Expected హించిన రిటర్న్ వర్సెస్ స్టాండర్డ్ డీవియేషన్: ఒక అవలోకనం
Return హించిన రాబడి మరియు ప్రామాణిక విచలనం ఒక పోర్ట్‌ఫోలియోను విశ్లేషించడానికి ఉపయోగించే రెండు గణాంక చర్యలు. పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క return హించిన రాబడి అనేది ఒక పోర్ట్‌ఫోలియో ఉత్పత్తి చేయగల return హించిన మొత్తం, అయితే పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క ప్రామాణిక విచలనం రాబడి దాని సగటు నుండి తప్పుకునే మొత్తాన్ని కొలుస్తుంది.
కీ టేకావేస్
- Return హించిన రాబడి ఒక పోర్ట్‌ఫోలియోలోని ఆస్తుల బరువు మరియు వాటి రాబడి ఆధారంగా a హించిన రాబడి యొక్క సగటును లెక్కిస్తుంది. ప్రామాణిక విచలనం mean హించిన సగటు రాబడిని పరిగణనలోకి తీసుకుంటుంది మరియు దాని నుండి విచలనాన్ని లెక్కిస్తుంది. పెట్టుబడిదారుడు అంచనా వేయడానికి return హించిన రాబడిని ఉపయోగిస్తాడు మరియు ఏది బాగా పని చేస్తుందో మరియు ఏది కాదో తెలుసుకోవడానికి ప్రామాణిక విచలనం.
Return హించిన రాబడి
Return హించిన రాబడి పెట్టుబడి రాబడి యొక్క సంభావ్యత పంపిణీ యొక్క సగటు లేదా అంచనా విలువను కొలుస్తుంది. పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క return హించిన రాబడి ప్రతి ఆస్తి యొక్క బరువును దాని return హించిన రాబడి ద్వారా గుణించడం ద్వారా మరియు ప్రతి పెట్టుబడికి విలువలను జోడించడం ద్వారా లెక్కించబడుతుంది.
ఉదాహరణకు, ఒక పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఆస్తి A లో 35%, ఆస్తి B లో 25% మరియు ఆస్తి C లో 40% బరువుతో మూడు పెట్టుబడులు ఉన్నాయి. ఆస్తి A యొక్క return హించిన రాబడి 6%, ఆస్తి B యొక్క return హించిన రాబడి 7%, మరియు ఆస్తి సి యొక్క return హించిన రాబడి 10%. కాబట్టి, పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క return హించిన రాబడి 7.85% (35% * 6% + 25% * 7% + 40% * 10%).
ఇది సాధారణంగా హెడ్జ్ ఫండ్ మరియు మ్యూచువల్ ఫండ్ నిర్వాహకులతో కనిపిస్తుంది, ఒక నిర్దిష్ట స్టాక్‌లో వారి పనితీరు వారి పోర్ట్‌ఫోలియో కోసం మొత్తం రాబడికి అంత ముఖ్యమైనది కాదు.
ప్రామాణిక విచలనం
దీనికి విరుద్ధంగా, ఒక పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క ప్రామాణిక విచలనం పెట్టుబడుల సంభావ్యత పంపిణీ యొక్క సగటు నుండి పెట్టుబడి రాబడి ఎంతవరకు మారుతుందో కొలుస్తుంది. రెండు-ఆస్తి పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క ప్రామాణిక విచలనం మొదటి ఆస్తి యొక్క బరువును వర్గీకరించడం ద్వారా మరియు మొదటి ఆస్తి యొక్క వైవిధ్యం ద్వారా గుణించడం ద్వారా లెక్కించబడుతుంది, రెండవ ఆస్తి యొక్క బరువు యొక్క చతురస్రానికి జోడించబడుతుంది, రెండవ ఆస్తి యొక్క వైవిధ్యం ద్వారా గుణించబడుతుంది.
అప్పుడు, ఈ విలువను 2 మరియు మొదటి ఆస్తి యొక్క బరువుతో గుణించి, మొదటి మరియు రెండవ ఆస్తుల మధ్య రాబడి యొక్క కోవియారిన్స్ ద్వారా గుణించాలి. చివరగా, ఆ విలువ యొక్క వర్గమూలాన్ని తీసుకోండి మరియు పోర్ట్‌ఫోలియో ప్రామాణిక విచలనం లెక్కించబడుతుంది.
Return హించిన రాబడి సంపూర్ణమైనది కాదు, ఎందుకంటే ఇది ప్రొజెక్షన్ మరియు గ్రహించిన రాబడి కాదు.
ఉదాహరణకు, సమాన బరువులు, వరుసగా 6% మరియు 5% వ్యత్యాసాలు మరియు 40% కోవియారిన్స్ కలిగిన రెండు-ఆస్తి పోర్ట్‌ఫోలియోను పరిగణించండి. వైవిధ్యం యొక్క వర్గమూలాన్ని తీసుకోవడం ద్వారా ప్రామాణిక విచలనాన్ని కనుగొనవచ్చు. కాబట్టి, పోర్ట్‌ఫోలియో ప్రామాణిక విచలనం 16.6% (√ (0.5² * 0.06 + 0.5² * 0.05 + 2 * 0.5 * 0.5 * 0.4 * 0.0224 * 0.0245)).
పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్ యొక్క పనితీరును నిర్ధారించడానికి ప్రామాణిక విచలనం, return హించిన రాబడి వలె లెక్కించబడుతుంది. వివిధ రకాలైన పెట్టుబడులతో బహుళ నిర్వాహకులతో ఉన్న పెద్ద ఫండ్‌లో, ఒక CEO లేదా హెడ్ పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్ ఒక పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్‌ను నియమించడం కొనసాగించే ప్రమాదాన్ని లెక్కించవచ్చు, అతను ప్రతికూల దిశలో సగటు నుండి చాలా దూరం. ఇది ఇతర మార్గాల్లో కూడా వెళ్ళవచ్చు మరియు వారి సహచరులను మరియు మార్కెట్‌ను అధిగమిస్తున్న పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్ వారి పనితీరు కోసం భారీ బోనస్‌ను తరచుగా ఆశించవచ్చు.
