కార్యకలాపాల నుండి నిధులు (ffo)

కార్యకలాపాల నుండి వచ్చే నిధుల అర్థం ఏమిటి?

కార్యకలాపాల నుండి వచ్చే నిధులు (FFO) రియల్ ఎస్టేట్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ట్రస్ట్‌లు (REIT లు) వారి కార్యకలాపాల నుండి వచ్చే నగదు ప్రవాహాన్ని నిర్వచించడానికి ఉపయోగించే సంఖ్యను సూచిస్తాయి.

ఆదాయాలకు తరుగుదల మరియు రుణ విమోచనను జోడించి, అమ్మకాలపై ఏవైనా లాభాలను తీసివేయడం ద్వారా FFO లెక్కించబడుతుంది. ఇది కొన్నిసార్లు ఒక్కో వాటా ఆధారంగా కోట్ చేయబడుతుంది. REIT లు మరియు ఇతర సారూప్య పెట్టుబడి ట్రస్టులను అంచనా వేసేటప్పుడు FFO- పర్-షేర్ నిష్పత్తి వాటాకు ఆదాయానికి బదులుగా (EPS) ఉపయోగించాలి.

కార్యకలాపాల నుండి నిధులు (FFO)

కార్యకలాపాల నుండి నిధులను అర్థం చేసుకోవడం (FFO)

FFO అనేది REIT ద్వారా ఉత్పత్తి చేయబడిన నగదు యొక్క కొలత; రియల్ ఎస్టేట్ కంపెనీలు FFO ని ఆపరేటింగ్ పనితీరు బెంచ్‌మార్క్‌గా ఉపయోగిస్తాయి. నేషనల్ అసోసియేషన్ ఆఫ్ రియల్ ఎస్టేట్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ట్రస్ట్స్ (NAREIT) మొదట ఈ సంఖ్యను ప్రారంభించింది, ఇది GAAP కాని కొలత.

FFO యొక్క సూత్రం:

FFO = నికర ఆదాయం + తరుగుదల + రుణ విమోచన - ఆస్తి అమ్మకాలపై లాభాలు.

FFO లెక్కింపు యొక్క అన్ని భాగాలు REIT యొక్క ఆదాయ ప్రకటనలో ఇవ్వబడ్డాయి. ఉదాహరణకు, ఒక REIT విలువ $ 20, 000 తరుగుదల, property 40, 000 ఆస్తి అమ్మకాలపై లాభాలు మరియు net 100, 000 నికర లాభం ఉంటే, దాని FFO $ 80, 000 అవుతుంది. అన్ని REIT లు ప్రభుత్వ ఆర్థిక నివేదికలపై వారి FFO లెక్కలను చూపించాల్సిన అవసరం ఉంది. వారు సాధారణంగా కొలతను ఆదాయ ప్రకటనపై ఫుట్‌నోట్‌గా వెల్లడిస్తారు.

కార్యకలాపాల నుండి REIT యొక్క నగదు ప్రవాహంతో FFO గందరగోళం చెందకూడదు, ఇది సంస్థ యొక్క నగదు ప్రవాహాల ప్రకటనపై నివేదించబడుతుంది మరియు బదులుగా సాధారణ, కొనసాగుతున్న వ్యాపార కార్యకలాపాల నుండి సంస్థలోకి ప్రవహించే నగదు మరియు సమానమైన నికర మొత్తాన్ని కొలుస్తుంది. FFO ను ద్రవ్య ప్రవాహానికి ప్రత్యామ్నాయంగా ద్రవ్య కొలతగా చూడకూడదు.

REF పనితీరు యొక్క మంచి కొలత FFO ఎందుకు

REIT యొక్క నిజమైన పనితీరును తప్పుగా కమ్యూనికేట్ చేసే ఖర్చు-అకౌంటింగ్ పద్ధతులకు FFO పరిహారం ఇస్తుంది. GAAP అకౌంటింగ్‌కు అన్ని REIT లు ప్రామాణిక తరుగుదల పద్ధతుల్లో ఒకదాన్ని ఉపయోగించి కాలక్రమేణా వారి పెట్టుబడి లక్షణాలను తగ్గించాలి. ఏదేమైనా, అనేక పెట్టుబడి లక్షణాలు వాస్తవానికి కాలక్రమేణా విలువలో పెరుగుతాయి, REIT యొక్క విలువను వివరించడంలో తరుగుదల సరికాదు. ఈ సమస్యను పునరుద్దరించటానికి తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన నికర ఆదాయానికి తిరిగి జోడించాలి.

FFO కూడా ఆస్తి అమ్మకాలపై ఏవైనా లాభాలను తీసివేస్తుంది, ఎందుకంటే ఈ రకమైన అమ్మకాలు అప్రధానమైనవిగా పరిగణించబడతాయి. పన్ను పరిధిలోకి వచ్చే ఆదాయంలో 90% డివిడెండ్ల రూపంలో REIT లు చెల్లించాలి. ఆస్తి అమ్మకాలపై లాభాలు REIT యొక్క పన్ను పరిధిలోకి వచ్చే ఆదాయానికి జోడించవు మరియు అందువల్ల విలువ మరియు పనితీరు యొక్క కొలతలో చేర్చకూడదు.

చెప్పినట్లుగా, పైన పేర్కొన్న కారణాల వల్ల ఒక్కో షేరుకు ఎఫ్‌ఎఫ్‌ఓ కొన్నిసార్లు సంస్థలు తమ ఇపిఎస్ సంఖ్యకు అనుబంధంగా అందిస్తాయి. అదేవిధంగా, చాలా మంది విశ్లేషకులు మరియు పెట్టుబడిదారులు REIT యొక్క ధర-ఎఫ్ఎఫ్ఓ నిష్పత్తిని ధర-ఆదాయ నిష్పత్తికి అనుబంధంగా అంచనా వేస్తారు.

ఆపరేషన్ల నుండి సర్దుబాటు చేసిన నిధులు

రియల్ ఎస్టేట్ విశ్లేషకులు కార్యకలాపాల (AFFO) నుండి REIT యొక్క సర్దుబాటు చేసిన నిధులను కూడా లెక్కిస్తున్నారు. ఈ లెక్కింపు REIT యొక్క FFO ను తీసుకుంటుంది మరియు పెట్టుబడి పెట్టబడిన మరియు తరువాత రుణమాఫీ చేయబడిన పునరావృత ఖర్చులను తీసివేస్తుంది, అలాగే అద్దెలు నేరుగా లైనింగ్ చేస్తుంది. ఈ పునరావృత మూలధన వ్యయాలలో పెయింటింగ్ ప్రాజెక్టులు లేదా పైకప్పు పున.స్థాపన వంటి నిర్వహణ ఖర్చులు ఉండవచ్చు. REIT యొక్క ఆదాయ సంభావ్యత యొక్క మరింత ఖచ్చితమైన అంచనాగా AFFO ట్రాక్షన్‌ను పొందింది.

REIT యొక్క నగదు ఉత్పత్తి లేదా డివిడెండ్-చెల్లించే సామర్థ్యం యొక్క మెరుగైన కొలతను అందించడానికి AFFO కొలత అభివృద్ధి చేయబడింది. AFFO తో పాటు, ఈ ప్రత్యామ్నాయ కొలతను కొన్నిసార్లు పంపిణీకి అందుబాటులో ఉన్న నిధులు లేదా పంపిణీకి అందుబాటులో ఉన్న నగదుగా సూచిస్తారు.

REIT యొక్క FFO యొక్క ఉదాహరణ

పాపులర్ మాల్ REIT సైమన్ ప్రాపర్టీ గ్రూప్ తన 2017 ఆదాయ ప్రకటనపై billion 4 బిలియన్ల కార్యకలాపాల నుండి నిధులను నివేదించింది, ఇది 2016 నుండి 6% పెరిగింది. సంస్థ యొక్క నికర ఆదాయం మొత్తం 2.2 బిలియన్ డాలర్లు. FFO వద్దకు రావడానికి, సంస్థ సుమారు 8 1.8 బిలియన్ల తరుగుదల మరియు రుణమాఫీని తిరిగి జోడించింది, మరియు ఇతర చిన్న గణాంకాల కోసం మరింత సర్దుబాటు చేయబడింది - ఇష్టపడే పంపిణీలు మరియు డివిడెండ్ల చెల్లింపు కోసం 3 5.3 మిలియన్ల తగ్గింపుతో పాటు, తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన యొక్క అనియంత్రిత ఆసక్తుల భాగం అదనపు.1 17.1 మిలియన్ల తగ్గింపులో. పలచబరిచిన EPS ఫిగర్ $ 6.24 తో పోలిస్తే, సైమన్ అదనంగా 21 11.21 యొక్క పలుచన FFO- పర్-షేర్ ఫిగర్ను నివేదించింది.