సంస్థకు ఉచిత నగదు ప్రవాహం అంటే ఏమిటి - FCFF?
సంస్థకు ఉచిత నగదు ప్రవాహం (ఎఫ్సిఎఫ్ఎఫ్) తరుగుదల ఖర్చులు, పన్నులు, వర్కింగ్ క్యాపిటల్ మరియు పెట్టుబడులు లెక్కించబడి, చెల్లించిన తరువాత పంపిణీకి అందుబాటులో ఉన్న కార్యకలాపాల నుండి వచ్చే నగదు ప్రవాహాన్ని సూచిస్తుంది. FCFF అనేది అన్ని ఖర్చులు మరియు తిరిగి పెట్టుబడుల తరువాత సంస్థ యొక్క లాభదాయకత యొక్క కొలత. సంస్థ యొక్క ఆర్ధిక ఆరోగ్యాన్ని పోల్చడానికి మరియు విశ్లేషించడానికి ఉపయోగించే అనేక బెంచ్‌మార్క్‌లలో ఇది ఒకటి.
కీ టేకావేస్
- సంస్థకు ఉచిత నగదు ప్రవాహం (ఎఫ్సిఎఫ్ఎఫ్) తరుగుదల ఖర్చులు, పన్నులు, పని మూలధనం మరియు పెట్టుబడులు లెక్కించబడిన తరువాత పంపిణీకి అందుబాటులో ఉన్న కార్యకలాపాల నుండి వచ్చే నగదు ప్రవాహాలను సూచిస్తుంది. ఉచిత నగదు ప్రవాహం సంస్థ యొక్క స్టాక్ విలువ యొక్క అతి ముఖ్యమైన ఆర్థిక సూచిక. సానుకూల FCFF విలువ సంస్థ ఖర్చుల తర్వాత నగదు మిగిలి ఉందని సూచిస్తుంది. ప్రతికూల విలువ సంస్థ దాని ఖర్చులు మరియు పెట్టుబడి కార్యకలాపాలను కవర్ చేయడానికి తగినంత ఆదాయాన్ని పొందలేదని సూచిస్తుంది.
FCFF కొరకు ఫార్ములా ఉంది
FCFF కోసం గణన అనేక రూపాలను తీసుకోవచ్చు మరియు ప్రతి సంస్కరణను అర్థం చేసుకోవడం ముఖ్యం. అత్యంత సాధారణ సమీకరణం ఇలా చూపబడింది:
FCFF = NI + NC + (I × (1 - TR)) - LI - IWCwhere: NI = నికర ఆదాయం NC = నగదు రహిత ఛార్జీలు I = వడ్డీటీఆర్ = పన్ను రేటు LI = దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడులు IWC = వర్కింగ్ క్యాపిటల్‌లో పెట్టుబడులు
FCFF ను ఎలా లెక్కించాలి
సంస్థకు ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని ఇతర సూత్రీకరణలను ఉపయోగించి కూడా లెక్కించవచ్చు. పై సమీకరణం యొక్క ఇతర సూత్రీకరణలు:
FCFF = CFO + (IE × (1 - TR)) - CAPEXwhere: CFO = కార్యకలాపాల నుండి నగదు ప్రవాహంIE = వడ్డీ వ్యయం CAPEX = మూలధన వ్యయాలు
FCFF = (EBIT × (1 - TR)) - D - LI - IWCwhere: EBIT = వడ్డీకి ముందు ఆదాయాలు మరియు పన్నులు D = తరుగుదల
FCFF = (EBITDA × (1 - TR)) + (D × TR) −LIFCFF = WIWCwhere: EBITDA = వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన ముందు ఆదాయాలు
ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని అర్థం చేసుకోవడం
సంస్థకు ఉచిత నగదు ప్రవాహం మీకు ఏమి చెబుతుంది?
ఒక సంస్థ తన వ్యాపార ఖర్చులన్నీ చెల్లించి, ప్రస్తుత ఆస్తులలో (ఉదా., జాబితా) పెట్టుబడి పెట్టి, మరియు దీర్ఘకాలిక ఆస్తులలో (ఉదా., పరికరాలు) పెట్టుబడి పెట్టిన తరువాత పెట్టుబడిదారులకు లభించే నగదును FCFF సూచిస్తుంది. పెట్టుబడిదారులకు మిగిలి ఉన్న డబ్బును పరిగణనలోకి తీసుకునేటప్పుడు FCFF లో బాండ్ హోల్డర్లు మరియు స్టాక్ హోల్డర్లు ఉంటారు.
FCFF లెక్కింపు అనేది సంస్థ యొక్క కార్యకలాపాలకు మరియు దాని పనితీరుకు మంచి ప్రాతినిధ్యం. ఎఫ్సిఎఫ్ఎఫ్ అన్ని నగదు ప్రవాహాలను ఆదాయ రూపంలో, అన్ని నగదు ప్రవాహాలు సాధారణ ఖర్చుల రూపంలో మరియు వ్యాపారాన్ని వృద్ధి చేయడానికి తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టిన అన్ని నగదులను పరిగణిస్తాయి. ఈ కార్యకలాపాలన్నీ నిర్వహించిన తర్వాత మిగిలి ఉన్న డబ్బు సంస్థ యొక్క ఎఫ్‌సిఎఫ్‌ఎఫ్‌ను సూచిస్తుంది.
ఉచిత నగదు ప్రవాహం సంస్థ యొక్క స్టాక్ విలువ యొక్క అతి ముఖ్యమైన ఆర్థిక సూచిక. స్టాక్ యొక్క విలువ / ధర కంపెనీ భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాల సమ్మషన్గా పరిగణించబడుతుంది. అయితే, స్టాక్స్ ఎల్లప్పుడూ ఖచ్చితంగా ధర నిర్ణయించబడవు. సంస్థ యొక్క ఎఫ్‌సిఎఫ్‌ఎఫ్‌ను అర్థం చేసుకోవడం పెట్టుబడిదారులకు స్టాక్‌కు తగిన విలువ ఉందో లేదో పరీక్షించడానికి అనుమతిస్తుంది. డివిడెండ్ చెల్లించడం, వాటా తిరిగి కొనుగోలు చేయడం లేదా రుణదాతలకు తిరిగి చెల్లించడం వంటి సంస్థ యొక్క సామర్థ్యాన్ని FCFF సూచిస్తుంది. కంపెనీ కార్పొరేట్ బాండ్ లేదా పబ్లిక్ ఈక్విటీలో పెట్టుబడి పెట్టాలని చూస్తున్న ఏదైనా పెట్టుబడిదారుడు దాని ఎఫ్‌సిఎఫ్‌ఎఫ్‌ను తనిఖీ చేయాలి.
సానుకూల FCFF విలువ సంస్థ ఖర్చుల తర్వాత నగదు మిగిలి ఉందని సూచిస్తుంది. ప్రతికూల విలువ సంస్థ దాని ఖర్చులు మరియు పెట్టుబడి కార్యకలాపాలను కవర్ చేయడానికి తగినంత ఆదాయాన్ని పొందలేదని సూచిస్తుంది. ఆ సందర్భంలో, ఇది ఎందుకు జరుగుతుందో అంచనా వేయడానికి పెట్టుబడిదారుడు లోతుగా తీయాలి. స్థిరమైన వృద్ధికి వెలుపల పెట్టుబడులు తీసుకునే అధిక-వృద్ధి టెక్ కంపెనీల మాదిరిగా ఇది ఒక నిర్దిష్ట వ్యాపార ప్రయోజనం యొక్క ఫలితం కావచ్చు లేదా ఇది ఆర్థిక సమస్యలకు సంకేతం కావచ్చు.
FCFF యొక్క ఉదాహరణ
ఎక్సాన్ యొక్క నగదు ప్రవాహాల ప్రకటనను పరిశీలిస్తే, కంపెనీకి cash 8.519 బిలియన్ల ఆపరేటింగ్ నగదు ప్రవాహం (క్రింద, నీలం రంగులో) ఉందని మేము చూశాము. సంస్థ కొత్త ప్లాంట్ మరియు పరికరాలలో కూడా పెట్టుబడి పెట్టి, 34 3.349 బిలియన్ల ఆస్తులను (ఎరుపు రంగులో) కొనుగోలు చేసింది. కొనుగోలు క్యాపెక్స్ నగదు వ్యయం. అదే కాలంలో, ఎక్సాన్ 30% పన్ను రేటుకు లోబడి million 300 మిలియన్ల వడ్డీని చెల్లించింది.
ఎక్సాన్ క్యాష్ ఫ్లోస్.
ఫార్ములా యొక్క ఈ సంస్కరణను ఉపయోగించి FCFF ను లెక్కించవచ్చు:
FCFF = CFO + (IE × (1-TR)) - కేప్ఎక్స్
పై ఉదాహరణలో, FCFF ఈ క్రింది విధంగా లెక్కించబడుతుంది:
FCFF = FCFF == $ 8, 519 మిలియన్ + ($ 300 మిలియన్ × (1 -.30)) - $ 3, 349 మిలియన్ $ 5.38 బిలియన్
నగదు ప్రవాహం మరియు FCFF మధ్య వ్యత్యాసం
నగదు ప్రవాహం అంటే ఒక సంస్థలోకి మరియు వెలుపల బదిలీ చేయబడిన నగదు మరియు నగదు సమానమైన నికర మొత్తం. సానుకూల నగదు ప్రవాహం ఒక సంస్థ యొక్క ద్రవ ఆస్తులు పెరుగుతున్నాయని సూచిస్తుంది, ఇది అప్పులను తీర్చడానికి, దాని వ్యాపారంలో తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టడానికి, వాటాదారులకు డబ్బు తిరిగి ఇవ్వడానికి మరియు ఖర్చులను చెల్లించడానికి వీలు కల్పిస్తుంది.
నగదు ప్రవాహ ప్రకటనపై నగదు ప్రవాహం నివేదించబడింది, దీనిలో కార్యకలాపాలను వివరించే మూడు విభాగాలు ఉన్నాయి. ఆ మూడు విభాగాలు ఆపరేటింగ్ కార్యకలాపాలు, పెట్టుబడి కార్యకలాపాలు మరియు ఫైనాన్సింగ్ కార్యకలాపాల నుండి నగదు ప్రవాహం.
ఎఫ్సిఎఫ్ఎఫ్ అంటే ఒక సంస్థ తన కార్యకలాపాల ద్వారా ఉత్పత్తి చేసే నగదు ప్రవాహాలు, ఆస్తి, మొక్క, మరియు పరికరాలు వంటి స్థిర ఆస్తులలో పెట్టుబడుల కోసం నగదు యొక్క ఏవైనా వ్యయాలను తీసివేసిన తరువాత అలాగే తరుగుదల ఖర్చులు, పన్నులు, పని మూలధనం మరియు వడ్డీని లెక్కించిన తరువాత. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, ఒక సంస్థ తన నిర్వహణ ఖర్చులు మరియు మూలధన వ్యయాలను చెల్లించిన తర్వాత మిగిలి ఉన్న నగదు సంస్థకు ఉచిత నగదు ప్రవాహం.
FCFF యొక్క పరిమితులు
పెట్టుబడిదారులు నిజంగా అభినందిస్తున్న విలువైన సమాచార సంపదను ఇది అందించినప్పటికీ, ఎఫ్సిఎఫ్ఎఫ్ తప్పు కాదు. అకౌంటింగ్ స్లీట్ హ్యాండ్ విషయానికి వస్తే జిత్తులమారి కంపెనీలకు ఇప్పటికీ మార్గం ఉంది. FCFF ని నిర్ణయించడానికి నియంత్రణ ప్రమాణం లేకుండా, పెట్టుబడిదారులు తరచూ ఏ వస్తువులను మూలధన వ్యయాలుగా పరిగణించకూడదు మరియు పరిగణించకూడదు అనే దానిపై విభేదిస్తున్నారు.
ఈ కంపెనీలు మూలధన వ్యయం మరియు పరిశోధన మరియు అభివృద్ధిని తక్కువగా నివేదిస్తున్నాయో లేదో తెలుసుకోవడానికి పెట్టుబడిదారులు అధిక స్థాయి ఎఫ్సిఎఫ్ఎఫ్ ఉన్న సంస్థలపై నిఘా ఉంచాలి. కంపెనీలు తమ చెల్లింపులను విస్తరించడం, చెల్లింపు సేకరణ విధానాలను కఠినతరం చేయడం మరియు జాబితాలను క్షీణించడం ద్వారా ఎఫ్‌సిఎఫ్‌ఎఫ్‌ను తాత్కాలికంగా పెంచవచ్చు. ఈ కార్యకలాపాలు ప్రస్తుత బాధ్యతలు మరియు పని మూలధనంలో మార్పులను తగ్గిస్తాయి, అయితే ప్రభావాలు తాత్కాలికంగా ఉంటాయి.
