మార్పిడి రేటు ప్రమాదం: ఆర్థిక బహిర్గతం

విషయ సూచిక

• ఆర్థిక బహిర్గతం అంటే ఏమిటి?
• ఎకనామిక్ ఎక్స్‌పోజర్ ఉదాహరణ
• ఎక్స్పోజర్ లెక్కిస్తోంది
• సంఖ్యా ఉదాహరణ
• ఆపరేటింగ్ ఎక్స్‌పోజర్ అంటే ఏమిటి?
• ఆపరేటింగ్ ఎక్స్‌పోజర్ మేనేజింగ్
• బాటమ్ లైన్

పెరుగుతున్న ప్రపంచీకరణ మరియు పెరిగిన కరెన్సీ అస్థిరత యొక్క ప్రస్తుత యుగంలో, మార్పిడి రేట్ల మార్పులు కంపెనీల కార్యకలాపాలు మరియు లాభదాయకతపై గణనీయమైన ప్రభావాన్ని చూపుతాయి. మార్పిడి రేటు అస్థిరత బహుళజాతి సంస్థలను మరియు పెద్ద సంస్థలను మాత్రమే ప్రభావితం చేస్తుంది, కానీ ఇది వారి స్వదేశంలో మాత్రమే పనిచేసే వారితో సహా చిన్న మరియు మధ్య తరహా సంస్థలను కూడా ప్రభావితం చేస్తుంది. మారకపు రేటు ప్రమాదాన్ని అర్థం చేసుకోవడం మరియు నిర్వహించడం వ్యాపార యజమానులకు స్పష్టమైన ప్రాముఖ్యత ఉన్నప్పటికీ, పెట్టుబడిదారులు కూడా దాని గురించి బాగా తెలుసుకోవాలి ఎందుకంటే ఇది వారి హోల్డింగ్స్‌పై భారీ ప్రభావం చూపుతుంది.

ఆర్థిక బహిర్గతం అంటే ఏమిటి?

కరెన్సీ అస్థిరత వల్ల కంపెనీలు మూడు రకాల ప్రమాదాలకు గురవుతాయి:

• లావాదేవీ బహిర్గతం విదేశీ కరెన్సీలో సూచించబడిన చెల్లింపులు చేయడానికి లేదా స్వీకరించడానికి కంపెనీ బాధ్యతలపై మారకపు రేటు హెచ్చుతగ్గులు ప్రభావం చూపుతాయి. ఈ రకమైన ఎక్స్పోజర్ స్వల్పకాలిక నుండి మధ్యస్థ-కాల స్వభావం. అనువాద బహిర్గతం సంస్థ యొక్క ఏకీకృత ఆర్థిక నివేదికలపై కరెన్సీ హెచ్చుతగ్గుల ప్రభావం నుండి ఉత్పన్నమవుతుంది, ప్రత్యేకించి విదేశీ అనుబంధ సంస్థలను కలిగి ఉన్నప్పుడు. ఈ రకమైన ఎక్స్పోజర్ మీడియం-టర్మ్ నుండి దీర్ఘకాలికం. ఆర్థిక (లేదా ఆపరేటింగ్) ఎక్స్పోజర్ ఇది మునుపటి రెండింటి కంటే తక్కువగా తెలిసినది, అయితే ఇది ముఖ్యమైన ప్రమాదం. ఇది సంస్థ యొక్క భవిష్యత్తు నగదు ప్రవాహాలు మరియు మార్కెట్ విలువపై unexpected హించని కరెన్సీ హెచ్చుతగ్గుల ప్రభావం వల్ల సంభవిస్తుంది మరియు ఇది దీర్ఘకాలిక స్వభావం. ప్రభావం గణనీయంగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే exchange హించని మారకపు రేటు మార్పులు సంస్థ యొక్క పోటీ స్థితిని బాగా ప్రభావితం చేస్తాయి, అది విదేశాలలో పనిచేయకపోయినా లేదా విక్రయించకపోయినా. ఉదాహరణకు, స్థానికంగా మాత్రమే విక్రయించే యుఎస్ ఫర్నిచర్ తయారీదారు ఇప్పటికీ ఆసియా మరియు యూరప్ నుండి దిగుమతులతో పోరాడవలసి ఉంది, ఇది డాలర్ గణనీయంగా బలపడితే చౌకగా మరియు మరింత పోటీగా ఉంటుంది.

ఎక్స్ఛేంజ్ రేట్లలో unexpected హించని మార్పులతో ఆర్థిక ఎక్స్పోజర్ వ్యవహరిస్తుందని గమనించండి - ఇది నిర్వచనం ప్రకారం to హించటం అసాధ్యం - ఎందుకంటే ఒక సంస్థ యొక్క నిర్వహణ వారి బడ్జెట్లను మరియు అంచనాలను కొన్ని ump హలపై ఆధారపడి ఉంటుంది, ఇది కరెన్సీ రేట్లలో వారి change హించిన మార్పును సూచిస్తుంది. అదనంగా, లావాదేవీ మరియు అనువాద బహిర్గతం ఖచ్చితంగా అంచనా వేయవచ్చు మరియు అందువల్ల హెడ్జ్ చేయబడితే, ఆర్థిక బహిర్గతం ఖచ్చితంగా లెక్కించడం కష్టం మరియు ఫలితంగా, హెడ్జ్ చేయడం సవాలుగా ఉంటుంది.

కరెన్సీ ఇటిఎఫ్‌లతో మారకపు రేటు ప్రమాదాన్ని తగ్గించండి

ఎకనామిక్ ఎక్స్‌పోజర్ ఉదాహరణ

ఆర్థిక బహిర్గతం యొక్క ot హాత్మక ఉదాహరణ ఇక్కడ ఉంది. ప్రపంచంలోని అనేక దేశాలలో అనుబంధ సంస్థలు మరియు కార్యకలాపాలతో పెద్ద US ce షధాన్ని పరిగణించండి. సంస్థ యొక్క అతిపెద్ద ఎగుమతి మార్కెట్లు యూరప్ మరియు జపాన్, ఇవి వార్షిక ఆదాయంలో 40% వాటాను కలిగి ఉన్నాయి. ప్రస్తుత సంవత్సరానికి మరియు తరువాతి రెండేళ్ళకు యూరో మరియు జపనీస్ యెన్‌లకు వ్యతిరేకంగా డాలర్‌కు సగటున 3% క్షీణత నిర్వహణలో ఉంది.

డాలర్‌పై వారి బేరిష్ దృక్పథం పునరావృతమయ్యే యుఎస్ బడ్జెట్ ప్రతిష్ఠంభన, అలాగే దేశం యొక్క పెరుగుతున్న ఆర్థిక మరియు కరెంట్ అకౌంట్ లోటు వంటి సమస్యలపై ఆధారపడింది, ఇది గ్రీన్బ్యాక్ ముందుకు వెళుతుందని వారు expected హించారు.

ఏదేమైనా, వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతున్న యుఎస్ ఆర్థిక వ్యవస్థ ఫెడరల్ రిజర్వ్.హించిన దానికంటే త్వరగా ద్రవ్య విధానాన్ని కఠినతరం చేయడానికి సిద్ధంగా ఉందనే spec హాగానాలను రేకెత్తించింది. ఫలితంగా డాలర్ ర్యాలీ అవుతోంది మరియు గత కొన్ని నెలలుగా యూరో మరియు యెన్‌లకు వ్యతిరేకంగా 5% లాభపడింది. జపాన్లో ద్రవ్య విధానం చాలా ఉత్తేజకరమైనదిగా ఉంది మరియు యూరోపియన్ ఆర్థిక వ్యవస్థ మాంద్యం నుండి బయటపడుతున్నందున, రాబోయే రెండేళ్ళ దృక్పథం డాలర్ కోసం మరింత లాభాలను సూచిస్తుంది.

యుఎస్ ce షధ సంస్థ లావాదేవీల ఎక్స్పోజర్ (దాని పెద్ద ఎగుమతి అమ్మకాల కారణంగా) మరియు అనువాద బహిర్గతం (ప్రపంచవ్యాప్తంగా అనుబంధ సంస్థలను కలిగి ఉన్నందున) మాత్రమే కాకుండా, ఆర్థిక బహిర్గతం కూడా ఎదుర్కొంటుంది. మూడేళ్ల కాలంలో యూరో మరియు యెన్‌లకు వ్యతిరేకంగా డాలర్ సంవత్సరానికి 3% తగ్గుతుందని మేనేజ్‌మెంట్ had హించినట్లు గుర్తుంచుకోండి, అయితే గ్రీన్‌బ్యాక్ ఇప్పటికే ఈ కరెన్సీలతో పోలిస్తే 5% పెరిగింది, ఎనిమిది శాతం పాయింట్ల వైవిధ్యం మరియు పెరుగుతోంది. ఇది సంస్థ అమ్మకాలు మరియు నగదు ప్రవాహాలపై ప్రతికూల ప్రభావాన్ని చూపుతుంది. ఈ కరెన్సీ హెచ్చుతగ్గుల కారణంగా సంస్థ ఎదుర్కొంటున్న సవాళ్లను సావి ఇన్వెస్టర్లు ఇప్పటికే తెలుసుకున్నారు మరియు ఇటీవలి నెలల్లో ఈ స్టాక్ 7% క్షీణించింది.

ఎక్స్పోజర్ లెక్కిస్తోంది

మారకపు రేటు మారినప్పుడు విదేశీ ఆస్తి లేదా విదేశీ నగదు ప్రవాహం యొక్క విలువ హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతుంది. మీ గణాంకాలు 101 తరగతి నుండి, స్పాట్ ఎక్స్ఛేంజ్ రేట్ (ఎస్) కు వ్యతిరేకంగా ఆస్తి విలువ (పి) యొక్క రిగ్రెషన్ విశ్లేషణ క్రింది రిగ్రెషన్ సమీకరణాన్ని ఉత్పత్తి చేస్తుందని మీకు తెలుసు:

ఆస్తి విలువ (P) = a + (b × S) + ప్రతిచోటా: a = రిగ్రెషన్ స్థిరాంకం = రిగ్రెషన్ గుణకం = స్పాట్ మార్పిడి రేటు

రిగ్రెషన్ కోఎఫీషియంట్ బి అనేది ఆర్థిక బహిర్గతం యొక్క కొలత మరియు మారకపు రేటుకు ఆస్తి డాలర్ విలువ యొక్క సున్నితత్వాన్ని కొలుస్తుంది.

రిగ్రెషన్ గుణకం ఆస్తి విలువ మరియు మార్పిడి రేటు మధ్య కోవియారిన్స్ యొక్క నిష్పత్తిగా స్పాట్ రేట్ యొక్క వ్యత్యాసంగా నిర్వచించబడింది. గణితశాస్త్రపరంగా దీనిని ఇలా నిర్వచించారు:

$\mathrm{బి}=\frac{\mathrm{సి}ov(\mathrm{పి},S)}{V\mathrm{ఒక}r\left(S\right)}$ బి = Var (ఎస్) Cov (P, S)

సంఖ్యా ఉదాహరణ

ఒక US ఫార్మాస్యూటికల్ - దీనిని USMed అని పిలవండి - వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతున్న యూరోపియన్ కంపెనీలో 10% వాటా ఉంది - దీనిని యూరోమాక్స్ అని పిలుద్దాం. యుఎస్‌మెడ్ యూరోలో దీర్ఘకాలిక క్షీణత గురించి ఆందోళన చెందుతుంది మరియు దాని యూరోమాక్స్ వాటా యొక్క డాలర్ విలువను పెంచాలని కోరుకుంటున్నందున, దాని ఆర్థిక బహిర్గతం అంచనా వేయాలనుకుంటుంది.

యుఎస్మెడ్ బలమైన లేదా బలహీనమైన యూరో యొక్క అవకాశం సమానంగా ఉంటుందని భావిస్తుంది, అనగా 50-50. బలమైన-యూరో దృష్టాంతంలో, కరెన్సీ డాలర్‌తో పోలిస్తే 1.50 కి అభినందిస్తుంది, ఇది యూరోమాక్స్‌పై ప్రతికూల ప్రభావాన్ని చూపుతుంది (ఇది చాలా ఉత్పత్తులను ఎగుమతి చేస్తుంది). తత్ఫలితంగా, యూరోమాక్స్ మార్కెట్ విలువ million 800 మిలియన్లు, USMed యొక్క 10% వాటాను 80 మిలియన్ డాలర్లు (లేదా 120 మిలియన్ డాలర్లు) గా అంచనా వేస్తుంది. బలహీన-యూరో దృష్టాంతంలో, కరెన్సీ 1.25 కి తగ్గుతుంది; యూరోమాక్స్ మార్కెట్ విలువ 1.2 బిలియన్ డాలర్లు, యుఎస్మెడ్ యొక్క 10% వాటాను 120 మిలియన్ డాలర్లు (లేదా 150 మిలియన్ డాలర్లు) గా అంచనా వేస్తుంది.

డాలర్ పరంగా యూరోమాక్స్‌లో యుఎస్‌మెడ్ యొక్క 10% వాటా విలువను పి సూచిస్తుంటే, మరియు ఎస్ యూరో స్పాట్ రేటును సూచిస్తుంటే, పి మరియు ఎస్ మధ్య కోవియారిన్స్ (అనగా, అవి కలిసి కదిలే విధానం):

కోవ్ (పి, ఎస్) = - 1.875

వర్ (ఎస్) = 0.015625

అందువల్ల, USMed యొక్క ఆర్ధిక బహిర్గతం 120 మిలియన్ డాలర్లు, అంటే యూరోమెడ్‌లో దాని వాటా విలువ యూరో బలపడటంతో తగ్గుతుంది మరియు యూరో బలహీనపడటంతో పెరుగుతుంది.

ఈ ఉదాహరణలో, మేము సరళత కొరకు 50-50 అవకాశాన్ని (బలమైన లేదా బలహీనమైన యూరో) ఉపయోగించాము. ఏదేమైనా, విభిన్న సంభావ్యతలను కూడా ఉపయోగించవచ్చు, ఈ సందర్భంలో లెక్కలు ఈ సంభావ్యత యొక్క సగటు సగటు.

ఆపరేటింగ్ ఎక్స్‌పోజర్ అంటే ఏమిటి?

సంస్థ యొక్క ఆపరేటింగ్ ఎక్స్పోజర్ ప్రధానంగా రెండు కారకాలచే నిర్ణయించబడుతుంది:

• కంపెనీ ఇన్పుట్లను పొందిన మరియు దాని ఉత్పత్తులను విక్రయించే మార్కెట్లు పోటీ లేదా గుత్తాధిపత్యమా? సంస్థ యొక్క ఇన్పుట్ ఖర్చులు లేదా ఉత్పత్తి ధరలు కరెన్సీ హెచ్చుతగ్గులకు సున్నితంగా ఉంటే ఆపరేటింగ్ ఎక్స్పోజర్ ఎక్కువ. ఖర్చులు మరియు ధరలు రెండూ సున్నితమైనవి లేదా కరెన్సీ హెచ్చుతగ్గులకు సున్నితంగా లేకపోతే, ఈ ప్రభావాలు ఒకదానికొకటి ఆఫ్‌సెట్ చేస్తాయి మరియు ఆపరేటింగ్ ఎక్స్‌పోజర్‌ను తగ్గిస్తాయి. కరెన్సీ హెచ్చుతగ్గులకు ప్రతిస్పందనగా సంస్థ తన మార్కెట్లు, ఉత్పత్తి మిశ్రమం మరియు ఇన్‌పుట్‌ల మూలాన్ని సర్దుబాటు చేయగలదా? వశ్యత, ఈ సందర్భంలో, తక్కువ ఆపరేటింగ్ ఎక్స్‌పోజర్‌ను సూచిస్తుంది, అయితే వశ్యత ఎక్కువ ఆపరేటింగ్ ఎక్స్‌పోజర్‌ను సూచిస్తుంది.

ఆపరేటింగ్ ఎక్స్‌పోజర్ మేనేజింగ్

ఆపరేటింగ్ స్ట్రాటజీస్ లేదా కరెన్సీ రిస్క్ తగ్గించే వ్యూహాల ద్వారా ఆపరేటింగ్ లేదా ఎకనామిక్ ఎక్స్పోజర్ యొక్క నష్టాలను తగ్గించవచ్చు.

కార్యాచరణ వ్యూహాలు

• ఉత్పత్తుల కోసం ఉత్పాదక సదుపాయాలు మరియు మార్కెట్లను వైవిధ్యపరచడం : ఒకటి లేదా రెండు మార్కెట్లలో ఉత్పత్తి సౌకర్యాలు లేదా అమ్మకాలు కేంద్రీకృతమై ఉండటంలో అంతర్లీన ప్రమాదాన్ని వైవిధ్యీకరణ తగ్గిస్తుంది. ఏదేమైనా, ఇక్కడ లోపం ఏమిటంటే, సంస్థ ఆర్థిక వ్యవస్థలను వదులుకోవలసి ఉంటుంది. సోర్సింగ్ వశ్యత: కీ ఇన్పుట్ల కోసం ప్రత్యామ్నాయ వనరులను కలిగి ఉండటం వ్యూహాత్మక అర్ధమే, ఒకవేళ మార్పిడి రేటు కదలికలు ఒక ప్రాంతం నుండి ఇన్పుట్లను చాలా ఖరీదైనవిగా చేస్తాయి. వైవిధ్యభరితమైన ఫైనాన్సింగ్: అనేక ప్రధాన దేశాలలో మూలధన మార్కెట్లకు ప్రాప్యత కలిగి ఉండటం వలన సంస్థకు చౌకైన నిధుల ఖర్చుతో మార్కెట్లో మూలధనాన్ని పెంచే సౌలభ్యం లభిస్తుంది.

కరెన్సీ రిస్క్ తగ్గించే వ్యూహాలు

ఈ విషయంలో అత్యంత సాధారణ వ్యూహాలు క్రింద ఇవ్వబడ్డాయి.

• కరెన్సీ ప్రవాహాలను సరిపోల్చడం: ఇది విదేశీ కరెన్సీ ప్రవాహాలు మరియు low ట్‌ఫ్లోలను సరిపోల్చడం అవసరం. ఉదాహరణకు, ఒక యుఎస్ కంపెనీ యూరోలలో గణనీయమైన ప్రవాహాన్ని కలిగి ఉంటే మరియు రుణాన్ని పెంచాలని చూస్తున్నట్లయితే, అది యూరోలలో రుణాలు తీసుకోవడం గురించి ఆలోచించాలి. కరెన్సీ రిస్క్-షేరింగ్ ఒప్పందాలు: ఇది ఒక ఒప్పంద అమరిక, దీనిలో అమ్మకాలు లేదా కొనుగోలు ఒప్పందంలో పాల్గొన్న రెండు పార్టీలు మారకపు రేటు హెచ్చుతగ్గుల వల్ల కలిగే నష్టాన్ని పంచుకునేందుకు అంగీకరిస్తాయి. ఇది ధర సర్దుబాటు నిబంధనను కలిగి ఉంటుంది, ఒక నిర్దిష్ట తటస్థ బ్యాండ్‌కు మించి రేటు హెచ్చుతగ్గులకు గురైతే లావాదేవీ యొక్క మూల ధర సర్దుబాటు చేయబడుతుంది. బ్యాక్-టు-బ్యాక్ రుణాలు: క్రెడిట్ స్వాప్ అని కూడా పిలుస్తారు, ఈ అమరికలో వివిధ దేశాలలో ఉన్న రెండు కంపెనీలు ఒకదానికొకటి కరెన్సీని నిర్ణీత కాలానికి రుణం తీసుకోవడానికి ఏర్పాట్లు చేస్తాయి, ఆ తరువాత అరువు తీసుకున్న మొత్తాలు తిరిగి చెల్లించబడతాయి. ప్రతి సంస్థ తన ఇంటి కరెన్సీలో రుణం ఇచ్చి, విదేశీ కరెన్సీలో సమానమైన అనుషంగికతను అందుకున్నప్పుడు, బ్యాక్-టు-బ్యాక్ loan ణం ఆస్తిగా మరియు దాని బ్యాలెన్స్ షీట్లపై బాధ్యతగా కనిపిస్తుంది. కరెన్సీ మార్పిడులు: ఇది ఒక ప్రసిద్ధ వ్యూహం, ఇది బ్యాక్-టు-బ్యాక్ loan ణం మాదిరిగానే ఉంటుంది కాని బ్యాలెన్స్ షీట్లో కనిపించదు. కరెన్సీ స్వాప్‌లో, రెండు సంస్థలు మార్కెట్లు మరియు కరెన్సీలలో రుణాలు తీసుకుంటాయి, ఇక్కడ ప్రతి ఒక్కటి ఉత్తమ రేట్లు పొందగలవు, ఆపై వచ్చే ఆదాయాన్ని మార్చుకుంటాయి.

బాటమ్ లైన్

ఆర్థిక బహిర్గతం యొక్క సంభావ్య ప్రభావంపై అవగాహన వ్యాపార యజమానులు ఈ ప్రమాదాన్ని తగ్గించడానికి చర్యలు తీసుకోవడానికి సహాయపడుతుంది. ఆర్ధిక ఎక్స్పోజర్ అనేది పెట్టుబడిదారులకు తక్షణమే కనిపించని ప్రమాదం అయితే, అత్యధిక ఎక్స్పోజర్ ఉన్న కంపెనీలు మరియు స్టాక్లను గుర్తించడం వల్ల మారకపు రేటు అస్థిరత ఉన్న కాలంలో మంచి పెట్టుబడి ఎంపికలు చేసుకోవచ్చు.