జూన్ 2010 లో, చైనా ప్రభుత్వం తన కరెన్సీలో 23 నెలల పెగ్ను అమెరికా డాలర్కు ముగించాలని నిర్ణయించింది. యునైటెడ్ స్టేట్స్ రాజకీయ నాయకుల నుండి నెలల వ్యాఖ్యానం మరియు విమర్శలను అనుసరించిన ఈ ప్రకటనను ప్రపంచ ఆర్థిక నాయకులు ప్రశంసించారు. కానీ దీర్ఘకాలంగా ఎదురుచూస్తున్న చర్యను ప్రేరేపించినది ఏమిటి? (నేపథ్య పఠనం కోసం, "చైనా యొక్క కరెన్సీ టాంగోలు USD తో ఎందుకు" చూడండి.)
గత దశాబ్దంలో చైనా ఆర్థిక వృద్ధి తన దేశాన్ని, ప్రపంచాన్ని పున hap రూపకల్పన చేసింది. ఒకప్పుడు కమ్యూనిస్ట్ పాలన మరియు ఒంటరివాద విధానాలకు పేరుగాంచిన చైనా గేర్లను మార్చి ప్రపంచ ఆర్థిక శక్తి కేంద్రంగా మారింది. ఈ వృద్ధి వేగం ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క కొన్ని అంశాలను సమర్థవంతంగా నిర్వహించడానికి ద్రవ్య విధానంలో మార్పు అవసరం - ముఖ్యంగా, ఎగుమతి వాణిజ్యం మరియు వినియోగదారుల ధరల ద్రవ్యోల్బణం. కానీ అమెరికా వృద్ధి రేటు ఏదీ స్థిరమైన, లేదా పెగ్డ్, యుఎస్ డాలర్ మార్పిడి రేటు లేకుండా స్థాపించబడలేదు.
ఈ వ్యూహాన్ని చైనా మాత్రమే ఉపయోగించలేదు. పెద్ద మరియు చిన్న ఆర్థిక వ్యవస్థలు ఈ రకమైన మార్పిడి రేటును అనేక కారణాల వల్ల అనుకూలంగా ఉంటాయి. దాని యొక్క కొన్ని ప్రయోజనాలు మరియు లోపాలను పరిశీలిద్దాం.
పెగ్డ్ ఎక్స్ఛేంజ్ రేట్ యొక్క లాభాలు మరియు నష్టాలు
ట్యుటోరియల్: కరెన్సీ ట్రేడింగ్
స్థిర / పెగ్డ్ రేట్ యొక్క ప్రోస్
ఎగుమతి మరియు వాణిజ్యం యొక్క ప్రయోజనాల కోసం దేశాలు స్థిర మారకపు రేటు పాలనను ఇష్టపడతాయి. దాని దేశీయ కరెన్సీని నియంత్రించడం ద్వారా ఒక దేశం దాని మార్పిడి రేటును తక్కువగా ఉంచుతుంది. ఇది విదేశాలలో విక్రయించబడుతున్నందున దాని వస్తువుల పోటీతత్వానికి తోడ్పడటానికి ఇది సహాయపడుతుంది. ఉదాహరణకు, యూరో (EUR) / వియత్నామీస్ డాంగ్ (VND) మార్పిడి రేటును అనుకుందాం. వియత్నామీస్ కరెన్సీ కంటే యూరో చాలా బలంగా ఉన్నందున, టి-షర్టు వియత్నాంతో పోలిస్తే యూరోపియన్ యూనియన్ దేశంలో తయారీకి ఐదు రెట్లు ఎక్కువ ఖర్చు అవుతుంది.
తక్కువ ఉత్పత్తి ఖర్చులు (థాయిలాండ్ మరియు వియత్నాం వంటివి) మరియు బలమైన తులనాత్మక కరెన్సీలతో (యునైటెడ్ స్టేట్స్ మరియు యూరోపియన్ యూనియన్) ఉన్న దేశాల మధ్య వాణిజ్య సంబంధాలలో నిజమైన ప్రయోజనం కనిపిస్తుంది. చైనీస్ మరియు వియత్నామీస్ తయారీదారులు తమ ఆదాయాన్ని తిరిగి ఆయా దేశాలకు అనువదించినప్పుడు, మారకపు రేటు ద్వారా వచ్చే లాభం ఇంకా ఎక్కువ. కాబట్టి, మారకపు రేటును తక్కువగా ఉంచడం వల్ల దేశీయ ఉత్పత్తి విదేశాలలో పోటీతత్వాన్ని మరియు ఇంట్లో లాభదాయకతను నిర్ధారిస్తుంది. (మరింత అంతర్దృష్టి కోసం, "కరెన్సీ ఎక్స్ఛేంజ్: ఫ్లోటింగ్ వెర్సస్ ఫిక్స్డ్" చూడండి.)
కరెన్సీ ప్రొటెక్షన్ రాకెట్
స్థిర మారక రేటు డైనమిక్ సంస్థ యొక్క ఆదాయ దృక్పథానికి తోడ్పడటమే కాదు, ఇది పెరుగుతున్న జీవన ప్రమాణం మరియు మొత్తం ఆర్థిక వృద్ధికి మద్దతు ఇస్తుంది. కానీ అంతే కాదు. స్థిరమైన, లేదా పెగ్డ్, మార్పిడి రేటు అనే ఆలోచనతో ఉన్న ప్రభుత్వాలు తమ దేశీయ ఆర్థిక వ్యవస్థలను కాపాడటానికి చూస్తున్నాయి. విదేశీ మారక ద్రవ్యాలు ఆర్థిక వ్యవస్థను మరియు దాని వృద్ధి దృక్పథాన్ని ప్రతికూలంగా ప్రభావితం చేస్తాయని తెలిసింది. మరియు, దేశీయ కరెన్సీని అస్థిర స్వింగ్ నుండి రక్షించడం ద్వారా, ప్రభుత్వాలు కరెన్సీ సంక్షోభం యొక్క అవకాశాలను తగ్గించగలవు.
సెమీ ఫ్లోటెడ్ కరెన్సీతో కొద్ది సంవత్సరాల తరువాత, 2008 ప్రపంచ ఆర్థిక సంక్షోభ సమయంలో చైనా తిరిగి స్థిర మారకపు రేటు పాలనకు తిరిగి రావాలని నిర్ణయించుకుంది. ఈ నిర్ణయం చైనా ఆర్థిక వ్యవస్థ రెండు సంవత్సరాల తరువాత సాపేక్షంగా బయటపడటానికి సహాయపడింది. ఇంతలో, అటువంటి విధానం లేని ఇతర ప్రపంచ పారిశ్రామిక ఆర్థిక వ్యవస్థలు పుంజుకోవడానికి ముందు తక్కువగా మారాయి.
స్థిర / పెగ్డ్ రేటు యొక్క నష్టాలు
స్థిర కరెన్సీకి ఏదైనా ఇబ్బంది ఉందా? అవును. పెగ్డ్-కరెన్సీ విధానాన్ని తమ దేశాలలో అమలు చేసేటప్పుడు ప్రభుత్వాలు చెల్లించే ధర ఉంది.
అన్ని స్థిర లేదా పెగ్డ్ విదేశీ మారక పాలనలతో ఒక సాధారణ అంశం స్థిర మారకపు రేటును నిర్వహించడం. దేశ ప్రభుత్వం లేదా సెంట్రల్ బ్యాంక్ దేశీయ కరెన్సీని నిరంతరం కొనుగోలు చేయడం లేదా అమ్మడం వల్ల దీనికి పెద్ద మొత్తంలో నిల్వలు అవసరం. చైనా దీనికి సరైన ఉదాహరణ. 2010 లో స్థిర రేటు పథకాన్ని రద్దు చేయడానికి ముందు, యుఎస్ డాలర్ పెగ్ రేటును కొనసాగించడానికి ప్రతి సంవత్సరం చైనా విదేశీ మారక నిల్వలు గణనీయంగా పెరిగాయి. నిల్వలు వృద్ధి వేగం చాలా వేగంగా ఉంది, జపాన్ యొక్క విదేశీ మారక నిల్వలను కప్పిపుచ్చడానికి చైనాకు కొన్ని సంవత్సరాలు మాత్రమే పట్టింది. జనవరి 2011 నాటికి, బీజింగ్ 2.8 ట్రిలియన్ డాలర్ల నిల్వలను కలిగి ఉందని ప్రకటించబడింది - ఆ సమయంలో జపాన్ కంటే రెట్టింపు. (మరింత తెలుసుకోవడానికి, "సెంట్రల్ బ్యాంకులు కరెన్సీ నిల్వలను ఎలా సంపాదిస్తాయి మరియు అవి ఎంత కలిగి ఉండాలి?"
భారీ కరెన్సీ నిల్వల సమస్య ఏమిటంటే, భారీ మొత్తంలో నిధులు లేదా మూలధనం సృష్టించబడుతున్నది అవాంఛిత ఆర్థిక దుష్ప్రభావాలను సృష్టించగలదు - అవి అధిక ద్రవ్యోల్బణం. అక్కడ ఎక్కువ కరెన్సీ నిల్వలు, పెద్ద ద్రవ్య సరఫరా - ధరలు పెరగడానికి కారణమవుతాయి. పెరుగుతున్న ధరలు స్థిరంగా ఉండటానికి చూస్తున్న దేశాలకు వినాశనం కలిగిస్తాయి. డిసెంబర్ 2010 నాటికి, చైనా వినియోగదారుల ధరల ద్రవ్యోల్బణం 5% కి చేరుకుంది. (మా ద్రవ్యోల్బణ ట్యుటోరియల్లో ద్రవ్యోల్బణం గురించి మరింత తెలుసుకోండి.)
థాయ్ అనుభవం
ఈ రకమైన ఆర్థిక అంశాలు అనేక స్థిర మారకపు రేటు పాలనలు విఫలమయ్యాయి. ఈ ఆర్థిక వ్యవస్థలు ప్రతికూల ప్రపంచ పరిస్థితుల నుండి తమను తాము రక్షించుకోగలిగినప్పటికీ, అవి దేశీయంగా బహిర్గతమవుతాయి. చాలా సార్లు, ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క కరెన్సీ కోసం పెగ్ను సర్దుబాటు చేయడం గురించి అస్పష్టతతో పాటుగా స్థిర రేటును కాపాడుకోలేకపోతుంది.
థాయ్ భాట్ అటువంటి కరెన్సీ.
భాట్ ఒక సమయంలో యుఎస్ డాలర్కు చేరుకుంది. ఒకసారి విలువైన కరెన్సీ పెట్టుబడిగా పరిగణించబడిన థాయ్ బాట్ 1996-1997 మధ్య ప్రతికూల మూలధన మార్కెట్ సంఘటనల తరువాత దాడికి గురైంది. కరెన్సీ క్షీణించింది మరియు భాట్ వేగంగా పడిపోయింది, ఎందుకంటే ప్రభుత్వం ఇష్టపడలేదు మరియు పరిమిత నిల్వలను ఉపయోగించి భాట్ పెగ్ను రక్షించలేకపోయింది.
జూలై 1997 లో, థాయ్ ప్రభుత్వం అంతర్జాతీయ ద్రవ్య నిధి బెయిలౌట్ను అంగీకరించే ముందు కరెన్సీని తేలుతూ వచ్చింది. అయినప్పటికీ, 1997 జూలై మరియు 1997 అక్టోబర్ మధ్య, భాట్ 40% పడిపోయింది. (దాడిలో ఉన్న కరెన్సీల గురించి మరింత తెలుసుకోవడానికి, "ఎవర్ మేడ్ గ్రేటెస్ట్ కరెన్సీ ట్రేడ్స్" చూడండి.)
బాటమ్ లైన్
స్థిర మారకపు రేటు పాలన యొక్క రెండింటికీ చూస్తే, పెద్ద మరియు చిన్న ఆర్థిక వ్యవస్థలు అటువంటి విధాన ఎంపికకు ఎందుకు అనుకూలంగా ఉన్నాయో చూడవచ్చు. తన కరెన్సీని పెగ్గింగ్ చేయడం ద్వారా, ఒక దేశం తన సొంత ఆర్థిక ప్రయోజనాలను కాపాడుకుంటూ తులనాత్మక వాణిజ్య ప్రయోజనాలను పొందగలదు. అయితే, ఈ ప్రయోజనాలు కూడా ధర వద్ద వస్తాయి. అంతిమంగా, కరెన్సీ పెగ్ అనేది ఏ దేశానికైనా ఉపయోగించగల విధాన కొలత మరియు ఇది ఎల్లప్పుడూ ఆచరణీయమైన ఎంపికగా ఉంటుంది.
