గామా

విషయ సూచిక

ఎంపికలు "గ్రీకులు"
తీటా
వ్యూహం
గామాను తటస్థీకరిస్తోంది
డెల్టాను తటస్థీకరిస్తోంది
తీటాను పరిశీలిస్తోంది
లాభాల
లోపాలు
బాటమ్ లైన్

ఆకర్షణీయమైన ఎంపిక యొక్క తీటా యొక్క క్షయంను ఉపయోగించుకునే వ్యూహాలను మీరు కనుగొన్నారా? అదే సమయంలో, కవర్-కాల్ రైటింగ్ లేదా సింథటిక్ కవర్-కాల్ రైటింగ్ వంటి సాంప్రదాయిక వ్యూహాలు చాలా నియంత్రణలో ఉంటాయి. మీ స్థానం విలువపై ధర చర్యల ప్రభావాన్ని తటస్థీకరిస్తూ, సమయం క్షీణతను దోపిడీ చేయడానికి ఒక మార్గాన్ని శోధించేటప్పుడు గామా-డెల్టా తటస్థ వ్యాప్తి ఉత్తమ మధ్యస్థం కావచ్చు., మేము ఈ వ్యూహానికి మిమ్మల్ని పరిచయం చేస్తాము.

ఎంపికలు "గ్రీకులు"

ఈ వ్యూహం యొక్క అనువర్తనాన్ని అర్థం చేసుకోవడానికి, ప్రాథమిక గ్రీకు చర్యల పరిజ్ఞానం అవసరం. దీని అర్థం పాఠకుడికి ఎంపికలు మరియు వాటి లక్షణాల గురించి కూడా తెలిసి ఉండాలి.

తీటా

తీటా అనేది ఒక ఎంపిక యొక్క విలువలోని క్షయం రేటు, ఇది ఒక రోజు సమయం గడిచే కారణమని చెప్పవచ్చు. ఈ వ్యాప్తితో, స్థానం నుండి లాభం పొందటానికి తీటా యొక్క క్షయంను మా ప్రయోజనం కోసం ఉపయోగించుకుంటాము. వాస్తవానికి, అనేక ఇతర స్ప్రెడ్‌లు దీన్ని చేస్తాయి; కానీ మీరు కనుగొన్నట్లుగా, మా స్థానం యొక్క నెట్ గామా మరియు నెట్ డెల్టాను హెడ్జింగ్ చేయడం ద్వారా, మేము మా స్థాన దిశను తటస్థంగా ఉంచవచ్చు.

వ్యూహం

మా ప్రయోజనాల కోసం, మేము రేషియో కాల్ రైట్ స్ట్రాటజీని మా ప్రధాన స్థానంగా ఉపయోగిస్తాము. ఈ ఉదాహరణలలో, ఎంపికలను విక్రయించిన దానికంటే తక్కువ సమ్మె ధర వద్ద కొనుగోలు చేస్తాము. ఉదాహరణకు, మేము calls 30 సమ్మె ధరతో కాల్‌లను కొనుగోలు చేస్తే, మేము కాల్‌లను $ 35 సమ్మె ధరకు అమ్ముతాము. మేము రెగ్యులర్ రేషియో కాల్ రైట్ స్ట్రాటజీని చేస్తాము మరియు మా స్థానం యొక్క నికర గామాను భౌతికంగా తొలగించడానికి ఎంపికలను కొనుగోలు చేసి విక్రయించే నిష్పత్తిని సర్దుబాటు చేస్తాము.

నిష్పత్తి వ్రాసే ఎంపికల వ్యూహంలో, కొనుగోలు చేసిన దానికంటే ఎక్కువ ఎంపికలు వ్రాయబడతాయని మాకు తెలుసు. దీని అర్థం కొన్ని ఎంపికలు "నగ్నంగా" అమ్ముడవుతాయి. ఇది అంతర్గతంగా ప్రమాదకరమే. ఇక్కడ ప్రమాదం ఏమిటంటే, స్టాక్ తగినంతగా ర్యాలీ చేస్తే, నగ్న ఎంపికలతో పైకి అపరిమితంగా బహిర్గతం చేయడం వలన స్థానం డబ్బును కోల్పోతుంది. నెట్ గామాను సున్నాకి దగ్గరగా ఉన్న విలువకు తగ్గించడం ద్వారా, డెల్టా గణనీయంగా మారే ప్రమాదాన్ని మేము తొలగిస్తాము (చాలా తక్కువ సమయ వ్యవధిని మాత్రమే uming హిస్తూ).

గామాను తటస్థీకరిస్తోంది

గామాను సమర్థవంతంగా తటస్తం చేయడానికి, మొదట మనం కొనుగోలు మరియు వ్రాసే నిష్పత్తిని కనుగొనాలి. నిష్పత్తిని కనుగొనడానికి సమీకరణ నమూనాల వ్యవస్థ ద్వారా వెళ్ళే బదులు, కింది వాటిని చేయడం ద్వారా గామా తటస్థ నిష్పత్తిని త్వరగా గుర్తించవచ్చు:

1. ప్రతి ఎంపిక యొక్క గామాను కనుగొనండి.

2. మీరు కొనుగోలు చేసే సంఖ్యను కనుగొనడానికి, మీరు విక్రయిస్తున్న ఎంపిక యొక్క గామాను తీసుకోండి, దానిని మూడు దశాంశ స్థానాలకు రౌండ్ చేసి 100 గుణించాలి.

3. మీరు విక్రయించే సంఖ్యను కనుగొనడానికి, మీరు కొనుగోలు చేస్తున్న ఎంపిక యొక్క గామాను తీసుకోండి, దానిని మూడు దశాంశ స్థానాలకు రౌండ్ చేసి 100 గుణించాలి.

ఉదాహరణకు, మా $ 30 కాల్ 0.126 గామాతో మరియు 0.095 గామాతో మా $ 35 కాల్ ఉంటే, మేము 95 $ 30 కాల్స్ కొనుగోలు చేసి 126 $ 35 కాల్స్ అమ్ముతాము. ఇది ఒక్కో షేరు అని గుర్తుంచుకోండి మరియు ప్రతి ఎంపిక 100 షేర్లను సూచిస్తుంది.

0.126 గామాతో 95 కాల్స్ కొనడం 1, 197 గామా, లేదా: $\begin{matrix} 95 \times (0.126 \times 100) \end{matrix} \ ప్రారంభం {సమలేఖనం} & 95 \ సార్లు (0.126 \ సార్లు 100) \ \ ముగింపు {సమలేఖనం}$ 95 × (0.126 × 100) -0.095 యొక్క గామాతో 126 కాల్‌లను అమ్మడం (మేము వాటిని విక్రయిస్తున్నందున ప్రతికూలమైనది) -1, 197 యొక్క గామా, లేదా: $\begin{matrix} 126 \times (- 0.095 \times 100) \end{matrix} \ ప్రారంభం {సమలేఖనం} & 126 \ సార్లు (-0.095 \ సార్లు 100) \ \ ముగింపు {సమలేఖనం}$ 126 × (-0.095 × 100)

ఇది నికర గామా 0 వరకు జతచేస్తుంది. గామా సాధారణంగా మూడు దశాంశ స్థానాలకు చక్కగా గుండ్రంగా ఉండదు కాబట్టి, మీ వాస్తవ నెట్ గామా సున్నా చుట్టూ 10 పాయింట్ల వరకు మారవచ్చు. మేము ఇంత పెద్ద సంఖ్యలో వ్యవహరిస్తున్నందున, వాస్తవ నికర గామా యొక్క ఈ వైవిధ్యాలు పదార్థం కాదు మరియు మంచి వ్యాప్తిని ప్రభావితం చేయవు.

డెల్టాను తటస్థీకరిస్తోంది

ఇప్పుడు మేము గామాను తటస్థీకరించాము, మేము నెట్ డెల్టాను సున్నాగా చేసుకోవాలి. మా $ 30 కాల్స్ డెల్టా 0.709 మరియు మా $ 35 కాల్స్ 0.418 డెల్టాను కలిగి ఉంటే, మేము ఈ క్రింది వాటిని లెక్కించవచ్చు.

0.709 డెల్టాతో కొనుగోలు చేసిన 95 కాల్స్ 6, 735.5, లేదా: $\begin{matrix} 95 \times (0.709 \times 100) \end{matrix} \ ప్రారంభం {సమలేఖనం} & 95 \ సార్లు (0.709 \ సార్లు 100) \ \ ముగింపు {సమలేఖనం}$ 95 × (0.709 × 100) -0.418 డెల్టాతో విక్రయించిన 126 కాల్స్ (ప్రతికూలమైనవి ఎందుకంటే మేము వాటిని విక్రయిస్తున్నాము) -5, 266.8, లేదా: $\begin{matrix} 126 \times (- 0.418 \times 100) \end{matrix} \ ప్రారంభం {సమలేఖనం} & 126 \ సార్లు (-0.418 \ సార్లు 100) \ \ ముగింపు {సమలేఖనం}$ 126 × (-0.418 × 100)

దీని ఫలితంగా నికర డెల్టా 1, 468.7. ఈ నెట్ డెల్టాను సున్నాకి చాలా దగ్గరగా చేయడానికి, మేము అంతర్లీన స్టాక్ యొక్క 1, 469 షేర్లను తగ్గించవచ్చు. ఎందుకంటే స్టాక్ యొక్క ప్రతి వాటా 1 డెల్టాను కలిగి ఉంటుంది. ఇది డెల్టాకు -1, 469 ను జోడిస్తుంది, ఇది -0.3 గా చేస్తుంది, ఇది సున్నాకి చాలా దగ్గరగా ఉంటుంది. మీరు వాటా యొక్క చిన్న భాగాలను కలిగి ఉండలేరు కాబట్టి, -0.3 మేము నెట్ డెల్టాను సున్నాకి పొందగలిగినంత దగ్గరగా ఉంటుంది. మళ్ళీ, మేము పెద్ద సంఖ్యలో వ్యవహరిస్తున్నందున గామాలో చెప్పినట్లుగా, ఇది మంచి స్ప్రెడ్ ఫలితాన్ని ప్రభావితం చేసేంత పెద్దదిగా ఉండదు.

తీటాను పరిశీలిస్తోంది

ఇప్పుడు మన స్థానం సమర్థవంతంగా ధర తటస్థంగా ఉన్నందున, దాని లాభదాయకతను పరిశీలిద్దాం. $ 30 కాల్స్ -0.018 యొక్క తీటా మరియు $ 35 కాల్స్ -0.027 యొక్క తీటాను కలిగి ఉన్నాయి. దీని అర్ధం:

-0.018 యొక్క తీటాతో కొనుగోలు చేసిన 95 కాల్స్ -171, లేదా: $\begin{matrix} 95 \times (- 0.018 \times 100) \end{matrix} \ ప్రారంభం {సమలేఖనం} & 95 \ సార్లు (-0.018 \ సార్లు 100) \ \ ముగింపు {సమలేఖనం}$ 95 × (.050.018 × 100) 0.06 తీటాతో విక్రయించిన 126 కాల్స్ (పాజిటివ్ ఎందుకంటే మేము వాటిని అమ్ముతున్నాము) 340.2, లేదా: $\begin{matrix} 126 \times (0.027 \times 100) \end{matrix} \ ప్రారంభం {సమలేఖనం} & 126 \ సార్లు (0.027 \ సార్లు 100) \ \ ముగింపు {సమలేఖనం}$ 126 × (0.027 × 100)

దీని ఫలితంగా నెట్ తీటా 169.2 అవుతుంది. మీ స్థానం రోజుకు 9 169.20 సంపాదిస్తున్నట్లు దీనిని అర్థం చేసుకోవచ్చు. ఎంపిక ప్రవర్తన ప్రతిరోజూ సర్దుబాటు చేయబడనందున, మీరు ఈ మార్పులను మరియు వాటి నుండి వచ్చే లాభాలను గమనించగలిగే వారం ముందు మీరు మీ స్థానాన్ని కలిగి ఉండాలి.

లాభాల

అన్ని మార్జిన్ అవసరాలు మరియు నికర డెబిట్‌లు మరియు క్రెడిట్‌ల ద్వారా వెళ్ళకుండా, మేము వివరించిన వ్యూహాన్ని ఏర్పాటు చేయడానికి మూలధనంలో సుమారు, 000 32, 000 అవసరం. మీరు ఐదు రోజులు ఈ పదవిలో ఉంటే, మీరు 46 846 సంపాదించవచ్చు. దీన్ని ఏర్పాటు చేయడానికి అవసరమైన మూలధనం పైన ఇది 2.64% ఉంది - ఐదు రోజుల పాటు మంచి రాబడి. చాలా నిజ జీవిత ఉదాహరణలలో, ఐదు రోజుల పాటు ఉంచబడిన స్థానం 0.5-0.7% లభిస్తుంది. మీరు ఐదు రోజుల్లో 0.5% వార్షికం చేసే వరకు ఇది చాలా అనిపించకపోవచ్చు - ఇది సంవత్సరానికి 36.5% రాబడిని సూచిస్తుంది.

లోపాలు

ఈ వ్యూహంతో కొన్ని నష్టాలు ముడిపడి ఉన్నాయి. మొదట, లాభం పొందడానికి మీకు తక్కువ కమీషన్లు అవసరం. అందుకే చాలా తక్కువ కమీషన్ బ్రోకర్‌ను కలిగి ఉండటం చాలా ముఖ్యం. చాలా పెద్ద ధరల కదలికలు కూడా దీనిని దెబ్బతీస్తాయి. ఒక వారం పాటు ఉంచినట్లయితే, నిష్పత్తి మరియు డెల్టా హెడ్జ్‌కు అవసరమైన సర్దుబాటు సాధ్యం కాదు; ఎక్కువసేపు ఉంచినట్లయితే, స్టాక్ ధర ఒక దిశలో వెళ్ళడానికి ఎక్కువ సమయం ఉంటుంది.

ఇక్కడ హెడ్జ్ చేయని సూచించిన అస్థిరతలో మార్పులు, స్థానం విలువలో అనూహ్య మార్పులకు దారితీస్తాయి. సాపేక్ష రోజువారీ ధరల కదలికలను మేము తొలగించినప్పటికీ, మేము మరొక ప్రమాదాన్ని ఎదుర్కొంటున్నాము: సూచించిన అస్థిరతలో మార్పులకు పెరిగిన బహిర్గతం. వారం యొక్క స్వల్పకాలిక హోరిజోన్లో, అస్థిరతలో మార్పులు మీ మొత్తం స్థితిలో చిన్న పాత్ర పోషిస్తాయి.

బాటమ్ లైన్

నిష్పత్తి వ్రాసే ప్రమాదాన్ని గణితశాస్త్రపరంగా ఎంపికల యొక్క కొన్ని లక్షణాలను హెడ్జింగ్ చేయడం ద్వారా, అంతర్లీన సాధారణ స్టాక్‌లో మన స్థానాన్ని సర్దుబాటు చేయడం ద్వారా తగ్గించవచ్చు. ఇలా చేయడం ద్వారా, వ్రాతపూర్వక ఎంపికలలో తీటా క్షయం నుండి మనం లాభం పొందవచ్చు.

విషయ సూచిక: