కార్యకలాపాల (ఎఫ్ఎఫ్ఓ) నుండి మొత్తం రుణ నిష్పత్తి వరకు ఉన్న నిధులు ఒక క్రెడిట్ రేటింగ్ ఏజెన్సీ లేదా పెట్టుబడిదారుడు సంస్థ యొక్క ఆర్థిక నష్టాన్ని అంచనా వేయడానికి ఉపయోగించే పరపతి నిష్పత్తి. ఈ నిష్పత్తి నికర నిర్వహణ ఆదాయం మరియు తరుగుదల, రుణ విమోచన, వాయిదా వేసిన ఆదాయపు పన్నులు మరియు ఇతర నాన్‌కాష్ వస్తువుల నుండి దీర్ఘకాలిక రుణంతో పాటు ప్రస్తుత మెచ్యూరిటీలు, వాణిజ్య కాగితం మరియు ఇతర స్వల్పకాలిక రుణాలతో పోల్చిన ఆదాయాలు. ప్రస్తుత మూలధన ప్రాజెక్టుల ఖర్చులు ఈ నిష్పత్తికి మొత్తం రుణంలో చేర్చబడలేదు.
ఆపరేషన్స్ (ఎఫ్ఎఫ్ఓ) నుండి మొత్తం రుణ నిష్పత్తికి నిధులను విచ్ఛిన్నం చేయడం
కార్యకలాపాల నుండి వచ్చే నిధులు (FFO) అనేది రియల్ ఎస్టేట్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ట్రస్ట్ (REIT) ద్వారా ఉత్పత్తి చేయబడిన నగదు ప్రవాహాన్ని కొలవడం. ఈ ఫండ్స్‌లో కంపెనీ తన వినియోగదారులకు అందించే జాబితా అమ్మకాలు మరియు సేవల నుండి సేకరించే డబ్బు ఉంటుంది. ఇది నికర ఆదాయం + తరుగుదల + రుణ విమోచన - ఆస్తి అమ్మకంపై లాభాలు. సాధారణంగా అంగీకరించిన అకౌంటింగ్ సూత్రాలకు (GAAP) ప్రామాణిక తరుగుదల పద్ధతుల్లో ఒకదాన్ని ఉపయోగించి కాలక్రమేణా వారి పెట్టుబడి లక్షణాలను తగ్గించడానికి REIT లు అవసరం కాబట్టి, REIT యొక్క నిజమైన పనితీరు వక్రీకరించబడవచ్చు. ఎందుకంటే అనేక పెట్టుబడి లక్షణాలు కాలక్రమేణా విలువలో పెరుగుతాయి, REIT విలువను వివరించడంలో తరుగుదల సరికాదు. ఈ సమస్యను సరిచేయడానికి తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన నికర ఆదాయానికి తిరిగి జోడించాలి.
మొత్తం రుణ నిష్పత్తికి FFO నికర నిర్వహణ ఆదాయాన్ని ఉపయోగించి ఒక సంస్థ తన రుణాన్ని తీర్చగల సామర్థ్యాన్ని కొలుస్తుంది. మొత్తం రుణ నిష్పత్తికి ఎఫ్ఎఫ్ఓ తక్కువగా ఉంటే, సంస్థ మరింత పరపతి కలిగి ఉంటుంది. 1 కన్నా తక్కువ నిష్పత్తి సంస్థ తన ఆస్తులలో కొంత భాగాన్ని విక్రయించవలసి ఉంటుందని లేదా తేలుతూ ఉండటానికి అదనపు రుణాలు తీసుకోవలసి ఉంటుందని సూచిస్తుంది. మొత్తం రుణ నిష్పత్తికి ఎఫ్ఎఫ్ఓ ఎక్కువైతే, దాని ఆపరేటింగ్ ఆదాయం నుండి అప్పులు చెల్లించడానికి కంపెనీ ఉన్న స్థితి బలంగా ఉంటుంది మరియు కంపెనీ క్రెడిట్ రిస్క్ తక్కువగా ఉంటుంది. -ణ-ఆర్ధిక ఆస్తులు సాధారణంగా ఒక సంవత్సరం కన్నా ఎక్కువ ఉపయోగకరమైన జీవితాలను కలిగి ఉన్నందున, మొత్తం రుణ కొలతకు FFO ఒక సంస్థ యొక్క వార్షిక FFO అప్పును పూర్తిగా కవర్ చేస్తుందో లేదో అంచనా వేయడానికి కాదు, ఉదా., 100 నిష్పత్తి, కానీ, దానికి సామర్థ్యం ఉందా సేవా debt ణం వివేకవంతమైన కాలపరిమితిలో, ఉదా., 40 నిష్పత్తి, ఇది 2.5 సంవత్సరాలలో రుణాన్ని పూర్తిగా సేవించే సామర్థ్యాన్ని సూచిస్తుంది. అప్పులు తిరిగి చెల్లించడానికి కార్యకలాపాల నుండి వచ్చే నిధులు కాకుండా ఇతర వనరులను కంపెనీలు కలిగి ఉండవచ్చు; వారు అదనపు రుణం తీసుకోవచ్చు, ఆస్తులను అమ్మవచ్చు, కొత్త బాండ్లను జారీ చేయవచ్చు లేదా కొత్త స్టాక్ జారీ చేయవచ్చు.
కార్పొరేషన్ల కోసం, క్రెడిట్ ఏజెన్సీ స్టాండర్డ్ & పూర్స్ ఎఫ్ఎఫ్ఓ ఉన్న సంస్థను మొత్తం రుణ నిష్పత్తి 60 కన్నా ఎక్కువ కనీస రిస్క్ కలిగి ఉన్నట్లు భావిస్తుంది. నిరాడంబరమైన ప్రమాదం ఉన్న సంస్థ 45 నుండి 60 నిష్పత్తిని కలిగి ఉంటుంది; ఇంటర్మీడియట్-రిస్క్ ఉన్నవారికి 30 నుండి 45 నిష్పత్తి ఉంటుంది; గణనీయమైన ప్రమాదం ఉన్నవారికి 20 నుండి 30 నిష్పత్తి ఉంటుంది; దూకుడు ప్రమాదం ఉన్నవారికి 12 నుండి 20 నిష్పత్తి ఉంటుంది; మరియు అధిక ప్రమాదం ఉన్నవారికి 12 కంటే తక్కువ రుణ నిష్పత్తికి FFO ఉంది. అయితే, ఈ ప్రమాణాలు పరిశ్రమల వారీగా మారుతూ ఉంటాయి. ఉదాహరణకు, ఒక పారిశ్రామిక (తయారీ, సేవ లేదా రవాణా) కంపెనీకి AAA రేటింగ్, అత్యధిక క్రెడిట్ రేటింగ్ సంపాదించడానికి మొత్తం రుణ నిష్పత్తి 80 కి FFO అవసరం కావచ్చు.
మొత్తం రుణానికి FFO మాత్రమే సంస్థ యొక్క ఆర్థిక స్థితిని నిర్ణయించడానికి తగిన సమాచారాన్ని అందించదు. సంస్థ యొక్క ఆర్ధిక నష్టాన్ని అంచనా వేయడానికి ఇతర సంబంధిత, కీలక పరపతి నిష్పత్తులు EBITDA నిష్పత్తికి అప్పును కలిగి ఉంటాయి, ఇది సంస్థ తన అప్పులను తిరిగి చెల్లించడానికి ఎన్ని సంవత్సరాలు పడుతుందో పెట్టుబడిదారులకు తెలియజేస్తుంది మరియు మొత్తం మూలధన నిష్పత్తికి అప్పు, ఇది కంపెనీ ఎలా ఉందో పెట్టుబడిదారులకు తెలియజేస్తుంది. దాని కార్యకలాపాలకు ఆర్థిక సహాయం చేస్తుంది.
