ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) రెండు ప్రపంచాలలోని ఉత్తమమైన వాటిని అందిస్తాయి - మ్యూచువల్ ఫండ్ వంటి వైవిధ్యీకరణ మరియు డబ్బు నిర్వహణ యొక్క ప్రయోజనాలు, అలాగే స్టాక్ వంటి లిక్విడిటీ మరియు టిక్-బై-టిక్ రియల్ టైమ్ ట్రేడింగ్. ఇతర ప్రయోజనాలు ఇటిఎఫ్ ట్రేడింగ్ కోసం తక్కువ లావాదేవీ ఛార్జీలు, పన్ను-సమర్థవంతమైన నిర్మాణాలు మరియు వ్యాపారులు మరియు పెట్టుబడిదారుల అవసరాలకు తగిన వివిధ రంగాలు / ఆస్తి తరగతులు / కేంద్రీకృత పెట్టుబడి పథకాలు.
ఈ లక్షణాలకు ధన్యవాదాలు, గత దశాబ్దంలో ఇటిఎఫ్‌లు బాగా ప్రాచుర్యం పొందాయి. గడిచిన ప్రతి నెలలో, కొత్త ఇటిఎఫ్ సమర్పణలు మార్కెట్లోకి ప్రవేశిస్తాయి. అయినప్పటికీ, అందుబాటులో ఉన్న అన్ని ఇటిఎఫ్‌లు అధిక ద్రవ్యత, వ్యయ సామర్థ్యం మరియు ధర పారదర్శకత యొక్క స్వల్పకాలిక వాణిజ్య ప్రమాణాలకు సరిపోవు.
2018 ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ కంపెనీ ఇన్స్టిట్యూట్ నివేదిక ప్రకారం, యుఎస్ ఇటిఎఫ్ మార్కెట్ - 2017 సంవత్సరానికి 1, 832 నిధులు మరియు మొత్తం నికర ఆస్తులలో 4 3.4 ట్రిలియన్లు the ప్రపంచంలోనే అతిపెద్దదిగా నిలిచింది, ఇటిఎఫ్ మొత్తం నికర ఆస్తులలో 7 4.7 ట్రిలియన్లలో 72 శాతం వాటా ప్రపంచవ్యాప్తంగా. అయినప్పటికీ, వాటిలో 100 మాత్రమే అధిక ద్రవంగా ఉన్నాయి. ప్రపంచవ్యాప్తంగా, 1, 800 ఇటిఎఫ్‌లు ఉన్నట్లు నివేదించబడింది, అయితే మొదటి కొన్ని మాత్రమే వాణిజ్య ప్రమాణాలకు సరిపోతాయి.
స్వల్ప- మధ్య-కాల వ్యాపారం కోసం ఒక ఇటిఎఫ్‌ను ఎంచుకునే ముందు ఒక వ్యాపారి లేదా విశ్లేషకుడు పరిగణించవలసిన ప్రధాన లక్షణాలను మేము పరిశీలిస్తాము.
- లిక్విడిటీ (ఎక్స్ఛేంజ్ ఆన్ మరియు ఆఫ్): లిక్విడిటీ అంటే ఒక నిర్దిష్ట ఆస్తిని కొనడం మరియు అమ్మడం. ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్‌లు బహుళ సమయ స్లాట్‌లలో స్థిరంగా కనిపిస్తాయి, మంచి ద్రవ్యత. ఎక్స్చేంజ్ ఆధారిత వాల్యూమ్ గణాంకాలు ఎక్స్ఛేంజ్ వెబ్‌సైట్ ద్వారా తరచుగా లభిస్తాయి. ఏదేమైనా, ఇటిఎఫ్ యూనిట్లు ఆఫ్-ఎక్స్ఛేంజ్ను కూడా వర్తకం చేస్తాయి మరియు అటువంటి ఆఫ్-ఎక్స్ఛేంజ్ ట్రేడ్లు ట్రేడ్ రిపోర్టింగ్ ఫెసిలిటీ (టిఆర్ఎఫ్) కు నివేదించబడతాయి (ఫిన్రా ట్రేడ్ రిపోర్టింగ్ FAQ లు చూడండి). బంగారం ఆధారిత ఫండ్ బంగారు ఇటిఎఫ్ యూనిట్లను కొనాలనుకున్నప్పుడు అటువంటి ఆఫ్-ఎక్స్ఛేంజ్ బల్క్ ట్రేడ్‌కు ఉదాహరణ. ఎక్కువ ఇటిఎఫ్ ట్రేడింగ్ ఆఫ్-ఎక్స్ఛేంజ్లో జరుగుతుంది, ఇది సాధారణ వ్యాపారులకు తక్కువ అనుకూలంగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే ఇది ఎక్స్ఛేంజ్లో ద్రవ్యత లేకపోవటానికి దారితీస్తుంది. వ్యాపారులు టిఆర్ఎఫ్ నివేదికల కోసం ఒక కన్ను వేసి ఉంచాలి మరియు ఆఫ్-ఎక్స్ఛేంజ్ ట్రేడ్‌లలో అధిక శాతం ఉన్న ఇటిఎఫ్‌లను నివారించాలి. సూచిక NAV (iNAV): ETF లు అంతర్లీన సెక్యూరిటీల పోర్ట్‌ఫోలియోను కలిగి ఉంటాయి. సూచిక నికర ఆస్తి విలువ (iNAV) అనేది అంతర్లీన బుట్ట యొక్క నిజ-సమయ మదింపు, ఇది ETF సూచిక ధరలకు “ధర మార్గదర్శకత్వం” వలె పనిచేస్తుంది. నిజమైన ఇటిఎఫ్ ధరలు iNAV కి ప్రీమియం / తగ్గింపుతో వర్తకం చేయవచ్చు. ప్రతి 15 సెకన్లకు (ఈక్విటీల వంటి అధిక ద్రవ ఆస్తులపై ఇటిఎఫ్‌ల కోసం) కొన్ని గంటల వరకు (బాండ్ల వంటి ద్రవ ఆస్తులపై ఇటిఎఫ్‌ల కోసం) ఐఎన్‌ఎవి వివిధ వ్యవధిలో వ్యాప్తి చెందుతుంది. వ్యాపారులు అధిక-పౌన frequency పున్య iNAV ప్రచురణతో కూడిన ETF ల కోసం, అలాగే iNAV తో పోలిస్తే ప్రీమియం / డిస్కౌంట్ ధర కోసం వెతకాలి. ఐఎన్‌ఎవి మరియు ఇటిఎఫ్ యూనిట్ ధరల మధ్య తక్కువ వ్యత్యాసం, మెరుగైన ధర పారదర్శకత ఇటిఎఫ్ దాని అంతర్లీన ఆస్తుల కోసం సూచించబడుతుంది.
ఇటిఎఫ్ యూనిట్ల డిమాండ్ / సరఫరా ఆధారంగా అంతర్లీన సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేసే / విక్రయించే పాల్గొనేవారికి (ఎపి) ఒక ఇటిఎఫ్ అధికారం ఇచ్చింది. డిమాండ్ ఎక్కువగా ఉంటే, ఒక AP అంతర్లీన సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేస్తుంది మరియు ETF ప్రొవైడర్ (ఫండ్ హౌస్) కు బట్వాడా చేస్తుంది. ప్రతిగా, అతను సమానమైన ఇటిఎఫ్ యూనిట్లను పెద్ద మొత్తంలో “బ్లాక్ సైజులలో” పొందుతాడు, అతను ET హించిన ఇటిఎఫ్ డిమాండ్‌ను నెరవేర్చడానికి మార్కెట్లో అమ్మవచ్చు. ఒక నిర్దిష్ట ఇటిఎఫ్ కోసం చాలా ఎపిలు ఉన్నాయి మరియు వాటి కార్యకలాపాలు ధరలను అదుపులో ఉంచుతాయి. ఇటిఎఫ్‌లను ఎన్నుకోవటానికి కింది లక్షణాలను అర్థం చేసుకోవడానికి ఇటిఎఫ్ ట్రేడింగ్ యొక్క ఈ పద్దతి ఉపయోగపడుతుంది:
- లావాదేవీ ఛార్జీలు: ఈక్విటీ లేదా డెరివేటివ్స్ ట్రేడింగ్ (లేదా అనుబంధ మ్యూచువల్ ఫండ్ ఛార్జీల కంటే) కంటే తక్కువ ఖర్చుతో ఇటిఎఫ్ ట్రేడింగ్ అందుబాటులో ఉంది. ఎందుకంటే ఇటిఎఫ్ అందించే సంస్థకు బదులుగా లావాదేవీల ఖర్చులు AP లు భరిస్తాయి. అయితే, అన్ని ఇటిఎఫ్‌లకు తక్కువ ఛార్జీలు ఉండవు. అంతర్లీన ఆస్తిని బట్టి, ఇటిఎఫ్ లావాదేవీ ఖర్చులు మారవచ్చు. ఉదాహరణకు, ఫ్యూచర్స్-ఆధారిత ఇటిఎఫ్‌లు ఇండెక్స్-ఆధారిత ఇటిఎఫ్‌ల కంటే ఎక్కువ ఛార్జీలను కలిగి ఉండవచ్చు. స్వల్పకాలిక ట్రేడింగ్ కోసం తరచూ ఇటిఎఫ్‌లను కొనుగోలు చేసి విక్రయించాలనుకునే వ్యాపారులు లావాదేవీల ఛార్జీల పట్ల అప్రమత్తంగా ఉండాలి, ఎందుకంటే ఇవి వారి లాభాలపై ప్రభావం చూపుతాయి. యూనిట్ క్రియేషన్ మెకానిజం: ఇటిఎఫ్ యూనిట్లను సృష్టించే బ్లాక్ పరిమాణాలు ధర నిర్ణయంలో ముఖ్యమైన పాత్ర పోషిస్తాయి. చాలా ఇటిఎఫ్‌లు ప్రామాణిక బ్లాక్ సైజు 50, 000 యూనిట్‌లతో వెళుతుండగా, కొన్నింటిలో 100, 000 వంటి అధిక పరిమాణాలు కూడా ఉన్నాయి. ప్రామాణిక బ్లాక్ పరిమాణానికి ఉత్తమ ధరలు హామీ ఇవ్వబడతాయి, అయితే ధరలు 15, 000 యూనిట్ల వంటి “బేసి లాట్” కు అనుకూలంగా ఉండకపోవచ్చు. సృష్టి యూనిట్ల కోసం అందుబాటులో ఉన్న బ్లాక్ పరిమాణాలను బట్టి, చిన్న పరిమాణ ప్రామాణిక స్థలాలతో ఎక్కువ ద్రవ్యత ఉన్నందున వాణిజ్య కోణం నుండి “తక్కువ మంచిది”. రోజువారీ లిక్విడిటీ సంఖ్యలతో కలిపి (యూనిట్లు ఎంత తరచుగా సృష్టించబడుతున్నాయో / విమోచించబడుతున్నాయో సూచిస్తుంది), చిన్న క్రియేషన్ యూనిట్ బ్లాక్ పరిమాణాలతో ఉన్న ఇటిఎఫ్ పెద్ద పరిమాణంలో ఉన్నవారి కంటే వ్యాపారి అవసరాలకు సరిపోతుంది. అంతర్లీన పరికరాల ద్రవ్యత: ఇటిఎఫ్ యొక్క ద్రవ్యత నేరుగా అంతర్లీన పరికరం (ల) యొక్క ద్రవ్యతతో సంబంధం కలిగి ఉంటుంది. ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్‌లోని ఎస్‌పివై (ఎస్‌పిడిఆర్ ఇటిఎఫ్) వంటి ఇటిఎఫ్ అధిక ద్రవ్యత మరియు ధర పారదర్శకతతో అధిక వాణిజ్య పరిమాణాన్ని కలిగి ఉంటుంది ఎందుకంటే ఎస్ అండ్ పి 500 యొక్క అతిచిన్న భాగం కూడా చాలా ఎక్కువ ద్రవ్యత కలిగి ఉంటుంది. ఇది AP లను త్వరగా ETF యూనిట్లను సృష్టించడానికి / నాశనం చేయడానికి అనుమతిస్తుంది. బాండ్-ఆధారిత ఇటిఎఫ్‌కు ఇది నిజం కాకపోవచ్చు, ఇక్కడ అంతర్లీనంగా ద్రవ బాండ్ లేదా పరిమిత సంఖ్యలో అంతర్లీన స్టాక్‌లతో ఈక్విటీ-ఆధారిత ఇటిఎఫ్ కూడా ఉంటుంది (ఎస్‌పిడిఆర్ ఎంఎఫ్‌ఎస్ సిస్టమాటిక్ కోర్ ఈక్విటీ ఇటిఎఫ్ వంటివి 42 హోల్డింగ్‌లు మాత్రమే). వ్యాపారులు జాగ్రత్తగా అధ్యయనం చేసి, ఇటిఎఫ్‌ల యొక్క సొంత లిక్విడిటీతో పాటు, అంతర్లీన పరికరాలకు అధిక ద్రవ్యత కలిగిన ఇటిఎఫ్‌లను ఎంచుకోవాలి. (సంబంధిత చూడండి: 2019 యొక్క ఉత్తమ ఇటిఎఫ్‌లకు సమగ్ర గైడ్) డైలీ ఫండ్ ఇన్‌ఫ్లో / low ట్‌ఫ్లో: రోజువారీ ఫండ్ ఇన్‌ఫ్లో / low ట్‌ఫ్లో కోసం రోజు ముగింపు నివేదిక ఒక పెట్టుబడి పెట్టిన / తీసుకున్న మూలధనం యొక్క నికర మొత్తాన్ని సూచిస్తుంది ఇటిఎఫ్. ఈ నివేదిక నిర్దిష్ట ఫండ్ కోసం మార్కెట్ సెంటిమెంట్ యొక్క భావాన్ని ఇస్తుంది, ఇది ఇతర పేర్కొన్న కారకాలతో పాటు, మొమెంటం లేదా ట్రెండ్ రివర్సల్-బేస్డ్ ట్రేడింగ్ వంటి స్వల్ప- లేదా మధ్య-కాల వాణిజ్య వ్యూహాల కోసం ఒక ఇటిఎఫ్‌ను అంచనా వేయడానికి ఉపయోగించబడుతుంది.
బాటమ్ లైన్
అందుబాటులో ఉన్న అన్ని సెక్యూరిటీలు మరియు ఆస్తి తరగతులు స్వల్ప- లేదా మధ్యకాలిక ట్రేడింగ్‌కు సరిపోవు మరియు ఇటిఎఫ్‌లకు కూడా ఇది వర్తిస్తుంది. మార్కెట్లో కొత్త ఇటిఎఫ్‌లను నిరంతరం ప్రవేశపెట్టడంతో, ఒక వర్తకుడు తమ ట్రేడింగ్ స్ట్రాటజీకి ఉత్తమంగా సరిపోయే ఇటిఎఫ్‌ను ఎంచుకోవడం తరచుగా గందరగోళంగా ఉంటుంది. పైన పేర్కొన్న పాయింటర్లు ఇటిఎఫ్ ట్రేడింగ్ కోసం అజ్ఞాన ఆపదలను నివారించడానికి ఒక వ్యాపారికి సహాయపడతాయి, అయితే వ్యాపారులు తమను తాము ఆసక్తి ఉన్న ఏ ఇటిఎఫ్‌లతో పూర్తిగా పరిచయం చేసుకోవాలని మరియు వారు ఎంచుకున్న వాణిజ్య వ్యూహానికి ఏది సరిపోతుందో చూడటానికి వాటిని పూర్తిగా అంచనా వేయమని సలహా ఇస్తారు.
