246 ట్రిలియన్ల కంటే 25 బిలియన్ డాలర్లు. బ్లూమ్‌బెర్గ్ నివేదించిన మార్నింగ్‌స్టార్ అంచనాల ప్రకారం, సంవత్సరం ప్రారంభం నుండి ఆగస్టు వరకు, నిష్క్రియాత్మకంగా నిర్వహించే నిధులు 88.9 బిలియన్ డాలర్లు, క్రియాశీల నిధులు 124.1 బిలియన్ డాలర్ల ప్రవాహాన్ని చూశాయి.
చాలా మంది పెట్టుబడిదారుల తక్కువ ఖర్చులకు ప్రాధాన్యత ఇవ్వడం వలన వారు కొన్ని నష్టాలను పట్టించుకోరు. పెద్ద ఆందోళన ఏమిటంటే, ఆ నిష్క్రమణ తలుపు కోసం రష్ ఉన్నప్పుడు మార్కెట్ డౌన్‌డ్రాఫ్ట్‌లో ఏమి జరుగుతుంది. శాన్ఫోర్డ్ సి. బెర్స్టెయిన్ & కో వద్ద గ్లోబల్ క్వాంటిటేటివ్ మరియు యూరోపియన్ ఈక్విటీ స్ట్రాటజీ హెడ్ ఇనిగో ఫ్రేజర్-జెంకిన్స్ ఇటీవల ఒక క్రమరహిత మార్కెట్ అమ్మకం యొక్క తోక-ప్రమాదం పెరిగిందని హెచ్చరించారు. "అమ్మకం అనేది మా సూచన కాదు, కానీ వేలాది మంది పెట్టుబడిదారులు తమ స్మార్ట్ ఫోన్‌ల కోసం చేరుకున్నప్పుడు మరియు నిష్క్రియాత్మక ఇటిఎఫ్ ఉత్పత్తులలో వారు కలిగి ఉన్న స్థానాలను విక్రయించడానికి ప్రయత్నించినప్పుడు ఏమి జరుగుతుందో మాకు తెలియదు."
అమెరికా యొక్క సబ్‌ప్రైమ్ తనఖా సంక్షోభాన్ని సరిగ్గా పిలిచినందుకు మైఖేల్ లూయిస్ పుస్తకం “ది బిగ్ షార్ట్” లో కీలక పాత్ర పోషించిన మైఖేల్ బుర్రీ కూడా ఆందోళన చెందుతున్నాడు. నిష్క్రియాత్మక ఫండ్లలోకి రావడం 2008 కు పూర్వం అనుషంగిక రుణ బాధ్యతలలో (సిడిఓలు), ఆర్థిక వ్యవస్థను మోకాళ్ళకు తీసుకురావడానికి సహాయపడిన సంక్లిష్ట సెక్యూరిటీలలోని బుడగతో సమానంగా కనిపిస్తుందని ఆయన హెచ్చరిస్తున్నారు.
నిష్క్రియాత్మక సూచిక నిధులు ఈక్విటీ మార్కెట్ల నుండి ధరల ఆవిష్కరణను తొలగించాయని బర్రీ అభిప్రాయపడ్డారు. ఇటువంటి నిధులు, పెట్టుబడిదారుల వాటాల సేకరణలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి అనుమతించడం ద్వారా, వ్యక్తిగత భద్రతా స్థాయిలో విశ్లేషణ అవసరం లేదు, ఇక్కడే నిజమైన ధరల ఆవిష్కరణ జరుగుతుంది. నిష్క్రియాత్మక నిధులలో పెట్టుబడి పెట్టిన నగదు వ్యక్తిగత స్టాక్లలో పెట్టుబడి పెట్టిన మొత్తాన్ని మించి ఉండటంతో ఒక బుడగ ఏర్పడుతుందని అతను హెచ్చరించాడు, అతను బ్లూమ్బెర్గ్తో ఒక ఇ-మెయిల్ ఇంటర్వ్యూలో చెప్పాడు.
ముందుకు చూస్తోంది
నిష్క్రియాత్మక నిధులు మరియు సిడిఓల మధ్య సమాంతరాల గురించి బుర్రీ సరైనది అయితే, పెట్టుబడిదారులకు ఏమి జరుగుతుందో కనీసం సూచన ఉంటుంది-తీవ్రమైన ద్రవ్య సంక్షోభం, ఈ పెట్టుబడి వాహనాలకు మద్దతు ఇచ్చే మార్కెట్ తయారీదారుల ఉద్యోగం దాదాపు అసాధ్యం. ప్రపంచవ్యాప్తంగా రెగ్యులేటర్లు ఎక్కువగా ఆందోళన చెందుతున్న దృశ్యం అది.
