ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) కోసం, అదనపు రాబడి పరికరం యొక్క బెంచ్ మార్క్ లేదా వార్షిక వ్యయ నిష్పత్తిని మించిన రిస్క్-సర్దుబాటు (లేదా బీటా) కొలతకు సమానంగా ఉండాలి. బెంచ్మార్క్ సూచికకు వ్యతిరేకంగా ఇండెక్స్ మ్యూచువల్ ఫండ్లను అంచనా వేయడం చాలా సులభం: అదనపు రాబడిని కనుగొనడానికి ఫండ్ యొక్క నికర ఆస్తి విలువ నుండి బెంచ్మార్క్ యొక్క మొత్తం రాబడిని తీసివేయండి. మ్యూచువల్ ఫండ్ ఖర్చుల కారణంగా, ఇండెక్స్ ఫండ్ కోసం అదనపు రాబడి సాధారణంగా ప్రతికూలంగా ఉంటుంది.
సాధారణ నియమం ప్రకారం, పెట్టుబడిదారులు ఇండెక్స్ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ మరియు ఇటిఎఫ్ లను ఇష్టపడతారు, అది వారి బెంచ్ మార్కులను అధిగమిస్తుంది మరియు సానుకూల అదనపు రాబడిని కలిగి ఉంటుంది. కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు మరియు విశ్లేషకులు అధిక ఫీజులు మరియు మార్కెట్ అనిశ్చితి కారణంగా నిర్వహించే మ్యూచువల్ ఫండ్ల కోసం పొడిగించిన కాల వ్యవధిలో అదనపు రాబడిని పొందడం దాదాపు అసాధ్యమని నమ్ముతారు. (సంబంధిత పఠనం కోసం, "ఇండెక్స్ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ వర్సెస్ ఇండెక్స్ ఇటిఎఫ్" చూడండి.)
ఎక్స్ఛేంజ్ ట్రేడెడ్ ఫండ్ల కోసం అదనపు రాబడిని లెక్కిస్తోంది
చాలా ఇండెక్స్ మ్యూచువల్ ఫండ్ల మాదిరిగానే, చాలా ఇటిఎఫ్లు వాటి బెంచ్మార్క్ సూచికలతో పోలిస్తే తక్కువగా పనిచేస్తాయి. ఇటిఎఫ్లు ఇండెక్స్ మ్యూచువల్ ఫండ్ల కంటే సగటున అధిక అదనపు రాబడిని కలిగి ఉంటాయి.
ఇచ్చిన ధర మరియు రిస్క్ ప్రొఫైల్ కోసం ఇటిఎఫ్ యొక్క ఆల్ఫాగా ఇటిఎఫ్ కోసం return హించిన రాబడి గురించి ఆలోచించండి. బెంచ్మార్క్తో ఇటిఎఫ్ను జత చేయడానికి అనేక రకాల ప్రమాద చర్యలు ఉపయోగించవచ్చు; ఈక్విటీ యొక్క సగటు సగటు వ్యయాన్ని ఉపయోగించడం ఒక సాధారణ ఉదాహరణ. ఇటిఎఫ్ యొక్క అదనపు రాబడిని లెక్కించేటప్పుడు మీకు వార్షిక వ్యయ నిష్పత్తి లేదా సాధారణ బెంచ్మార్క్ ఉపయోగించకూడదనుకుంటే, మూలధన ఆస్తి ధర నమూనా సూత్రం ఆధారంగా ఆశించిన రాబడికి మించి మొత్తం రాబడిని ఉపయోగించండి.
CAPM సూత్రాన్ని ఈ క్రింది విధంగా వ్రాయవచ్చు:
TEFTR = RFRR + (ETFb × (MR - RFRR)) + ERwhere: TEFTR = మొత్తం ETF returnRFRR = రిటర్న్ లేని రిటర్న్ రేటు FET = ETF betaMR = మార్కెట్ రిటర్న్ = అదనపు రాబడి
పునర్వ్యవస్థీకరించబడింది, సూత్రం ఇలా కనిపిస్తుంది:
ER = RFRR + (ETFb × (MR-RFRR)) - TEFTR
CAPM పద్ధతిని ఉపయోగించి, మీరు రెండు పోర్ట్ఫోలియోలను లేదా ఇటిఎఫ్లను సమానమైన లేదా అధిక సారూప్య రిస్క్ ప్రొఫైల్లతో (బీటా) పోల్చవచ్చు, ఇది చాలా ఎక్కువ రాబడిని ఇస్తుంది. (సంబంధిత పఠనం కోసం, "క్యాపిటల్ అసెట్ ప్రైసింగ్ మోడల్: ఒక అవలోకనం" చూడండి.)
ఇండెక్స్ ఫండ్ల కోసం అదనపు రాబడిని లెక్కిస్తోంది
ఇండెక్స్ ఫండ్స్ వారి ఇండెక్స్కు సంబంధించి పెద్ద సానుకూల లేదా ప్రతికూల అదనపు రాబడిని నివారించడానికి రూపొందించబడ్డాయి. బెంచ్ మార్క్ నుండి ఆశించిన విచలనాన్ని తగ్గించడానికి ఇండెక్స్ ఫండ్ సృష్టికర్తలు రిస్క్-కంట్రోల్ టెక్నిక్స్ మరియు నిష్క్రియాత్మక నిర్వహణను ఉపయోగిస్తారు.
ఇండెక్స్ ఫండ్ కోసం అదనపు రాబడిని లెక్కించడం సులభం. సరళమైన కేసును తీసుకోవటానికి, ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ మ్యూచువల్ ఫండ్ యొక్క మొత్తం రాబడిని ఎస్ & పి 500 పనితీరుతో పోల్చండి. ఇండెక్స్డ్ ఫండ్ ఎస్ & పి 500 ను మించిపోయే అవకాశం ఉంది. ఈ సందర్భంలో, అదనపు రాబడి సానుకూలంగా ఉంటుంది. మ్యూచువల్ ఫండ్స్తో అనుబంధించబడిన అడ్మినిస్ట్రేటివ్ ఫీజులు కొంచెం ప్రతికూల అదనపు రాబడిని ఇచ్చే అవకాశం ఉంది.
(సంబంధిత పఠనం కోసం, "మ్యూచువల్ ఫండ్ రిటర్న్స్ అర్థం చేసుకోవడం" చూడండి.)
