ఫ్లోబ్యాక్ అంటే ఏమిటి?
సరిహద్దు విలీనం లేదా సముపార్జన కారణంగా జారీ చేసిన దేశంలో కంపెనీ క్రాస్-లిస్టెడ్ షేర్లపై పెట్టుబడిదారులు ఉంచే అమ్మకపు ఒత్తిడి గణనీయంగా పెరుగుతుందని ఫ్లోబ్యాక్ వివరిస్తుంది. కొన్ని సందర్భాల్లో, విలీనం ఫలితంగా వారి పెట్టుబడి లక్ష్యాలను చేరుకోని పెట్టుబడికి విదేశీ పెట్టుబడిదారులకు తమ వాటాలను విక్రయించడం తప్ప వేరే మార్గం లేదు.
ఫ్లోబ్యాక్ ఒక అమెరికన్ డిపాజిటరీ రసీదు (ADR) ను తన ప్రతినిధి స్టాక్‌గా మార్చడానికి పెట్టుబడిదారుడి హక్కును కూడా సూచిస్తుంది.
కీ టేకావేస్
- సరిహద్దు విలీనం లేదా సముపార్జన కారణంగా ఫ్లోబ్యాక్ అమ్మకపు ఒత్తిడిని పెంచుతుంది. పెట్టుబడిదారులు కొత్త విదేశీ పెట్టుబడులను కలిగి ఉండటానికి ఇష్టపడకపోవచ్చు లేదా కొత్త కంపెనీ ఇకపై పెట్టుబడిదారుడి లేదా ఫండ్ మేనేజర్ యొక్క పెట్టుబడి ప్రమాణాలకు అనుగుణంగా ఉండకపోవచ్చు. అమ్మకం జరుగుతుంది. ఒకటి కంటే ఎక్కువ గ్లోబల్ ఎక్స్ఛేంజీలలో ఒక సంస్థ జాబితా చేయబడినప్పుడు ధర వ్యత్యాసాల ఆధారంగా సంభవిస్తుంది. మధ్యవర్తులు అధిక ధర గల వాటాలను విక్రయిస్తారు మరియు తక్కువ ధర గల వాటిని కొనుగోలు చేస్తారు.
ఫ్లోబ్యాక్ అర్థం చేసుకోవడం
సరిహద్దు సరిహద్దు విలీనం ఫలితంగా భద్రత పెరిగిన అమ్మకపు ఒత్తిడిని చూసినప్పుడు ఫ్లోబ్యాక్ సంభవిస్తుంది. ఇది సంభవిస్తుంది ఎందుకంటే కొత్తగా విలీనం చేయబడిన సంస్థ ఇకపై ఒక దేశంలో నివాసం ఉండదు. కంపెనీ ఇకపై నివసించని దేశంలో పెట్టుబడిదారులు తమ వాటాలను అమ్మవచ్చు ఎందుకంటే వాటాలు త్వరలో దేశీయ పెట్టుబడికి బదులుగా విదేశీ పెట్టుబడికి ప్రాతినిధ్యం వహిస్తాయి. విలీనమైన విదేశీ సంస్థ ఇకపై ఫండ్ యొక్క పోర్ట్‌ఫోలియో ప్రమాణాలకు అనుగుణంగా ఉండకపోవచ్చు కాబట్టి ఫండ్ నిర్వాహకులు తమ వాటాలను విక్రయించవలసి వస్తుంది.
ఉదాహరణకు, దేశం A యొక్క టెక్ ఇండెక్స్ ఫండ్ దేశం A. నుండి టెక్ స్టాక్‌లతో మాత్రమే వ్యవహరిస్తుంది. కంట్రీ A యొక్క ప్రముఖ టెక్ కంపెనీ, ABC, దేశం B యొక్క ప్రముఖ సంస్థ DEF తో విలీనం చేయాలని నిర్ణయించుకుంటుంది మరియు కొత్త సంస్థ ABEF ను దేశం B లో పొందుపరుస్తుంది.
ఈ చర్య యొక్క నికర ప్రభావం గతంలో పేర్కొన్న ఇండెక్స్ ఫండ్ యొక్క అన్ని వాటాలను ABC లో విక్రయించమని బలవంతం చేస్తుంది, ఎందుకంటే కంపెనీ ఇకపై ఫండ్ యొక్క పెట్టుబడి థీసిస్‌కు సరిపోదు. ఇటువంటి సందర్భాల్లో, వాటా ధరలు పడిపోకుండా నిరోధించడానికి కార్పొరేట్ చర్యల ఫలితంగా సంభవించే ఫ్లోబ్యాక్‌ను కంపెనీలు పరిశీలించాలి.
వారి ఇంటి మార్కెట్లో లిస్టెడ్ ఎక్స్ఛేంజ్లో వర్తకం చేసే సంస్థ యొక్క సాధారణ వాటాల వాటా ధర కంటే ADR ధర ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు ADR లలో ఫ్లోబ్యాక్ సంభవిస్తుంది. అధిక ధరల వాటాలను విక్రయించడం ద్వారా మరియు ఏకకాలంలో తక్కువ ధర గల వాటాలను కొనుగోలు చేయడం ద్వారా మధ్యవర్తులు లాభం పొందవచ్చు.
ఫ్లోబ్యాక్ యొక్క ance చిత్యం
గ్లోబల్ మార్కెట్లు మరింత పరస్పరం అనుసంధానించబడినందున మరియు సరిహద్దు కంపెనీలతో విలీనం చేయడం ద్వారా కంపెనీలు సంభావ్య సినర్జీలను చూస్తుండటంతో సరిహద్దు విలీనాలు & సముపార్జనలు పెరుగుతున్నాయి. ఈ చర్యలో ఎక్కువ భాగం యునైటెడ్ స్టేట్స్ వెలుపల ఉన్న దేశాలలో కార్పొరేషన్లకు మరింత అనుకూలమైన పన్ను చికిత్స ద్వారా నడపబడుతుంది. ఇది కార్పొరేట్ విలోమాలు అని పిలువబడే పెద్ద ఏకీకరణల శ్రేణికి దారితీసింది, ఇక్కడ విలీనమైన సంస్థ ఐర్లాండ్ లేదా ఇంగ్లాండ్ వంటి తక్కువ కార్పొరేట్ పన్ను దేశంలో ప్రధాన కార్యాలయాన్ని కలిగి ఉంది. కొన్ని పెద్ద విలోమాలలో ఆరోగ్య సంరక్షణ సంస్థలైన అలెర్గాన్, మైలాన్ మరియు మెడ్‌ట్రానిక్ మరియు పరిశ్రమల సంస్థ జాన్సన్ కంట్రోల్స్ ఉన్నాయి.
ఈ ఒప్పందాలు తీవ్రమైన ప్రవాహానికి దారితీయలేదు కాని సంస్థ యొక్క పన్ను నివాసాన్ని ఒక విదేశీ దేశానికి తరలించే వాటాదారులను వారు దెబ్బతీశారు. 2012-2016 మధ్య విలోమ ఉన్మాదం సమయంలో ఐఆర్ఎస్ నిబంధనల ప్రకారం, ఈ కంపెనీలలో పెట్టుబడిదారులు తమ వాటాలన్నింటినీ అమ్మినట్లుగా పన్ను విధించారు.
విదేశీ స్టాక్స్ వారు నివాసం లేని మార్కెట్లలో వర్తకం చేయడానికి ADR లు మరియు డిపాజిటరీ రశీదులు ప్రభావం పెరిగాయి, ఫ్లోబ్యాక్ కోసం ఎక్కువ అవకాశాలను సృష్టిస్తాయి. 2018 చివరి నాటికి 2, 200 కంటే ఎక్కువ ADR లు కొనుగోలుకు అందుబాటులో ఉన్నాయి.
రియల్ వరల్డ్‌లో ఫ్లోబ్యాక్‌కు ఉదాహరణ
2004 లో స్పానిష్ బ్యాంక్ శాంటాండర్ UK యొక్క అబ్బే నేషనల్ బ్యాంక్‌ను.5 8.5 బిలియన్లకు నగదు మరియు వాటాలకు కొనుగోలు చేశాడు. సంస్థ కోసం బిడ్ జరుగుతుండగా, అబ్బేలోని 20 అతిపెద్ద వాటాదారులలో 14 మంది తమ స్థానాలను 56% తగ్గించారని ఫినాషియల్ టైమ్స్ తెలిపింది. ఫ్లోబ్యాక్ అని పిలువబడే సముపార్జన ఫలితంగా ఇది గణనీయమైన అమ్మకపు ఒత్తిడి.
మరింత ప్రవాహాన్ని నివారించడానికి, పౌండ్ల స్టెర్లింగ్‌లో డివిడెండ్లను పొందటానికి అనుమతించడం ద్వారా శాంటాండర్ UK వాటాదారులను ప్రసన్నం చేసుకోవడానికి ప్రయత్నించాడు. ఇది యూరో డివిడెండ్లను తమ స్వదేశీ పౌండ్ల స్టెర్లింగ్‌గా మార్చే ఖర్చులను నివారించడానికి UK హోల్డర్లను అనుమతించింది. సముపార్జన 2004 చివరిలో ఖరారు చేయబడింది.
