విషయ సూచిక
- లెమాన్ బ్రదర్స్ చరిత్ర
- ప్రధాన నేరస్థుడు
- భారీ దుర్వినియోగం
- ముగింపు యొక్క ప్రారంభం
- వైఫల్యం వైపు హర్లింగ్
- చాలా చిన్న చాలా ఆలస్యం
- వారు ఇప్పుడు ఎక్కడ ఉన్నారు?
- బాటమ్ లైన్
సెప్టెంబర్ 15, 2008 న, లెమాన్ బ్రదర్స్ దివాలా కోసం దాఖలు చేశారు.ఆ పేరు మొదటిసారిగా లక్షలాది మంది ప్రజలు వార్తల్లో చూసిన చిత్రాలను తీసుకురావచ్చు: వందలాది మంది ఉద్యోగులు, ఎక్కువగా వ్యాపార సూట్ ధరించి, బ్యాంకు యొక్క గ్లోబల్ ఆఫీసులను విడిచిపెట్టారు- చేతిలో బ్యాంకర్ల పెట్టెలతో ఒక్కొక్కటి. ఆర్థిక మరియు పెట్టుబడి ప్రపంచాల గొప్పతనంలో కూడా ఏమీ శాశ్వతంగా ఉండదని ఇది ఒక రిమైండర్.
639 బిలియన్ డాలర్ల ఆస్తులు మరియు 619 బిలియన్ డాలర్ల అప్పులతో, లెమాన్ యొక్క దివాలా దాఖలు చరిత్రలో అతిపెద్దది, ఎందుకంటే దాని ఆస్తులు మునుపటి దివాలా తీసిన దిగ్గజాలైన వరల్డ్‌కామ్ మరియు ఎన్రాన్ల కంటే ఎక్కువగా ఉన్నాయి. ప్రపంచవ్యాప్తంగా 25 వేల మంది ఉద్యోగులతో లెమాన్ కూలిపోయిన సమయంలో నాల్గవ అతిపెద్ద యుఎస్ పెట్టుబడి బ్యాంకు.
లెమాన్ మరణం 2008 లో గ్లోబల్ ఫైనాన్షియల్ మార్కెట్లలోకి వచ్చిన యుఎస్ సబ్ప్రైమ్ తనఖా-ప్రేరిత ఆర్థిక సంక్షోభానికి అతిపెద్ద బాధితురాలిగా మారింది. లెమాన్ పతనం 2008 సంక్షోభాన్ని బాగా తీవ్రతరం చేసింది మరియు మార్కెట్లో tr 10 ట్రిలియన్లకు దగ్గరగా ఉన్న కోతకు దోహదపడింది. అక్టోబర్ 2008 లో గ్లోబల్ ఈక్విటీ మార్కెట్ల నుండి క్యాపిటలైజేషన్-ఆ సమయంలో రికార్డులో అతిపెద్ద నెలవారీ క్షీణత.
, బ్యాంక్ పతనానికి దారితీసిన ఏమి జరిగిందో మేము పరిశీలిస్తాము.
కీ టేకావేస్
- లెమాన్ బ్రదర్స్ పొడి-వస్తువుల దుకాణంగా వినయపూర్వకమైన ప్రారంభాలను కలిగి ఉన్నారు, కాని చివరికి వస్తువుల వ్యాపారం మరియు బ్రోకరేజ్ సేవల్లోకి ప్రవేశించారు. సంస్థ అనేక సవాళ్ళ నుండి బయటపడింది, కాని చివరికి సబ్ప్రైమ్ తనఖా మార్కెట్ పతనం కారణంగా తగ్గించబడింది. ఐదు తనఖా రుణదాతలను సంపాదించడానికి ముందు లెమాన్ 2000 ల ప్రారంభంలో తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు మరియు సిడిఓలలోకి ప్రవేశించాడు. సంస్థ బహుళ, వరుస నష్టాలను నమోదు చేసింది మరియు దాని వాటా ధర పడిపోయింది. సెప్టెంబర్ 15, 2008 న లెమాన్ దివాలా కోసం దాఖలు చేశారు, 639 బిలియన్ డాలర్ల ఆస్తులు మరియు 619 బిలియన్ డాలర్ల అప్పులు ఉన్నాయి.
లెమాన్ బ్రదర్స్ చరిత్ర
లెమాన్ బ్రదర్స్ వినయపూర్వకమైన మూలాలు కలిగి ఉన్నారు, దాని మూలాలను 1844 లో అలబామాలోని మోంట్‌గోమేరీలో జర్మన్ వలసదారు హెన్రీ లెమాన్ స్థాపించిన ఒక చిన్న సాధారణ దుకాణానికి గుర్తించారు. 1850 లో, హెన్రీ లెమాన్ మరియు అతని సోదరులు ఇమాన్యుయేల్ మరియు మేయర్ లెమాన్ బ్రదర్స్‌ను స్థాపించారు. పొడి వస్తువులను అమ్మడం నుండి పత్తి వ్యాపారం వరకు కంపెనీ వృద్ధి చెందింది. హెన్రీ మరణించిన తరువాత, ఇతర లెమాన్ సోదరులు వ్యాపారం యొక్క పరిధిని వస్తువుల వ్యాపారం మరియు బ్రోకరేజ్ సేవలుగా విస్తరించారు.
యుఎస్ ఆర్థిక వ్యవస్థ అంతర్జాతీయ శక్తి కేంద్రంగా ఎదగడంతో, తరువాతి దశాబ్దాలలో సంస్థ అభివృద్ధి చెందింది. కానీ లెమాన్ ఇంకా చాలా సంవత్సరాలుగా సవాళ్లను ఎదుర్కోవలసి వచ్చింది. ఈ సంస్థ వాటన్నిటి నుండి బయటపడింది -1800 లలో రైల్‌రోడ్ దివాలా, 1930 ల మహా మాంద్యం, రెండు ప్రపంచ యుద్ధాలు, 1994 లో అమెరికన్ ఎక్స్‌ప్రెస్ (AXP) చేత ప్రారంభమైన ప్రజా సమర్పణ (IPO) లో మూలధన కొరత, మరియు లాంగ్ టర్మ్ క్యాపిటల్ మేనేజ్మెంట్ పతనం మరియు 1998 యొక్క రష్యన్ రుణ ఎగవేత.
గత విపత్తులను తట్టుకోగల సామర్థ్యం ఉన్నప్పటికీ, యుఎస్ హౌసింగ్ మార్కెట్ పతనం చివరికి లెమాన్ ను మోకాళ్ళకు తీసుకువచ్చింది, ఎందుకంటే సబ్ప్రైమ్ తనఖా మార్కెట్లోకి వెళ్ళడం విపరీతమైన దశ అని నిరూపించబడింది.
ప్రధాన నేరస్థుడు
ఈ సంస్థ, అనేక ఇతర ఆర్థిక సంస్థలతో పాటు, 2003 మరియు 2004 లో తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు (MBS) మరియు ఇతర అనుషంగిక రుణ బాధ్యతలు (CDO లు) గా విభజించబడింది. యుఎస్ హౌసింగ్ బూమ్-రీడ్: బబుల్ with బాగానే ఉంది, లెమాన్ ఐదు తనఖాలను సంపాదించాడు ఆల్ట్-ఎ రుణాలలో నైపుణ్యం కలిగిన సబ్ప్రైమ్ రుణదాత బిఎన్‌సి తనఖా మరియు అరోరా లోన్ సర్వీసెస్‌తో సహా రుణదాతలు. పూర్తి డాక్యుమెంటేషన్ లేకుండా రుణగ్రహీతలకు ఇవి తయారు చేయబడ్డాయి.
మొదట, లెమాన్ యొక్క సముపార్జనలు ముందస్తుగా అనిపించాయి. లెమాన్ యొక్క రియల్ ఎస్టేట్ వ్యాపారాల నుండి వచ్చిన ఆదాయాలు 2004 నుండి 2006 వరకు 56% పెరగడానికి క్యాపిటల్ మార్కెట్స్ యూనిట్‌లో ఆదాయాన్ని సాధించాయి, ఇది పెట్టుబడి బ్యాంకింగ్ లేదా ఆస్తి నిర్వహణలో ఇతర వ్యాపారాల కంటే వేగంగా వృద్ధి రేటు. సంస్థ 2006 లో 6 146 బిలియన్ తనఖాలను సెక్యూరిటీ చేసింది - 2005 నుండి 2007 వరకు ప్రతి సంవత్సరం లెమాన్ రికార్డు లాభాలను నమోదు చేసింది. 2007 లో, సంస్థ 19.3 బిలియన్ డాలర్ల ఆదాయంపై రికార్డు స్థాయిలో 4.2 బిలియన్ డాలర్ల నికర ఆదాయాన్ని నివేదించింది.
భారీ దుర్వినియోగం
ఫిబ్రవరి 2007 లో, ఈ స్టాక్ రికార్డు $ 86.18 కు చేరుకుంది, ఇది లెమాన్కు 60 బిలియన్ డాలర్ల మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ఇచ్చింది. అయితే 2007 మొదటి త్రైమాసికం నాటికి, యుఎస్ హౌసింగ్ మార్కెట్లో పగుళ్లు స్పష్టంగా కనిపిస్తున్నాయి. సబ్ప్రైమ్ తనఖాలపై డిఫాల్ట్‌లు ఏడేళ్ల గరిష్టానికి పెరగడం ప్రారంభించాయి. మార్చి 14, 2007 న, పెరుగుతున్న డిఫాల్ట్‌లు లెమాన్ యొక్క లాభదాయకతను ప్రభావితం చేస్తాయనే ఆందోళనతో ఐదేళ్ళలో స్టాక్ అతిపెద్ద వన్డే పడిపోయిన ఒక రోజు తర్వాత, సంస్థ తన ఆర్థిక మొదటి త్రైమాసికంలో రికార్డు ఆదాయాలు మరియు లాభాలను నివేదించింది.
సంస్థ యొక్క పోస్ట్-ఎర్నింగ్స్ కాన్ఫరెన్స్ కాల్‌లో, లెమాన్ యొక్క చీఫ్ ఫైనాన్షియల్ ఆఫీసర్ మాట్లాడుతూ, పెరుగుతున్న ఇంటి అపరాధాల వల్ల కలిగే నష్టాలు బాగా ఉన్నాయి మరియు సంస్థ యొక్క ఆదాయాలపై తక్కువ ప్రభావం చూపుతాయి. సబ్ప్రైమ్ మార్కెట్లో మిగిలిన హౌసింగ్ మార్కెట్లోకి వ్యాపించడం లేదా అమెరికా ఆర్థిక వ్యవస్థను దెబ్బతీసే సమస్యలను తాను fore హించలేదని ఆయన అన్నారు.
ముగింపు యొక్క ప్రారంభం
రెండు బేర్ స్టీర్న్స్ హెడ్జ్ ఫండ్ల వైఫల్యంతో ఆగస్టు 2007 లో క్రెడిట్ సంక్షోభం చెలరేగడంతో లెమాన్ స్టాక్ బాగా పడిపోయింది. ఆ నెలలో, సంస్థ తనఖా సంబంధిత ఉద్యోగాలను తొలగించి, తన బిఎన్‌సి యూనిట్‌ను మూసివేసింది.ఇది మూడు రాష్ట్రాల్లోని ఆల్ట్-ఎ రుణదాత అరోరా కార్యాలయాలను కూడా మూసివేసింది. యుఎస్ హౌసింగ్ మార్కెట్లో దిద్దుబాటు moment పందుకున్నప్పటికీ, తనఖా మార్కెట్లో లెమాన్ ప్రధాన పాత్ర పోషించాడు.
2007 లో, లెమాన్ ఏ ఇతర సంస్థలకన్నా ఎక్కువ తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలను వ్రాసాడు, 85 బిలియన్ డాలర్ల పోర్ట్‌ఫోలియోను లేదా దాని వాటాదారుల ఈక్విటీకి నాలుగు రెట్లు అధికంగా సంపాదించాడు. 2007 నాల్గవ త్రైమాసికంలో, ప్రపంచ ఈక్విటీ మార్కెట్లు కొత్త గరిష్ట స్థాయికి చేరుకున్నందున, లెమాన్ స్టాక్ పుంజుకుంది మరియు స్థిర-ఆదాయ ఆస్తుల ధరలు తాత్కాలిక పుంజుకున్నాయి. ఏదేమైనా, సంస్థ తన భారీ తనఖా పోర్ట్‌ఫోలియోను కత్తిరించే అవకాశాన్ని తీసుకోలేదు, ఇది పునరాలోచనలో, దాని చివరి అవకాశంగా మారుతుంది.
వైఫల్యం వైపు హర్లింగ్
2007 లో, లెమాన్ యొక్క అధిక పరపతి 31, దాని పెద్ద తనఖా సెక్యూరిటీల పోర్ట్‌ఫోలియో క్షీణించిన మార్కెట్ పరిస్థితులకు ఇది చాలా అవకాశం ఉంది. మార్చి 17, 2008 న, బేర్ స్టీర్న్స్ కుప్పకూలిన తరువాత విఫలమైన తదుపరి వాల్ స్ట్రీట్ సంస్థ లెమాన్ అవుతుందనే ఆందోళనల కారణంగా, దాని వాటాలు దాదాపు 48% క్షీణించాయి.
ఏప్రిల్ నాటికి, ఇష్టపడే స్టాక్-దాని ఉమ్మడి ధరకి 32% ప్రీమియంతో లెమాన్ షేర్లలోకి మార్చబడిన తరువాత -4 బిలియన్ డాలర్లు లభించింది, సంస్థపై విశ్వాసం కొంతవరకు తిరిగి వచ్చింది. అయినప్పటికీ, హెడ్జ్ ఫండ్ నిర్వాహకులుగా స్టాక్ తిరిగి క్షీణించింది. లెమాన్ తనఖా పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క విలువను ప్రశ్నించడం ప్రారంభించింది.
జూన్ 7 న, లెమాన్ రెండవ త్రైమాసికంలో 2.8 బిలియన్ డాలర్ల నష్టాన్ని ప్రకటించింది, ఇది అమెరికన్ ఎక్స్‌ప్రెస్ చేత తొలగించబడినప్పటి నుండి దాని మొదటి నష్టం, మరియు జూన్ 12 నాటికి పెట్టుబడిదారుల నుండి మరో 6 బిలియన్ డాలర్లను సేకరించినట్లు నివేదించింది. డేవిడ్ పి. బెల్మాంట్, "సంస్థ తన లిక్విడిటీ పూల్ను 45 బిలియన్ డాలర్లకు పెంచింది, స్థూల ఆస్తులను 147 బిలియన్ డాలర్లు తగ్గించింది, నివాస మరియు వాణిజ్య తనఖాలకు 20% తగ్గించింది మరియు పరపతి 32 కారకం నుండి 25 కి తగ్గించింది."
డాలియో: మేము చారిత్రక ఆర్థిక సంక్షోభాన్ని పునరావృతం చేస్తున్నామా?
చాలా చిన్న చాలా ఆలస్యం
ఈ చర్యలు చాలా తక్కువ, చాలా ఆలస్యం అని గ్రహించారు. వేసవిలో, లెమాన్ నిర్వహణ అనేక మంది భాగస్వాములకు విజయవంతం కాలేదు. ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఈక్విటీ మార్కెట్లు క్షీణిస్తున్న తరుణంలో, 2008 సెప్టెంబర్ మొదటి వారంలో ఈ స్టాక్ 77% పడిపోయింది, సిఇఓ రిచర్డ్ ఫుల్డ్ తన ఆస్తి నిర్వహణ విభాగంలో కొంత భాగాన్ని విక్రయించడం ద్వారా మరియు వాణిజ్య రియల్ ఎస్టేట్ ఆస్తులను తిప్పికొట్టడం ద్వారా సంస్థను స్వతంత్రంగా ఉంచాలనే ప్రణాళికను పెట్టుబడిదారులు ప్రశ్నించారు. ప్రభుత్వ యాజమాన్యంలోని దక్షిణ కొరియా బ్యాంకు చర్చలను నిలిపివేసినందున, కొరియా డెవలప్‌మెంట్ బ్యాంక్ లెమాన్‌లో వాటా తీసుకుంటుందనే ఆశలు సెప్టెంబర్ 9 న పడిపోయాయి.
వినాశకరమైన వార్తలు లెమాన్ స్టాక్లో 45% తగ్గుదలకు దారితీశాయి, సంస్థ యొక్క debt ణం క్రెడిట్-డిఫాల్ట్ స్వాప్స్ (సిడిఎస్) లో 66% పెరుగుదలతో బాధపడుతోంది. హెడ్జ్ ఫండ్ క్లయింట్లు సంస్థను వదిలివేయడం ప్రారంభించారు, స్వల్పకాలిక రుణదాతలు దీనిని అనుసరించారు. సెప్టెంబర్ 10 ఆర్థిక మూడవ త్రైమాసిక నివేదిక యొక్క దయనీయ ఫలితాల ద్వారా లెమాన్ యొక్క పెళుసైన ఆర్థిక స్థితి బాగా నొక్కి చెప్పబడింది.
3.6 బిలియన్ డాలర్ల నష్టాన్ని ఎదుర్కొంటున్నది, ఇందులో 5.6 బిలియన్ డాలర్ల వ్రాతపూర్వకము ఉంది, సంస్థ విస్తృతమైన వ్యూహాత్మక కార్పొరేట్ పునర్నిర్మాణ ప్రయత్నాన్ని ప్రకటించింది. మూడీస్ ఇన్వెస్టర్ సర్వీస్ కూడా లెమాన్ యొక్క క్రెడిట్ రేటింగ్లను సమీక్షిస్తున్నట్లు ప్రకటించింది మరియు రేటింగ్ డౌన్గ్రేడ్ను నివారించడానికి లెమాన్కు ఉన్న ఏకైక మార్గం వ్యూహాత్మక భాగస్వామికి మెజారిటీ వాటాను విక్రయించడమే. సెప్టెంబర్ 11 నాటికి, ఈ పరిణామాల కారణంగా ఈ స్టాక్ మరో భారీ పతనానికి (42%) గురైంది.
ఆ వారం చివరి నాటికి కేవలం 1 బిలియన్ డాలర్ల నగదు మాత్రమే మిగిలి ఉండటంతో, లెమాన్ త్వరగా సమయం ముగిసింది. సెప్టెంబర్ 13 వారాంతంలో, లెమాన్, బార్క్లేస్ పిఎల్‌సి మరియు బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా (బిఎసి) చివరి ప్రయత్నం చేశారు మునుపటిని స్వాధీనం చేసుకోవడానికి, కానీ అవి చివరికి విజయవంతం కాలేదు. సెప్టెంబర్ 15, సోమవారం, లెమాన్ దివాలా తీసినట్లు ప్రకటించారు, దీని ఫలితంగా సెప్టెంబర్ 12 న అంతకుముందు స్టాక్ 93% పడిపోయింది.
సెప్టెంబర్ 12, 2008 న ట్రేడింగ్ ముగిసిన మధ్య మరియు దివాలా ప్రకటించిన రోజు మధ్య లెమాన్ స్టాక్ 93% పడిపోయింది.
వారు ఇప్పుడు ఎక్కడ ఉన్నారు?
లెమాన్ యొక్క ముఖ్య వ్యక్తులు ఇప్పుడు ఎక్కడ ఉన్నారో మీరు బహుశా ఆలోచిస్తున్నారు. మాజీ ఛైర్మన్ మరియు సిఇఒ రిచర్డ్ ఫుల్డ్ ఇప్పుడు లెమాన్ పతనం తరువాత 2016 లో స్థాపించిన మ్యాట్రిక్స్ ప్రైవేట్ క్యాపిటల్ గ్రూప్ అనే సంస్థను నడుపుతున్నారు. ఈ సంస్థ ఒక ఆస్తి నిర్వహణ సంస్థ, ఇది అధిక-నికర విలువైన వ్యక్తులకు సేవలు అందిస్తుంది. ఫుల్డ్ న్యూయార్క్ నగరంలో ఒక అపార్ట్‌మెంట్‌ను, అలాగే అతను కలిగి ఉన్న కళల సేకరణను విక్రయించాడు. ఇతర బ్యాంకులతో చేసినట్లుగా లెమాన్ బ్రదర్స్‌కు బెయిల్ ఇవ్వకపోవడంపై ఆయన ఇప్పటికీ అమెరికా ప్రభుత్వాన్ని తీవ్రంగా విమర్శిస్తున్నారు. ఆ సమయంలో, బ్యాంక్ తన తోటివారి కంటే చాలా బలహీనంగా ఉందని, లెమాన్ కోసం కొనుగోలుదారుని ప్రభుత్వం కనుగొనలేకపోయిందని అధికారులు తెలిపారు.
ఎరిన్ కాలన్ మోంటెల్లా 40 వ దశకం ప్రారంభంలో ఆమె లెమాన్ యొక్క చీఫ్ ఫైనాన్షియల్ ఆఫీసర్ (సిఎఫ్ఓ) పాత్రను చేపట్టింది. రెండవ త్రైమాసిక నష్టాన్ని నివేదించిన కొద్దికాలానికే ఆమె జూన్ 2008 లో బ్యాంకుకు రాజీనామా చేసింది. హెడ్జ్ ఫండ్స్‌తో పనిచేస్తున్న క్రెడిట్ సూయిస్ వద్ద ఆమె ఒక చిన్న పని చేసింది. ఆమె 2009 లో ఆర్థిక ప్రపంచాన్ని పూర్తిగా విడిచిపెట్టాలని నిర్ణయించుకుంది. వ్యాపారం నుండి పదవీ విరమణ చేసే ముందు తన అనుభవాల గురించి మాంటెల్లా "ఫుల్ సర్కిల్: ఎ మెమోయిర్ ఆఫ్ లీనింగ్ ఇన్ టూ ఫార్ అండ్ ది జర్నీ బ్యాక్" అనే పుస్తకం రాశారు.
బాటమ్ లైన్
లెమాన్ పతనం ప్రపంచ ఆర్థిక మార్కెట్లను వారాలపాటు ఉధృతం చేసింది, సంస్థ యొక్క పరిమాణం మరియు యుఎస్ మరియు అంతర్జాతీయంగా ఒక ప్రధాన ఆటగాడిగా దాని హోదాను బట్టి. మార్చి 2008 లో జెపి మోర్గాన్ చేజ్ (జెపిఎం) చేత కొనుగోలు చేయబడిన బేర్ స్టీర్న్స్‌కు దాని నిశ్శబ్ద మద్దతుతో పోల్చితే, లెమాన్ విఫలం కావడానికి అమెరికా ప్రభుత్వం తీసుకున్న నిర్ణయాన్ని చాలా మంది ప్రశ్నించారు. లెమాన్ యొక్క దివాలా దాని మార్కెట్ విలువలో 46 బిలియన్ డాలర్లకు పైగా తుడిచిపెట్టుకుపోయింది.. సెప్టెంబరు 15 న ప్రకటించిన అత్యవసర ఒప్పందంలో బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా మెర్రిల్ లించ్ కొనుగోలుకు ఉత్ప్రేరకంగా కూడా దాని పతనం ఉపయోగపడింది.
