ఫ్రాక్టల్ మార్కెట్స్ హైపోథెసిస్ (FMH) అంటే ఏమిటి?
ఫ్రాక్టల్ మార్కెట్ పరికల్పన (FMH) అనేది విస్తృతంగా ఉపయోగించబడే సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన (EMH) కు ప్రత్యామ్నాయ పెట్టుబడి సిద్ధాంతం. ఇది మార్కెట్ యొక్క రోజువారీ యాదృచ్ఛికతను మరియు క్రాష్‌లు మరియు సంక్షోభాల సమయంలో చూసిన అల్లకల్లోలాలను విశ్లేషిస్తుంది.
కీ టేకావేస్
- ఫ్రాక్టల్ మార్కెట్ పరికల్పన మార్కెట్ యొక్క రోజువారీ యాదృచ్ఛికతను విశ్లేషిస్తుంది-విస్తృతంగా ఉపయోగించబడుతున్న సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పనలో మెరుగ్గా లేకపోవడం. ఇది పెట్టుబడిదారుల పరిధులు, ద్రవ్యత యొక్క పాత్ర మరియు పూర్తి వ్యాపార చక్రం ద్వారా సమాచారం యొక్క ప్రభావాన్ని పరిశీలిస్తుంది. మార్కెట్ అది స్థిరంగా పరిగణించబడుతుంది ఒకే సమాచారం ఇచ్చిన వివిధ పెట్టుబడి పరిధుల పెట్టుబడిదారులను కలిగి ఉంటుంది. పెట్టుబడి వ్యూహాలు తక్కువ సమయ పరిధులలోకి చేరినప్పుడు క్రాష్‌లు మరియు సంక్షోభం సంభవిస్తాయి.
అవగాహన ఫ్రాక్టల్ మార్కెట్స్ హైపోథెసిస్ (FMH)
2008 ఆర్థిక సంక్షోభం చాలా మంది పరిశీలకులు ఆధిపత్య ఆర్థిక సిద్ధాంతాలను మరియు మార్కెట్లపై దృక్పథాలను ప్రశ్నించడానికి దారితీసింది. పెట్టుబడిదారులు హేతుబద్ధంగా వ్యవహరిస్తారని మరియు మార్కెట్లు సమర్థవంతంగా పనిచేస్తాయని EMH పేర్కొంది, అంటే ధరలు ఎల్లప్పుడూ ఆస్తి యొక్క నిజమైన విలువను ప్రతిబింబిస్తాయి. గొప్ప మాంద్యం నేపథ్యంలో మరోసారి ఆ ఆలోచనా విధానం ప్రశ్నించబడింది.
ధ్వనించే మార్కెట్ పరికల్పన, అనుకూల మార్కెట్ పరికల్పన మరియు ఫ్రాక్టల్ మార్కెట్ పరికల్పన (FMH) వంటి ప్రత్యామ్నాయ సిద్ధాంతాలు, మార్కెట్ చక్రం అంతటా పెట్టుబడిదారుల ప్రవర్తనను పరిశీలిస్తాయి, వీటిలో బూమ్స్ మరియు బస్ట్‌లు ఉన్నాయి. ఎడ్గార్ పీటర్స్ చేత 1991 లో లాంఛనప్రాయంగా, ఫ్రాక్టల్ మార్కెట్ పరికల్పన (ఎఫ్ఎమ్హెచ్) చరిత్రను పునరావృతం చేసే కేంద్ర ఆవరణలో ఆస్తుల ధరల సర్దుబాటు యొక్క సాంకేతిక విశ్లేషణకు ఒక పునాదిని సృష్టించే మార్గంగా ప్రవేశపెట్టబడింది.
ముఖ్యమైన
ఫ్రాక్టల్ మార్కెట్ పరికల్పన అన్ని మార్కెట్ పరిస్థితులలో పెట్టుబడిదారుల ప్రవర్తనలను వివరించడానికి ప్రయత్నిస్తుంది, జనాదరణ పొందిన సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన చేయడంలో విఫలమవుతుంది.
ఫ్రాక్టల్ మార్కెట్ల పరికల్పన (FMH) ఆర్థిక మార్కెట్లు మరియు ముఖ్యంగా స్టాక్ మార్కెట్, చక్రీయ మరియు పునరావృత నమూనాను అనుసరిస్తుందని నిర్దేశిస్తుంది. ఇది EMH తో ఉమ్మడిగా ఉన్న ఒక విషయం ఏమిటంటే, రెండు సిద్ధాంతాలు పెట్టుబడిదారులతో సమాచార ప్రాబల్యంపై ఎక్కువగా ఆధారపడతాయి. అక్కడ నుండి, వారు వేర్వేరు మార్గాలను తీసుకుంటారు.
ఫ్రాక్టల్ మార్కెట్ల పరికల్పన (FMH) ప్రకారం, స్థిరమైన ఆర్థిక కాలంలో, సమాచారం పెట్టుబడి పరిధులను మరియు మార్కెట్ ధరలను నిర్దేశించదు. స్వల్పకాలిక పెట్టుబడిదారుల సంఖ్యను సమతుల్యం చేసే వివిధ రకాల దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడిదారులు ఉన్నారు-విలువలను నాటకీయంగా ప్రభావితం చేయకుండా సెక్యూరిటీలను సులభంగా వర్తకం చేయవచ్చు.
బేరిష్ మార్కెట్లలో అది మారుతుంది. అకస్మాత్తుగా, పెట్టుబడిదారులందరూ స్వల్పకాలిక క్షితిజాల వైపు మొగ్గు చూపుతారు, ధరల కదలికలు మరియు సమాచారానికి ప్రతిస్పందిస్తారు. ఈ మార్పు మార్కెట్లు తక్కువ ద్రవంగా మరియు మరింత అసమర్థంగా మారడానికి కారణమవుతుంది, క్రాష్‌లు మరియు సంక్షోభాలను ప్రేరేపిస్తుంది.
ఫ్రాక్టల్ మార్కెట్ హైపోథెసిస్ (FMH) విధానం
గందరగోళ సిద్ధాంతం యొక్క చట్రంలో పడటం, ఫ్రాక్టల్ మార్కెట్ పరికల్పన (FMH) ఫ్రాక్టల్స్-విచ్ఛిన్నమైన రేఖాగణిత ఆకృతుల భావనను ఉపయోగించి మార్కెట్లను వివరిస్తుంది, వీటిని భాగాలుగా విభజించి మొత్తం ఆకారాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది.
మార్కెట్లకు సంబంధించి, స్టాక్ ధరలు ఫ్రాక్టల్స్‌లో కదులుతున్నట్లు చూడవచ్చు. ఈ లక్షణం కారణంగా, సాంకేతిక విశ్లేషణ సాధ్యమవుతుంది: ఫ్రాక్టల్స్ యొక్క నమూనాలు అన్ని సమయ ఫ్రేమ్‌లతో పాటు పునరావృతమయ్యే విధంగా, స్టాక్ ధరలు కూడా సమయం ద్వారా రేఖాగణిత నమూనాలను ప్రతిబింబించడంలో కదులుతున్నట్లు కనిపిస్తాయి.
చరిత్ర పునరావృతమవుతుందనే నమ్మకం ఆధారంగా విశ్లేషణ ఆస్తుల ధరల కదలికలపై దృష్టి పెడుతుంది. ఈ ఫ్రేమ్‌వర్క్‌ను అనుసరించి, ఫ్రాక్టల్ మార్కెట్ హైపోథెసిస్ (ఎఫ్‌ఎంహెచ్) పెట్టుబడిదారుల పరిధులు, ద్రవ్యత యొక్క పాత్ర మరియు పూర్తి వ్యాపార చక్రం ద్వారా సమాచారం యొక్క ప్రభావాన్ని అధ్యయనం చేస్తుంది.
ఫ్రాక్టల్ మార్కెట్ హైపోథెసిస్ (FMH) యొక్క పరిమితులు
ఫ్రాక్టల్ మార్కెట్ పరికల్పన (FMH) ను లెక్కించడం మరియు ఉపయోగించడంలో చాలా స్పష్టమైన సమస్య. మార్కెట్ ప్రముఖ ప్రొజెక్షన్‌లో “ఫ్రాక్టల్” నమూనా పునరావృతం కావాల్సిన సమయాన్ని నిర్ణయిస్తుంది. ఒక నమూనాను రోజువారీ, వార, నెలవారీ లేదా అంతకంటే ఎక్కువ ప్రాతిపదికన పునరావృతం చేయవచ్చు.
అందువల్ల, పెట్టుబడి హోరిజోన్‌తో దగ్గరి సంబంధం ఉన్నప్పటికీ, పునరావృతమయ్యే కాలాన్ని ఖచ్చితంగా అంచనా వేయడం చాలా కష్టం. నమూనా ఒకేలా పునరావృతం కాదని కూడా గమనించాలి.
