రోగనిరోధకత అంటే ఏమిటి?
మల్టీ-పీరియడ్ ఇమ్యునైజేషన్ అని కూడా పిలువబడే ఇమ్యునైజేషన్, ఆస్తులు మరియు బాధ్యతల కాలానికి సరిపోయే రిస్క్-తగ్గించే వ్యూహం, కాలక్రమేణా నికర విలువపై వడ్డీ రేట్ల ప్రభావాన్ని తగ్గిస్తుంది. ఉదాహరణకు, పెద్ద బ్యాంకులు తమ ప్రస్తుత నికర విలువను కాపాడుకోవాలి, అయితే పెన్షన్ ఫండ్లకు చాలా సంవత్సరాల తరువాత చెల్లింపుల బాధ్యత ఉంటుంది. ఈ సంస్థలు తమ దస్త్రాల యొక్క భవిష్యత్తు విలువను రక్షించడం గురించి ఆందోళన చెందుతున్నాయి మరియు భవిష్యత్తులో వడ్డీ రేట్లతో అనిశ్చితంగా వ్యవహరించాలి.
రిటైర్మెంట్ ఖాతాలు వంటి దీర్ఘకాలిక వ్యక్తిగత పెట్టుబడులు రోగనిరోధకత కలిగివుంటాయి, ఇక్కడ భవిష్యత్ బాధ్యతలు స్థిర ఆదాయ పోర్ట్‌ఫోలియో వ్యవధితో సరిపోలుతాయి.
రోగనిరోధకత ఎలా పనిచేస్తుంది
రోగనిరోధకత పెద్ద సంస్థలు మరియు సంస్థలు తమ దస్త్రాలను వడ్డీ రేటు హెచ్చుతగ్గులకు గురికాకుండా కాపాడటానికి సహాయపడుతుంది. ఖచ్చితమైన రోగనిరోధకత వ్యూహాన్ని ఉపయోగించి, సంస్థలు వడ్డీ రేట్ల కదలికలు తమ దస్త్రాల విలువపై వాస్తవంగా ఎటువంటి ప్రభావాన్ని చూపించవని హామీ ఇవ్వగలవు.
క్రియాశీల మరియు నిష్క్రియాత్మక వ్యూహాల యొక్క లక్షణాలను కలిగి ఉన్నందున రోగనిరోధకత "పాక్షిక-క్రియాశీల" రిస్క్ తగ్గించే వ్యూహంగా పరిగణించబడుతుంది. నిర్వచనం ప్రకారం, స్వచ్ఛమైన రోగనిరోధకత వడ్డీ రేట్ల మార్పులు వంటి బయటి ప్రభావాలతో సంబంధం లేకుండా ఒక నిర్దిష్ట కాలానికి ఒక పోర్ట్‌ఫోలియో ఒక నిర్దిష్ట కాలానికి పెట్టుబడి పెట్టబడిందని సూచిస్తుంది.
రోగనిరోధకత వ్యూహాన్ని ఉపయోగించుకునే అవకాశ ఖర్చు, పోర్ట్‌ఫోలియో అనుకున్న కావలసిన రాబడిని సాధిస్తుందనే భరోసా కోసం క్రియాశీల వ్యూహం యొక్క పైకి సంభావ్యతను వదులుకుంటుంది. కొనుగోలు-మరియు-పట్టు వ్యూహంలో మాదిరిగా, డిజైన్ ప్రకారం, ఈ వ్యూహానికి బాగా సరిపోయే సాధనాలు డిఫాల్ట్ యొక్క రిమోట్ అవకాశాలతో అధిక-గ్రేడ్ బాండ్లు. వాస్తవానికి, రోగనిరోధకత యొక్క స్వచ్ఛమైన రూపం జీరో-కూపన్ బాండ్‌లో పెట్టుబడి పెట్టడం మరియు బాండ్ యొక్క పరిపక్వతను నగదు ప్రవాహం అవసరమయ్యే తేదీకి సరిపోల్చడం. ఇది నగదు ప్రవాహాల పున in పెట్టుబడితో ముడిపడి ఉన్న రాబడి, సానుకూల లేదా ప్రతికూల యొక్క ఏదైనా వైవిధ్యాన్ని తొలగిస్తుంది.
వ్యాక్సిన్ సంక్రమణకు వ్యతిరేకంగా శరీరానికి రోగనిరోధక శక్తినిచ్చినట్లే, రోగనిరోధకత వడ్డీ రేటు హెచ్చుతగ్గులకు వ్యతిరేకంగా రక్షించబడిన పోర్ట్‌ఫోలియోను వదిలివేస్తుంది.
వ్యవధి, లేదా బాండ్ యొక్క సగటు జీవితం (ఇది వడ్డీ రేట్ల మార్పులకు దాని ధర సున్నితత్వం కూడా), సాధారణంగా రోగనిరోధకతలో ఉపయోగిస్తారు. ఇది పరిపక్వత కంటే బాండ్ యొక్క అస్థిరతకు చాలా ఖచ్చితమైన అంచనా కొలత. ఈ వ్యూహాన్ని సాధారణంగా సంస్థాగత పెట్టుబడి వాతావరణంలో భీమా సంస్థలు, పెన్షన్ ఫండ్‌లు మరియు బ్యాంకులు నిర్మాణాత్మక నగదు ప్రవాహాలతో వారి భవిష్యత్ బాధ్యతల సమయ హోరిజోన్‌తో సరిపోల్చడానికి ఉపయోగిస్తారు. ఇది మంచి వ్యూహాలలో ఒకటి మరియు వ్యక్తులు విజయవంతంగా ఉపయోగించవచ్చు. ఉదాహరణకు, ఒక వ్యక్తి పదవీ విరమణపై నగదు ప్రవాహాల కోసం ప్లాన్ చేయడానికి పెన్షన్ ఫండ్ రోగనిరోధక శక్తిని ఉపయోగించినట్లే, అదే వ్యక్తి వారి స్వంత పదవీ విరమణ ప్రణాళిక కోసం ప్రత్యేక పోర్ట్‌ఫోలియోను నిర్మించవచ్చు.
నగదు ప్రవాహ సరిపోలిక, వ్యవధి సరిపోలిక, కుంభాకార సరిపోలిక మరియు ట్రేడింగ్ ఫార్వర్డ్‌లు, ఫ్యూచర్స్ మరియు బాండ్లపై ఎంపికల ద్వారా రోగనిరోధకత సాధించవచ్చు. మార్పిడి రేటు ప్రమాదం వంటి ఇతర ఆర్థిక నష్టాలను నిరోధించడానికి ఇలాంటి వ్యూహాలను ఉపయోగించవచ్చు. తరచుగా పెట్టుబడిదారులు మరియు పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్వాహకులు నిర్దిష్ట నష్టాలను తగ్గించడానికి హెడ్జింగ్ పద్ధతులను ఉపయోగిస్తారు. హెడ్జింగ్ వ్యూహాలు సాధారణంగా అసంపూర్ణమైనవి, కానీ ఖచ్చితమైన హెడ్జింగ్ వ్యూహం ఉంటే, అది సాంకేతికంగా రోగనిరోధకత వ్యూహం.
కీ టేకావేస్
- రోగనిరోధకత అనేది ఆస్తి మరియు బాధ్యత వ్యవధికి సరిపోయే రిస్క్-తగ్గించే వ్యూహం కాబట్టి పోర్ట్‌ఫోలియో విలువలు వడ్డీ రేటు మార్పులకు వ్యతిరేకంగా రక్షించబడతాయి. నగదు ప్రవాహ సరిపోలిక, వ్యవధి సరిపోలిక, కుంభాకార సరిపోలిక మరియు బాండ్లపై ముందుకు, ఫ్యూచర్స్ మరియు ఎంపికల ద్వారా ఇమ్యునైజేషన్ సాధించవచ్చు. ఆస్తులు విలువలో పెరుగుతుండగా, బాధ్యతలు కూడా అదే పద్ధతిలో పెరగకపోతే పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క రోగనిరోధకత అవకాశ ఖర్చును ముందే తెలియజేస్తుంది.
రోగనిరోధకత యొక్క వాస్తవ-ప్రపంచ ఉదాహరణలు
నగదు ప్రవాహ సరిపోలిక
ఐదేళ్ళలో పెట్టుబడిదారుడు $ 10, 000 బాధ్యత చెల్లించాల్సిన అవసరం ఉందని అనుకోండి. ఈ ఖచ్చితమైన నగదు ప్రవాహానికి వ్యతిరేకంగా రోగనిరోధక శక్తిని పొందడానికి, పెట్టుబడిదారుడు ఐదేళ్ళలో $ 10, 000 ప్రవాహానికి హామీ ఇచ్చే భద్రతను కొనుగోలు చేయవచ్చు. Re 10, 000 విముక్తి విలువ కలిగిన ఐదేళ్ల జీరో-కూపన్ బాండ్ అనుకూలంగా ఉంటుంది. ఈ బాండ్‌ను కొనుగోలు చేయడం ద్వారా, పెట్టుబడిదారుడు ఆశించిన ప్రవాహం మరియు నగదు ప్రవాహంతో సరిపోలుతాడు మరియు వడ్డీ రేట్లలో ఏదైనా మార్పు ఐదేళ్ళలో బాధ్యతను చెల్లించే అతని సామర్థ్యాన్ని ప్రభావితం చేయదు.
వ్యవధి సరిపోలిక
వ్యవధి పద్ధతిని ఉపయోగించి బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియోను నిరోధించడానికి, పెట్టుబడిదారుడు పోర్ట్‌ఫోలియో వ్యవధిని పెట్టుబడి సమయ హోరిజోన్‌తో సరిపోల్చాలి. ఒక పెట్టుబడిదారుడికి ఐదేళ్ళలో $ 10, 000 బాధ్యత ఉంటే, అతను వ్యవధి సరిపోలికను ఉపయోగించటానికి కొన్ని మార్గాలు ఉన్నాయి. మొదట, పెట్టుబడిదారుడు జీరో-కూపన్ బాండ్‌ను కొనుగోలు చేయవచ్చు, అది ఐదేళ్లలో పరిపక్వం చెందుతుంది మరియు $ 10, 000 కు సమానం. రెండవది, పెట్టుబడిదారుడు అనేక కూపన్ బాండ్లను కొనుగోలు చేయవచ్చు, ప్రతి ఒక్కరికి ఐదేళ్ల వ్యవధి మరియు మొత్తం $ 10, 000 ఉంటుంది. మూడవది, ఒక పెట్టుబడిదారుడు కూపన్ బాండ్లను మొత్తం $ 10, 000 కొనుగోలు చేయవచ్చు, కాని కలిసి చూసినప్పుడు సగటు ఐదేళ్ల వ్యవధి ఉంటుంది.
వ్యవధి సరిపోలికను ఉపయోగించి లాభం పొందడం సాధ్యమవుతుంది, బాధ్యతల యొక్క కుంభాకారం కంటే పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క కుంభాకారం ఎక్కువగా ఉండే విధంగా బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియోను నిర్మించడం అవసరం.
ఏ వ్యూహం ఉపయోగించాలి
వ్యవధి మరియు నగదు-ప్రవాహ సరిపోలికను ఉపయోగించి పోర్ట్‌ఫోలియో ఇమ్యునైజేషన్ రెండు రకాల అంకితభావ వ్యూహాలు. వ్యవధి సరిపోలిక ద్వారా రోగనిరోధకత కూపన్ బాండ్ యొక్క ధర రాబడి మరియు తిరిగి పెట్టుబడి రాబడిపై వడ్డీ రేట్లు కలిగి ఉన్న వ్యతిరేక ప్రభావాలను సమతుల్యం చేయడం లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. వడ్డీ రేటు మార్పులు చాలా ఏకపక్షంగా లేనప్పుడు బహుళ బాధ్యత ఇమ్యునైజేషన్ వ్యూహం బాగా చెల్లిస్తుంది. దీనికి నగదు ప్రవాహ సరిపోలిక కంటే తక్కువ పెట్టుబడి అవసరం, కాని సమాంతర రేటు మార్పుల విషయంలో తిరిగి పెట్టుబడి ప్రమాదాన్ని కలిగి ఉంటుంది.
నగదు ప్రవాహ సరిపోలిక, మరోవైపు, సమర్థవంతంగా పనిచేయడానికి నిర్దిష్ట ప్రిన్సిపాల్స్, కూపన్లు మరియు మెచ్యూరిటీలతో సెక్యూరిటీల లభ్యతపై ఆధారపడుతుంది. ఇది చాలా ఆచరణాత్మక సందర్భాల్లో చాలా దూరం, అందువల్ల ఈ వ్యూహానికి ఎక్కువ నగదు పెట్టుబడి అవసరం మరియు అదనపు నగదు బ్యాలెన్స్‌లు పేరుకుపోయే ప్రమాదం ఉంది మరియు బాధ్యతల మధ్య చాలా తక్కువ రేటుకు తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టబడుతుంది.
ఈ కారకాల కారణంగా, బహుళ బాధ్యత రోగనిరోధకత సాధారణంగా నగదు ప్రవాహ సరిపోలిక కంటే మెరుగైనది. లీనియర్ ప్రోగ్రామింగ్ మరియు ఆప్టిమైజేషన్ పద్ధతులు మరింత మెరుగైన ఫలితాలను సాధించడానికి రెండు వ్యూహాలను విస్తరించడానికి మరియు కలపడానికి ఉపయోగిస్తారు.
