ఫెడరల్ రిజర్వ్ నేతృత్వంలోని కేంద్ర బ్యాంకులు వడ్డీ రేట్లను చారిత్రాత్మక కనిష్టానికి పంపినప్పుడు, ఆర్థిక-ఆర్థిక సంక్షోభం క్వాంటిటేటివ్ సడలింపు (క్యూఇ) కాలంలో, అనేక సంస్థలు చౌకగా రుణాలు తీసుకునే సువర్ణావకాశాన్ని చూశాయి. ఇప్పుడు ఆ రుణాలు మరియు బాండ్లలో చాలా వరకు వాటి గడువు తేదీలు మరియు మెచ్యూరిటీ తేదీలకు చేరుకుంటాయి, భారీగా రుణపడి ఉన్న కంపెనీలు తిరిగి చెల్లించడానికి లేదా రీఫైనాన్స్ చేయడానికి సామర్థ్యం గురించి పెట్టుబడిదారులలో ఆందోళనలను పెంచుతున్నాయి. ఫైనాన్షియల్ టైమ్స్‌కు చేసిన వ్యాఖ్యలలో MFS ఇన్వెస్ట్మెంట్ మేనేజ్‌మెంట్ కోసం గ్లోబల్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ స్ట్రాటజిస్ట్ రాబ్ అల్మైడా ఇలా అన్నారు.
ఇంతలో, గోల్డ్మన్ సాచ్స్ పెట్టుబడిదారులకు బలహీనమైన బ్యాలెన్స్ షీట్లు ఉన్న సంస్థల పట్ల జాగ్రత్తగా ఉండాలని సలహా ఇస్తాడు, మరియు వారు ఈ ఎనిమిదింటిని కలిగి ఉన్న 50 స్టాక్ల బుట్టను సృష్టించారు: సిబిఎస్ కార్ప్ (సిబిఎస్), సెంచరీలింక్ ఇంక్. (సిటిఎల్), హ్యూలెట్ ప్యాకర్డ్ ఎంటర్ప్రైజ్ కో. (HPE), MGM రిసార్ట్స్ ఇంటర్నేషనల్ (MGM), విలియమ్స్ కాస్ ఇంక్. (WMB), బేకర్ హ్యూస్, ఒక GE కో. దిగువ పట్టికలో చూపిన విధంగా గోల్డ్మన్ బ్యాలెన్స్ షీట్ బలాన్ని అంచనా వేయడానికి ఆల్ట్మాన్ Z- స్కోర్‌లను ఉపయోగిస్తాడు.
బలహీనమైన బ్యాలెన్స్ షీట్లతో 8 స్టాక్స్
(ఆల్ట్మాన్ Z- స్కోర్లు)
- CBS, 0.5CenturyLink, 0.6Hewlett-Packard Enterprise, 0.8MGM రిసార్ట్స్, 1.0 విల్లియమ్స్, 0.6 బేకర్ హ్యూస్, 0.8 నీల్సన్, 1.0 క్రాఫ్ట్ హీంజ్, 1.1 గోల్డ్మన్ బలహీనమైన బ్యాలెన్స్ షీట్ బుట్టలో 1.1 మీడియా స్టాక్, S&P 500 లో 1.3 మీడియా స్టాక్ (ఆర్థిక, రియల్ ఎస్టేట్, యుటిలిటీస్), గోల్డ్మన్ యొక్క బలమైన బ్యాలెన్స్ షీట్ బుట్టలో 3.4 మీడియా స్టాక్, 11.1
పెట్టుబడిదారులకు ప్రాముఖ్యత
ఆల్ట్మాన్ జెడ్-స్కోరు అనేక ఆర్థిక నిష్పత్తులపై ఆధారపడి ఉంటుంది మరియు మొదట దివాలా తీసే సంస్థ యొక్క ప్రమాదాన్ని కొలవడానికి అభివృద్ధి చేయబడింది. తక్కువ స్కోరు, ప్రమాదం ఎక్కువ.
"పరపతి విషయాలు, ముఖ్యంగా స్థిరమైనవి చేయని వారికి. 2007 నుండి పెరిగిన స్థూల పరపతి సమస్యాత్మకం, "అల్మెయిడా జతచేస్తుంది. పెట్టుబడిదారుల ఆందోళనలకు ప్రతిస్పందిస్తూ, పెరుగుతున్న పెద్ద సంస్థల రుణ తగ్గింపుకు అధిక ప్రాధాన్యతనిచ్చింది.
రాబోయే మూడు సంవత్సరాల్లో, యుఎస్ కార్పొరేషన్లు జారీ చేసిన ట్రిపుల్-బి రేటెడ్ బాండ్లలో మూడింట ఒక వంతు వస్తాయి. ఈ బాండ్లు ఇన్వెస్ట్మెంట్ గ్రేడ్ debt ణం యొక్క అత్యల్ప స్థాయిని ఏర్పరుస్తాయి, ఇది "జంక్ బాండ్స్" అని పిలవబడే పైన ఉన్నది. ఆస్తి నిర్వహణ దిగ్గజం ఇన్వెస్కో లిమిటెడ్ యొక్క చీఫ్ గ్లోబల్ మార్కెట్ స్ట్రాటజిస్ట్ క్రిస్టినా హూపర్ దీనిని "మెచ్యూరిటీల గోడ" అని పిలుస్తారు, ఇది ఎఫ్‌టి ప్రకారం అధిక రుణపడి ఉన్న సంస్థలపై తీవ్ర ఒత్తిడి తెస్తుంది.
"ఇది అభివృద్ధి చెందగల సంభావ్య సంక్షోభం. కంపెనీలు service ణ సేవలను కవర్ చేయలేకపోతున్న పరిస్థితిని మనం చూడవచ్చు, లేదా, పరిపక్వత వచ్చినప్పుడు, అధిక స్థాయిలో కొత్త నిధులను పొందడం, లాభాల మార్జిన్లను పిండడం" అని హూపర్ తెలిపారు. వారి బలహీనమైన బ్యాలెన్స్ బుట్టలోని ఏదైనా స్టాక్‌లు ఆసన్నమైన "మెచ్యూరిటీల గోడ" ను ఎదుర్కొంటున్నాయా లేదా వారి రుణంపై రేటింగ్స్ ఏమిటో గోల్డ్మన్ సూచించలేదని గమనించాలి.
ముందుకు చూస్తోంది
మందగించే ఆర్థిక వ్యవస్థ చాలా కంపెనీలకు అగ్రశ్రేణి ఆదాయాలపై ఒత్తిడి తెస్తుంది మరియు నిర్వహణ వ్యయాలు పెరగడం, ముఖ్యంగా వేతన ఖర్చులు, లాభాల మార్జిన్లను దెబ్బతీయడం, షెడ్యూల్ ప్రకారం రుణ బాధ్యతలను తీర్చడానికి నగదును పెంచడం చాలా కంపెనీలకు సవాలుగా మారుతోంది. రీఫైనాన్స్ చేయగలిగేవారికి, అధిక వడ్డీ రేట్లు ఆదాయాల నుండి పెద్ద మొత్తాన్ని తీసుకుంటాయి. ముందుకు సాగే రహదారి అధిక పరపతి ఉన్న వ్యాపారాలకు రాతిగా ఉంటుంది.
