ఎక్స్ఛేంజ్ రేట్ మెకానిజం (ERM) అంటే ఏమిటి?
ఎక్స్ఛేంజ్ రేట్ మెకానిజం (ERM) అనేది ఇతర కరెన్సీలతో పోలిస్తే దేశం యొక్క కరెన్సీ మార్పిడి రేటును నిర్వహించడానికి ఉపయోగించే పరికరం. ఇది ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క ద్రవ్య విధానంలో భాగం మరియు దీనిని కేంద్ర బ్యాంకులు ఉపయోగించుకుంటాయి.
ఒక దేశం ఒక స్థిర మారకపు రేటును లేదా తేలియాడే మారకపు రేటుతో ఒకదానిని దాని పెగ్ చుట్టూ పరిమితం చేస్తే (సర్దుబాటు చేయగల పెగ్ లేదా క్రాల్ పెగ్ అని పిలుస్తారు) అటువంటి యంత్రాంగాన్ని ఉపయోగించవచ్చు.
కీ టేకావేస్
- ఎక్స్ఛేంజ్ రేట్ మెకానిజం (ERM) అనేది ఫారెక్స్ మార్కెట్లలో కేంద్ర బ్యాంకులు దాని జాతీయ కరెన్సీ యొక్క సాపేక్ష ధరను ప్రభావితం చేయగల ఒక మార్గం. వాణిజ్యం మరియు / లేదా ద్రవ్యోల్బణం యొక్క ప్రభావాన్ని సాధారణీకరించడానికి సెంట్రల్ బ్యాంక్ కరెన్సీ పెగ్‌ను సర్దుబాటు చేయడానికి ERM అనుమతిస్తుంది. మరింత విస్తృతంగా, మార్పిడి రేట్లు స్థిరంగా ఉంచడానికి మరియు మార్కెట్లో కరెన్సీ రేటు అస్థిరతను తగ్గించడానికి ERM ఉపయోగించబడుతుంది.
ఎక్స్ఛేంజ్ రేట్ మెకానిజం యొక్క బేసిక్స్
మార్పిడి రేటు విధానం కొత్త భావన కాదు. చారిత్రాత్మకంగా, చాలా కొత్త కరెన్సీలు బంగారం లేదా విస్తృతంగా వర్తకం చేయబడిన వస్తువును ట్రాక్ చేసే స్థిర మార్పిడి యంత్రాంగాన్ని ప్రారంభించాయి. ఇది స్థిర మారకపు రేటు మార్జిన్‌లపై ఆధారపడి ఉంటుంది, తద్వారా మార్పిడి రేట్లు కొన్ని మార్జిన్లలో హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతాయి.
ఎగువ మరియు దిగువ బౌండ్ విరామం ద్రవ్యతను త్యాగం చేయకుండా లేదా అదనపు ఆర్థిక నష్టాలను గీయకుండా కరెన్సీ కొంత వైవిధ్యాన్ని అనుభవించడానికి అనుమతిస్తుంది. కరెన్సీ మార్పిడి రేటు యంత్రాంగాల భావనను సెమీ పెగ్డ్ కరెన్సీ వ్యవస్థగా కూడా సూచిస్తారు.
యూరోపియన్ ఎక్స్ఛేంజ్ రేట్ మెకానిజం యొక్క వాస్తవ ప్రపంచ ఉదాహరణ
1970 ల చివరలో ఐరోపాలో అత్యంత ముఖ్యమైన మార్పిడి రేటు విధానం జరిగింది. యూరోపియన్ ఆర్థిక వ్యవస్థ 1979 లో యూరోపియన్ ద్రవ్య వ్యవస్థలో భాగంగా, మార్పిడి రేటు వైవిధ్యాన్ని తగ్గించడానికి మరియు సభ్య దేశాలు ఒకే కరెన్సీకి మారడానికి ముందు స్థిరత్వాన్ని సాధించడానికి ERM ను ప్రవేశపెట్టింది. ధరల ఆవిష్కరణతో ఏవైనా సమస్యలు రాకుండా ఉండటానికి దేశాల మధ్య మార్పిడి రేట్లు సాధారణీకరించడానికి ఇది రూపొందించబడింది.
1992 లో యూరోపియన్ ERM సభ్యుడైన బ్రిటన్ ఈ ఒప్పందం నుండి వైదొలిగినప్పుడు మార్పిడి రేటు యంత్రాంగాలు ఒక తలపైకి వచ్చాయి. బ్రిటీష్ ప్రభుత్వం ప్రారంభంలో బ్రిటిష్ పౌండ్ మరియు ఇతర సభ్యుల కరెన్సీలను 6% కంటే ఎక్కువ వ్యత్యాసం చేయకుండా నిరోధించడానికి ఒప్పందం కుదుర్చుకుంది.
సోరోస్ మరియు బ్లాక్ బుధవారం
1992 కార్యక్రమానికి దారితీసిన నెలల్లో, పురాణ పెట్టుబడిదారుడు జార్జ్ సోరోస్ పౌండ్ స్టెర్లింగ్‌లో ఒక స్మారక చిన్న స్థానాన్ని నిర్మించాడు, ఇది కరెన్సీ ERM యొక్క దిగువ బ్యాండ్ కంటే తక్కువగా ఉంటే లాభదాయకంగా మారింది. అననుకూల పరిస్థితులలో బ్రిటన్ ఒప్పందం కుదుర్చుకుందని, రేటు చాలా ఎక్కువగా ఉందని, ఆర్థిక పరిస్థితులు పెళుసుగా ఉన్నాయని సోరోస్ గుర్తించాడు. 1992 సెప్టెంబరులో, ఇప్పుడు బ్లాక్ బుధవారం అని పిలుస్తారు, సోరోస్ తన చిన్న స్థితిలో ఎక్కువ భాగాన్ని బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇంగ్లాండ్ యొక్క నిరాశకు విక్రయించాడు, అతను పౌండ్ స్టెర్లింగ్‌కు మద్దతుగా పంటి మరియు గోరుతో పోరాడాడు.
యూరోపియన్ మారకపు రేటు విధానం దశాబ్దం చివరి నాటికి కరిగిపోయింది, కానీ వారసుడు వ్యవస్థాపించబడటానికి ముందు కాదు. యూరో మరియు ఇతర EU కరెన్సీల మధ్య మారకపు రేటు హెచ్చుతగ్గులు ఒకే మార్కెట్లో ఆర్థిక స్థిరత్వానికి భంగం కలిగించకుండా చూసేందుకు ఎక్స్ఛేంజ్ రేట్ మెకానిజం II (ERM II) జనవరి 1999 లో ఏర్పడింది. ఇది యూరోయేతర దేశాలు యూరో ప్రాంతంలో ప్రవేశించడానికి సిద్ధం కావడానికి సహాయపడింది.
చాలా యూరో-ఏరియా దేశాలు మారకపు రేట్లను కేంద్ర రేటుకు వ్యతిరేకంగా 15% పరిధికి, పైకి లేదా క్రిందికి ఉంచడానికి అంగీకరిస్తాయి. అవసరమైనప్పుడు, యూరోపియన్ సెంట్రల్ బ్యాంక్ (ఇసిబి) మరియు ఇతర సభ్యత్వం లేని దేశాలు జోక్యం చేసుకొని రేట్లు విండోలో ఉంచడానికి. ERM II యొక్క ప్రస్తుత మరియు మాజీ సభ్యులలో గ్రీస్, డెన్మార్క్ మరియు లిథువేనియా ఉన్నాయి.
