స్థూల బహిర్గతం అంటే ఏమిటి?
స్థూల బహిర్గతం అనేది ఫండ్ యొక్క పెట్టుబడుల యొక్క సంపూర్ణ స్థాయిని సూచిస్తుంది. ఇది ఫండ్ యొక్క పొడవైన స్థానాలు మరియు చిన్న స్థానాల విలువను పరిగణనలోకి తీసుకుంటుంది మరియు డాలర్ లేదా శాతం పరంగా వ్యక్తీకరించబడుతుంది. స్థూల బహిర్గతం అనేది ఆర్థిక మార్కెట్లకు మొత్తం బహిర్గతం చేయడాన్ని సూచించే ఒక కొలత, తద్వారా పెట్టుబడిదారులు తీసుకుంటున్న ప్రమాదంలో ఉన్న అంతర్దృష్టిని అందిస్తుంది. స్థూల బహిర్గతం ఎక్కువైతే, సంభావ్య నష్టం (లేదా లాభం) పెద్దది.
స్థూల బహిర్గతం అర్థం
హెడ్జ్ ఫండ్స్, సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు మరియు ఇతర వ్యాపారుల సందర్భంలో స్థూల బహిర్గతం ముఖ్యంగా సంబంధిత మెట్రిక్, వారు స్వల్ప మరియు దీర్ఘ ఆస్తులను మరియు రాబడిని పెంచడానికి పరపతిని ఉపయోగించగలరు. ఈ రకమైన పెట్టుబడిదారులు కొన్నిసార్లు మరింత అధునాతనమైనవి మరియు సాధారణ, దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడిదారుల కంటే ఎక్కువ వనరులను కలిగి ఉంటారు.
ఉదాహరణగా, హెడ్జ్ ఫండ్ A లో million 200 మిలియన్ల మూలధనం ఉంది. ఇది position 150 మిలియన్లను పొడవైన స్థానాల్లో మరియు million 50 మిలియన్లను చిన్న స్థానాల్లో ఉపయోగిస్తుంది. ఫండ్ యొక్క స్థూల బహిర్గతం ఇలా ఉంది: $ 150 మిలియన్ + $ 50 మిలియన్ = $ 200 మిలియన్.
స్థూల బహిర్గతం ఈ సందర్భంలో మూలధనానికి సమానం కాబట్టి, మూలధన శాతంగా స్థూల బహిర్గతం 100%. స్థూల ఎక్స్పోజర్ 100% మించి ఉంటే, ఫండ్ పరపతిని ఉపయోగిస్తుందని దీని అర్థం - మరో మాటలో చెప్పాలంటే, ఇది రాబడిని పెంచడానికి డబ్బు తీసుకుంటుంది. ప్రత్యామ్నాయంగా, 100% కంటే తక్కువ స్థూల బహిర్గతం పోర్ట్‌ఫోలియోలో కొంత భాగాన్ని నగదులో పెట్టుబడి పెట్టినట్లు సూచిస్తుంది.
కీ టేకావేస్
- స్థూల బహిర్గతం దీర్ఘకాలిక మరియు చిన్న స్థానాలు మరియు పరపతి వాడకంతో సహా పెట్టుబడి మార్కెట్ యొక్క మొత్తం ఎక్స్పోజర్ను కొలుస్తుంది. అధిక స్థూల బహిర్గతం అంటే ఫండ్ మార్కెట్లలో ఎక్కువ మొత్తంలో వాటాను కలిగి ఉంటుంది. స్థూల బహిర్గతం సందర్భంలో ముఖ్యంగా సంబంధిత మెట్రిక్ హెడ్జ్ ఫండ్స్, సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు మరియు ఇతర వ్యాపారులు, వారు స్వల్ప మరియు దీర్ఘ ఆస్తులను కలిగి ఉంటారు మరియు రాబడిని పెంచడానికి పరపతిని ఉపయోగిస్తారు.
స్థూల బహిర్గతం Vs. నికర ఎక్స్పోజర్
పెట్టుబడి నిధి యొక్క బహిర్గతం నికర పరంగా కూడా కొలవవచ్చు. నికర ఎక్స్పోజర్ పొడవైన స్థానాల విలువకు సమానం, చిన్న స్థానాల విలువకు మైనస్.
ఉదాహరణకు, హెడ్జ్ ఫండ్ A యొక్క నికర ఎక్స్పోజర్ $ 100 మిలియన్లు. Long 150 మిలియన్ల లాంగ్ హోల్డింగ్స్ నుండి చిన్న స్థానాల్లో ముడిపడి ఉన్న capital 50 మిలియన్లను తీసివేయడం ద్వారా ఇది లెక్కించబడుతుంది.
నికర ఎక్స్పోజర్ స్థూల ఎక్స్పోజర్ మాదిరిగానే ఉంటే, ఫండ్‌కు పొడవైన స్థానాలు మాత్రమే ఉన్నాయని అర్థం. మరోవైపు, నికర బహిర్గతం సున్నా అయితే, దీని అర్థం పొడవైన స్థానాల్లో పెట్టుబడి పెట్టిన శాతం చిన్న స్థానాల్లో పెట్టుబడికి సమానం, దీనిని మార్కెట్ తటస్థ వ్యూహం అని కూడా పిలుస్తారు.
పొడవైన స్థానాల్లో పెట్టుబడి పెట్టిన శాతం మొత్తం చిన్న పొజిషన్‌లో పెట్టుబడి పెట్టిన శాతాన్ని మించి ఉంటే ఫండ్‌కు నికర లాంగ్ ఎక్స్పోజర్ ఉంటుంది. అదేవిధంగా, చిన్న స్థానాలు పొడవైన స్థానాలను మించి ఉంటే దానికి నికర చిన్న స్థానం ఉంటుంది.
హెడ్జ్ ఫండ్ B లో కూడా million 200 మిలియన్ల మూలధనం ఉందని అనుకోండి, కాని గణనీయమైన పరపతిని ఉపయోగిస్తుంది. ఫలితంగా, ఇది పొడవైన స్థానాల్లో million 350 మిలియన్లు మరియు చిన్న స్థానాల్లో million 150 మిలియన్లను కలిగి ఉంది. ఈ సందర్భంలో స్థూల బహిర్గతం $ 500 మిలియన్లు (అంటే $ 350 మిలియన్ + $ 150 మిలియన్లు), నికర ఎక్స్పోజర్ $ 200 మిలియన్లు (అంటే $ 350 - $ 150 మిలియన్లు).
హెడ్జ్ ఫండ్ B = $ 500 మిలియన్ $ 200 మిలియన్ = 250% మూలధన శాతంగా స్థూల బహిర్గతం. ఫండ్ బి యొక్క అధిక స్థూల బహిర్గతం అంటే మార్కెట్లలో ఎ. కంటే ఎక్కువ మొత్తంలో వాటా ఉందని అర్థం. ఫండ్ బి యొక్క పరపతి వాడకం నష్టాలను, అలాగే లాభాలను పెంచుతుంది.
ప్రత్యేక పరిశీలనలు
స్థూల బహిర్గతం సాధారణంగా ఫండ్ యొక్క నిర్వహణ రుసుమును లెక్కించడానికి ప్రాతిపదికగా ఉపయోగించబడుతుంది, ఎందుకంటే ఇది దీర్ఘ మరియు చిన్న వైపు పెట్టుబడి నిర్ణయాల యొక్క మొత్తం బహిర్గతంను పరిగణనలోకి తీసుకుంటుంది. పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్వాహకులు సంయుక్త నిర్ణయాలు ఫండ్ పనితీరుపై ప్రత్యక్ష పరిణామాలను కలిగిస్తాయి మరియు తద్వారా దాని పెట్టుబడిదారులకు పంపిణీ చేయబడతాయి.
ఎక్స్పోజర్ను లెక్కించే అదనపు పద్ధతి బీటా-సర్దుబాటు చేసిన ఎక్స్పోజర్, ఇది పెట్టుబడి నిధులు లేదా దస్త్రాల కోసం కూడా ఉపయోగించబడుతుంది. పెట్టుబడుల పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క బరువును సగటు బహిర్గతం చేయడం ద్వారా ఇది లెక్కించబడుతుంది, ఇక్కడ బరువు ప్రతి వ్యక్తి భద్రత యొక్క బీటాగా నిర్వచించబడుతుంది.
