పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఏ ఆస్తులను చేర్చాలో నిర్ణయించడానికి పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతంలో కోవియారిన్స్ ఉపయోగించబడుతుంది. కోవియారిన్స్ అనేది రెండు ఆస్తి ధరల మధ్య దిశాత్మక సంబంధం యొక్క గణాంక కొలత. పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతం ఈ గణాంక కొలతను పోర్ట్‌ఫోలియోకు మొత్తం ప్రమాదాన్ని తగ్గించడానికి ఉపయోగిస్తుంది. సానుకూల కోవియారిన్స్ అంటే ఆస్తులు సాధారణంగా ఒకే దిశలో కదులుతాయి. ప్రతికూల కోవియారిన్స్ అంటే ఆస్తులు సాధారణంగా వ్యతిరేక దిశల్లో కదులుతాయి.
ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతంలో (MPT) ఉపయోగించే ఒక ముఖ్యమైన కొలత కోవియారిన్స్. ఒక పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఆస్తుల కలయిక కోసం సమర్థవంతమైన సరిహద్దును నిర్ణయించడానికి MPT ప్రయత్నిస్తుంది. సమర్థవంతమైన సరిహద్దు పోర్ట్‌ఫోలియోలోని మొత్తం మిశ్రమ ఆస్తులకు రిస్క్ స్థాయికి వ్యతిరేకంగా గరిష్ట రాబడిని ఆప్టిమైజ్ చేయడానికి ప్రయత్నిస్తుంది. వ్యక్తిగత ఆస్తుల యొక్క ప్రామాణిక విచలనం కంటే తక్కువగా ఉన్న సంయుక్త పోర్ట్‌ఫోలియో కోసం తక్కువ ప్రామాణిక విచలనం ఉన్న ఆస్తులను ఎంచుకోవడం లక్ష్యం. ఇది పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క అస్థిరతను తగ్గిస్తుంది. ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతం తక్కువ-అస్థిరత ఆస్తులతో అధిక-అస్థిరత ఆస్తుల యొక్క సరైన మిశ్రమాన్ని సృష్టించడానికి ప్రయత్నిస్తుంది. పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఆస్తులను వైవిధ్యపరచడం ద్వారా, పెట్టుబడిదారులు నష్టాన్ని తగ్గించవచ్చు మరియు సానుకూల రాబడిని పొందవచ్చు.
పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్మాణంలో, ఒకదానితో ఒకటి ప్రతికూల కోవియరెన్స్ ఉన్న ఆస్తులను చేర్చడం ద్వారా మొత్తం ప్రమాదాన్ని తగ్గించడానికి ప్రయత్నించడం చాలా ముఖ్యం. వేర్వేరు స్టాక్‌ల మధ్య కోవియారిన్స్ యొక్క కొలతను నిర్ణయించడానికి విశ్లేషకులు చారిత్రక ధర డేటాను ఉపయోగిస్తారు. ఆస్తి ధరల మధ్య అదే గణాంక సంబంధం భవిష్యత్తులో కొనసాగుతుందని ఇది umes హిస్తుంది, ఇది ఎల్లప్పుడూ అలా ఉండదు. ప్రతికూల కోవియారిన్స్ చూపించే ఆస్తులను చేర్చడం ద్వారా, పోర్ట్‌ఫోలియో ప్రమాదం తగ్గించబడుతుంది.
రెండు ఆస్తుల కోవియారిన్స్ ఒక ఫార్ములా ద్వారా లెక్కించబడుతుంది. సూత్రం యొక్క మొదటి దశ ప్రతి వ్యక్తి ఆస్తికి సగటు రోజువారీ రాబడిని నిర్ణయిస్తుంది. అప్పుడు, రోజువారీ రాబడికి మధ్య వ్యత్యాసం ప్రతి ఆస్తికి సగటు రోజువారీ రాబడి లెక్కించబడుతుంది, ఈ సంఖ్యలు ఒకదానితో ఒకటి గుణించబడతాయి. చివరి దశ, ఆ ఉత్పత్తిని ట్రేడింగ్ కాలాల సంఖ్యతో విభజించడం, మైనస్ 1. ఆస్తుల పోర్ట్‌ఫోలియోలో వైవిధ్యతను పెంచడానికి కోవియారిన్స్ ఉపయోగపడుతుంది. పోర్ట్‌ఫోలియోకు ప్రతికూల కోవియారిన్స్‌తో ఆస్తులను జోడించడం ద్వారా, మొత్తం ప్రమాదం త్వరగా తగ్గుతుంది. కోవియారిన్స్ ఆస్తుల మిశ్రమానికి ప్రమాదం యొక్క గణాంక కొలతను అందిస్తుంది.
కోవియారిన్స్ వాడకం లోపాలను కలిగి ఉంది. కోవియారిన్స్ రెండు ఆస్తుల మధ్య దిశాత్మక సంబంధాన్ని మాత్రమే కొలవగలదు. ఇది ఆస్తుల మధ్య సంబంధం యొక్క బలాన్ని చూపించదు. సహసంబంధ గుణకం ఆ బలం యొక్క మంచి కొలత. కోవియారిన్స్ వాడకానికి అదనపు లోపం ఏమిటంటే, అధిక అస్థిరత రాబడికి గణన సున్నితంగా ఉంటుంది. మరింత అస్థిర ఆస్తులలో సగటు నుండి దూరంగా ఉన్న రాబడి ఉంటుంది. ఈ బాహ్య రాబడి ఫలిత కోవియారిన్స్ గణనపై అనవసర ప్రభావాన్ని చూపుతుంది. పెద్ద ఒకే రోజు ధర కదలికలు కోవియారిన్స్‌ను ప్రభావితం చేస్తాయి, ఇది కొలత యొక్క సరికాని అంచనాకు దారితీస్తుంది.
