రిస్క్ (వైఆర్) వద్ద విలువ అంటే ఏమిటి?
వాల్యూ ఎట్ రిస్క్ (వైఆర్) అనేది ఒక గణాంకం, ఇది ఒక సంస్థ, పోర్ట్‌ఫోలియో లేదా ఒక నిర్దిష్ట కాలపరిమితిలో ఉన్న స్థితిలో ఉన్న ఆర్థిక ప్రమాద స్థాయిని కొలుస్తుంది మరియు అంచనా వేస్తుంది. ఈ మెట్రిక్ సాధారణంగా పెట్టుబడి మరియు వాణిజ్య బ్యాంకులు తమ సంస్థాగత దస్త్రాలలో సంభావ్య నష్టాల యొక్క పరిధి మరియు సంభవించే నిష్పత్తిని నిర్ణయించడానికి ఉపయోగిస్తారు.
రిస్క్ మేనేజర్లు రిస్క్ ఎక్స్పోజర్ స్థాయిని కొలవడానికి మరియు నియంత్రించడానికి VaR ను ఉపయోగిస్తారు. నిర్దిష్ట స్థానాలు లేదా మొత్తం దస్త్రాలకు లేదా సంస్థ-వ్యాప్త రిస్క్ ఎక్స్‌పోజర్‌ను కొలవడానికి వైఆర్ లెక్కలను వర్తింపజేయవచ్చు.
రిస్క్ వద్ద విలువ (వైఆర్)
రిస్క్ వద్ద విలువను అర్థం చేసుకోవడం (VaR)
వైఆర్ మోడలింగ్ అంచనా వేయబడిన ఎంటిటీలో నష్టానికి సంభావ్యతను మరియు నిర్వచించిన నష్టానికి సంభవించే సంభావ్యతను నిర్ణయిస్తుంది. సంభావ్య నష్టం, నష్టానికి సంభవించే సంభావ్యత మరియు సమయ వ్యవధిని అంచనా వేయడం ద్వారా ఒకటి VaR ను కొలుస్తుంది.
ఉదాహరణకు, ఒక ఆర్ధిక సంస్థ ఒక ఆస్తికి 3% ఒక నెల వైఆర్ 2% ఉందని నిర్ణయించవచ్చు, ఇది ఒక నెల కాల వ్యవధిలో ఆస్తి విలువ 2% తగ్గుదల యొక్క 3% అవకాశాన్ని సూచిస్తుంది. రోజువారీ నిష్పత్తికి సంభవించే 3% అవకాశాన్ని మార్చడం నెలకు ఒక రోజులో 2% నష్టం యొక్క అసమానతలను ఉంచుతుంది.
పెట్టుబడి బ్యాంకులు సాధారణంగా వైఆర్ మోడలింగ్‌ను సంస్థ-విస్తృత ప్రమాదానికి వర్తిస్తాయి, ఎందుకంటే స్వతంత్ర ట్రేడింగ్ డెస్క్‌లు అనుకోకుండా సంస్థను అత్యంత పరస్పర సంబంధం ఉన్న ఆస్తులకు బహిర్గతం చేస్తాయి.
సంస్థ వ్యాప్తంగా ఉన్న వైఆర్ అసెస్‌మెంట్‌ను ఉపయోగించడం ద్వారా సంస్థలోని వివిధ ట్రేడింగ్ డెస్క్‌లు మరియు విభాగాలు కలిగి ఉన్న సమగ్ర స్థానాల నుండి సంచిత నష్టాలను నిర్ణయించడానికి అనుమతిస్తుంది. వైఆర్ మోడలింగ్ అందించిన డేటాను ఉపయోగించి, ఆర్థిక సంస్థలు తమకు నష్టాలను పూడ్చడానికి తగిన మూలధన నిల్వలు ఉన్నాయా లేదా అనేదానిని నిర్ణయించగలవు లేదా ఆమోదయోగ్యమైన నష్టాల కంటే ఎక్కువ సాంద్రీకృత హోల్డింగ్లను తగ్గించాల్సిన అవసరం ఉందా.
రిస్క్ (వైఆర్) లెక్కల వద్ద విలువతో సమస్యల ఉదాహరణ
ఆస్తి, పోర్ట్‌ఫోలియో లేదా సంస్థ-వ్యాప్త ప్రమాదాన్ని నిర్ణయించడానికి ఉపయోగించే గణాంకాలకు ప్రామాణిక ప్రోటోకాల్ లేదు. ఉదాహరణకు, తక్కువ అస్థిరత కాలం నుండి ఏకపక్షంగా లాగిన గణాంకాలు ప్రమాద సంఘటనలు సంభవించే సామర్థ్యాన్ని మరియు ఆ సంఘటనల పరిమాణాన్ని అర్థం చేసుకోవచ్చు. సాధారణ పంపిణీ సంభావ్యతలను ఉపయోగించి ప్రమాదాన్ని మరింత తక్కువగా అర్థం చేసుకోవచ్చు, ఇది విపరీతమైన లేదా నల్ల-హంస సంఘటనలకు అరుదుగా కారణమవుతుంది.
సంభావ్య నష్టాన్ని అంచనా వేయడం ఫలితాల పరిధిలో అతి తక్కువ మొత్తాన్ని సూచిస్తుంది. ఉదాహరణకు, 20% ఆస్తి ప్రమాదంతో 95% యొక్క వైఆర్ నిర్ణయం సగటున ప్రతి 20 రోజులలో కనీసం 20% కోల్పోయే అంచనాను సూచిస్తుంది. ఈ గణనలో, 50% నష్టం ఇప్పటికీ ప్రమాద అంచనాను ధృవీకరిస్తుంది.
2008 ఆర్థిక సంక్షోభం ఈ సమస్యలను సాపేక్షంగా నిరపాయమైన వైఆర్ లెక్కలుగా బహిర్గతం చేసింది, సబ్‌ప్రైమ్ తనఖాల దస్త్రాల వల్ల ఎదురయ్యే ప్రమాద సంఘటనల సంభావ్యతను తక్కువ చేసింది. రిస్క్ మాగ్నిట్యూడ్ కూడా తక్కువ అంచనా వేయబడింది, దీని ఫలితంగా సబ్‌ప్రైమ్ పోర్ట్‌ఫోలియోలలో తీవ్ర పరపతి నిష్పత్తులు ఏర్పడ్డాయి. తత్ఫలితంగా, సబ్‌ప్రైమ్ తనఖా విలువలు కూలిపోవడంతో సంభవించిన మరియు రిస్క్ మాగ్నిట్యూడ్ యొక్క తక్కువ అంచనాలు సంస్థలకు బిలియన్ డాలర్ల నష్టాలను భరించలేకపోయాయి.
కీ టేకావేస్
- వాల్యూ ఎట్ రిస్క్ (వైఆర్) అనేది ఒక నిర్దిష్ట కాల వ్యవధిలో ఒక సంస్థ, పోర్ట్‌ఫోలియో లేదా స్థానం లోపల ఆర్థిక రిస్క్ స్థాయిని కొలుస్తుంది మరియు లెక్కించే ఒక గణాంకం. ఈ మెట్రిక్ సాధారణంగా పెట్టుబడి మరియు వాణిజ్య బ్యాంకుల ద్వారా విస్తరణ మరియు సంభవించే నిష్పత్తిని నిర్ణయించడానికి ఉపయోగిస్తారు. వారి సంస్థాగత దస్త్రాలలో సంభావ్య నష్టాలు. పెట్టుబడి బ్యాంకులు సాధారణంగా వైఆర్ మోడలింగ్‌ను సంస్థ-విస్తృత ప్రమాదానికి వర్తిస్తాయి, ఎందుకంటే స్వతంత్ర ట్రేడింగ్ డెస్క్‌లు అనుకోకుండా సంస్థను అత్యంత పరస్పర సంబంధం ఉన్న ఆస్తులకు బహిర్గతం చేస్తాయి.
