ఫెడరల్ టాక్స్ కోడ్ యొక్క అస్పష్టమైన నిబంధన 1969 లో డెమొక్రాటిక్ కాంగ్రెస్ చేత రూపొందించబడింది మరియు రిపబ్లికన్ ప్రెసిడెంట్ చేత చట్టంలో సంతకం చేయబడినది tr 4 ట్రిలియన్ యుఎస్ ఇటిఎఫ్ మార్కెట్లో అవగాహన ఉన్న వ్యాపారులు దోపిడీ చేసిన లాభదాయకమైన "మురికి చిన్న రహస్యం" అని రుజువు అవుతోంది. బ్లూమ్బెర్గ్ బిజినెస్‌వీక్‌లో ప్రధాన వ్యాసం. "హృదయ స్పందన వర్తకాలు" అని పిలవబడే లావాదేవీలను సూచిస్తుంది, దీనిలో పెట్టుబడిదారుడు మొదట డబ్బును ఇటిఎఫ్‌లోకి పెడతాడు, తరువాత నగదులో కాకుండా ఇటిఎఫ్ వద్ద ఉన్న స్టాక్స్ షేర్లలో చెల్లించే త్వరిత ఉపసంహరణను చేస్తాడు.
సాధారణంగా, విలువను మెచ్చుకున్న స్టాక్‌ను విక్రయించే ఫండ్ దాని వాటాదారులకు మూలధన లాభాల పన్ను బాధ్యతను ప్రేరేపిస్తుంది. ఏదేమైనా, విముక్తిని పరిష్కరించడానికి నగదుకు బదులుగా పెట్టుబడిదారుడికి స్టాక్ షేర్లను షేర్ చేస్తే, ఎటువంటి పన్ను చెల్లించబడదు. 2018 లో, బ్లూమ్‌బెర్గ్‌కు రికార్డు స్థాయిలో billion 98 బిలియన్ల విలువైన 548 కంటే ఎక్కువ "హృదయ స్పందన ట్రేడ్‌లు" ఉన్నాయి మరియు అవి అన్ని ఇటిఎఫ్ పెట్టుబడిదారులను గణనీయమైన మూలధన లాభ పన్నుల నుండి రక్షించాయి. 2018 లో, 183 అతిపెద్ద యుఎస్ ఈక్విటీ ఇటిఎఫ్లలో పెట్టుబడిదారులు బ్లూమ్బెర్గ్ ప్రకారం, ఈ విధానం ద్వారా గ్రహించిన మూలధన లాభాలలో సుమారు 3 203 బిలియన్లపై పన్నులను తప్పించారు. ఈ క్రింది పట్టిక ఈ సంఖ్యను ఇటిఎఫ్ స్పాన్సర్ ద్వారా విడదీస్తుంది.
హృదయ స్పందన ట్రేడ్‌ల నుండి అతిపెద్ద విజేతలు
(2018 రియలైజ్డ్ క్యాపిటల్ లాభాలు పన్ను నుండి రక్షించబడ్డాయి)
- స్టేట్ స్ట్రీట్, $ 64 బిలియన్ బ్లాక్ రాక్, $ 59 బిలియన్ వాన్గార్డ్, $ 57 బిలియన్ ఇతరులు, $ 23 బిలియన్
పెట్టుబడిదారులకు ప్రాముఖ్యత
1969 చట్టం మ్యూచువల్ ఫండ్ పరిశ్రమకు, తరువాత ప్రారంభ దశలోనే, విముక్తి ఉత్తర్వుల తాత్కాలిక వరదలను వారి పోర్ట్‌ఫోలియోలలో ఉన్న స్టాక్స్ రూపంలో చెల్లింపుల-రకమైన (PIK) తో గౌరవించడం ద్వారా వారికి సహాయపడటానికి రూపొందించబడింది.. 1993 లో మొదటి ETF ను అమెరికన్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (AMEX) రూపొందించినప్పుడు, దాని డిజైనర్లు తమ కొత్త ఉత్పత్తి యొక్క ఆకర్షణను పెంచే మార్గంగా మ్యూచువల్ ఫండ్లచే అరుదుగా ఉపయోగించబడే ఈ చట్టాన్ని చూశారు, బ్లూమ్బెర్గ్ చెప్పారు.
ఈ రోజు, ఇటిఎఫ్ నిర్వాహకులు పెద్ద మొత్తంలో కొనుగోళ్లు చేయడానికి బ్యాంకులను నియమించడం ద్వారా తమ పెట్టుబడిదారులకు పన్ను బాధ్యతలను తగ్గిస్తారు మరియు తరువాత వాటిని మెచ్చుకున్న స్టాక్ రూపంలో త్వరగా ఉపసంహరించుకుంటారు. ఈ లావాదేవీలు 1969 చట్టం యొక్క లేఖకు అనుగుణంగా, చట్టబద్ధమైనవి, మరియు ఫండ్ స్పాన్సర్‌లలో బ్లాక్‌రాక్, స్టేట్ స్ట్రీట్ మరియు వాన్గార్డ్ వంటి ప్రధాన సంస్థలను కలిగి ఉంటాయి మరియు బ్యాంకుల మధ్య బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా, గోల్డ్‌మన్ సాచ్స్ మరియు క్రెడిట్ సూయిస్ ఉన్నాయి..
ఫాక్ట్‌సెట్ రీసెర్చ్ సిస్టమ్స్ విశ్లేషకుడు ఎలిసబెత్ క్రాస్నర్ డిసెంబర్ 2017 నివేదికలో "హృదయ స్పందన" అనే పదాన్ని రూపొందించారు. ఇటిఎఫ్ ఫండ్ ప్రవాహాల చార్ట్ చూస్తే, బ్లిప్స్ ఆమెకు కార్డియాక్ మానిటర్ గుర్తుకు తెచ్చాయి.
"ఇది పెట్టుబడి ప్రక్రియ నుండి ప్రతికూలతను తొలగిస్తోంది" అని ఇటిఎఫ్ స్పాన్సర్ ఇన్వెస్కో వ్యవస్థాపకుడు మరియు మాజీ సిఇఒ బ్రూస్ బాండ్ బ్లూమ్బెర్గ్తో హృదయ స్పందన వ్యాపారం గురించి చెప్పారు, ఇది పరిశ్రమలో ప్రాచుర్యం పొందటానికి కూడా సహాయపడింది. "మేము మొదట దాని పూర్తి సామర్థ్యానికి నిజంగా ఉపయోగించుకున్నాము" అని ఆయన చెప్పారు.
హృదయ స్పందన వర్తకాలు పూర్తిగా చట్టబద్ధమైనవి అయితే, కొందరు దగ్గరి పరిశీలన నుండి బయటపడకపోవచ్చునని కొందరు నమ్ముతారు. "ఐఆర్ఎస్ దీనిని చూస్తుంటే, వారు దాని లావాదేవీ లావాదేవీ అని చెబుతారు" అని ఫండ్ మేనేజ్మెంట్ సంస్థ అలయన్స్ బెర్న్స్టెయిన్ మాజీ సిఇఒ పీటర్ క్రాస్ బ్లూమ్బెర్గ్తో చెప్పారు.
యుఎస్ స్టాక్స్‌లో పెట్టుబడులు పెట్టే 400 కి పైగా ఇటిఎఫ్‌ల యొక్క విస్తృత విశ్వం ఆధారంగా, బ్లూమ్బెర్గ్ వారు పెట్టుబడిదారులచే గుర్తించబడిన 2018 మూలధన లాభాలను సమిష్టిగా 211 బిలియన్ డాలర్ల ద్వారా విమోచన ద్వారా తగ్గించారని లెక్కించారు. 2000 నుండి, బ్లూమ్బెర్గ్ ఇటిఎఫ్ ట్రేడింగ్‌లో 2, 261 హృదయ స్పందన బ్లిప్‌లను గుర్తించింది.
ముందుకు చూస్తోంది
సమాఖ్య లోటులు పెరగడంతో, మరియు కాంగ్రెషనల్ డెమొక్రాట్లు వాల్ స్ట్రీట్‌కు వ్యతిరేకంగా ప్రజాదరణ పొందిన దెబ్బలను కొట్టడానికి ఆసక్తి చూపడంతో, హృదయ స్పందన వర్తకాలు రాజకీయ కాల్పులకు లోనయ్యే అవకాశం ఉంది, ఇప్పుడు అవి ప్రచారం చేయబడ్డాయి.
