ఇండెక్స్ మధ్యవర్తిత్వం అంటే ఏమిటి?
ఇండెక్స్ మధ్యవర్తిత్వం అనేది రెండు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ మార్కెట్ సూచికల మధ్య ధర వ్యత్యాసాల నుండి లాభం పొందడానికి ప్రయత్నించే వాణిజ్య వ్యూహం. ధర వ్యత్యాసం ఎక్కడ ఉద్భవించిందో బట్టి ఇది ఎన్ని విధాలుగా అయినా చేయవచ్చు. ఇది రెండు వేర్వేరు ఎక్స్ఛేంజీలలో వర్తకం చేసే ఒకే సూచిక మధ్య మధ్యవర్తిత్వం కావచ్చు లేదా ప్రామాణిక సాపేక్ష విలువను కలిగి ఉన్న రెండు సూచికల మధ్య మధ్యవర్తిత్వం కావచ్చు, అది తాత్కాలికంగా దాని ప్రమాణం నుండి వేరుగా ఉంటుంది. ఇది సూచికను ట్రాక్ చేసే సాధనాలకు మరియు సూచిక యొక్క భాగాలకు మధ్య మధ్యవర్తిత్వం కావచ్చు. పరిస్థితి ఎలా ఉన్నా, సాపేక్షంగా తక్కువ-ధర భద్రతను కొనుగోలు చేయడం మరియు ధరలు సమానత్వానికి తిరిగి రావాలనే అంచనాతో అధిక-ధరల భద్రతను అమ్మడం ఈ వ్యూహంలో ఉంటుంది.
కీ టేకావేస్
- ఈ వాణిజ్య వ్యూహం సూచిక యొక్క ఒకటి లేదా అంతకంటే ఎక్కువ సంస్కరణల మధ్య, లేదా సూచిక మరియు దాని భాగాల మధ్య తేడాల నుండి లాభం పొందడానికి ప్రయత్నిస్తుంది. మధ్యవర్తిత్వానికి అవకాశాలు మిల్లీసెకన్ల తేడాలు కావచ్చు. ఈ రకమైన మధ్యవర్తిత్వం చాలా తరచుగా పెద్ద ఆర్థిక సంస్థలకు అవసరమైన వనరులతో ఉపయోగించబడుతుంది అనేక నశ్వరమైన అసమానతలను సంగ్రహించండి. ఈ మధ్యవర్తిత్వం యొక్క పాత్ర ఏమిటంటే, ఇది ట్రేడింగ్ సెషన్ అంతటా మార్కెట్లను ధరపై సమకాలీకరించేలా చేస్తుంది.
ఇండెక్స్ మధ్యవర్తిత్వాన్ని అర్థం చేసుకోవడం
ఇండెక్స్ ఆర్బిట్రేజ్ ప్రోగ్రామ్ ట్రేడింగ్ యొక్క గుండె వద్ద ఉంది, ఇక్కడ కంప్యూటర్లు వివిధ సెక్యూరిటీల మధ్య మిల్లీసెకన్ల మార్పులను పర్యవేక్షిస్తాయి మరియు స్వయంచాలకంగా కొనుగోలు లేదా అమ్మకపు ఆర్డర్‌లను ఎంటర్ చేసి, లేకపోతే ఉండకూడని తేడాలను ఉపయోగించుకుంటాయి. ఇది హై-స్పీడ్, ఎలక్ట్రానిక్ ట్రేడింగ్ ప్రక్రియ, ఇది పెద్ద ఆర్థిక సంస్థలచే ఎక్కువగా అనుసరించబడుతుంది, ఎందుకంటే అవకాశాలు తరచుగా నశ్వరమైనవి మరియు రేజర్-సన్నగా ఉంటాయి.
సూచిక మధ్యవర్తిత్వ ఉదాహరణ
ఈ ట్రేడింగ్ స్ట్రాటజీకి బాగా తెలిసిన ఉదాహరణలలో ఎస్ & పి 500 ఫ్యూచర్స్ ఎక్కడ వర్తకం చేస్తున్నాయో మరియు ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ యొక్క ప్రచురించిన ధరల మధ్య వ్యత్యాసాన్ని సంగ్రహించడానికి ప్రయత్నించడం. ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ మధ్యవర్తిత్వాన్ని తరచుగా బేసిస్ ట్రేడింగ్ అంటారు. నగదు మరియు ఫ్యూచర్స్ మార్కెట్ ధరల మధ్య వ్యాప్తికి ఆధారం.
ఇండెక్స్‌లోని మొత్తం 500 స్టాక్ల క్యాపిటలైజేషన్-వెయిటెడ్ లెక్కింపుగా ఈ సూచిక యొక్క సైద్ధాంతిక ధర ఖచ్చితంగా ఉండాలి. ఆ సంఖ్య, రియల్ టైమ్‌లో మరియు ఫ్యూచర్స్ ట్రేడింగ్ ధర మధ్య ఏదైనా వ్యత్యాసం ఒక అవకాశాన్ని సూచిస్తుంది. భాగాలు చౌకగా ఉంటే, అప్పుడు మొత్తం 500 స్టాక్‌లపై కొనుగోలు ఆర్డర్‌ను తక్షణమే అమలు చేయడం మరియు సమానమైన అధిక-ధర ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులను అమ్మడం ప్రమాద రహిత లావాదేవీని ఇవ్వాలి.
సహజంగానే ఇటువంటి వ్యూహం గణనీయమైన మూలధనం, హై-స్పీడ్ టెక్నాలజీ మరియు కమీషన్ ఖర్చులు తక్కువగా ఉంటుంది. ఈ కారకాలను బట్టి, పెద్ద ఎత్తున బ్యాంకింగ్ మరియు బ్రోకరేజ్ కార్యకలాపాల ద్వారా అమలు చేయబడినప్పుడు ఇటువంటి వ్యూహం లాభదాయకంగా ఉంటుంది. ఇటువంటి సంస్థలు పెద్ద లావాదేవీలను అమలు చేయగలవు మరియు ఇప్పటికీ చాలా చిన్న తేడాలపై డబ్బు సంపాదించగలవు. ఇండెక్స్ యొక్క ఎక్కువ భాగాలు, వాటిలో కొన్ని తప్పుగా నిర్ణయించబడే అవకాశాలు ఎక్కువ, మరియు మధ్యవర్తిత్వానికి ఎక్కువ అవకాశాలు. అందువల్ల, కొన్ని స్టాక్ల సూచికపై మధ్యవర్తిత్వం ముఖ్యమైన అవకాశాలను అందించే అవకాశం తక్కువ.
వ్యాపారులు అదే విధంగా ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) పై మధ్యవర్తిత్వ వ్యూహాలను కూడా ఉపయోగించవచ్చు. చాలా ఇటిఎఫ్‌లు ప్రధాన స్టాక్ ఇండెక్స్ ఫ్యూచర్ల వలె చురుకుగా వర్తకం చేయనందున, మధ్యవర్తిత్వానికి అవకాశాలు పుష్కలంగా ఉన్నాయి. అంతర్లీన కాంపోనెంట్ స్టాక్స్ ధరలు స్థిరంగా ఉన్నప్పటికీ, ఇటిఎఫ్‌లు కొన్నిసార్లు ప్రధాన మార్కెట్ తొలగుటలకు లోబడి ఉంటాయి.
ఆగష్టు, 24, 2015 న ట్రేడింగ్ కార్యకలాపాలు విపరీతమైన కేసును ఇచ్చాయి, ఇక్కడ స్టాక్ మార్కెట్లో పెద్దగా పడిపోవటం వలన అవాంఛనీయ బిడ్ మరియు ఇటిఎఫ్ భాగాలతో సహా అనేక స్టాక్ల ధరలను అడగండి. ఈటిఎఫ్ ధరల యొక్క ఖచ్చితమైన లెక్కింపుకు ఈ స్టాక్ల ట్రేడింగ్ ప్రారంభానికి ద్రవ్యత లేకపోవడం మరియు ఆలస్యం సమస్యాత్మకం. ఈ ఆలస్యం తీవ్రమైన గైరేషన్లు మరియు మధ్యవర్తిత్వ అవకాశాలను సృష్టించింది.
మధ్యవర్తిత్వ పాత్ర
ధరలను నిర్ణయించడానికి కొనుగోలుదారులు మరియు అమ్మకందారులను ఏకతాటిపైకి తీసుకురావడానికి అన్ని మార్కెట్లు పనిచేస్తాయి. ఈ చర్యను ధరల ఆవిష్కరణ అంటారు. మధ్యవర్తిత్వం మార్కెట్‌ను దోపిడీ చేయడానికి ఉపయోగించే అవాంఛనీయ లావాదేవీలను సూచిస్తుంది, అయితే ఇది మార్కెట్‌ను వరుసలో ఉంచడానికి ఉపయోగపడుతుంది.
ఉదాహరణకు, వార్తలు ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుకు డిమాండ్‌ను సృష్టిస్తే, కానీ స్వల్పకాలిక వ్యాపారులు దానిని అతిగా చూపిస్తే, అంతర్లీన స్టాక్ల బుట్ట, ఇండెక్స్ కదలదు. అందువల్ల, ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ అతిగా అంచనా వేయబడుతుంది. మధ్యవర్తులు త్వరగా ఫ్యూచర్లను విక్రయిస్తారు మరియు వారి సంబంధాన్ని తిరిగి తీసుకురావడానికి నగదును కొనుగోలు చేస్తారు.
మధ్యవర్తిత్వం ఆర్థిక మార్కెట్ల యొక్క ప్రత్యేకమైన కార్యాచరణ కాదు. చిల్లర వ్యాపారులు తక్కువ ధరలకు సరఫరా చేసే వస్తువులను కూడా కనుగొనవచ్చు మరియు వాటిని వినియోగదారులకు విక్రయించడానికి తిరుగుతారు. ఇక్కడ, సరఫరాదారు డిస్కౌంట్ అమ్మకం అవసరమయ్యే ఓవర్‌స్టాక్ లేదా నిల్వ స్థలాన్ని కోల్పోవచ్చు. ఏదేమైనా, మధ్యవర్తిత్వం అనే పదం వాస్తవానికి సెక్యూరిటీల వర్తకంతో సంబంధం కలిగి ఉంటుంది మరియు ఆస్తులకు సంబంధించినది.
సరసమైన విలువ
ఫ్యూచర్స్ మార్కెట్లో, ఫెయిచర్ విలువ అనేది ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుకు సమతౌల్య ధర. మిశ్రమ వడ్డీ మరియు డివిడెండ్లను పరిగణనలోకి తీసుకున్న తరువాత ఇది నగదు లేదా స్పాట్ ధరతో సమానం, ఎందుకంటే పెట్టుబడిదారుడు ఒక నిర్దిష్ట వ్యవధిలో భౌతిక స్టాక్ కాకుండా ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టును కలిగి ఉంటాడు. కాబట్టి, భవిష్యత్ ఒప్పందం యొక్క సరసమైన విలువ భద్రత వర్తకం చేయవలసిన మొత్తం. ఈ విలువ మధ్య వ్యాప్తి, బేసిస్ లేదా బేసిస్ స్ప్రెడ్ అని కూడా పిలుస్తారు, ఇక్కడ ఇండెక్స్ మధ్యవర్తిత్వం అమలులోకి వస్తుంది.
ఫెయిచర్ విలువ ఫ్యూచర్స్ ధర మరియు ఒక నిర్దిష్ట ఇండెక్స్‌లోని అన్ని స్టాక్‌లను సొంతం చేసుకోవడానికి ఎంత ఖర్చవుతుందో మధ్య వ్యత్యాసాన్ని చూపిస్తుంది. ఉదాహరణకు, ఎస్ & పి ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుపై సరసమైన విలువ యొక్క సూత్రం (సరసమైన విలువ = నగదు * {1 + r (x / 360)} - డివిడెండ్).
- నగదు ప్రస్తుత ఎస్ & పి నగదు విలువ. ఆర్ & ఎస్ 500 పి ఇండెక్స్‌లోని అన్ని స్టాక్‌లను కొనుగోలు చేయడానికి బ్రోకర్‌కు చెల్లించాల్సిన ప్రస్తుత వడ్డీ రేటు. డివిడెండ్స్ అంటే ఎస్ & పిపై పాయింట్ల పరంగా వ్యక్తీకరించబడిన ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ గడువు వరకు చెల్లించే మొత్తం డివిడెండ్. ఒప్పందం.
