దశాబ్దం క్రితం మాదిరిగానే, హెడ్జ్ ఫండ్‌లు ప్రధాన ఆర్థిక సంస్థలే. వారి ఎగిరే బిలియనీర్ మనీ మేనేజర్లకు, వారి గణనీయమైన కనీస పెట్టుబడి స్థాయిలు, సంపన్న ఖాతాదారులను మినహాయించి, వారి దారుణమైన ఫీజులు (ఆఫ్‌సెట్, ఆలోచన వెళుతుంది, ఇంకా ఎక్కువ రాబడి ద్వారా), హెడ్జ్ ఫండ్‌లు చాలా మందికి మరియు ఆర్థిక ప్రపంచం నుండి ఆ పెట్టుబడికి ప్రాతినిధ్యం ఉంటుంది.
అప్పుడు, 2008 యొక్క ఆర్థిక సంక్షోభం హిట్ మరియు హెడ్జ్ ఫండ్స్ అనేక ఆర్థిక సంస్థలలో సంఘటనలు మరియు పతనాల వలన క్షీణించబడ్డాయి. హెడ్జ్ ఫండ్లను సంక్షోభానికి బాధితురాలిగా పిలవాలా వద్దా లేదా దాని యొక్క అనేక కారణాలలో ఒకటి (లేదా బహుశా రెండూ) చర్చకు సంబంధించినవి. ఉదాహరణకు, 2012 లో ఫైనాన్షియల్ టైమ్స్ ఇచ్చిన ఒక నివేదిక, హెడ్జ్ ఫండ్ పరిశ్రమలోని వారి వాదనలను తొలగించడం లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది, తమ సంస్థలకు స్థిరమైన తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీల సృష్టితో ఎటువంటి సంబంధం లేదని, ఇది ఆర్థిక సంక్షోభానికి కారణమైంది.
తక్షణ పరిణామం
2008 సంక్షోభం సమయంలో మరియు తరువాత, కొంతమంది హెడ్జ్ ఫండ్ మద్దతుదారులు ఈ సంస్థలు మాత్రమే సబ్‌ప్రైమ్ సెక్యూరిటీలలో పాల్గొనడం లేదని వాదించారు. ఈ స్థానాల ఫలితంగా, పర్యవేక్షణ మరియు ప్రభుత్వ సంస్కరణలపై 2008 హౌస్ కమిటీ విచారణ సంక్షోభానికి హెడ్జ్ నిధులను మరియు వెలుపల నిందించలేదు. ఏదేమైనా, కొంతమంది విశ్లేషకులు ప్రత్యామ్నాయ వివరణలు ఇచ్చారు, ఇది సంక్షోభం యొక్క మూలంలో హెడ్జ్ ఫండ్లను మరింత చతురస్రంగా ఉంచారు.
సంక్షోభాన్ని సృష్టించడంలో హెడ్జ్ ఫండ్స్ పోషించిన పాత్రతో సంబంధం లేకుండా, అవి దాని ప్రభావం చూపాయి. ఆర్థిక ప్రపంచంలోని ఇతర రంగాలతో పాటు, హెడ్జ్ ఫండ్స్ 2008 నేపథ్యంలో పెరిగిన నియంత్రణ మరియు పరిశ్రమ విమర్శలకు అవకాశం ఉంది. వాల్యూ వాక్ ప్రకారం, 2008 చివరి నాటికి, ప్రపంచవ్యాప్తంగా 5, 100 కంటే ఎక్కువ క్రియాశీల హెడ్జ్ ఫండ్‌లు ఉన్నాయి. ఆసక్తికరంగా, 2008 సంక్షోభం తరువాత మొదటి కొన్ని సంవత్సరాలు కొత్త నిధుల ప్రారంభాన్ని మందగించలేదు; 2014 సెప్టెంబర్ చివరి నాటికి అదనంగా 5, 900 నిధులు ప్రారంభించబడ్డాయి. (సంబంధిత: హెడ్జ్ ఫండ్ దాని డబ్బును ఎలా పొందుతుంది?)
పెద్ద-స్థాయి మార్పులు
సంక్షోభానికి ముందు, మొత్తం హెడ్జ్ ఫండ్ ఆస్తులలో 43% సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుల నుండి. 2014 నాటికి, సంస్థాగత మూలధనం మొత్తం హెడ్జ్ ఫండ్ ఆస్తులలో మూడింట రెండు వంతుల వరకు ఉంది. భారీ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు హెడ్జ్ ఫండ్లపై దృష్టి పెట్టడం కొనసాగించారు, అయితే వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులు వేరే చోట చూసే అవకాశం ఉంది. గత దశాబ్దంలో హెడ్జ్ ఫండ్ పనితీరును మాత్రమే చూడాల్సిన అవసరం ఉంది, ఈ సంస్థలలో ఎక్కువ భాగం సంక్షోభానికి ముందు ఉన్న చోటికి దగ్గరగా కూడా రాబడిని ఇవ్వలేకపోతున్నాయి. వ్యక్తిగత నిధులు వృద్ధి చెందుతూనే ఉండగా, మొత్తం పరిశ్రమ కష్టపడింది. ఉదాహరణకు, 2015 మూడవ త్రైమాసికంలో, సిఎన్ఎన్ ప్రకారం, ఈ త్రైమాసికంలో సుమారు billion 95 బిలియన్ల నికర ప్రవాహం కనిపించింది; ఇది 2008 నుండి హెడ్జ్ ఫండ్ ప్రపంచానికి అతిపెద్ద పతనానికి గుర్తుగా ఉంది. వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులు హెడ్జ్ ఫండ్లతో విసుగు చెందుతున్నందున, ఆ నిధులు అప్పుడప్పుడు వారు ఒకసారి ఇచ్చిన అవుట్సైజ్డ్ రాబడిని ఉత్పత్తి చేయగలవని నమ్మకం లేని పెట్టుబడిదారులను తిరిగి పొందటానికి ప్రయత్నిస్తాయి.. (సంబంధిత: బిలియన్లను చూడటానికి ఇన్వెస్టోపీడియా గైడ్)
హెడ్జ్ ఫండ్ ప్రపంచంలో అత్యంత ముఖ్యమైన మార్పులలో ఒకటి ఈ సంస్థలు వారి ఫీజులను రూపొందించే మార్గం. హెడ్జ్ ఫండ్స్ సాధారణంగా "రెండు మరియు ఇరవై" మోడల్‌కు కట్టుబడి ఉంటాయి, దీని ద్వారా పెట్టుబడిదారులు వారి మొత్తం ఆస్తులలో 2% మరియు నిర్వహణ మరియు కార్యకలాపాల రుసుములలో 20% లాభాలను చెల్లించారు. కొన్ని అత్యంత విజయవంతమైన నిధులు ఈ ఫీజు శాతాన్ని మించిపోయాయి, ఇది ఇప్పటికే అనేక ఇతర రకాల పెట్టుబడి వాహనాల కంటే ఎక్కువ. సంక్షోభానికి ముందు పెట్టుబడిదారులకు, గణనీయమైన హెడ్జ్ ఫండ్ ఫీజు ఆమోదయోగ్యమైనది ఎందుకంటే ఫండ్ ప్రతి సంవత్సరం రెండు అంకెలలో రాబడిని ఉత్పత్తి చేస్తుంది. ఏదేమైనా, సంక్షోభం నుండి రాబడి అంత గొప్పది కాదు. గత దశాబ్దంలో ఎస్ & పి 500 రాబడితో సరిపోలడానికి చాలా నిధులు కష్టపడ్డాయి. ఈ కారణంగా, కొన్ని నిధులు వారి ఫీజు నిర్మాణాన్ని పూర్తిగా మార్చాయి. ఇతర నిధులు మూసివేయబడ్డాయి; మార్కెట్ వాచ్ 2016 లో 1, 000 కంటే ఎక్కువ హెడ్జ్ ఫండ్లను మూసివేసినట్లు నివేదించింది.
హెడ్జ్ ఫండ్ పరిశ్రమ చనిపోయిందని చెప్పలేము. నిజమే, చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు ఇప్పటికీ తమ దృష్టిని అంతరిక్షంలోని ప్రధాన పేర్లపై కేంద్రీకరిస్తున్నారు మరియు డబ్బు నిర్వహణలో కొన్ని పెద్ద పేర్ల ద్వారా త్రైమాసిక దాఖలు అన్ని రకాల పెట్టుబడిదారులలో ఆసక్తిని ఆకర్షించడంలో ఎప్పుడూ విఫలం కాదు. ఇన్స్టిట్యూషనల్ ఇన్వెస్టర్ ఉదహరించిన ప్రీకిన్ డేటా ప్రకారం, 2017 మొదటి ఆరు నెలలు పరిశ్రమకు బలంగా ఉన్నాయి. ఇటీవలే, 2018 ఆగస్టులో, బ్లూమ్బెర్గ్, హెడ్జ్ ఫండ్ పరిశ్రమలో కొంత భాగం లోహాలపై తక్కువ వెళ్ళడం ద్వారా నక్షత్ర లాభాలను ఆర్జించగలదని నివేదించింది, యుఎస్ పాల్గొన్న వాణిజ్య ఉద్రిక్తతలకు వస్తువులు తీవ్రంగా దెబ్బతినడానికి ముందు సిటాడెల్ యొక్క కెన్ వంటి గ్రిఫిన్, సంక్షోభానంతర దశలో కూడా వారి అత్యుత్తమ రాబడిని కొనసాగించగలిగారు. కొంతమంది విశ్లేషకుల కోసం, ఇది హెడ్జ్ ఫండ్ యొక్క ఆర్ధిక సంస్థగా కొనసాగడానికి ఆశను సూచిస్తుంది, లేదా హెడ్జ్ ఫండ్స్ తిరిగి రాబోతున్నాయనే సంకేతం కూడా (హెడ్జ్ ఫండ్ కోసం మొట్టమొదటి నెల పనితీరు మైఖేల్ గెల్బ్యాండ్ యొక్క ఎక్సోడస్ పాయింట్ క్యాపిటల్ నిర్వహణ, 2018 జూన్‌లో ప్రారంభించబడింది). సంబంధం లేకుండా, పెట్టుబడిదారులు తక్కువ ఖర్చుతో ఎక్కువ ఆసక్తిని కనబరిచినందున, తరచుగా మరింత స్థిరమైన రకాలైన పెట్టుబడులు - ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్, ఇండెక్స్ ఫండ్స్ మరియు వంటివి - హెడ్జ్ ఫండ్స్ 2008 కి ముందు వారు అనుభవించిన కొన్ని ప్రాముఖ్యతలను కోల్పోయాయి., బహుశా దాన్ని తిరిగి పొందలేరు.
