జీవితంలో ఉత్తమమైన విషయాలు ఉచితం మరియు నగదు ప్రవాహానికి ఇది నిజం. స్మార్ట్ ఇన్వెస్టర్లు ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని (ఎఫ్‌సిఎఫ్) పుష్కలంగా ఉత్పత్తి చేసే సంస్థలను ప్రేమిస్తారు. ఇది రుణాన్ని చెల్లించడం, డివిడెండ్ చెల్లించడం, స్టాక్‌ను తిరిగి కొనుగోలు చేయడం మరియు వ్యాపారం యొక్క వృద్ధిని సులభతరం చేసే సంస్థ యొక్క సామర్థ్యాన్ని సూచిస్తుంది. అయినప్పటికీ, ఉచిత నగదు ప్రవాహం కార్పొరేట్ ఆరోగ్యానికి గొప్ప కొలత అయితే, దీనికి దాని పరిమితులు ఉన్నాయి మరియు అకౌంటింగ్ ఉపాయాలకు నిరోధకత లేదు.
ఉచిత నగదు ప్రవాహం అంటే ఏమిటి?
కొనసాగుతున్న కార్యకలాపాలు మరియు వృద్ధి కోసం ఒక బిల్లు చెల్లించిన తర్వాత ఒక సంస్థ ఎంత నగదును కలిగి ఉందో స్థాపించడం ద్వారా, ఎఫ్‌సిఎఫ్ అనేది కొలత, ఇది నివేదించిన ఆదాయాలలో పాల్గొన్న ఏకపక్షం మరియు అంచనాలను తగ్గించడం. నగదు వ్యయాన్ని ఆదాయ గణనలో ఖర్చుగా లెక్కించినా లేదా బ్యాలెన్స్ షీట్లో ఆస్తిగా మార్చినా, ఉచిత నగదు ప్రవాహం డబ్బును ట్రాక్ చేస్తుంది.
ఎఫ్‌సిఎఫ్‌ను లెక్కించడానికి, పెట్టుబడిదారులు నగదు ప్రవాహ ప్రకటన మరియు బ్యాలెన్స్ షీట్ను ఉపయోగించవచ్చు. అక్కడ, మీరు కార్యకలాపాల నుండి వస్తువు నగదు ప్రవాహాన్ని కనుగొంటారు (దీనిని "ఆపరేటింగ్ నగదు" అని కూడా పిలుస్తారు). ఈ సంఖ్య నుండి, ప్రస్తుత కార్యకలాపాలకు అవసరమైన అంచనా మూలధన వ్యయాలను తీసివేయండి:
FCF = CFO - మూలధన వ్యయాలు ఎక్కడైనా:
దీన్ని మరొక విధంగా చేయడానికి, పెట్టుబడిదారులు ఆదాయ ప్రకటన మరియు బ్యాలెన్స్ షీట్ను ఉపయోగించవచ్చు. నికర ఆదాయంతో ప్రారంభించండి మరియు తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన కోసం తిరిగి ఛార్జీలను జోడించండి. వర్కింగ్ క్యాపిటల్‌లో మార్పులకు అదనపు సర్దుబాటు చేయండి, ప్రస్తుత ఆస్తుల నుండి ప్రస్తుత బాధ్యతలను తీసివేయడం ద్వారా ఇది జరుగుతుంది. అప్పుడు, మూలధన వ్యయాలను తీసివేయండి. సూత్రం క్రింది విధంగా ఉంది:
FCF = నికర ఆదాయం + DA - CC - మూలధన వ్యయాలు ఎక్కడైనా: DA = తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన
మూలధన వ్యయానికి కారణమైనందున తరుగుదల / రుణ విమోచనను తిరిగి జోడించడం బేసిగా అనిపించవచ్చు. సర్దుబాటు వెనుక ఉన్న కారణం ఏమిటంటే, ఉచిత నగదు ప్రవాహం అంటే ప్రస్తుతం ఖర్చు చేసిన డబ్బును కొలవడానికి, గతంలో జరిగిన లావాదేవీలకు కాదు. ఇది ఎఫ్‌సిఎఫ్‌ను అధిక అప్-ఫ్రంట్ ఖర్చులతో పెరుగుతున్న సంస్థలను గుర్తించడానికి ఉపయోగకరమైన సాధనంగా చేస్తుంది, ఇది ఇప్పుడు ఆదాయంలోకి తినవచ్చు, కాని తరువాత చెల్లించే అవకాశం ఉంది.
ఉచిత నగదు ప్రవాహం ఏమి సూచిస్తుంది?
పెరుగుతున్న ఉచిత నగదు ప్రవాహాలు తరచుగా పెరిగిన ఆదాయాలకు ముందుమాట. ఆదాయ వృద్ధి, సమర్థత మెరుగుదలలు, వ్యయ తగ్గింపులు, వాటా తిరిగి కొనుగోలు, డివిడెండ్ పంపిణీ లేదా రుణ తొలగింపు కారణంగా ఎఫ్‌సిఎఫ్ పెరుగుతున్న కంపెనీలు రేపు పెట్టుబడిదారులకు బహుమతి ఇవ్వగలవు. అందుకే పెట్టుబడి సమాజంలో చాలా మంది ఎఫ్‌సిఎఫ్‌ను విలువ కొలతగా ఆదరిస్తున్నారు. ఒక సంస్థ యొక్క వాటా ధర తక్కువగా ఉన్నప్పుడు మరియు ఉచిత నగదు ప్రవాహం పెరుగుతున్నప్పుడు, ఆదాయాలు మరియు వాటా విలువ త్వరలోనే పెరుగుతాయి.
దీనికి విరుద్ధంగా, FCF కుదించడం ముందుకు ఇబ్బందిని సూచిస్తుంది. మంచి ఉచిత నగదు ప్రవాహం లేనప్పుడు, కంపెనీలు ఆదాయ వృద్ధిని కొనసాగించలేకపోతున్నాయి. ఆదాయ వృద్ధికి తగినంత ఎఫ్‌సిఎఫ్ ఒక సంస్థ తన రుణ స్థాయిలను పెంచడానికి బలవంతం చేస్తుంది. అంతకన్నా దారుణంగా, తగినంత ఎఫ్‌సిఎఫ్ లేని సంస్థకు వ్యాపారంలో ఉండటానికి ద్రవ్యత ఉండకపోవచ్చు.
ఉచిత నగదు ప్రవాహం యొక్క ఆపదలు
పెట్టుబడిదారులు నిజంగా అభినందిస్తున్న విలువైన సమాచార సంపదను ఇది అందించినప్పటికీ, ఎఫ్‌సిఎఫ్ తప్పు కాదు. అకౌంటింగ్ స్లీట్ హ్యాండ్ విషయానికి వస్తే జిత్తులమారి కంపెనీలకు ఇప్పటికీ మార్గం ఉంది. ఎఫ్‌సిఎఫ్‌ను నిర్ణయించడానికి రెగ్యులేటరీ ప్రమాణం లేకుండా, పెట్టుబడిదారులు తరచూ ఏ వస్తువులను మూలధన వ్యయాలుగా పరిగణించకూడదు మరియు పరిగణించకూడదు అనే దానిపై విభేదిస్తున్నారు.
అందువల్ల, పెట్టుబడిదారులు అధిక స్థాయి ఎఫ్‌సిఎఫ్ ఉన్న సంస్థలపై నిఘా పెట్టాలి, ఈ కంపెనీలు మూలధన వ్యయాలతో పాటు పరిశోధన మరియు అభివృద్ధిని తక్కువగా నివేదిస్తున్నాయా అని చూడటానికి. కంపెనీలు తమ చెల్లింపులను విస్తరించడం, చెల్లింపు సేకరణ విధానాలను కఠినతరం చేయడం మరియు జాబితాలను క్షీణించడం ద్వారా ఎఫ్‌సిఎఫ్‌ను తాత్కాలికంగా పెంచవచ్చు. ఈ కార్యకలాపాలు ప్రస్తుత బాధ్యతలు మరియు పని మూలధనంలో మార్పులను తగ్గిస్తాయి. కానీ ప్రభావాలు తాత్కాలికంగా ఉండే అవకాశం ఉంది.
స్వీకరించదగిన వాటిని దాచడానికి ట్రిక్
FCF మూర్ఖత్వానికి మరొక ఉదాహరణ, స్వీకరించదగిన ప్రస్తుత ఖాతాల యొక్క గణనీయమైన లెక్కలు. ఒక సంస్థ ఆదాయాన్ని నివేదించినప్పుడు, ఇది స్వీకరించదగిన ఖాతాను నమోదు చేస్తుంది, ఇది ఇంకా స్వీకరించబడని నగదును సూచిస్తుంది. ఆదాయాలు నికర ఆదాయాన్ని మరియు కార్యకలాపాల నుండి నగదును పెంచుతాయి, కాని ఆ పెరుగుదల సాధారణంగా స్వీకరించదగిన కరెంట్ ఖాతాల పెరుగుదల ద్వారా ఆఫ్సెట్ చేయబడుతుంది, తరువాత వాటిని కార్యకలాపాల నుండి నగదు నుండి తీసివేయబడుతుంది. కంపెనీలు తమ ఆదాయాన్ని ఇలా నమోదు చేసినప్పుడు, నగదు రాలేదు కాబట్టి కార్యకలాపాల నుండి వచ్చే నగదు మరియు ఉచిత నగదు ప్రవాహంపై నికర ప్రభావం సున్నాగా ఉండాలి.
ఒక సంవత్సరంలో నగదు అందుకోకపోయినా, ఒక సంస్థ ఆదాయాన్ని రికార్డ్ చేయాలని నిర్ణయించుకున్నప్పుడు ఏమి జరుగుతుంది? ఆలస్యం అయిన నగదు పరిష్కారం కోసం స్వీకరించదగినది "ప్రస్తుతము కానిది" మరియు "ఇతర పెట్టుబడులు" వంటి మరొక వర్గంలో ఖననం చేయవచ్చు. ఆదాయం ఇప్పటికీ నమోదు చేయబడింది మరియు కార్యకలాపాల నుండి నగదు పెరుగుతుంది, కాని ఆదాయాలను ఆఫ్సెట్ చేయడానికి ప్రస్తుత ఖాతా స్వీకరించదగినది నమోదు చేయబడదు. అందువల్ల, కార్యకలాపాల నుండి వచ్చే నగదు మరియు ఉచిత నగదు ప్రవాహం పెద్ద కానీ అన్యాయమైన.పును పొందుతాయి. ఇలాంటి ఉపాయాలు పట్టుకోవడం కష్టం.
క్రింది గీత
అయ్యో, కంపెనీ ఫండమెంటల్స్‌ను పరీక్షించడానికి అన్ని-ప్రయోజన సాధనాన్ని కనుగొనడం ఇప్పటికీ అస్పష్టంగా ఉంది. అన్ని పనితీరు కొలమానాల మాదిరిగా, FCF కి దాని పరిమితులు ఉన్నాయి. మరోవైపు, పెట్టుబడిదారులు తమ రక్షణను కొనసాగిస్తే, వేట ప్రారంభించడానికి ఉచిత నగదు ప్రవాహం చాలా మంచి ప్రదేశం.
