ఫుల్క్రమ్ ఫీజు అనేది పనితీరు-ఆధారిత రుసుము, ఇది బెంచ్‌మార్క్‌ను అధిగమింపజేయడం లేదా పనితీరును బట్టి పైకి లేదా క్రిందికి సర్దుబాటు చేస్తుంది. పరిహారానికి per ట్‌పెర్ఫార్మెన్స్ (లేదా దాని లేకపోవడం) ను లింక్ చేయడానికి అర్హత కలిగిన ఖాతాదారులకు ఆర్థిక సలహాదారు లేదా ఆస్తి నిర్వాహకుడు ఫుల్క్రమ్ ఫీజు వసూలు చేయవచ్చు.
ఫుల్క్రమ్ ఫీజును విచ్ఛిన్నం చేయడం
ఖాతాదారులకు వసూలు చేయడానికి ఆర్థిక సలహాదారులకు అనుమతి ఉన్న పనితీరు-ఆధారిత రుసుము మాత్రమే ఫుల్క్రమ్ ఫీజు. 1940 యొక్క పెట్టుబడి సలహాదారుల చట్టం మొదట పనితీరు-ఆధారిత రుసుములను నిషేధించింది, ఎందుకంటే వారు తమ క్లయింట్ డబ్బుతో అనవసరమైన నష్టాలను తీసుకోవడానికి సలహాదారులకు ఎక్కువ ప్రోత్సాహాన్ని ఇస్తారు. ఫుల్క్రమ్ ఫీజు వంటి పనితీరు-ఆధారిత ఫీజులను 1970 వరకు కాంగ్రెస్ అనుమతించలేదు - కాని మ్యూచువల్ ఫండ్లకు పెట్టుబడి నిర్వాహకులుగా పనిచేస్తున్న రిజిస్టర్డ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ అడ్వైజర్స్ (RIA) మాత్రమే. 1985 వరకు సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమీషన్ సలహాదారులను రిటైల్ క్లయింట్లతో ఫుల్క్రమ్ ఫీజులను ఉపయోగించడానికి అనుమతించింది, మరియు సలహాదారు ఇబ్బంది మరియు పెట్టుబడి యొక్క పైకి సమానంగా పాల్గొనడం వల్ల మాత్రమే. ఫుల్క్రమ్ ఫీజు వసూలు చేయడానికి సలహాదారు కోసం కొన్ని షరతులు పాటించాలి:
1) రాబడి తగిన బెంచ్‌మార్క్‌ను మించి ఉండాలి (మరియు అవి లేకపోతే, బేస్ ఫీజు తగ్గించాలి).
2) ఈ విధంగా వసూలు చేయగల ఏకైక క్లయింట్లు వ్యక్తులు లేదా నమోదిత పెట్టుబడి సంస్థలు $ 1 మిలియన్ కంటే ఎక్కువ ఖాతా విలువ లేదా net 2.1 మిలియన్ కంటే ఎక్కువ నికర విలువ కలిగినవి. ఇటువంటి ఖాతాదారులను "అర్హత కలిగిన క్లయింట్లు" అని పిలుస్తారు, ఇది 1940 పెట్టుబడి సలహాదారుల చట్టం యొక్క రూల్ 205-3 ప్రకారం నిర్వచించబడింది.
ఇటీవలి పరిణామాలు
2016 లో, ఫుల్క్రమ్ ఫీజులు US రిజిస్టర్డ్ ఫండ్లలో 2% కన్నా తక్కువ (194 ఫండ్స్; 90 790 బిలియన్). చురుకుగా నిర్వహించే నిధులపై తక్కువ ఫీజులు ఇవ్వడానికి లేదా మెరుగైన పనితీరుతో వాటిని సమర్థించటానికి ఆస్తి నిర్వాహకులపై ఒత్తిడి పెరగడంతో ఫుల్క్రమ్ ఫీజు వాడకం పెరుగుతుందని భావిస్తున్నారు. ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్లలో ఫల్క్రమ్ ఫీజులు ఇప్పటికే వాడుకలో ఉన్నాయి.
2017 చివరలో, ఫిడిలిటీ ఇంటర్నేషనల్ తన ఈక్విటీ ఫీజు వ్యూహాన్ని ఫుల్క్రమ్ ఫీజు మోడల్‌కు సరిచేస్తుందని ప్రకటించింది. వాస్తవానికి, ఇది 10 క్రియాశీల ఈక్విటీ ఫండ్ల కోసం కొత్త వాటా తరగతిని అందిస్తుంది, ఇది ప్రస్తుత ఛార్జీల కంటే 10 బేసిస్ పాయింట్లు తక్కువగా ఉన్న నిర్వహణ ఛార్జీని కలిగి ఉంటుంది. నిధుల పనితీరుపై ఆధారపడి, ఆ రుసుము 20 బేసిస్ పాయింట్లు పెరుగుతుంది లేదా తగ్గుతుంది (పనితీరు మూడేళ్ల రోలింగ్ ప్రాతిపదికన కొలుస్తారు).
ఫండ్ మేనేజ్‌మెంట్ దిగ్గజం చురుకుగా నిర్వహించే ఫండ్‌లపై ఫుల్క్రమ్ ఫీజును ఉపయోగించటానికి కారణం, అవి తక్కువ-ధరల సూచిక (నిష్క్రియాత్మక) ఫండ్లను తక్కువ పనితీరుతో కొనసాగించడం, గత దశాబ్దంలో యుఎస్‌లో నికర ప్రవాహంలో సింహభాగాన్ని స్వాధీనం చేసుకున్నాయి. క్రియాశీల ఈక్విటీ ఫండ్లను మరింత ప్రాచుర్యం పొందటానికి, విశ్వసనీయత తప్పనిసరిగా వారి ఖర్చును తగ్గిస్తుంది, కాని వారు తమ బోగీని ఓడిస్తే తలక్రిందులుగా పాల్గొనడానికి వీలు కల్పిస్తుంది.
ఫుల్క్రమ్ ఫీజులను ఎన్నుకోవడంలో విశ్వసనీయత ఒంటరిగా ఉండదు; వాన్గార్డ్, జానస్ మరియు అలయన్స్ బెర్న్‌స్టెయిన్‌తో పాటు ఇతర ఫండ్ మేనేజర్లు కూడా వారిని నియమించారు.
ఫుల్క్రమ్ ఫీజు పని చేస్తుందా?
పరిశోధన ప్రకారం, మ్యూచువల్ ఫండ్ల ప్రోత్సాహక రుసుము మెరుగైన రిస్క్-సర్దుబాటు పనితీరుతో ఎటువంటి అనుబంధాన్ని చూపించలేదు. బదులుగా, ప్రోత్సాహక రుసుము ద్వారా చెల్లించే మ్యూచువల్ ఫండ్స్ నిర్వాహకులు ఎక్కువ రిస్క్ తీసుకొని అధిక రాబడిని సాధిస్తారు. ఇంకా అధ్వాన్నంగా, అప్పుడు వారి బెంచ్‌మార్క్‌లను మందగించినప్పుడు, అవి ఎక్కువ ప్రమాదాన్ని జోడిస్తాయి. అయినప్పటికీ, ఇటువంటి పనితీరు-ఆధారిత ఫీజులు పెట్టుబడిదారులలో ప్రాచుర్యం పొందాయి.
