అస్థిరత మార్కెట్లను ధర లేదా వాల్యూమ్ వలె విశ్వసనీయంగా కదిలిస్తుంది, దురాశ మరియు భయానికి ప్రతిస్పందనగా కాలక్రమేణా విస్తరిస్తుంది మరియు కుదించబడుతుంది. అధిక అస్థిరత యొక్క కాలాలు అధిక రిస్క్, అధిక రివార్డ్ వాతావరణాలను ప్రతిబింబిస్తాయి, దీనిలో ఖచ్చితమైన సమయం ఆకట్టుకునే లాభాలను బుక్ చేసుకోగలదు, అది తప్పుగా ఉంటే తీవ్రమైన నష్టాలను రేకెత్తిస్తుంది. VIX ఫ్యూచర్స్ లేదా ఆ ఒప్పందాలకు ప్రతిస్పందించే ప్రత్యేక ఈక్విటీ ఫండ్ల ద్వారా అస్థిరత దిశలో పందెం వేయడానికి బదులుగా, చాలా మంది మార్కెట్ ఆటగాళ్ళు ఒత్తిడితో కూడిన వ్యవధిలో ధరల అంచనాను పూర్తిగా నివారించారు. ఈ సాధనాల నుండి లాభం పొందటానికి అధునాతన నైపుణ్యాలు అవసరం అయితే, ప్రతిఫలం ప్రయత్నం విలువైనది, ప్రత్యేకించి అస్థిరత బలంగా, అధికంగా లేదా తక్కువగా ఉన్నపుడు.
1993 లో సృష్టించబడిన, CBOE మార్కెట్ అస్థిరత సూచిక (VIX) దురాశ మరియు భయం స్థాయిల యొక్క నిజ-సమయ స్నాప్‌షాట్‌లను అందిస్తుంది, అలాగే రాబోయే 30 సెషన్లలో అస్థిరత కోసం అంచనాలను అందిస్తుంది. ఇది ఫ్యూచర్స్ ధరలకు ఆధారాన్ని అందిస్తుంది, అలాగే మార్కెట్ టైమర్లు టైమ్ ఎంట్రీలకు ఉపయోగించగల వ్యూహాలు మరియు అస్థిరత-ఆధారిత ఈక్విటీ ఫండ్లలోకి నిష్క్రమిస్తాయి. 2008 ఆర్థిక పతనం తరువాత పరిచయం చేయబడిన ఈ సంక్లిష్ట సాధనాలు హెడ్జింగ్ మరియు డైరెక్షనల్ నాటకాలకు బాగా ప్రాచుర్యం పొందాయి.
ఈ సెక్యూరిటీల కొనుగోలు మరియు అమ్మకం వారి అపారమైన వాల్యూమ్ కారణంగా ఇటీవలి సంవత్సరాలలో VIX సూచిక మరియు VIX ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందంపై నాయకత్వ ప్రభావాన్ని సృష్టించింది. నిధులు విచ్ఛిన్నమైనప్పుడు, విచ్ఛిన్నమైనప్పుడు మరియు అంతర్లీన సూచిక కంటే రివర్స్ అయినప్పుడు ఇది జరగడాన్ని మీరు చూడవచ్చు. అధిక అస్థిర మార్కెట్ పరిస్థితులలో ఈ ప్రభావం ఎక్కువగా ఉంటుంది.
వాణిజ్య పరికరాలు
VIX ఫ్యూచర్స్ అస్థిరత యొక్క హెచ్చు తగ్గులకు స్వచ్ఛమైన ఎక్స్పోజర్ను అందిస్తుండగా, అస్థిరత నిధులు చాలా ఎక్కువ పరిమాణాన్ని ఆకర్షిస్తాయి ఎందుకంటే అవి ఈక్విటీ ఖాతాల ద్వారా సులభంగా ప్రాప్తి చేయబడతాయి. ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) లకు బదులుగా, ఈ సాధనాలు చాలా ఈక్విటీ ట్రేడెడ్ ప్రొడక్ట్స్ (ఇటిపిలు), ఇవి సంక్లిష్ట గణనలను అనేక నెలల VIX ఫ్యూచర్లను స్వల్ప మరియు మధ్య-కాల అంచనాలకు పొరలుగా ఉపయోగిస్తాయి.
అస్థిరత నిధులు మరియు సగటు వాల్యూమ్ (3 మీ)
(డేటా: యాహూ ఫైనాన్స్ ప్రకారం ఫిబ్రవరి 2018)
- S&P 500 VIX స్వల్పకాలిక ఫ్యూచర్స్ ETN (VXX) - 42, 438, 538S & P 500 VIX మిడ్-టర్మ్ ఫ్యూచర్స్ ETN (VXZ) - 252, 120VIX స్వల్పకాలిక ఫ్యూచర్స్ ETF (VIXY) - 1, 607, 217VIX స్వల్పకాలిక ETN (VIIX6) - 119, 96
విలోమ / పరపతి అస్థిరత నిధులు మరియు సగటు వాల్యూమ్
(డేటా: యాహూ ఫైనాన్స్ ప్రకారం ఫిబ్రవరి 2018)
- డైలీ విలోమ VIX స్వల్పకాలిక ETN (XIV) - 6, 361, 230 షార్ట్ VIX స్వల్పకాలిక ఫ్యూచర్స్ ETF (SVXY) - 6, 903, 109 అల్ట్రా VIX స్వల్పకాలిక ఫ్యూచర్స్ ETF (UVXY) - 34, 182, 937 రోజువారీ 2x VIX స్వల్పకాలిక ETN (TVIX6) 19 VIX మీడియం-టర్మ్ ETN (ZIV) - 128, 385
నిధుల రియల్ టైమ్ ధర కాంటాంగో ద్వారా క్షీణిస్తుంది, ఇది ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ మరియు స్పాట్ ధరల మధ్య సమయ వ్యత్యాసాలను ప్రతిబింబిస్తుంది. ఈ లెక్కలు అస్థిర మార్కెట్లలో లాభాలను తగ్గించగలవు, దీనివల్ల భద్రత అంతర్లీన సూచికను బాగా తగ్గిస్తుంది. తత్ఫలితంగా, దూకుడు నిష్క్రమణ పద్ధతులు, దీర్ఘకాలిక వ్యూహాలు మరియు హెడ్జెస్‌ను ఉపయోగించే స్వల్పకాలిక వ్యూహాలలో మరియు VIX ఫ్యూచర్స్ మరియు రక్షణ ఎంపికల నాటకాలతో కలిపి ఇవి ఉత్తమంగా పనిచేస్తాయి.
VIX విశ్లేషణ
అస్థిరత ఫండ్ వ్యూహాలకు VIX ను పరిశీలించే రెండు-దశల విధానం అవసరం మరియు లక్ష్య ఫండ్‌పై ధర చర్య అవసరం. VIX సాంకేతిక విశ్లేషణ యొక్క అవగాహన స్థాయిలను గుర్తించడం మరియు నిధుల ధోరణి వేగాన్ని కోల్పోయే మలుపులను గుర్తించడం ద్వారా కాంటాంగో యొక్క లాభం తగ్గించే ప్రభావాన్ని తగ్గించగలదు. ధరను లెక్కించడానికి ఉపయోగించే దీర్ఘకాలిక ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు స్వల్పకాలిక VIX కదలికకు తక్కువ సున్నితంగా ఉంటాయి, ధోరణి మొమెంటం క్షీణించినప్పుడు ఎక్కువ ప్రభావాన్ని చూపుతుంది.
VIX చార్ట్ ఆర్థిక, రాజకీయ లేదా పర్యావరణ ఉత్ప్రేరకాలచే ప్రేరేపించబడిన అధిక ఒత్తిడి యొక్క కాలాలను ప్రతిబింబించే నిలువు వచ్చే చిక్కులను ఉత్పత్తి చేస్తుంది. ఈ బెల్లం నమూనాలను అర్థం చేసుకోవడానికి ప్రయత్నిస్తున్నప్పుడు, 20, 30 లేదా 40 మరియు పెద్ద శిఖరాల దగ్గర పెద్ద రౌండ్ సంఖ్యల చుట్టూ తిరోగమనాల కోసం చూస్తున్నప్పుడు సంపూర్ణ స్థాయిలను చూడటం మంచిది. సూచిక మరియు 50- మరియు 200-రోజుల EMA ల మధ్య పరస్పర చర్యలకు కూడా శ్రద్ధ వహించండి, ఆ స్థాయిలు మద్దతు లేదా ప్రతిఘటనగా పనిచేస్తాయి.
అస్థిరత నిధులలోకి ఎంట్రీలను పరిగణనలోకి తీసుకునేటప్పుడు మీ స్క్రీన్‌లలో రియల్ టైమ్ VIX ను ఉంచండి. ఎస్పీ -500 మరియు నాస్డాక్ -100 తో సహా ప్రముఖ ఇండెక్స్ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులపై ధర చర్యతో ధోరణిని పోల్చండి. ఈ పరికరాల మధ్య కన్వర్జెన్స్ మరియు డైవర్జెన్స్ సంబంధాలు మార్కెట్ సమయం మరియు రిస్క్ మేనేజ్‌మెంట్‌కు సహాయపడే పరిశీలనలను ఉత్పత్తి చేస్తాయి:
- పెరుగుతున్న VIX + పెరుగుతున్న SP-500 మరియు నాస్డాక్ -100 ఇండెక్స్ ఫ్యూచర్స్ = తగ్గుతున్న రిస్క్ ఆకలిని మరియు ప్రతికూల రివర్సల్ కోసం అధిక ప్రమాదాన్ని అంచనా వేసే బేరిష్ డైవర్జెన్స్. రైజింగ్ VIX + పడిపోతున్న SP-500 మరియు నాస్డాక్ -100 ఇండెక్స్ ఫ్యూచర్స్ = బేరిష్ కన్వర్జెన్స్ ప్రతికూల ధోరణి రోజు. ఫాలింగ్ VIX + పడిపోతున్న SP-500 మరియు నాస్డాక్ -100 ఇండెక్స్ ఫ్యూచర్స్ = పెరుగుతున్న రిస్క్ ఆకలిని అంచనా వేసే బుల్లిష్ డైవర్జెన్స్ మరియు తలక్రిందులుగా తిరిగే అవకాశం ఉంది. VIX + పెరుగుతున్న SP-500 మరియు నాస్డాక్ -100 ఇండెక్స్ ఫ్యూచర్స్ = బుల్లిష్ తలక్రిందుల ధోరణి రోజుకు అసమానతలను పెంచే కన్వర్జెన్స్. ఎస్పి -500 మరియు నాస్డాక్ -100 ఇండెక్స్ ఫ్యూచర్ల మధ్య విభిన్న చర్య అంచనా విశ్వసనీయతను తగ్గిస్తుంది, తరచూ విప్‌సాస్, గందరగోళం మరియు రేంజ్బౌండ్ పరిస్థితులను ఇస్తుంది.
సానుభూతి ఫండ్ నాటకాల కోసం వెతుకుతున్న దీర్ఘకాలిక మరియు స్వల్పకాలిక VIX చార్టులతో అస్థిరత పోకడలను కొలవండి. పెరుగుతున్న VIX ఈక్విటీ సూచికలు మరియు అంతర్లీన భాగాల మధ్య పరస్పర సంబంధాన్ని పెంచుతుంది, ఇది దీర్ఘ-వైపు ఫండ్ ఎక్స్పోజర్ను మరింత ఆకర్షణీయంగా చేస్తుంది. VIX పడిపోవడం ఈ సమీకరణాన్ని తిప్పికొడుతుంది, లాభం తీసుకోవటానికి అవసరమైన స్వల్ప-వైపు ఎంట్రీలకు మద్దతు ఇస్తుంది, అయితే VIX దీర్ఘకాలిక సగటుకు తిరిగి వస్తుంది.
బాటమ్ లైన్
అస్థిరత నిధులు అధిక "దురాశ మరియు భయం" స్థాయిలకు గురికావడాన్ని అందిస్తాయి, అయితే ధర దిశపై అంచనాలను తప్పించుకుంటాయి. కాంప్లెక్స్ ఫండ్ నిర్మాణం అస్థిర పరిస్థితులలో స్వల్పకాలిక వాణిజ్య వ్యూహాలకు మరియు ఎద్దు మార్కెట్ పరిసరాలతో సహా నిరపాయమైన మరియు నిశ్శబ్ద పరిస్థితులలో దీర్ఘకాలిక స్వల్ప-వైపు వ్యూహాలకు బాగా సరిపోతుంది.
